سهام ایالات متحده روز سهشنبه یک بار دیگر در حال افزایش هستند پس از اینکه وال استریت ژورنال گزارش داد که رئیسجمهور آمریکا دونالد ترامپ به دستیارانش گفته است که ممکن است بدون تلاش برای "بازگشایی مجدد" تنگه هرمز برای متحدان آمریکایی از درگیری خارج شود.
بازار این موضوع را نشانهای میبیند که ایالات متحده ممکن است از یکی از اهداف استراتژیک خود در جنگ یک ماهه علیه ایران کنارهگیری کند، که این امر برای آمریکاییها آسانتر میشود تا درگیری را خاتمه دهند و به چیزی شبیه وضعیت موجود تضعیف شده بازگردند. در این سناریو، کار تدوین آتشبس به متحدان منطقهای، اسرائیل و کشورهای خلیج فارس، واگذار میشود.
شاخص ترکیبی نزدک (IXIC) با این خبر 2٪ افزایش یافت، در حالی که شاخصهای کمتر نوسانی اس اند پی 500 (SPX) و میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) نیز بیش از 1٪ رشد کردند.
چشمانداز همچنان نزولی است
اما حتی اگر آتشبس در فروردین برقرار شود، بخش زیادی از خسارت تا پایان سال تقویمی برای بازار سهام ایالات متحده دست نخورده باقی خواهد ماند.
دو الگوی اصلی در وال استریت کلید این چشمانداز ناامیدکننده را در دست دارند. اولی کاهش برآوردهای پایان سال اس اند پی 500 در میان تحلیلگران صعودی است. دومی سیگنال رکود والمارت (WRS) است.
تحلیلگر باسابقه سهام جیم پالسن به دومی اشاره میکند که نمونهای واضح برای حفظ انتظارات ضعیف برای باقیمانده سال 2026 است. WRS معیاری از قیمت سهام والمارت (WMT) در برابر شاخص لوکس جهانی اس اند پی (SPGLGUN) است. این نسبت تمایل دارد در دورههای مشکلات اقتصادی افزایش یابد و در حال حاضر در بالاترین سطح خود از زمان بحران مالی 2008 قرار دارد.
این به این دلیل است که والمارت حتی در دورههای آشفتگی کالاهای اساسی مصرفی را به تودهها میفروشد و به آن اجازه میدهد رکودها را پشت سر بگذارد، در حالی که برندهای لوکس شاهد کاهش عمده مصرف در دورههای رکود هستند.
نمودار سیگنال رکود والمارت از paulsenperspectives.substack.comپالسن مینویسد: "WRS به طور فزایندهای در مورد اقتصاد ایالات متحده احتیاط را توصیه میکند زیرا خریدهای خردهفروشی به سمت فروشگاههای تخفیفدار در حال حرکت است که نشان میدهد فشارها ممکن است در میان مصرفکنندگان با درآمد پایین و متوسط در حال افزایش باشد. حدس من این است که اقتصاد امسال از رکود اجتناب میکند، اما من بیشتر متقاعد میشوم که کندی اقتصادی قابل توجهی در ایالات متحده در حال آشکار شدن است که در نهایت نیاز به سیاستهای اقتصادی تسهیلی بیشتر و نرخهای بهره پایینتر برای متوقف کردن آن خواهد داشت."
سپس پیشبینیهای زمانی صعودی وجود دارد که کنار گذاشته شدهاند. ولز فارگو آخرین بانکی است که این کار را انجام داده و روز سهشنبه یادداشتی برای مشتریان صادر کرد که خواستار پایان سال اس اند پی 500 در سطح 7,300 به جای سطح 7,800 که در ابتدای سال ارائه کرده بود، شد. این به معنای افزایش 6٪ در شاخص گسترده به جای 14٪ که در ابتدا پیشبینی کرده بود، خواهد بود.
این احساسات منفی پس از جیپیمورگان است که چشمانداز مشابه خود را در مورد شاخص از 7,500 به 7,200 کاهش داد.
هر نوع آتشبس میتواند برای قیمتهای سهام خوب باشد، اما قیمتهای بالای نفت احتمالاً برای مدتی ادامه خواهند داشت زیرا حدود یک سوم از زیرساختهای نفت و گاز در خلیج فارس توسط جنگی که ایالات متحده و اسرائیل در 1404/12/09 آغاز کردند آسیب دیده است.
نمودار روزانه اس اند پی 500 برای مهر 1404 تا 1405/01/10منبع: https://www.fxstreet.com/news/the-iran-war-has-all-but-killed-the-bull-case-for-stocks-202603311455
