پلی‌مارکت قوانین معاملات داخلی و دستکاری را با مقررات اخلاقی جدید تشدید می‌کند

Polymarket مجموعه گسترده‌ای از قوانین یکپارچگی بازار پیشرفته را منتشر کرده است که به طور رسمی معاملات داخلی، جعل سفارشات، تجارت شستشو و طیف وسیعی از رفتارهای دستکاری‌کننده دیگر را در هر دو پلتفرم غیرمتمرکز و صرافی تحت نظارت CFTC ایالات متحده ممنوع می‌کند. این قوانین که در 02/01/1405 منتشر شدند، در زمانی که حجم معاملات بازار پیش بینی قیمت به بالاترین رکورد می‌رسد و فشار کنگره بر نگرانی‌های سوء استفاده از بازار افزایش می‌یابد، ارائه شده‌اند.

قوانین اخلاقی جدید Polymarket در واقع چه چیزی را ممنوع می‌کنند

کتاب قوانین به‌روزرسانی شده سه دسته صریح از معاملات داخلی ممنوع را تعریف می‌کند. شرکت‌کنندگان از معامله بر اساس اطلاعات محرمانه سرقت شده، اقدام بر اساس نکات غیرقانونی و انجام معاملات زمانی که اختیار یا نفوذی دارند که می‌تواند بر نتیجه یک رویداد تأثیر بگذارد، ممنوع شده‌اند.

فراتر از معاملات داخلی، قوانین طیف گسترده‌ای از تاکتیک‌های دستکاری بازار را هدف قرار می‌دهند. جعل سفارشات، تجارت شستشو، معاملات ساختگی، معاملات پیشگام، خود-معاملات، سوء استفاده از اطلاعات، تلاش برای دستکاری و آنچه Polymarket آن را "اقدامات مخرب" می‌نامد، همگی به صراحت ممنوع هستند.

این قوانین در هر دو پلتفرم DeFi Polymarket و Polymarket US، صرافی تحت نظارت CFTC شرکت که تحت کد صرافی QCEX فعالیت می‌کند، اعمال می‌شوند. این پوشش دوگانه قابل توجه است: شرکت‌کنندگان بازار پیش بینی قیمت در هر طرف پلتفرم اکنون با مجموعه‌ای یکپارچه از انتظارات رفتاری روبرو هستند.

"بازارها با وضوح رشد می‌کنند"، نیل کومار، مدیر ارشد حقوقی Polymarket گفت. "این بهبودهای قوانین انتظارات ما را برای هر شرکت‌کننده در هر دو پلتفرم به طور فراوان روشن می‌کنند و زیرساخت قوانین انطباق که قبلاً ساخته‌ایم را برجسته می‌کنند"، طبق اعلامیه رسمی.

چرا Polymarket چارچوب اخلاقی خود را اکنون به‌روزرسانی می‌کند

زمان‌بندی تصادفی نیست. کل حجم معاملات ماهانه برای Polymarket و Kalshi در 11/1404 به 18.6 میلیارد دلار رسید، بالاترین رکورد تاریخ. نیمه اول 12/1404 به تنهایی شاهد حجم‌هایی بیش از 8 میلیارد دلار بود. حجم بیشتر به معنای فرصت‌های بیشتر برای سوء استفاده و توجه نظارتی بیشتر است.

1.4 میلیون دلار

تسویه حساب CFTC که توسط Polymarket در سال 2022 برای ارائه گزینه‌های باینری ثبت نشده پرداخت شد، یک نقطه عطف نظارتی که زمینه را برای چارچوب اخلاقی داخلی سخت‌گیرانه‌تر امروز فراهم کرد.

منبع: کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده، 10/1400

تاریخچه نظارتی Polymarket زمینه بیشتری اضافه می‌کند. در سال 2022، پلتفرم 1.4 میلیون دلار برای تسویه اتهامات CFTC برای ارائه قراردادهای گزینه‌های باینری ثبت نشده به کاربران ایالات متحده پرداخت کرد. قوانین جدید نشان‌دهنده تلاش مستمر برای فراتر رفتن از آن اقدام اجرایی و نشان دادن بلوغ نهادی هستند، موضوعی که در سراسر صنعت کریپتو گسترده‌تر طنین‌انداز است زیرا تنظیم‌کنندگان برای روشن کردن طبقه‌بندی توکن و چارچوب‌های نظارت امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای کار می‌کنند.

بررسی دقیق کنگره نیز تشدید شده است. نماینده ریچی تورس قانون فدرال را به طور خاص هدف قرار دادن معاملات داخلی در بازارهای پیش بینی قیمت پس از اینکه یک تجارت مشکوک Polymarket قبل از یک عملیات مرتبط با مادورو انجام شد، معرفی کرد. صداهای دانشگاهی این فشار را حمایت کرده‌اند. اریک زیتزویتز، پروفسور اقتصاد در دانشگاه دارتموث، اظهار داشت که "معاملات داخلی، از جمله در بازارهای پیش بینی قیمت، عملی بدون قربانی نیست."

ملیندا روث، دانشیار مهمان حقوق در دانشگاه واشنگتن و لی، این نکته را تقویت کرد: "استفاده از اطلاعات مهم غیرعمومی برای خرید، فروش یا معامله قراردادهای رویدادی اشتباه است، همانطور که برای هر سرمایه گذاری مالی دیگری اشتباه است."

اجرا: محدودیت‌های امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در مقابل قدرت صرافی تنظیم‌شده

کمتر گزارش‌شده‌ترین جنبه چارچوب جدید Polymarket شکاف اجرایی آشکار بین دو پلتفرم آن است. این تقسیم برای معامله گران تصمیم‌گیری در مورد کجا شرکت کنند مهم است، به ویژه زمانی که ساختارهای حاکمیتی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در سراسر صنعت به تکامل ادامه می‌دهند.

در صرافی ایالات متحده، Polymarket یک سیستم نظارتی سه لایه ساخته است. لایه اول از شرکای فناوری نظارت بر معاملات برای تشخیص الگوی خودکار استفاده می‌کند. میز کنترل زمان واقعی لایه دوم نظارت انسانی را فراهم می‌کند. لایه سوم یک قرارداد خدمات نظارتی با انجمن ملی فیوچرز (NFA) است که نظارت سازمان خودتنظیم‌کننده خارجی را اضافه می‌کند.

تحریم‌ها در Polymarket US عواقب واقعی به همراه دارند: تعلیق برداشت، خاتمه حساب، جریمه‌های پولی، یا ارجاع به مقامات نظارتی و اجرای قانون. شرکت‌کنندگان ایالات متحده می‌توانند تخلفات را از طریق [e-mail] گزارش دهند.

طرف امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای متفاوت عمل می‌کند. اجرا به بلاک کردن آدرس محدود است و گزارش‌های تخلف از طریق سرور Discord Polymarket یا [e-mail] جریان می‌یابند. بدون تأیید هویت متمرکز در پلتفرم غیرمتمرکز، اجرای معنادار علیه بازیگران پیچیده یک سوال باز باقی می‌ماند.

18.6 میلیارد دلار

کل حجم معاملات ماهانه برای Polymarket و Kalshi در 11/1404، یک رکورد تاریخ که تأکید می‌کند چرا قوانین یکپارچگی رسمی اکنون حیاتی هستند.

منبع: crypto.news، 01/1405

این رویکرد دوگانه تنش گسترده‌تری در تنظیم کریپتو را منعکس می‌کند. پلتفرم‌های مشتقات ثبت‌شده CFTC می‌توانند از زیرساخت قوانین انطباق مالی سنتی استفاده کنند. پروتکل‌های غیرمتمرکز، به دلیل طراحی، فاقد لایه هویتی هستند که اجرا را قابل اجرا می‌کند، چالشی که به خوبی فراتر از بازارهای پیش بینی قیمت به نحوه رویکرد سیاست‌گذاران به فعالیت مالی مجاور کریپتو به طور گسترده‌تر گسترش می‌یابد.

اینکه آیا قوانین جدید Polymarket را جلوتر از رقبایی مانند Kalshi و Manifold قرار می‌دهد تا حد زیادی به اجرا بستگی دارد. مشارکت NFA و پشته نظارتی رسمی به Polymarket US یک مزیت قوانین انطباق می‌دهند که تعداد کمی از رقبای بازار پیش بینی قیمت در حال حاضر می‌توانند با آن مطابقت داشته باشند. در طرف امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای، قوانین بیشتر به عنوان بیانیه‌ای از نیت خوانده می‌شوند تا یک بازدارنده معتبر.

بازار گسترده‌تر کریپتو در نمره 8 شاخص ترس و طمع قرار دارد، عمیق در قلمرو ترس شدید. در برابر آن پس‌زمینه، حرکت Polymarket برای رسمی کردن استانداردهای یکپارچگی بازار نشان می‌دهد که حداقل برخی از گوشه‌های صنعت در اعتبار نهادی سرمایه گذاری می‌کنند، حتی زمانی که احساسات در پایین‌ترین سطح خود است.

Polymarket هیچ اقدام اجرایی خاصی تحت قوانین جدید را افشا نکرده است. اولین آزمون واقعی زمانی خواهد آمد که یک تخلف ظاهر شود و پلتفرم باید نشان دهد که چارچوب عواقب را ارائه می‌دهد، نه فقط تئاتر قوانین انطباق.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی یا سرمایه گذاری نیست. بازارهای ارزهای دیجیتال و دارایی‌های دیجیتال ریسک قابل توجهی دارند. همیشه تحقیقات خود را قبل از تصمیم‌گیری انجام دهید.