بیت کوین با فشردگی مبنای CME و تامین مالی نزدیک به صفر ثابت می‌ماند

نکات کلیدی:

• بیسیس نزدیک به صفر نشان‌دهنده ساختار کوتاه مدت خنثی و اعتماد محدود بازار است.
• حق بیمه فیوچرز CME در حال فشرده شدن است و با تقاضای ضعیف‌تر برای موقعیت‌های لانگ اهرمی همسو می‌شود.
• حق بیمه‌های خنثی تا پایین اغلب با تثبیت همزمان هستند، نه روندهای صعودی قوی.

حق بیمه معاملات اسپات-فیوچرز، یا بیسیس، اندازه‌گیری می‌کند که فیوچرز بیت کوین چقدر بالاتر یا پایین‌تر از قیمت اسپات معامله می‌شود. زمانی که این اختلاف نزدیک به صفر باشد، ساختار کوتاه مدت عملاً خنثی است و نشان‌دهنده اعتماد جهت‌دار محدود از بازارهای مشتقه است.

همانطور که توسط CoinDesk گزارش شده است، حق بیمه فیوچرز CME به سمت یکی از پایین‌ترین مقادیر خود از اواخر سال 2023 فشرده شده است و بیسیس اسپات-فیوچرز را به خنثی نزدیک کرده و با تقاضای ضعیف‌تر برای قرار گرفتن در معرض لانگ اهرمی همسو شده است. یک بیسیس نزدیک به صفر انگیزه برای معاملات بیسیس را که به حق بیمه‌های فیوچرز برای تولید ریسک صفر متکی هستند، کاهش می‌دهد.

این حق بیمه‌های خنثی تا پایین تمایل دارند در طول فازهای تثبیت ظاهر شوند تا روندهای صعودی قوی، طبق گزارش TheCurrencyAnalytics. در چنین شرایطی، سیگنال‌های فاندینگ و بیسیس اغلب یک حالت انتظار و مشاهده را در هر دو محل پرپس خرده‌فروشی و محل‌های فیوچرز تنظیم شده منعکس می‌کنند.

یک بیسیس خنثی و فاندینگ خاموش معمولاً به معنای اهرم کمتر قرض گرفته شده برای حمایت از قیمت‌ها، فرصت‌های کمتر نقدی و کری برای صندوق‌های هج و عمق کمتر بالای دفتر سفارشات است زیرا بازارسازان درآمد کمتری از کری کسب می‌کنند. اگر این وضعیت ادامه یابد، نقدینگی می‌تواند به جریان سفارش حساس‌تر شود، در حالی که نوسان قیمت بیشتر به تقاضای اسپات و هجینگ بین محل‌ها بستگی دارد.

زمانی که بازده کری کاهش می‌یابد، میزهای آربیتراژ و معامله‌گران جهت‌دار اغلب اندازه پوزیشن یا فعالیت رول را کاهش می‌دهند، موقعیت باز را کاهش داده و پیگیری در رالی‌ها را کاهش می‌دهند. «زمانی که اختلاف بازده زیر نرخ آستانه 10٪ کاهش می‌یابد، ورود جریان به ETF بیت کوین معمولاً توسط سرمایه‌گذاران جهت‌دار هدایت می‌شود تا صندوق‌های هج متمرکز بر آربیتراژ... در حال حاضر، این اختلافات به 1.0٪ (نرخ فاندینگ فیوچرز دائمی) و 4.3٪ (نرخ بیسیس CME) کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش قابل توجه در فعالیت آربیتراژ صندوق‌های هج است»، گفت مارکوس تیلن، بنیانگذار 10x Research.

در محل‌های تنظیم شده مانند CME Group، تخفیف‌های عمیق‌تر فیوچرز نسبت به اسپات می‌تواند در طول استرس ظاهر شود. Padalan Capital مشاهده کرد که بیسیس CME به اسپات در نقاطی عمیقاً منفی شده است، نشانه‌ای که با هجینگ تهاجمی یا باز کردن ساختارهای نقدی و کری زمانی که اشتهای ریسک محو می‌شود، سازگار است.

زمینه بین محل‌ها مهم است. یک بیسیس مثبت متوسط خارج از کشور در کنار بیسیس CME صاف یا منفی می‌تواند نشان‌دهنده هجینگ حرفه‌ای در بازارهای تنظیم شده باشد در حالی که فاندینگ پرپس خرده‌فروشی خاموش باقی می‌ماند، یک پیکربندی که معمولاً شرایط محدود به محدوده را ترجیح می‌دهد تا زمانی که یک طرف دوباره حرکت را تأیید کند.

در زمان نگارش این مطلب، بیت کوین نزدیک به 69,534 دلار با نوسان بسیار بالای 12.37٪ معامله می‌شود؛ RSI 14 روزه حدود 38.69 است و پروفایل 30 روزه 10 روز سبز از 30 روز را نشان می‌دهد. این معیارهای توصیفی با بازاری سازگار هستند که در آن حق بیمه‌های مشتقه و فاندینگ بدون تأیید یک روند قطعی خنک شده‌اند.

سلب مسئولیت: CoinLineup.com اطلاعات ارز دیجیتال و بازار مالی را فقط برای اهداف آموزشی و اطلاعاتی ارائه می‌دهد. محتوای این سایت مشاوره مالی، سرمایه گذاری یا معاملاتی نیست. بازارهای ارز دیجیتال و سهام ریسک قابل توجهی دارند و عملکرد گذشته نشان‌دهنده نتایج آینده نیست. همیشه تحقیقات خود را انجام دهید و قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه گذاری با یک مشاور مالی واجد شرایط مشورت کنید.