یو‌بی‌اس به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد با افزایش شدید نوسانات محتاط بمانند

نقره کاملاً وحشی شده است. پس از رسیدن به بالاترین سطح امسال، این فلز جمعه گذشته تقریباً 30٪ سقوط کرد. سپس بازگشت، دوباره سقوط کرد و دوباره بازگشت.

تا شب پنجشنبه، قیمت اسپات نقره تا 10٪ کاهش یافته بود، سپس بیش از 2٪ جهش کرد و تا ساعت 23:30 به وقت شرقی به 73 دلار در هر اونس رسید. فیوچرز نقره نیویورک همچنان پایین‌تر بود و با قیمت 72.34 دلار معامله می‌شد که بیش از 5٪ کاهش داشت.

این داستان به همین‌جا ختم نشد. هفته پر از نوسانات شدید بود. نقره روز دوشنبه سقوط کرد، سه‌شنبه و چهارشنبه جهش کرد و سپس پنجشنبه دوباره 19٪ دیگر کاهش یافت.

از ابتدای ژانویه، این فلز 11 روز جداگانه داشته که قیمت‌ها حداقل 5٪ جهش یا سقوط کرده‌اند، بر اساس داده‌های LSEG. UBS آن را یک وحشت ریسک‌گریزانه خواند، نه فروپاشی در اصول پایه. اما آن‌ها همچنین گفتند که در حال حاضر شرط‌بندی روی این چیز بسیار خطرناک است.

UBS به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهد که با انفجار نوسان محتاط باشند

تحلیلگران UBS به مشتریان گفتند که نوسان اکنون برای قراردادهای یک ماهه نقره بیش از 100٪ است. "نوسانات قیمت قابل توجهی در کوتاه‌مدت محتمل است"، آن‌ها در یادداشتی روز پنجشنبه گفتند.

آن‌ها واضح کردند که خرید نقره در سطوح فعلی را توصیه نمی‌کنند. آن‌ها همچنین گفتند که این فلز احتمالاً بالای 85 دلار در هر اونس باقی نمی‌ماند مگر اینکه سرمایه‌گذاران به انباشت ادامه دهند.

حتی اگرچه آن‌ها در حال حاضر محتاط هستند، UBS همچنان معتقد است که تصویر بزرگ‌تر خوب به نظر می‌رسد. آن‌ها انتظار دارند که اقتصاد جهانی تا سال 2026 بهبود یابد و گفتند نرخ بهره پایین‌تر و نگرانی‌ها در مورد بدهی جهانی و سقوط دلار می‌تواند بعداً از نقره حمایت کند.

آن‌ها همچنین پیش‌بینی می‌کنند که امسال کمبود عرضه 300 میلیون اونسی وجود خواهد داشت، در حالی که تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند به 400 میلیون اونس برسد. اما قیمت‌های بالا ممکن است تولیدکنندگان را مجبور به استفاده کمتر از آن کند.

UBS اشاره کرد که قیمت‌های قرارداد اختیار معامله در حال گران شدن هستند و برخی معامله‌گران اکنون فقط شرط‌بندی می‌کنند که نقره خیلی سقوط نخواهد کرد. با نوسان نزدیک به 80٪، بانک گفت که معاملاتی که در صورت ماندن نقره بالای 65 دلار در هر اونس سود می‌برند جذاب‌تر از معاملاتی هستند که دنبال سود هستند.

فروش AGQ بزرگترین سقوط روزانه در تاریخ نقره را برانگیخت

بزرگترین آسیب در 30 ژانویه رخ داد که توسط ETF AGQ، همچنین معروف به 2x ProShares Ultra Silver ETF، تحریک شد. این صندوق برای دو برابر کردن سود یا زیان روزانه در فیوچرز نقره ساخته شده است، بنابراین هر روز در ساعت 13:25 به وقت شرقی، بر اساس میزان افزایش یا کاهش خود تعادل مجدد می‌یابد.

آن روز، نقره قبلاً تقریباً 33٪ کاهش یافته بود زمانی که AGQ باید تنظیم می‌کرد. چون خیلی زیاد نگه داشته بود، این صندوق نزدیک به 4 میلیارد دلار فیوچرز نقره را در بازار تخلیه کرد.

Ole Hansen از Saxo Bank این را تأیید کرد و گفت که صندوق مجبور شد موقعیت بلند مدت خود را به عنوان بخشی از تنظیم مجدد روزانه خود تخلیه کند.

آن فروش زمانی انجام شد که قیمت‌ها قبلاً به سرعت در حال سقوط بودند. کل بازار شلوغ بود. دستور فروش فقط اوضاع را بدتر کرد. نقره سخت‌تر از همیشه سقوط کرد.

قبل از این هرج و مرج، نقره در تمام طول ژانویه در حال رالی بود، با کمک خرید قوی از سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی در چین و غرب، همراه با موجی از خریدهای قرارداد اختیار معامله.

تقاضای خرده‌فروشی و ETFهای اهرمی الگوهای معاملاتی را تحریف می‌کنند

محصولاتی مانند AGQ و WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETF اکنون آنقدر بزرگ هستند که می‌توانند در طول ساعات معاملاتی بر قیمت‌ها تأثیر بگذارند.

Bloomberg Intelligence گزارش داد که تقریباً یک سوم از همه ETFهای جدید سال گذشته اهرم داخلی داشتند. برای فلزی به ناپایداری نقره، این نوع اهرم به هر افزایش یا سقوط سوخت اضافه می‌کند.

Nicky Shiels از MKS Pamp گفت که این نقره را به چیزی تبدیل کرده که شبیه یک کالای عادی نیست. "نقره قطعاً به عنوان یک سهام میم کوین یا کالا با توجه به نوسان بیش از حد خود برچسب‌گذاری می‌شود"، او گفت.

Nicky همچنین اشاره کرد که نقره حتی ارزان نیست، اما دسترسی خرده‌فروشی دروازه‌ها را به روی حدس و گمان باز کرده است. Shiels انتظار بازگشت سریع ندارد و هشدار داد که این فلز می‌تواند به 60 دلار در هر اونس کاهش یابد در حالی که معامله‌گران پیامدها را هضم می‌کنند.

Vasu Menon از OCBC موافقت کرد که نوسان به اعتماد کوتاه‌مدت آسیب رسانده است. اما او هنوز برای سرمایه‌گذارانی که می‌توانند اقدام قیمت وحشی را تحمل کنند، دلیلی برای نقره می‌بیند.

"نقره را می‌توان به عنوان یک دارایی ترکیبی با ویژگی‌های یک فلز گرانبها، فلز صنعتی و عناصر حدس و گمان مشاهده کرد"، Menon گفت. او تصدیق کرد که اکنون مانند یک دارایی میم کوین به نظر می‌رسد، اما گفت که هنوز دلایل واقعی پشت قیمت خود دارد. هدف بلند مدت او 134 دلار در هر اونس تا مارس 2027 است.

نقره هنوز در فناوری خورشیدی، الکترونیک و کاتالیزورها استفاده می‌شود، اما هیچ کدام از این‌ها هرج و مرج فعلی را متوقف نکرده است. تا زمانی که محصولات اهرمی خنک شوند و جریان‌های خرده‌فروشی آرام شوند، ناپایدار باقی خواهد ماند.

فقط اخبار کریپتو را نخوانید. آن را درک کنید. در خبرنامه ما مشترک شوید. رایگان است.