برنامه‌های سولانا ۲.۴ میلیارد دلار تولید می‌کنند و ثابت می‌کنند که شبکه بالاخره از این معیار ناپایدار جدا می‌شود

اکوسیستم سولانا قوی‌ترین سال مالی خود را تا به امروز در سال ۲۰۲۵ ثبت کرد و به بالاترین سطح تاریخ در درآمد، کاربران فعال و حجم معاملات دست یافت، حتی در حالی که توکن بومی شبکه سال را تقریباً ۵۰٪ پایین‌تر از اوج اولیه خود به پایان رساند.

طبق داده‌های CryptoSlate، SOL در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ به بیش از ۲۵۰ دلار رسید، قبل از اینکه باد مخالف گسترده‌تر بازار این دارایی را به پایین‌ترین حد ۱۰۵ دلار بکشاند و سال را در حدود ۱۲۳ دلار به پایان برد.

علی‌رغم نوسانات بازار، اقتصاد زیربنایی شبکه با سرعتی بی‌سابقه گسترش یافت.

برنامه‌ها و مکان‌های تجاری ساخته شده بر روی بلاک چین، سالی را گزارش دادند که با فعالیت با فرکانس بالا، صدور گسترده دارایی و افزایش درآمد مشخص شد. این تصویری از یک اکوسیستم شکوفا را نشان داد که از ارزش سفته‌بازانه دارایی پایه خود جدا شده است.

درآمد رکورد

بنیاد سولانا فاش کرد که برنامه‌های ساخته شده بر روی سولانا در سال ۲۰۲۵ درآمدی معادل ۲.۳۹ میلیارد دلار تولید کردند که نشان‌دهنده افزایش ۴۶٪ نسبت به سال قبل و یک رکورد تاریخی جدید است.

درآمد برنامه‌های سولانا (منبع: Blockworks)

این افزایش محدود به یک بخش نبود، بلکه در طیف متنوعی از پلتفرم‌ها توزیع شد. هفت برنامه متمایز از جمله Pump.fun، AxiomExchange، MeteoraAG، Raydium، JupiterExchange، tradewithPhoton و bullx_io، هر کدام از ۱۰۰ میلیون دلار درآمد سالانه فراتر رفتند.

فراتر از این رهبران بازار، "دنباله طولانی" برنامه‌های کوچک‌تر درآمد ترکیبی بیش از ۵۰۰ میلیون دلار تولید کردند که نشان‌دهنده عمیق‌تر شدن اکوسیستم توسعه‌دهندگان است.

در سطح شبکه، درآمد به طور چشمگیری شتاب گرفت. REV، معیاری که کل درآمد شبکه را ردیابی می‌کند، به ۱.۴ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۴۸ برابری در طی دو سال است.

در همین حال، معیارهای استفاده شبکه بلاک چین این رشد مالی را منعکس کردند. شبکه ۳۳ میلیارد تراکنش غیر رای را پردازش کرد که نشان‌دهنده افزایش ۲۸٪ نسبت به سال قبل است.

کل تراکنش‌های سولانا (منبع: Blockworks)

با شامل کردن تراکنش‌های رای، کل توان عملیاتی به ۱۱۶ میلیارد رسید که زنجیره به طور متوسط ۱,۰۵۴ تراکنش غیر رای در ثانیه داشت.

پایگاه کاربری در حال گسترش سریع این فعالیت را هدایت کرد، زیرا کیف پول‌های فعال منحصر به فرد به طور متوسط ۳.۲ میلیون در روز بود که نشان‌دهنده افزایش ۵۰٪ و یک رکورد جدید است. علاوه بر این، ۷۲۵ میلیون کیف پول جدید حداقل یک تراکنش را در طول سال ثبت کردند.

در حالی که آدرس‌های کیف پول یک به یک با کاربران فردی مطابقت ندارند، تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند که این رقم گستردگی عظیم مشارکت در جریان برنامه‌ها و مکان‌های معاملاتی سولانا را برجسته می‌کند.

رشد فعالیت‌های معاملاتی

قوی‌ترین بردار رشد در سال ۲۰۲۵ فعالیت معاملاتی در صرافی غیر متمرکز (DEX) و زیرساخت تخصصی پشتیبان آن‌ها بود.

حجم معاملات DEX سولانا در سال ۲۰۲۵ به ۱.۵ تریلیون دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۵۷٪ نسبت به سال قبل و یک اوج تاریخی برای شبکه است. نقدینگی این معاملات نیز عمیق‌تر شد و حجم جفت SOL-استیبل کوین به ۷۸۲ میلیارد دلار رسید که بیش از دو برابر سال قبل بود.

حجم معاملات DEX سولانا (منبع: Blockworks)

تسلط بازار در میان ده‌ها صرافی بزرگ متمرکز بود که هر کدام بیش از ۱۰ میلیارد دلار حجم معاملات را پردازش کردند. Raydium با حجم ۳۴۷ میلیارد دلار این بخش را رهبری کرد و پس از آن orca_so با ۲۴۱ میلیارد دلار، humidifi با ۱۸۴.۷ میلیارد دلار، SolFiAMM با ۱۸۴.۲ میلیارد دلار و MeteoraAG با ۱۸۲ میلیارد دلار قرار گرفتند.

قابل توجه است که مکانیک نحوه مسیریابی معاملات در سال ۲۰۲۵ دچار تغییر قابل توجهی شد. "Prop AMMs" (بازارسازان خودکار اختصاصی) سهم خود از حجم تجمیع‌کننده را از ۱۹٪ به ۵۴٪ افزایش دادند که نشان‌دهنده حرکت به سمت الگوریتم‌های معاملاتی تخصصی‌تر و کارآمدتر است.

در همان زمان، ترکیب جفت‌های معاملاتی نیز تکامل یافت، با SOL به عنوان توکن جفت در ۴۲٪ از تمام معاملات، در حالی که استیبل کوین USDC متصل به دلار ۳۰٪ را تشکیل می‌داد.

دسته‌های نوظهور نیز به گسترش حجم کمک کردند. عوامل هوش مصنوعی (AI)، برنامه‌های نرم‌افزاری خودکار که تراکنش‌های درون زنجیره ای را انجام می‌دهند، ۳۱ میلیارد دلار حجم معاملات را به خود اختصاص دادند.

در همین حال، حجم معاملات دارایی‌های توکنیزه شده دنیای واقعی به ۵۹۸ میلیون دلار رسید و حجم توکن خاص پروژه، مانند JUP و RAY، مجموعاً ۸۶ میلیارد دلار بود.

در جبهه تجمیع، پلتفرم‌هایی که معاملات را در چندین صرافی مسیریابی می‌کنند تا بهترین قیمت را پیدا کنند، ۹۲۲ میلیارد دلار حجم معاملات را مدیریت کردند و توان عملیاتی خود را از سال ۲۰۲۴ دو برابر کردند. JupiterExchange این بخش را تسلط داشت و ۸۱۲ میلیارد دلار از آن حجم را به خود اختصاص داد.

پلتفرم‌های معاملاتی درجه حرفه‌ای نیز شاهد افزایش بودند و ۹۴۰ میلیون دلار درآمد تولید کردند که نشان‌دهنده افزایش ۴۴٪ بود، در حالی که ۱۰۸ میلیارد دلار حجم معاملات را پردازش کردند. AxiomExchange نزدیک به یک سوم از این سهم بازار حرفه‌ای را به دست آورد.

رونق سفته‌بازانه

در حالی که زیرساخت بلاک چین سولانا بالغ شد، سفته‌بازی خرده‌فروشی یک موتور اصلی فعالیت شبکه باقی ماند. (Meme Coin) میم کوین ، رمزارزهایی که اغلب بر اساس شوخی‌های اینترنتی یا روندهای ویروسی هستند، گردش مالی قابل توجهی ایجاد کرده‌اند، علی‌رغم سؤالات درباره پایداری بلندمدت آن‌ها.

حجم معاملات میم کوین به ۴۸۲ میلیارد دلار رسید. اگرچه این نشان‌دهنده کاهش ۱۰٪ نسبت به سال قبل بود، اما افزایش ۸۰ برابری در یک افق دو ساله را نشان داد که رشد انفجاری این بخش را از سال ۲۰۲۳ برجسته می‌کند.

قابل توجه است که لانچ پد، پلتفرم‌هایی که برای ساده‌سازی ایجاد توکن های جدید طراحی شده‌اند، در مرکز این خط لوله قرار گرفتند.

شش لانچ پد، از جمله Pump.fun، bonkfun، believeapp، MeteoraAG از طریق DBC، moonit و Raydium از طریق LaunchLab، هر کدام بیش از ۱ میلیارد دلار حجم معاملات را تسهیل کردند. درآمد این لانچ پدها نسبت به سال قبل دو برابر شد و به ۷۶۲ میلیون دلار رسید.

Pump.fun به عنوان برنامه خرده‌فروشی تعریف‌کننده سال ظاهر شد. این پلتفرم به دلیل کاهش چشمگیر موانع فنی ایجاد توکن شناخته شد که به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های جدید را در چند ثانیه راه‌اندازی کنند.

مطالعه مرتبط

جریان‌های میم کوین Pumpfun منفجر می‌شوند زیرا سازندگان درآمدهای رکوردی را در هفته گذشته جمع می‌کنند

Pump.fun سولانا به عنوان یک نیروی استریمینگ ظهور می‌کند و پرداخت‌های سازنده را به سطوح بی‌سابقه‌ای می‌رساند.

۱۴۰۴/۰۶/۲۵ · Oluwapelumi Adejumo

با این حال، سهولت ایجاد منجر به اشباع بازار شد. کاربران ۱۱.۶ میلیون توکن جدید از طریق لانچ پدها در سال ۲۰۲۵ ایجاد کردند که بیش از دو برابر شمارش سال قبل بود.

با این حال، نرخ موفقیت این دارایی‌ها بسیار کم بود. فقط ۱۰۵,۰۰۰ توکن از منحنی‌های اتصال خود "فارغ‌التحصیل" شدند، مکانیزمی که یک توکن را به یک صرافی استاندارد منتقل می‌کند پس از اینکه سرمایه کافی جمع‌آوری شود.

این نشان‌دهنده نرخ فارغ‌التحصیلی فقط ۰.۸۹٪ است که ماهیت پرخطر و شبیه کازینو این بخش بازار را تقویت می‌کند، جایی که اکثریت قریب به اتفاق راه‌اندازی‌ها به سرعت جذابیت خود را از دست می‌دهند.

در همین حال، رویدادهای سیاسی نیز بر شور سفته‌بازانه تأثیر گذاشتند.

بازگشت دونالد ترامپ به دفتر سیاسی موجی از میم کوین‌های "PolitiFi" را آغاز کرد. توکن‌هایی مانند TRUMP و MELANIA، همراه با تقلیدهای بی‌شماری، به طور قابل توجهی به افزایش حجم معاملات DEX در طول سال کمک کردند.

تراکنش‌های ارزان

یک عامل کلیدی که توانایی سولانا را برای مدیریت این ترکیب متنوع از معاملات با فرکانس بالا و صدور گسترده توکن فراهم می‌کند، ساختار کارمزد آن بود.

علی‌رغم رسیدن فعالیت روزانه کیف پول و تعداد تراکنش‌ها به بالاترین حد، هزینه استفاده از شبکه کاهش یافت.

میانگین کارمزد تراکنش از ۰.۰۲۵ دلار در سال قبل به ۰.۰۱۷ دلار کاهش یافت. قابل توجه‌تر اینکه، کارمزد میانه از ۰.۰۰۱۴ دلار به ۰.۰۰۱۱ دلار کاهش یافت.

این محیط اقتصادی رفتارهای معاملاتی با فرکانس بالا را حفظ کرد که در شبکه‌های بلاک چین گران‌تر از نظر هزینه ممنوع هستند.

این امر ایجاد ۷۲۵ میلیون کیف پول جدید را تسهیل کرد و به ربات‌ها و عوامل خودکار اجازه داد با سرعت بالا بدون فرسایش حاشیه سود عمل کنند.

بلوغ نهادی: ETF ها و استیبل کوین ها

فراتر از هیجان خرده‌فروشی، سال ۲۰۲۵ نقطه عطفی برای ادغام سولانا در بازارهای مالی سنتی بود.

یک نقطه عطف مهم، راه‌اندازی اواخر سال ۲۰۲۵ صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا فهرست شده در ایالات متحده بود.

این محصولات در را برای سرمایه‌گذاران سهام سنتی برای دستیابی به قرار گرفتن در معرض SOL بدون مدیریت کلیدهای خصوصی باز کردند. ETF ها کمی پس از راه‌اندازی ۱.۰۲ میلیارد دلار ورودی خالص را ثبت کردند که نشان‌دهنده اشتهای نهادی قوی است.

مطالعه مرتبط

ETF های سولانا از بیت کوین بهتر عمل می‌کنند: آیا SOL نقدینگی BTC را می‌مکد؟

یک هفته خروج از صندوق‌های بیت کوین/اتریوم با ورودی‌های پایدار سولانا تضاد دارد. چه چیزی تغییر می‌کند اگر الگو ادامه یابد؟

۱۴۰۴/۰۸/۱۵ · Gino Matos

در همان زمان، برخی از شرکت‌های عمومی مانند Forward Industries نیز رمزارز را به عنوان دارایی خزانه‌داری خود پذیرفته و بیش از ۱۸ میلیون توکن SOL را به دست آوردند.

به طور همزمان، استفاده از استیبل کوین ها، رمزارزهای متصل به ارز فیات، منفجر شد.

عرضه استیبل کوین در سولانا سال ۲۰۲۵ را با ۱۴.۸ میلیارد دلار به پایان رساند، یک رکورد تاریخی جدید که بیش از دو برابر رقم سال قبل بود.

عرضه استیبل کوین سولانا (منبع: Blockworks)

USDC بر این بازار تسلط داشت و ۶۶٪ از عرضه را تشکیل می‌داد. کل حجم انتقال استیبل کوین به ۱۱.۷ تریلیون دلار نجومی رسید که نشان‌دهنده افزایش هفت برابری در طی دو سال است و نشان می‌دهد که سولانا به طور فزاینده‌ای برای تسویه و پرداخت‌های جهانی استفاده می‌شود.

قابل توجه است که شبکه همچنین شاهد رشد در دارایی‌های توکنیزه شده بود.

سهام در زنجیره با ۱ میلیارد دلار عرضه و ۶۵۱ میلیون دلار حجم معاملات آغاز شد. عرضه بیت کوین در سولانا دو برابر شد و به ۷۷۰ میلیون دلار رسید، در حالی که حجم معاملات بیت کوین در شبکه پنج برابر شد و به ۳۳ میلیارد دلار رسید.

علاوه بر این، دارایی‌های زنجیره‌های دیگر، از جمله Zcash، Monad و NEAR، در سولانا با عرضه ترکیبی ۳۲ میلیون دلار آغاز شدند.

در نتیجه، داده‌های Token Terminal تخمین می‌زنند که برنامه‌های سولانا اکنون تقریباً ۳۵ میلیارد دلار در دارایی‌های کاربر نگه می‌دارند.

ارزش کل قفل شده (TVL) اکوسیستم سولانا (منبع: Token Terminal)

علاوه بر این، ارزش کل قفل شده (TVL) اکوسیستم تقریباً ۳۰ میلیارد دلار از ژانویه ۲۰۲۴ افزایش یافته است که نشان‌دهنده رشد تقریباً ۱۰ برابری در فقط دو سال است.

این تجمع ارزش نشان می‌دهد که کاربران صرفاً تراکنش نمی‌کنند و ترک نمی‌کنند، بلکه به طور فزاینده‌ای سرمایه را در اقتصاد سولانا پارک می‌کنند.

پست برنامه‌های سولانا ۲.۴ میلیارد دلار تولید می‌کنند و ثابت می‌کنند که شبکه در نهایت از این معیار نوسان دارد جدا می‌شود اولین بار در CryptoSlate ظاهر شد.