دارندگان کوتاه‌مدت بیت کوین علی‌رغم سطح قیمت بالا به ضرر بازگشتند – جزئیات

ارز دیجیتال بیت کوین سال 2025 را با ضرر سالانه متوسطی به پایان رساند و الگوی آشنای عملکرد قوی پایان سال را شکست و نگرانی‌های رو به رشد را تقویت کرد مبنی بر اینکه بازار ممکن است در سال 2026 وارد فاز چالش‌برانگیزتری شود.

همزمان با اینکه عدم اطمینان کلان، نقدینگی کم رو به کاهش و اشتهای ریسک ضعیف بر احساسات سنگینی می‌کند، تعداد فزاینده‌ای از تحلیلگران آشکارا در حال بحث درباره احتمال یک بازار خرسی طولانی‌مدت هستند. با این حال، حرکت قیمت داستان ظریف‌تری را روایت می‌کند. بیت کوین همچنان در فاز تحکیم قفل شده است و عدم وجود ادامه تهاجمی سقوط قیمت، درب را به روی یک رالی احتمالی تسکین‌دهنده در کوتاه مدت باز کرده است.

داده‌های آن‌چین از CryptoQuant زمینه مهمی را به این وضعیت اضافه می‌کند. معیارهای اخیر نشان می‌دهند که دارندگان موقعیت کوتاه مدت—سرمایه‌گذارانی که معمولاً در طول گسترش روندها محرک مومنتوم هستند—دوباره به ضررهای خالص بازگشته‌اند. سود و ضرر تحقق یافته تجمعی برای این گروه دوباره منفی شده است و حاشیه‌ها نزدیک به 12- درصد در نوسان هستند.

این بدتر شدن قابل توجه است زیرا در حالی رخ می‌دهد که قیمت بیت کوین نسبت به افت‌های چرخه‌های قبلی نسبتاً بالا باقی مانده است و نشان می‌دهد که فشار در زیر سطح در حال ساخته شدن است نه پس از یک تسلیم کامل.

از نظر تاریخی، دوره‌هایی که دارندگان موقعیت کوتاه مدت با ضرر عمل می‌کنند اغلب همزمان با اصلاحات مراحل پایانی یا فازهای تحکیم در چارچوب تغییرات بازار گسترده‌تر است. در حالی که این امر کف بازار را تأیید نمی‌کند، شکنندگی در تقاضای کوتاه مدت را برجسته می‌کند و این ایده را تقویت می‌کند که بیت کوین در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد همزمان با نزدیک شدن به سال 2026.

فشار دارندگان موقعیت کوتاه مدت نشانه‌ای از بازار در یک چهارراه است

مشاهدات آن‌چین اخیر نشان می‌دهد که بیت کوین در حال ورود به فاز حساسی است که در آن دارندگان موقعیت کوتاه مدت به طور فزاینده‌ای تحت فشار هستند. زمانی که شرکت‌کنندگان جدیدتر بازار به ضرر می‌رسند، اغلب نشان می‌دهد که قیمت سریع‌تر از آنچه تقاضای ورودی می‌تواند به راحتی جذب کند حرکت کرده است. در چرخه‌های گذشته، این شرایط معمولاً در نزدیکی مراحل پایانی اصلاحات یا در طول فازهای کناری طولانی‌مدت ظاهر شده است، نه در آغاز بازارهای خرسی عمیق.

آنچه که وضعیت فعلی را قابل توجه می‌کند نزدیکی بیت کوین به میانگین قیمت خرید دارندگان موقعیت کوتاه مدت است. این منطقه تاریخاً به عنوان یک میدان نبرد روانی و رفتاری عمل کرده است. هنگامی که قیمت نزدیک این سطح در نوسان است، واکنش‌های بازار تمایل به تشدید دارند، زیرا معامله‌گران تصمیم می‌گیرند که آیا ضررها را کاهش دهند یا در عدم اطمینان نگه دارند. نتیجه اغلب تعریف می‌کند که آیا تحکیم ادامه می‌یابد یا نوسان قیمت گسترش می‌یابد.

نکته مهم این است که مقیاس ضررها در مقایسه با رویدادهای تسلیم تاریخی متوسط باقی مانده است. بازنشانی‌های بازار قبلی، مانند آنهایی که در سال 2018 یا اواسط 2022 مشاهده شد، با فشار بسیار عمیق‌تر و طولانی‌تری بین دارندگان موقعیت کوتاه مدت مشخص شدند. نبود افراط‌های مشابه امروز نشان می‌دهد که، در حالی که احساسات ضعیف است، ساختار گسترده‌تر بازار هنوز شکسته نشده است.

با این حال، فشار مداوم بر دارندگان موقعیت کوتاه مدت منعکس کننده تقاضای شکننده کوتاه مدت است. اگر ضررها شروع به کاهش کنند، می‌تواند نشانه‌ای از ثبات باشد و زمینه را برای یک حرکت تسکین‌دهنده فراهم کند. اگر در عوض گسترش یابند، حرکات نزولی احتمالاً تسریع خواهند شد.

بیت کوین زیر 90 هزار دلار در حال تحکیم است

حرکت قیمت بیت کوین در نمودار 3 روزه انتقال واضحی از گسترش روند به تحکیم را پس از اصلاح شدید از منطقه 120 هزار تا 125 هزار دلار نشان می‌دهد. پس از از دست دادن میانگین‌های متحرک 50 روزه و 100 روزه در طول شکست نوامبر، BTC سریع‌تر سقوط کرد قبل از اینکه تقاضا را در منطقه میانی 80 هزار دلار پیدا کند. از آن زمان، قیمت ثبات یافته و اکنون درست زیر 90 هزار دلار در حال فشرده شدن است که نشان می‌دهد مومنتوم نزولی به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

ساختار فعلی منعکس کننده یک بازار در تعادل است نه تسلیم. بیت کوین بالاتر از میانگین متحرک 200 روزه معامله می‌شود که به شیب صعودی خود ادامه می‌دهد و ساختار صعودی گسترده‌تر را از منظر بازه زمانی بالاتر حفظ می‌کند. با این حال، میانگین‌های نزولی 50 روزه و 100 روزه در بالا به عنوان مقاومت پویا عمل می‌کنند و تلاش‌های صعودی را محدود می‌کنند و در حال حاضر از یک بازگشت روند تمیز جلوگیری می‌کنند.

فشار فروش در طول کاهش نوامبر به اوج خود رسید، اما کندل‌های اخیر حجم کاهش یافته را نشان می‌دهند که با خستگی فروشندگان سازگار است نه انباشت تهاجمی. این امر اغلب قبل از یک فاز محدود به محدوده است که بازار در آن سودهای قبلی را هضم می‌کند.

از دیدگاه تکنیکال، حفظ منطقه 85 هزار تا 88 هزار دلار حیاتی است. دفاع پایدار از این منطقه تحکیم را دست نخورده نگه می‌دارد و درب را به روی یک رالی تسکین‌دهنده به سمت منطقه 95 هزار تا 100 هزار دلار باز می‌کند.

در مقابل، از دست دادن قاطع این حمایت بیت کوین را در معرض یک عقب نشینی بازار عمیق‌تر به سمت میانگین متحرک 200 روزه قرار می‌دهد و تمایل کوتاه مدت را دوباره به سمت نزولی تغییر می‌دهد.

تصویر ویژه از ChatGPT، نمودار از TradingView.com