بیت کوین تحت ترامپ در مقابل بایدن: چه کسی در واقع بیشترین کمک را به ارزهای دیجیتال کرد؟

موضوعات کمی صنعت کریپتو را بیشتر از سیاست تقسیم می‌کنند. دونالد ترامپ اغلب به عنوان "اولین رئیس‌جمهور کریپتو آمریکا" شناخته می‌شود، در حالی که دولت بایدن شهرت خود را به دلیل خصومت با این بخش به دست آورد. 

اما وقتی لفاظی‌ها کنار گذاشته شده و با داده های بازار جایگزین می‌شود، تصویر پیچیده‌تر می‌شود. سوال کلیدی این نیست که کدام دولت به طور مطلوب‌تری درباره کریپتو صحبت کرد، بلکه این است که تحت رهبری چه کسی ارز دیجیتال بیت کوین در نهایت عملکرد بهتری داشت.

عملکرد بیت کوین: اعداد داستان روشنی را بیان می‌کنند 

در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده 1403/07/30، ترامپ خود را به عنوان یک نامزد طرفدار کریپتو معرفی کرد و قول داد که آمریکا را به "پایتخت کریپتو جهان" تبدیل کند. او قول داد که اقدامات ضد کریپتو را متوقف کند، سرکوب‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده را مهار کند و به قول خودش:

این امر خوش‌بینی در بازار را تقویت کرد و امیدها را برای یک روند صعودی برانگیخت. با پیشروی به نزدیکی پایان 1404، ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً 5٪ کاهش یافته است. 

در مقایسه، در طول اولین سال ریاست‌جمهوری بایدن، بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان تقریباً 65٪ رشد کرد. عملکرد در 1401 ضعیف شد، اما حرکت در سال‌های بعد بازگشت.

ارز دیجیتال بیت کوین به شدت بازگشت و در 1402 تقریباً 155٪ و در 1403 120.7٪ دیگر افزایش یافت.

سال	بازده بیت کوین (%)
1400	65%
1401	64.2%
1402	155%
1403	120.7%
1404 (تا 1404/10/05)	-5%

هنگام بررسی دوره اول ریاست‌جمهوری ترامپ، یک تحلیلگر خاطرنشان کرد که این "بزرگ‌ترین روند صعودی کریپتو" در تاریخ بود، که طی آن کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال از ابتدای دوره او تا پایان آن تقریباً 115 برابر افزایش یافت.

بیت کوین تحت ترامپ

پس واقعاً امسال چه اتفاقی افتاد؟ عقب نشینی بازار چیزی نیست که بتوان با نگاه کردن به بازده‌های سرفصل 1404 به تنهایی آن را درک کرد.

در 1403/10، حرکت به طور گسترده به نفع ارز دیجیتال بیت کوین بود. پیش از مراسم تحلیف ترامپ، BTC بالای 109,000 دلار افزایش یافت و بالاترین سطح تاریخی جدیدی را در آن زمان ثبت کرد. پیشرفت‌هایی نیز در حوزه نظارتی وجود داشت، با ایجاد یک گروه ویژه توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای ارائه چارچوب نظارتی شفاف برای دارایی‌های دیجیتال.

با این وجود، اقدامات بعدی ترامپ تمام این دستاوردها را از بین برد. پس از اینکه او تعرفه‌هایی را بر اتحادیه اروپا اعلام کرد و بعداً در روز آزادی آن‌ها را گسترش داد، بازارهای ارزهای دیجیتال همراه با سهام کاهش یافتند. 

قابل توجه است که اعلام توقف منجر به بهبود متوسطی شد. این امر حساسیت بازار به تحولات کلان اقتصادی گسترده‌تر را برجسته کرد و به نوسان افزایش یافته اشاره داشت.

در همین حال، پذیرش همچنان افزایش یافت زیرا ابتکارات ذخیره بیت کوین در سطح ایالت و مشارکت نهادی افزایش یافت. قیمت ارز دیجیتال بیت کوین به روند صعودی خود ادامه داد و برای چهار ماه متوالی از 1404/01 تا 1404/04 بازده مثبتی ثبت کرد.

یک روند کلیدی در این دوره ظهور خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال (DATs) بود. شرکت‌های عمومی به طور فزاینده‌ای شروع به پذیرش ارز دیجیتال بیت کوین به عنوان یک دارایی ذخیره کردند و از دفترچه راهنمای محبوب شده توسط Micro (Strategy) پیروی کردند. 

ارز دیجیتال بیت کوین از این تغییر سود برد، زیرا بسیاری از کارشناسان استدلال کردند که مشارکت نهادی می‌تواند به کاهش نوسان کمک کند و بلوغ دارایی را در امور مالی سنتی نشان دهد.

با افزایش اعتماد، اشتهای ریسک و استفاده از اهرم نیز افزایش یافت. معامله‌گران پرریسک و با اهرم بالا توجه گسترده‌ای را به خود جلب کردند. در جبهه کلان اقتصادی، فدرال رزرو در 1404/06 نرخ بهره را کاهش داد. این دوباره برای دارایی‌های پرریسک صعودی بود.

ارز دیجیتال بیت کوین در 1404/07 به بالاترین سطح تاریخی جدید رسید و در 1404/07/15 به 125,761 دلار رسید. بسیاری پیش‌بینی‌های بیشتری را با اهداف بین 185,000 تا 200,000 دلار تا پایان سال انجام دادند.

این خوش‌بینی توسط کاتالیزورهای کلان اقتصادی مطلوب و عملکرد تاریخی قوی ارز دیجیتال بیت کوین در طول سه ماهه چهارم حمایت شد.

BeInCrypto گزارش داد که در 1404/07/20، اعلام ترامپ مبنی بر تعرفه 100٪ بر چین بازار را پایین‌تر کشاند. بیش از 19 میلیارد دلار در موقعیت‌های اهرمی از بین رفت که منجر به ضررهای قابل توجهی برای بسیاری از معامله‌گران شد.

رکود گسترده‌تر در ماه‌های آینده ادامه یافت و با اهرم تقویت شد. 

ارز دیجیتال بیت کوین در 1404/08 17.67٪ کاهش یافت و از آن زمان 1.7٪ دیگر از ارزش خود را از دست داده است، طبق داده‌های Coinglass.

از ETF های بیت کوین تا آلتکوین‌ها: تغییرات نظارتی و واکنش بازار

دولت‌های ترامپ و بایدن در چندین موضوع کلیدی تفاوت داشتند که یکی از آن‌ها ETF های کریپتو بود. تحت دولت بایدن، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده در ابتدا رویکرد بسیار محتاطانه‌تری نسبت به بخش کریپتو اتخاذ کرد. این موضع به ETF های کریپتو نیز گسترش یافت.

با این حال، موضع نظارتی پس از حکم دادگاه تجدیدنظر ایالات متحده برای منطقه DC تغییر کرد که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده دستور داد درخواست Grayscale Investments برای تبدیل صندوق اصلی GBTC خود به یک ETF بیت کوین نقدی را بازنگری کند. 

بنابراین، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ETF های نقدی بیت کوین را در 1402/10 تأیید کرد و بعداً ETF های نقدی اتریوم را در 1403/04 تأیید کرد. 

قابل توجه است که پس از خروج Gary Gensler از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، مدیران دارایی به سرعت درخواست‌های متعددی برای ETF های آلتکوین ارائه کردند. شرکت‌هایی از جمله Bitwise، 21 Capital و Canary Capital، در میان دیگران، درخواست‌هایی را برای راه‌اندازی طیف وسیعی از محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر کریپتو ارائه کردند.

در 1404/06، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده استانداردهای لیست کردن عمومی را تصویب کرد و نیاز به تأییدیه‌های موردی را از بین برد. پس از این تغییر، ETF های مرتبط با دارایی‌هایی مانند SOL، HBAR، XRP، LTC، LINK و DOGE وارد بازار شدند.

در 1404/08، ETF XRP Canary Capital در روز اول خود 58.6 میلیون دلار حجم معاملات را مشاهده کرد و به عنوان قوی‌ترین شروع در میان بیش از 900 ETF راه‌اندازی شده در 1404 رتبه‌بندی شد. ETF Solana Bitwise نیز علاقه قابل توجهی را جلب کرد و 56 میلیون دلار حجم روز اول را ایجاد کرد، در حالی که سایر محصولات فعالیت نسبتاً کمتری را ثبت کردند.

از دیدگاه نظارتی، ETF ها دسترسی به بازار را افزایش داده‌اند و حکم موانع را برای صادرکنندگان کاهش داده است. با این حال، داده‌های عملکرد اولیه نشان می‌دهند که معرفی ETF های کریپتو اضافی هنوز به افزایش متناسب در جریان‌های کل بازار ترجمه نشده است.

در 1403، ETF های نقدی بیت کوین تقریباً 35.2 میلیارد دلار جریان خالص را جذب کردند. در 1404، جریان‌های ورودی به ETF های بیت کوین به 22.16 میلیارد دلار کاهش یافت طبق داده‌های SoSoValue. این واگرایی نشان می‌دهد که رشد در پیشنهادهای ETF ممکن است با توزیع مجدد سرمایه در محصولات همزمان بوده باشد تا گسترش کل قرار گرفتن در معرض کریپتو. 

جریان‌های ETF بیت کوین. منبع: داده‌های گردآوری شده توسط BeInCrypto

داخل امپراتوری کریپتو خانواده ترامپ

اگرچه تأثیر دونالد ترامپ بر بازار روشن است، او همچنین مستقیماً در فضای کریپتو درگیر شده است. در 1403/10، رئیس‌جمهور یک (Meme Coin) میم کوین را معرفی کرد که به زودی توکن بسیار شبیهی که توسط ملانیا ترامپ راه‌اندازی شد، دنبال شد. 

در 1403/12، پسران رئیس‌جمهور ایالات متحده دونالد ترامپ، Eric Trump و Donald Trump Jr.، با Hut 8 همکاری کردند تا American Bitcoin Corp را راه‌اندازی کنند.

این سرمایه‌گذاری‌ها ثروت قابل توجهی برای رئیس‌جمهور ایالات متحده و خانواده‌اش ایجاد کرده‌اند. طبق تحلیل رویترز، آن‌ها بیش از 800 میلیون دلار از فروش دارایی‌های کریپتو تنها در نیمه اول 1404 به دست آوردند، 

ثروت کریپتو خانواده ترامپ. منبع: رویترز

می‌توان استدلال کرد که این اقدامات به مشروعیت بخشیدن به بخش و تسریع پذیرش کمک کرد. با این حال، مشارکت مستقیم و غیرمستقیم ترامپ در سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با کریپتو نگرانی‌هایی را در مورد جنبه‌های بصری، حاکمیت و یکپارچگی بازار ایجاد می‌کند. در حالی که (Meme Coin) میم کوین ها برای فضای کریپتو جدید نیستند، ارتباط آن‌ها با یک رئیس‌جمهور در حال خدمت ایالات متحده بی‌سابقه است.

این فعالیت‌ها همچنین انتقادات تندی از سوی تنظیم‌کنندگان و کاربران به طور یکسان را برانگیخته است. (Meme Coin) میم کوین ترامپ، WLFI و American Bitcoin Corp همگی کاهش شدیدی را متحمل شده‌اند که منجر به ضررهای قابل توجهی برای حامیان شده است.

نتیجه‌گیری

در مجموع، داده‌ها نشان می‌دهند که پاسخ به اینکه چه کسی بیشترین کمک را به کریپتو کرده است بستگی به تعریف "کمک" دارد. تحت ترامپ، کریپتو از لحن نظارتی دوستانه‌تر، فشار اجرایی کاهش یافته و تأیید سریع‌تر محصولات سرمایه‌گذاری جدید سود برده است. 

این تغییرات موانع را برای صادرکنندگان کاهش داد و دسترسی به بازار را گسترش داد.

با این حال، عملکرد بازار داستان متفاوتی را بیان می‌کند. قوی‌ترین دستاوردهای ارز دیجیتال بیت کوین زودتر، در طول ریاست‌جمهوری جو بایدن رخ داد.

در همین حال، اولین سال بازگشت ترامپ به دفتر با نوسان افزایش یافته مشخص شده است.