بازی بلندمدت بیت کوین در حال پیروزی است، حتی اگر کوتاه‌مدت آشفته به نظر برسد—مدیرعامل

صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اسپات بیت کوین فهرست‌شده در ایالات متحده در روزهای اخیر خروجی خالص را نشان داده‌اند و این خروج پول فشار بیشتری به بازاری که از قبل تحت فشار بود، وارد کرده است. طبق گزارش CoinMarketCap، بیت کوین در زمان گزارش‌های اخیر در حدود 88,750 دلار معامله شد که حدود 27 درصد کاهش نسبت به رکورد تاریخی خود یعنی 125,100 دلار که در 1403/07/13 به ثبت رسیده بود، داشت.

گزارش‌ها افشا کرده‌اند که سررسید اختیار معامله بیت کوین با حجم رکوردی در روز جمعه، 1403/10/05، اتفاق افتاد و چندین تحلیلگر می‌گویند که این رویداد به طور مؤثری قیمت را در یک محدوده باریک "میخکوب" کرد - حداقل تا زمانی که نوسان قیمت بازگردد.

جریان بازار و فشار اختیار معاملات

طبق منابع متعدد، خروجی از ETF های اسپات اصلی یک حمایت کلیدی برای قیمت را حذف کرد که در اوایل امسال به افزایش بیت کوین کمک کرده بود. شاخص ترس و طمع کریپتو از 1403/09/21 در وضعیت "ترس شدید" قرار دارد که نشان می‌دهد احساسات بازار علیرغم دستاوردهای محصول و سیاست چقدر شکننده باقی مانده است.

سررسید اختیار معاملات با این اندازه می‌تواند شرط‌بندی‌ها را متمرکز کند و قیمت را به سمت خوشه‌های اعتصاب سوق دهد. وقتی آن قراردادها منقضی می‌شوند، بازار اغلب به یک کاتالیزور جدید نیاز دارد تا فراتر از محدوده‌ای که در آن گیر کرده است حرکت کند.

مبانی قوی

مدیران اجرایی که خزانه‌های بزرگ بیت کوین را مدیریت می‌کنند استدلال می‌کنند که مبانی حتی با کاهش قیمت محکم است. مدیرعامل Strategy، Phong Le، در یک پادکست گفت که تصویر بلند مدت بازار قوی به نظر می‌رسد و حرکت‌های کوتاه مدت "کاری را که انجام می‌دهند، انجام می‌دهند."

"مبانی بازار بیت کوین در امسال نمی‌توانست بهتر از این باشد"، Le گفت و اشاره کرد که زیاد به عملکرد کوتاه مدت آن اهمیت نمی‌دهد.

گزارش‌ها اشاره می‌کنند که ارزش بازار Strategy نسبت به دارایی‌های بیت کوین آن، mNAV، به زیر 1 سقوط کرده و طبق Saylor Tracker در 0.93 قرار دارد. ترازنامه شرکت 671,268 بیت کوین را نشان می‌دهد که ارزش تخمینی آن حدود 58 میلیارد دلار است. این ارقام تأکید می‌کنند که چگونه کاهش قیمت اسپات می‌تواند به سرعت محاسبات شرکت‌هایی که بیت کوین را در دفاترشان نگه می‌دارند، تغییر شکل دهد.

بانک‌های سنتی در تلاش برای دستیابی

Le و رئیس اجرایی Strategy، Michael Saylor، بر اساس اظهارات او، با بانک‌ها در سراسر ایالات متحده و امارات متحده عربی ملاقات کرده‌اند، زیرا مؤسسات به دنبال چگونگی تطبیق با تقاضای رو به رشد مشتریان و انواع محصولات جدید هستند.

طبق گزارش‌ها، محقق Galaxy Digital، Alex Thorn، در اوایل سال گفته بود که "شانس قوی" وجود دارد که دولت ایالات متحده حرکت رسمی ذخیره را اعلام کند. رئیس‌جمهور ایالات متحده، Donald Trump، در 1403/01/13 فرمان اجرایی برای ایجاد ذخیره استراتژیک بیت کوین و انبار دارایی‌های دیجیتال ایالات متحده را امضا کرد، اگرچه یک طرح کاملاً تفصیلی منتشر نشده است.

سیگنال‌های سیاست و واکنش بازار

حمایت سیاسی یک مثبت واضح است، اما بازارها همیشه فوراً به تغییرات نظارتی پاسخ نمی‌دهند. سیگنال‌ها می‌توانند ریسک قانونی را کاهش دهند و دسترسی را گسترش دهند، اما همیشه خرید فوری ایجاد نمی‌کنند. خواندن mNAV زیر 1، به اضافه خروجی ETF و خواندن ترس که در "ترس شدید" گیر کرده است، نشان می‌دهد که تردید در مورد زمان رسیدن آن تقاضا وجود دارد. برخی از بازیکنان روش‌مند باقی می‌مانند، خزانه‌های دلار و بیت کوین را می‌سازند و به جای احساسات به قوانین مبتنی بر مدل تکیه می‌کنند.

بر اساس گزارش‌ها و شاخص‌های بازار، تصویر مختلط است. تعهدات بلند مدت از سوی شرکت‌ها و زبان سیاست واضح‌تر به پشتیبانی ساختاری قوی‌تر اشاره دارند. در عین حال، جریان‌های کوتاه مدت، پویایی‌های اختیار معاملات و ترس ریشه‌دار به این معنی است که قیمت می‌تواند بی‌ثبات و محدود به محدوده باقی بماند. سرمایه‌گذارانی که هم جریان صندوق‌ها و هم تقویم سیاست را تماشا می‌کنند، احتمالاً تصمیم می‌گیرند که کدام سیگنال بعداً مهم‌تر است.

تصویر برجسته از World، نمودار از TradingView