پست چرا افزایش بازده اوراق قرضه ژاپن معاملهگران ارز دیجیتال بیت کوین را عصبی میکند ابتدا در Coinpedia Fintech News منتشر شد
یک تغییر آرام اما مهم در بازار اوراق قرضه ژاپن در حال وقوع است و سرمایهگذاران کلان شروع به توجه کردهاند. بازده اوراق قرضه بلندمدت دولت ژاپن به بالاترین سطح تاریخی رسیده است که نشاندهنده تغییر در یکی از تأثیرگذارترین محیطهای تأمین مالی جهان است. در حالی که این حرکت ممکن است فوراً سرخط خبرها را به خود جلب نکند، تاریخ نشان میدهد تعدیلات در نرخهای ژاپن تمایل دارند با قدرت در بازارهای جهانی موج ایجاد کنند.
بازده اوراق قرضه ژاپن به بالاترین سطح تاریخی میرسد
بازار اوراق قرضه ژاپن مدتهاست که به عنوان لنگر تثبیتکننده نقدینگی جهانی عمل میکند. وقتی آن لنگر حرکت میکند، اثرات به ندرت محدود میمانند. با نگاه به سناریوی بازار، تحلیلگر کلان NoLimit در مورد یک تغییر عمده در بازار اوراق قرضه ژاپن هشدار میدهد که میتواند پیامدهای گستردهای برای داراییهای ریسکی جهانی، از جمله کریپتو، داشته باشد.
معاملات کری ین با فشار روبهرو میشود
برای دههها، نرخهای بهره نزدیک به صفر ین ژاپن را به ستون فقرات معاملات کری جهانی تبدیل کرد. سرمایهگذاران به طور ارزان به ین وام گرفتند و آن سرمایه را در داراییهای با بازده بالاتر در سراسر جهان مستقر کردند و از سهام آمریکا گرفته تا بازارهای نوظهور و کریپتو را پشتیبانی کردند.
با افزایش بازده بلندمدت ژاپن، این معادله شروع به شکستن میکند. جذابیت وام گرفتن ین ضعیف میشود و سرمایهگذاران مجبور به ارزیابی مجدد پوزیشنهای ریسکی هستند که به تأمین مالی پایدار و کمهزینه وابستهاند. افزایش اخیر در منحنی بازده ژاپن نشان میدهد که فشار دیگر به نرخهای کوتاهمدت محدود نمیشود و فشار بر اهرم جهانی را افزایش میدهد.
جریان سرمایه ژاپن از بازارهای جهانی تغییر میکند
بازده داخلی بالاتر همچنین رفتار بزرگترین سرمایهگذاران ژاپن، از جمله شرکتهای بیمه و صندوقهای بازنشستگی را تغییر میدهد. وقتی بازده در ژاپن رقابتیتر میشود، انگیزه برای تخصیص سرمایه به خارج کاهش مییابد.
این تغییر میتواند تقاضای خارجی برای داراییهایی مانند اوراق خزانهداری آمریکا را کاهش دهد در حالی که نوسانات ارزی را با تعادل مجدد یا پوشش پوزیشنها افزایش میدهد. چنین تغییراتی اغلب فشار همزمان بر اوراق قرضه، سهام و سایر داراییهای ریسکی وارد میکند و یک انقباض گسترده در شرایط مالی جهانی ایجاد میکند.
بازارهای کریپتو در برابر انقباض نقدینگی آسیبپذیر هستند
خطر واقعی در موقعیتیابی نهفته است. بسیاری از سبدهای سهام به شدت به سمت استراتژیهای ریسک اهرمی متمایل باقی میمانند که فرض میکنند هزینههای تأمین مالی قابل مدیریت میمانند. وقتی آن فرضیات تغییر میکنند، فروش تمایل دارد تسریع شود.
افزایش بازده اغلب منجر به افزایش نوسان، همبستگیهای محکمتر در بازارها و شکافهای ناگهانی نقدینگی میشود. داراییهایی که معمولاً به طور مستقل حرکت میکنند میتوانند با هم فروخته شوند زیرا سرمایهگذاران برای کاهش پوزیشن تلاش میکنند.
بازارهای کریپتو به ویژه نسبت به تغییرات نقدینگی حساس هستند. با افزایش بازده جهانی، اهرم گرانتر میشود و تقاضای سفتهبازی کاهش مییابد. حتی اخبار قوی مختص کریپتو میتواند برای جبران یک محیط کلان که کمتر حمایتی میشود، تلاش کند.
معاملهگران خاطرنشان میکنند که تأثیر حرکات نرخ ژاپن اغلب با تأخیر ظاهر میشود. در چرخههای قبلی، ارز دیجیتال بیت کوین هفتهها پس از افزایشهای مشابه بازده، کاهشهای شدیدی را تجربه کرد که نگرانی ایجاد میکند که ریسک نزولی بیشتری ممکن است هنوز در پیش باشد. در حالی که چنین عقبنشینیهایی میتوانند در نهایت کفهای کوتاهمدت را تشکیل دهند، به ندرت پایان یک تنظیم مجدد کلان گستردهتر را نشان میدهند.
منبع: https://coinpedia.org/news/why-japans-rising-bond-yields-are-making-bitcoin-traders-nervous/
