چرا گلدمن ساکس همچنان روی سهام Nvidia (NVDA) شرط‌بندی بزرگی می‌کند

TLDR

• تحلیلگر گلدمن ساکس، جیمز اشنایدر، رتبه‌بندی خرید (Buy) برای NVDA را با هدف قیمتی ۲۸۵ دلار تأیید کرد که نشان‌دهنده رشد ~۲۸٪ است
• انویدیا در Computex از RTX Spark رونمایی کرد؛ یک پلتفرم پریمیوم رایانه شخصی که با همکاری مایکروسافت و مدیاتک با استفاده از GPU بلک‌ول و CPU گریس ساخته شده است
• تولید در مقیاس کامل پلتفرم Vera Rubin انویدیا آغاز شده و گلدمن ساکس انتظار دارد رشد درآمد آن سریع‌تر از نسل قبلی بلک‌ول باشد
• سهام انویدیا در روز سه‌شنبه ۰.۶۹٪ کاهش یافت اما از ابتدای سال تاکنون ~۱۸٪ رشد داشته است
• میانگین هدف قیمتی وال‌استریت روی ۳۰۹.۹۴ دلار است، با اجماع خرید قوی (Strong Buy) از ۳۸ رأی خرید، ۱ نگهداری و ۱ فروش

---

سخنرانی اصلی انویدیا در Computex موضوعات زیادی را برای جنسن هوانگ پوشش داد — و برترین تحلیلگران وال‌استریت در حال یادداشت‌برداری بودند.

NVIDIA Corporation, NVDA

جیمز اشنایدر، تحلیلگر گلدمن ساکس که در میان ۲٪ برتر وال‌استریت رتبه‌بندی شده، پس از سخنرانی همچنان به‌طور محکم در اردوگاه صعودی ماند. او رتبه‌بندی خرید خود را برای انویدیا (NVDA) حفظ کرد و هدف قیمتی ۲۸۵ دلاری خود را نگه داشت و به آنچه «مسیر محرک مثبت پیش رو» برای سهام در ماه‌های آینده می‌نامد اشاره کرد. NVDA در روز سه‌شنبه ۰.۶۹٪ کاهش یافت اما همچنان از ابتدای سال تاکنون حدود ۱۸٪ رشد داشته است.

بزرگ‌ترین اعلامیه RTX Spark بود؛ یک پلتفرم جدید رایانه شخصی مبتنی بر ویندوز که برای بارهای کاری سنگین مبتنی بر هوش مصنوعی طراحی شده است. این پلتفرم که با مایکروسافت و مدیاتک ساخته شده، GPU بلک‌ول RTX را با CPU گریس ۲۰ هسته‌ای متصل از طریق NVLink ترکیب می‌کند. شرکای OEM از جمله ASUS، Dell، HP، Lenovo، MSI، Acer و Gigabyte انتظار می‌رود سیستم‌ها را در پاییز امسال در قالب لپ‌تاپ، دسکتاپ و ورک‌استیشن عرضه کنند.

اشنایدر این را به عنوان ورود به بخش پریمیوم بازار رایانه شخصی می‌بیند که همچنین می‌تواند به تسریع پذیرش ویندوز بر روی ARM کمک کند — پلتفرمی که علی‌رغم سال‌ها تلاش صنعت برای به دست آوردن جایگاه دست‌وپنجه نرم کرده است.

این موضوع همچنین انویدیا را در رقابت مستقیم‌تری با Intel، AMD، Qualcomm و Apple در فضایی قرار می‌دهد که حاشیه سود پریمیوم همچنان پابرجاست.

رشد Vera Rubin می‌تواند از انتظارات پیشی بگیرد

فراتر از رایانه‌های شخصی، داستان دیتاسنتر همچنان هسته اصلی پایان‌نامه گلدمن ساکس است.

انویدیا تأیید کرد که تولید در مقیاس کامل پلتفرم Vera Rubin آغاز شده است. این سیستم بر روی یک پشته یکپارچه اجرا می‌شود که شامل رک‌های GPU NVL72، CPU های Vera، LPU های Groq 3، ذخیره‌سازی BlueField و شبکه‌بندی Spectrum-X است. هوانگ گفت Rubin برای بارهای کاری هوش مصنوعی عاملی (agentic AI) ساخته شده و تا ۱.۸ برابر عملکرد سیستم‌های x86 را ارائه می‌دهد، با توان عملیاتی عامل تقریباً ۱۰ برابر بلک‌ول.

دیدگاه اشنایدر: رشد Rubin که از سه‌ماهه سوم آغاز می‌شود باید تندتر از رشد بلک‌ول باشد، به لطف کارایی‌های تولیدی و ظرفیت کل بیشتر.

این ادعای قابل توجهی است. اگر درست باشد، به معنای شناسایی درآمد سریع‌تر و مسیر قوی‌تر سودآوری در مسیر ورود به سال ۲۰۲۷ خواهد بود.

اعداد چه می‌گویند

هدف ۲۸۵ دلاری گلدمن ساکس صعودی است، اما حتی بالاترین عدد در وال‌استریت هم نیست. اجماع گسترده‌تر روی ۳۰۹.۹۴ دلار است، با رتبه‌بندی خرید قوی (Strong Buy) بر اساس ۳۸ توصیه خرید، تنها یک نگهداری و یک فروش.

اشنایدر همچنین رهبری هزینه و عملکرد انویدیا در دیتاسنتر را به عنوان مزیت کلیدی در برابر رقبا برجسته کرد — به‌ویژه برای مشتریانی که توان، سرعت، شبکه‌بندی و زمان استقرار همه در اقتصاد کلی نقش دارند.

علاوه بر سخت‌افزار، انویدیا همچنین به‌روزرسانی‌های مدل فرانتیر باز Cosmos خود را رونمایی کرد — نسخه ۳ برای بهبود استدلال چندوجهی طراحی شده — به همراه Alpamayo v2، یک مدل مرجع برای رانندگی خودکار.

اشنایدر دید بیشتر نسبت به برنامه‌های CapEx هایپراسکیلرها برای ۲۰۲۷ را به عنوان محرک کلیدی بعدی که باید زیر نظر داشت، مطرح کرد.

این مطلب با عنوان «چرا گلدمن ساکس همچنان شرط بزرگی روی سهام انویدیا (NVDA) می‌بندد» برای اولین بار در CoinCentral منتشر شد.