Strive, một công ty tài chính cấu trúc được niêm yết trên Nasdaq và là một trong những công ty công khai nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, đang phản đối đề xuất của MSCI về việc loại trừ các công ty nắm giữ nhiều Bitcoin khỏi các chỉ số cổ phiếu toàn cầu lớn.
Công ty đã gửi một lá thư trong tuần này đến Henry Fernandez, CEO của MSCI, tuyên bố rằng đề xuất loại trừ sẽ vi phạm "nguyên tắc trung lập chỉ số đã được thiết lập từ lâu." Strive cho biết các chỉ số như vậy cần dựa trên thị trường tiền điện tử và không nên chứa các quy tắc đặc biệt xung quanh việc xem xét khi các công ty nắm giữ tài sản số.
Strive hiện có hơn 7,500 BTC. Điều này khiến nó trở thành một trong những công ty công khai lớn nhất thế giới nắm giữ Bitcoin trong bảng cân đối kế toán. Công ty cho biết di sản của họ cung cấp cho họ hiểu biết độc đáo về cách các công ty kho bạc Bitcoin hoạt động, và tại sao việc loại trừ toàn diện sẽ làm biến dạng thị trường.
Strive lập luận ngưỡng 50% có sai sót
Phản hồi của Strive nhấn mạnh các vấn đề về phương pháp luận và công bằng. Ngưỡng tài sản số 50% là không hợp lý, quá rộng và không khả thi, theo công ty. Họ lập luận rằng quy tắc này không tính đến phạm vi rộng lớn mà kho bạc Bitcoin đã trở thành.
Nhiều công ty cũng làm nhiều hơn là chỉ nắm giữ Bitcoin. Một số điều hành các công ty với các doanh nghiệp đã được chứng minh trong cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu hỗ trợ bởi AI, tài chính cấu trúc và các dịch vụ tài chính tài sản số nói chung. Ngoài ra, những công ty khác, đặc biệt là các thợ đào lớn như Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8 và CleanSpark, đã đa dạng hóa vượt ra ngoài lĩnh vực khai thác. Ngày nay, họ cho thuê điện dư thừa, năng lực tính toán và không gian trung tâm dữ liệu cho khách hàng điện toán đám mây và siêu quy mô.
Strive khẳng định rằng các công ty này lớn hơn kho bạc Bitcoin của họ, và việc loại trừ họ sẽ dẫn đến việc loại bỏ hoạt động kinh tế thực tế khỏi các chỉ số toàn cầu.
Công ty cũng xác định một thách thức kỹ thuật: các tiêu chuẩn kế toán rất đa dạng. Theo U.S. GAAP, tài sản số phải được ghi nhận theo giá trị hợp lý mỗi quý. Theo IFRS, được sử dụng bởi nhiều quốc gia, các công ty có thể ghi nhận tài sản số theo chi phí của họ.
Điều đó có nghĩa là hai công ty với cùng mức độ tiếp xúc với Bitcoin có thể xuất hiện với các nồng độ tài sản số khác nhau. Strive cảnh báo rằng quy tắc này sẽ dẫn đến sự đối xử khác biệt và không công bằng giữa các công ty chỉ dựa trên nơi họ báo cáo các báo cáo tài chính của mình.
Strive đã đưa ra một giải pháp thay thế có vẻ hợp lý hơn nhiều. Thay vì viết lại các tiêu chí đủ điều kiện tham gia chỉ số rộng, MSCI có thể tạo ra các tiện ích bổ sung dưới dạng các biến thể chỉ số "ex-digital-asset-treasury" tùy chọn. Các nhà đầu tư muốn tránh các công ty kho bạc Bitcoin sau đó có thể lựa chọn các phiên bản đó, mà không buộc tất cả mọi người khác phải chịu cùng một sự loại trừ. MSCI đã cung cấp các phiên bản chỉ số được sàng lọc "ex-energy," "ex-tobacco," và các phiên bản khác theo những dòng này.
Sự thay đổi chỉ số đe dọa hàng tỷ đô la trong dòng tiền thị trường
Câu trả lời có thể phụ thuộc vào cách thị trường nhận thức các hiểu biết thu được thông qua nghiên cứu của họ. Nếu MSCI áp dụng quy tắc 50%, hậu quả có thể rất lớn. Strategy — người nắm giữ Bitcoin công khai lớn nhất thế giới — sẽ bị loại khỏi các chỉ số theo dõi hàng nghìn tỷ đô la tài sản toàn cầu. Các nhà phân tích ước tính dòng tiền thụ động ra khỏi lên tới 2,8 tỷ đô la chỉ từ các quỹ được theo dõi bởi MSCI. Với việc các nhà cung cấp chỉ số khác có thể sao chép MSCI, số tiền có thể tăng lên gần 9 tỷ USD.
Các nhà quan sát thị trường lưu ý rằng tác động có thể đã được phản ánh trong giá cổ phiếu biến động của Strategy. Một số nhà phân tích cho rằng việc bị loại khỏi một chỉ số sẽ không buộc công ty phải từ bỏ Bitcoin của mình. Tuy nhiên, nó có thể làm giảm nhu cầu thụ động đối với tiền điện tử từ các nhà đầu tư tổ chức theo dõi các chỉ số MSCI.
Strive cũng đã trải qua sự biến động riêng của mình kể từ đầu năm nay, khi ra mắt chiến lược kho bạc Bitcoin thông qua việc áp dụng sáp nhập ngược. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng vọt từ khoảng 60 xu lên hơn 13 đô la sau khi công bố Chiến lược, sau đó giảm xuống dưới 1 đô la.
MSCI dự kiến sẽ công bố quyết định của mình vào ngày 15 tháng 1 năm 2021, trước đợt đánh giá chỉ số tháng 2. Kết quả đang được theo dõi chặt chẽ trong toàn bộ thế giới tiền mã hóa, lập chỉ số tài chính và đầu tư tổ chức.
Nâng cao chiến lược của bạn với sự cố vấn + ý tưởng hàng ngày – 30 ngày truy cập miễn phí vào chương trình giao dịch của chúng tôi
Source: https://www.cryptopolitan.com/strive-challenges-mscis-50-bitcoin-threshold/
