Sự Sụp Đổ Của Đế Chế Crypto Xám Và Đen Của Huiwang

Vào ngày 1 tháng 12 năm 2025, Huione Pay đã thông báo tạm ngưng hoạt động.

Đây không chỉ đơn thuần là sự sụp đổ của một công ty thanh toán bình thường, mà là sự sụp đổ hoàn toàn của một mạng lưới tài chính xám và đen trải rộng từ thanh toán, thị trường đen bảo lãnh, đến stablecoin, dưới sự trừng phạt và phong tỏa quy định từ nhiều quốc gia.

Trung tâm thực sự của mạng lưới này là Tập đoàn Huiwang.

Đếm ngược của Huiwang

Từng được biết đến như "Alipay của Campuchia", Huiwang là hệ thống tài chính bên thứ ba lớn nhất trong thị trường xám Đông Nam Á và là gã khổng lồ ẩn mình trong thanh toán USDT. Sự sụp đổ của nó không phải là đột ngột, mà là một quá trình đếm ngược đến kết thúc không thể tránh khỏi.

Vào tháng 3 năm nay, giấy phép của Huiwang đã bị các tổ chức tài chính địa phương thu hồi, khiến nó mất đi tư cách pháp lý. Vào tháng 5, Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ (FinCEN) đã ban hành quy định cuối cùng theo Mục 311 của Đạo luật Patriot, chỉ định Tập đoàn Huiwang là "đơn vị rủi ro rửa tiền lớn" và cắt đứt hoàn toàn kết nối của nó với hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Vào tháng 10, Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Văn phòng Ngoại giao, Khối thịnh vượng chung và Phát triển Vương quốc Anh (FCDO) đã hợp lực để phát động lệnh trừng phạt chung lớn nhất trong lịch sử, một lần nữa chỉ định Huiwang là "đơn vị rửa tiền lớn" và cáo buộc nó liên quan đến ít nhất 4 tỷ đô la trong các giao dịch chuyển tiền bất hợp pháp.

Tại thời điểm này, số phận của Huiwang đã được định đoạt.

Mạng lưới ẩn của Tập đoàn Huiwang

Tiền thân của Tập đoàn Huiwang là Công ty TNHH Huiwang Currency Exchange (Campuchia), được thành lập vào năm 2014. Sau mười năm mở rộng, nó dần dần chuyển đổi thành một tập đoàn tài chính lớn. Nhiều cuộc điều tra cho thấy rằng Dòng vốn của nó chồng chéo với mạng lưới kinh doanh của Chen Zhi, "Prince Group" ở Campuchia, cho thấy rằng một nền tảng mờ ám đã được gắn sâu vào nó ngay từ đầu.

Vào khoảng năm 2024, Huiwang Payment, Huiwang Guarantee và Huiwang Encryption của Tập đoàn Huiwang đã hình thành một chuỗi ngành công nghiệp rửa tiền hoàn chỉnh, với mỗi thực thể thực hiện chức năng riêng của mình và tạo thành một vòng khép kín.

Huiwang Payment: Kênh đầu cuối cho nguồn tiền xám và đen

Là công cụ đầu cuối cốt lõi của Tập đoàn Huiwang, Huiwang Payment xử lý các chức năng như thanh toán xuyên biên giới, nạp và rút stablecoin, khớp lệnh ngoài sàn, thu hút thương gia và cổng trao đổi tiền tệ ngầm. Bề ngoài, nó là "Alipay" của Campuchia, nhưng trong thực tế, nó được gắn sâu vào chuỗi cung ứng thị trường xám và đen Đông Nam Á.

Theo thống kê từ công ty bảo mật blockchain SlowMist, từ ngày 1 tháng 1 năm 2024 đến ngày 23 tháng 6 năm 2025, Huiwang Payment đã xử lý hơn 50 tỷ đô la trong các giao dịch nạp và rút USDT trên blockchain TRON. Địa chỉ nạp hoạt động tăng vọt từ dưới 30,000 lên hơn 80,000, với lượng rút tiền hàng ngày cao nhất đạt gần 150,000. Vào tháng 7 năm 2024, Tether đã đóng băng 29,62 triệu USDT trong các địa chỉ liên kết của nó. Mặc dù sau đó nền tảng tuyên bố đã "tăng cường KYC", các giao dịch bất hợp pháp vẫn tiếp tục xảy ra.

Huiwang Crypto: Bộ khuếch đại lỗ hổng quy định

Dịch vụ crypto của Huiwang cho phép người dùng trực tiếp nạp và rút tiền ảo như USDT, với thời gian nhận tiền nhanh chóng, khiến nó trở thành kênh ưa thích cho các hoạt động thị trường xám.

Đáng chú ý, vào tháng 9 năm 2024, Huiwang đã ra mắt stablecoin riêng của mình, USDH, tuyên bố rằng nó "không thể bị đóng băng" và không bị quy định bởi các quy định truyền thống. Được neo 1:1 với đô la Mỹ, nó hỗ trợ ETH, TRON, BSC và mạng Huione Chain riêng của mình, nhằm mục đích vượt qua cơ chế đóng băng tài sản như USDT. Điều này có nghĩa là một "kênh không rủi ro" được thiết kế riêng cho các nguồn tiền bất hợp pháp đã chính thức được mở. Theo dữ liệu của Elliptic, nền tảng crypto của Huiwang đã xử lý các giao dịch đáng ngờ lên đến hàng tỷ đô la.

Huiwang Guarantee: Một cỗ máy tín dụng trong thị trường đen Telegram

Nếu thanh toán và mã hóa là các kênh dẫn, thì Huiwang Guarantee là "lõi tin cậy" của các giao dịch thị trường xám và đen.

Huiwang Guarantee hoạt động chủ yếu thông qua Telegram, cung cấp dịch vụ bảo lãnh trung gian cho các giao dịch thị trường đen, bao gồm nhiều hoạt động bất hợp pháp từ lừa đảo viễn thông đến rửa tiền, giao dịch thẻ đen và giao dịch dữ liệu. Nền tảng không chỉ tạo điều kiện cho các giao dịch mà còn cung cấp "ký quỹ tiền" và "trọng tài tranh chấp" để đảm bảo hoàn thành suôn sẻ các giao dịch bất hợp pháp.

Các cuộc điều tra công khai tiết lộ rằng kể từ năm 2021, Huiwang Guarantee đã tạo điều kiện cho hơn 27 tỷ đô la trong các giao dịch thị trường đen, chủ yếu nhắm vào lừa đảo viễn thông và tội phạm mạng. Vào tháng 5 năm 2025, sau một báo cáo của Elliptic, Telegram đã cấm hàng nghìn tài khoản của nó, dẫn đến việc đóng cửa nền tảng. Mặc dù vậy, thị trường đen đã nhanh chóng bị chiếm lĩnh bởi những người chơi mới như "Tudou Guarantee", cho thấy rằng thị trường xám không biến mất.

Những hóa đơn gây sốc

Theo cuộc điều tra của FinCEN, kể từ năm 2021, Tập đoàn Huiwang đã xử lý hơn 50 tỷ đô la trong các giao dịch, trong đó ít nhất 4 tỷ đô la liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp: 37 triệu đô la có nguồn gốc từ tiền điện tử bị đánh cắp bởi các hacker Bắc Triều Tiên (như Nhóm Lazarus), 36 triệu đô la đến từ các vụ lừa đảo đầu tư "mổ heo", và 300 triệu đô la liên quan đến các vụ lừa đảo qua mạng khác.

Ước tính của Elliptic thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn, cho rằng tổng giá trị của các giao dịch crypto bất hợp pháp liên quan có thể đạt tới 98 tỷ đô la.

Sự sụp đổ của Huiwang Payment không chỉ đơn thuần là Phá sản của một "công ty thanh toán", mà là một hồi chuông cảnh tỉnh cho ngành công nghiệp Web3. Bản thân công nghệ không tốt cũng không xấu; điều quan trọng là làm thế nào để lấp đầy khoảng trống quy định và thiết lập một hệ thống tài chính tuân thủ, an toàn và minh bạch hơn.

Chỉ bằng cách tăng cường quy định và hướng dẫn sự phát triển lành mạnh của công nghệ, chúng ta mới có thể tránh được những thảm họa tài chính quy mô lớn như trường hợp "Huiwang Payment".