Metaplanet Chi 500 Triệu Đô La Để Cứu Cổ Phiếu Đang Rớt Giá

​Điểm nổi bật

• Metaplanet công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu USD sau khi tỷ lệ mNAV giảm mạnh
• Công ty nhằm tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và chiến lược Bitcoin
• Động thái này có thể định hình lại cách tiếp cận của Nhật Bản đối với tài chính dựa trên tiền điện tử

Metaplanet, một trong những công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu của Nhật Bản, đã công bố chương trình mua lại cổ phần lên đến 150 triệu cổ phiếu thường — khoảng 13% số chứng khoán đang lưu hành, không bao gồm cổ phiếu quỹ.

Việc mua lại, trị giá 500 triệu USD, diễn ra trong bối cảnh tỷ lệ vốn hóa thị trường trên giá trị tài sản ròng (mNAV) của công ty giảm mạnh, một chỉ số quan trọng đối với các công ty có dự trữ tiền điện tử lớn.

"Metaplanet đã thiết lập chương trình mua lại cổ phần để nâng cao hiệu quả vốn và tối đa hóa lợi suất BTC. Hội đồng quản trị cũng đã phê duyệt một khoản tín dụng để cho phép thực hiện linh hoạt như một phần trong chiến lược phân bổ vốn của công ty," ban lãnh đạo công ty cho biết trong một tuyên bố chính thức.

Khi con số nói lên nhiều hơn lời nói

Mặc dù tăng 43,4% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu của Metaplanet đã giảm mạnh từ mức đỉnh 1.895 yên vào ngày 16 tháng 6, hiện đang giao dịch quanh mức 499 yên — giảm khoảng 73%.

Metaplanet chart embed

Tỷ lệ mNAV của công ty cũng đã giảm từ mức cao 10,33x vào tháng 2 xuống còn 1,03x, sau khi giảm xuống 0,88x trong thời gian ngắn vào ngày 17 tháng 10.

Để giải quyết mối lo ngại của nhà đầu tư, Hội đồng quản trị của Metaplanet đã phê duyệt việc thiết lập một khoản tín dụng trị giá 500 triệu USD với thời hạn một năm bắt đầu từ ngày 29 tháng 10 năm 2025. Việc mua lại cổ phần sẽ diễn ra trên Sàn giao dịch Tokyo, nhằm ổn định hiệu suất cổ phiếu và cải thiện hiệu quả vốn.

Chiến lược Bitcoin trong hành động

Kể từ khi áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin vào tháng 4 năm 2024, công ty có trụ sở tại Tokyo đã tích lũy 30.823 BTC, trị giá khoảng 3,5 tỷ USD.

Điều này khiến Metaplanet trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn thứ tư trên toàn cầu và lớn nhất ở châu Á, theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries.

​Top 10 công ty nắm giữ Bitcoin. Nguồn: Bitcoin Treasuries

"Chương trình mua lại sẽ đặc biệt hiệu quả khi mNAV giảm xuống dưới 1,0x," công ty cho biết, tái khẳng định mục tiêu dài hạn đạt 210.000 BTC vào cuối năm 2027.

Thách thức vượt ra ngoài Metaplanet

Tỷ lệ mNAV giảm của Metaplanet phản ánh một vấn đề rộng lớn hơn đối với các công ty dựa trên tiền điện tử, có giá trị phụ thuộc nhiều vào giá và thanh khoản của tài sản số.

Các công ty khác có dự trữ tiền điện tử, như BitMine và SharpLink Gaming, cũng đã chứng kiến mNAV của họ giảm xuống dưới 1x, làm dấy lên câu hỏi về tính bền vững của mô hình kinh doanh dự trữ tiền điện tử.

Tuy nhiên, Metaplanet cho biết họ vẫn cam kết với chiến lược phân bổ vốn có kỷ luật, sử dụng việc mua lại cổ phiếu như một công cụ để cải thiện hiệu quả vốn và nâng cao giá trị cổ đông trong bối cảnh biến động thị trường dai dẳng. ​