หุ้น Nike (NKE) เพิ่มขึ้นขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักผลกำไรที่แข็งแกร่งเทียบกับแรงกดดันจากภาษีศุลกากร

สรุปสั้น ๆ

• Nike มีผลประกอบการเกินคาดการณ์ด้วยรายได้ที่คงที่ แต่กำไรลดลงอย่างรุนแรงเนื่องจากแรงกดดันจากอัตรากำไรขั้นต้น
• ความแข็งแกร่งของพันธมิตรค้าปลีกช่วยชดเชยยอดขายที่อ่อนแอลงของ Nike Direct ในผลประกอบการรายไตรมาสที่หลากหลาย
• ภาษีศุลกากรและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ผลกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญแม้จะมีรายได้โดยรวมที่คงที่
• ความอ่อนแอในจีนและการแข่งขันยังคงท้าทายเรื่องการฟื้นตัวของการเติบโตระยะยาวของ Nike

หุ้น Nike เคลื่อนไหวสูงขึ้นเล็กน้อยหลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่เกินความคาดหวังของ Wall Street แม้ว่าความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นจะยังคงกดดันผลกำไรและความเชื่อมั่นของนักลงทุนระยะยาว

รายงานผลประกอบการล่าสุดของบริษัทกีฬาชั้นนำแสดงให้เห็นความคืบหน้าในช่วงต้นของกลยุทธ์การพลิกกลับภายใต้การนำของประธานเจ้าหน้าที่บริหารคนใหม่ Elliott Hill แต่ก็ยังเสริมความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรที่อ่อนแอลง ผลการดำเนินงานในแต่ละภูมิภาคที่ไม่สม่ำเสมอ และแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากภาษีศุลกากรและจีน

บริษัทรายงานรายได้ 11.28 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุด 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งถือว่าเป็นผลประกอบการที่คงที่เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่ากำไรต่อหุ้นจะลดลงเหลือ 35 เซนต์จาก 54 เซนต์เมื่อปีก่อน แต่ผลลัพธ์ก็ยังดีกว่าที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ไว้

นักลงทุนตอบสนองอย่างระมัดระวังแต่เชิงบวก โดยผลักดันให้หุ้นสูงขึ้นเล็กน้อยขณะที่พวกเขาพยายามสร้างสมดุลระหว่างความยืดหยุ่นของยอดขายที่น่าให้กำลังใจกับผลกำไรที่ลดลง

ช่องทางค้าปลีกขับเคลื่อนโมเมนตัมการเติบโต

หนึ่งในจุดเด่นสำคัญในรายงานของ Nike มาจากเครือข่ายค้าส่งและพันธมิตรค้าปลีก ซึ่งบันทึกยอดขายเพิ่มขึ้น 5% สิ่งนี้ช่วยชดเชยยอดขายที่ลดลง 4% ของ Nike Direct ซึ่งเป็นร้านค้าและแพลตฟอร์มดิจิทัลของบริษัทเอง ในอเมริกาเหนือรายได้เพิ่มขึ้น 3% ส่งสัญญาณว่าอุปสงค์ยังคงค่อนข้างคงที่ในตลาดหลักของ Nike แม้จะมีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

NIKE, Inc., NKE

อย่างไรก็ตาม ภาพเปลี่ยนไปเมื่อแยกความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนออก บนพื้นฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ รายได้โดยรวมลดลง 3% บ่งชี้ว่าอุปสงค์ทั่วโลกพื้นฐานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ผลการดำเนินงานที่หลากหลายนี้สะท้อนถึงบริษัทที่อยู่ระหว่างการเปลี่ยนผ่าน โดยช่องทางการจัดจำหน่ายบางช่องทางกำลังคงที่ในขณะที่ช่องทางอื่น ๆ ยังคงอ่อนแอลงต่อไป

ภาษีศุลกากรกดดันผลการทำกำไร

ผลกำไรยังคงเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดของ Nike อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 1.3 เปอร์เซ็นต์เหลือ 40.2% ส่วนใหญ่เนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้นที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรของอเมริกาเหนือ แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ลดคุณภาพของรายได้อย่างมีนัยสำคัญแม้จะมีรายได้ที่เกินคาด

รายได้สุทธิลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 520 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการลดลง 35% เมื่อเทียบกับปีก่อน ระดับสินค้าคงคลังก็ลดลงเล็กน้อยเหลือ 7.5 พันล้านดอลลาร์ บ่งบอกถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในการจัดการสต็อกให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น แม้ว่ามาตรการควบคุมต้นทุนจะเห็นได้ชัด แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยแรงกดดันภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิของบริษัทอย่างเต็มที่

จีนยังคงเป็นจุดอ่อน

ผลการดำเนินงานของ Nike ในจีนตอนบนยังคงน่าผิดหวัง รายได้ในภูมิภาคนี้ลดลง 7% เหลือ 1.62 พันล้านดอลลาร์ เสริมความกังวลว่าหนึ่งในตลาดเติบโตระยะยาวที่สำคัญที่สุดของบริษัทยังคงดิ้นรนที่จะฟื้นตัว นักวิเคราะห์ชี้ไปที่นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่เชื่องช้าและโมเมนตัมแบรนด์ที่อ่อนแอลงเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังการลดลง

บริษัทยังเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากคู่แข่งในประเทศเช่น Anta และ Li Ning ซึ่งกำลังได้รับส่วนแบ่งการตลาดผ่านห่วงโซ่อุปทานที่เร็วขึ้นและการปรับตัวให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้บริโภคในท้องถิ่นที่แข็งแกร่งขึ้น เมื่อผู้บริโภคจีนมีความระมัดระวังมากขึ้นในการใช้จ่าย แบรนด์ระดับโลกพรีเมียมอย่าง Nike กำลังพบว่ามันยากขึ้นที่จะพิสูจน์ราคาที่สูงขึ้น

กลยุทธ์การพลิกกลับภายใต้แรงกดดัน

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Elliott Hill อธิบายการเปลี่ยนแปลงภายในที่กำลังดำเนินอยู่ว่าเป็น "การดำเนินการที่มีความหมาย" ที่มุ่งเป้าไปที่การฟื้นฟูการเติบโตระยะยาว ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Matthew Friend เน้นย้ำว่าวินัยในการดำเนินการยังคงเป็นลำดับความสำคัญในขณะที่บริษัทกำลังดำเนินการผ่านขั้นตอนการปรับโครงสร้าง

Nike ได้ย้ำว่าความพยายามในการพลิกกลับจะยังคงส่งผลต่อผลลัพธ์ตลอดทั้งปี โดยมีเป้าหมายสูงสุดคือการกลับสู่การเติบโตที่ยั่งยืนและทำกำไรได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงไม่เชื่อมั่นว่าความคืบหน้าจะเร็วพอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและจุดอ่อนในแต่ละภูมิภาคยังคงดำเนินต่อไป

โพสต์ หุ้น Nike (NKE) เคลื่อนไหวขึ้นขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาดกับแรงกดดันจากภาษีศุลกากร ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral