คู่สกุลเงิน USD/JPY ได้ทะลุผ่านแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญอย่างเด็ดขาด โดยขยายกำไรอย่างมั่นคงเหนือระดับ 159.50 ในขณะที่ตลาดโลกเปลี่ยนเข้าสู่โหมด risk-off อย่างชัดเจน การพุ่งขึ้นนี้ซึ่งสังเกตได้ในช่วงต้นเซสชั่นการซื้อขายเอเชียเมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2025 แสดงถึงการประเมินมูลค่าสูงสุดของคู่สกุลเงินนี้ในรอบกว่าสามทศวรรษ และส่งสัญญาณถึงการผสมผสานที่ทรงพลังของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์กำลังตรวจสอบการเคลื่อนไหวนี้อย่างละเอียดถี่ถ้วนเพื่อดูผลกระทบต่อการค้าโลก ความแตกต่างของนโยบายการเงิน และความเชื่อมั่นของนักลงทุน การขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งนี้เน้นย้ำถึงความน่าสนใจของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลง
USD/JPY ขยายกำไรในอดีตเหนือระดับทางเทคนิคที่สำคัญ
การปีนขึ้นของ USD/JPY เกินระดับ 159.50 เป็นการดำเนินต่อของแนวโน้มขาขึ้นหลายเดือน ระดับนี้ก่อนหน้านี้ทำหน้าที่เป็นจุดต้านทานที่แข็งแกร่งในช่วงที่มีความกังวลเรื่องการแทรกแซงในปี 2024 นักเทคนิคตลาดสังเกตว่าการทะลุเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่องเปิดเส้นทางไปสู่ระดับทางจิตวิทยา 160.00 และ 162.00 การเคลื่อนไหวนี้มีลักษณะโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง โดยคู่สกุลเงินนี้แข็งค่าขึ้นกว่า 2% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายในเซสชั่นเอเชียมีความสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ตัวชี้วัดทางเทคนิคที่สำคัญหลายตัวยืนยันโครงสร้างขาขึ้น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 50 วันและ 200 วันรักษาความชันขาขึ้นที่สูงชัน ให้การสนับสนุนแบบไดนามิก นอกจากนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ในเขตขาขึ้น แม้ว่าจะใกล้ระดับที่บางคนอาจพิจารณาว่าซื้อมากเกินไป อย่างไรก็ตาม ในตลาดที่มีแนวโน้มแข็งแกร่ง RSI สามารถอยู่ในระดับสูงได้เป็นระยะเวลานาน การเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนถึงตลาดที่ขับเคลื่อนโดยตัวเร่งพื้นฐานมากกว่าการแก้ไขทางเทคนิคระยะสั้น
การวิเคราะห์โมเมนตัมเบื้องหลังการทะลุ
การวิเคราะห์กราฟแสดงให้เห็นแรงกดดันการซื้อที่สม่ำเสมอ โดยการลดลงเล็กน้อยแต่ละครั้งถูกซื้ออย่างแข็งขัน พฤติกรรมนี้เป็นเรื่องคลาสสิกในสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งดอลลาร์สหรัฐได้รับประโยชน์จากกระแสเงินทุนที่หาที่ปลอดภัย การทะลุถูกนำหน้าด้วยช่วงของการรวมตัวระหว่าง 158.00 และ 159.30 ซึ่งสร้างพลังงานสำหรับการดันขึ้น โครงสร้างตลาดตอนนี้แนะนำว่า 159.00 ได้เปลี่ยนจากแนวต้านมาเป็นแนวรับชั้นใหม่ ผู้สังเกตการณ์จะจับตาดูการปิดรายวันเหนือ 159.50 เพื่อยืนยันความถูกต้องของการทะลุและประเมินเป้าหมายทางเทคนิคถัดไปสำหรับคู่สกุลเงินนี้
ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความเชื่อมั่น Risk-Off ที่เข้มข้น
ความเชื่อมั่น risk-off ซึ่งเป็นสภาวะตลาดที่นักลงทุนหนีจากสินทรัพย์เสี่ยงไปยังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า เป็นเครื่องยนต์หลักเบื้องหลังการขึ้นล่าสุดของ USD/JPY การเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นนี้เกิดจากความกังวลระดับโลกหลายประการที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ประการแรก ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งในจุดชนวนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญได้กระตุ้นให้มีการหนีไปหาที่ปลอดภัย ประการที่สอง ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่น่าผิดหวังจากประเทศเศรษฐกิจหลักนอกสหรัฐอเมริกาได้กระตุ้นความกลัวต่อการชะลอตัวที่เกิดขึ้นพร้อมกัน ประการที่สาม ความผันผวนในตลาดหุ้นโลกได้กระตุ้นกิจกรรมการลดเลเวอเรจ บังคับให้นักลงทุนปิดการซื้อขาย carry trade ที่ได้รับเงินทุนจากเยนญี่ปุ่น
เยนญี่ปุ่นโดยทั่วไปจะอ่อนค่าลงในช่วง risk-off เนื่องจากสถานะเป็นสกุลเงินให้กู้สำหรับการซื้อขาย carry trade ใน carry trade นักลงทุนกู้ยืมในสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำเช่น JPY เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่อื่น เมื่อความเครียดในตลาดเพิ่มขึ้น การซื้อขายเหล่านี้จะถูกกลับ โดยต้องซื้อเยนคืน อย่างไรก็ตาม พลวัตปัจจุบันถูกครอบงำด้วยขนาดที่มหาศาลของความต้องการดอลลาร์สหรัฐ ความน่าสนใจสองด้านของดอลลาร์—ทั้งจากผลตอบแทนที่สูงเทียบกับเยนและสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย—สร้างส่วนผสมขาขึ้นที่ทรงพลังอย่างไม่เหมือนใครสำหรับ USD/JPY
- ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์: ความขัดแย้งและข้อพิพาททางการค้าที่ทวีความรุนแรงกำลังผลักดันเงินทุนเข้าสู่ที่หลบภัยที่รับรู้
- แนวโน้มการเติบโตที่แตกต่าง: เศรษฐกิจสหรัฐแสดงความยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับประเทศคู่แข่งในยุโรปและเอเชีย
- ความผันผวนของตลาดหุ้น: การขายลดลงอย่างรวดเร็วในหุ้นทั่วโลกได้เร่งการปิดสถานะที่ได้รับเงินทุนจากเยน
ความแตกต่างของนโยบายการเงิน: Fed เทียบกับธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
รากฐานพื้นฐานของการขึ้นของ USD/JPY ยังคงเป็นความแตกต่างที่ชัดเจนในนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ในขณะที่ Fed ได้รักษาจุดยืนเข้มงวดด้วยอัตราดอกเบี้ยในช่วง 5.25%-5.50% เพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ BoJ ได้ออกจากนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ (NIRP) อย่างระมัดระวังเท่านั้น อัตราอ้างอิงของ BoJ ยังคงอยู่ใกล้ศูนย์ และกรอบการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC) แม้ว่าจะผ่อนคลายลง แต่ก็ยังคงจำกัดผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB)
ช่องว่างนโยบายนี้สร้างความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยขนาดใหญ่ ทำให้ดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจมากสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทน ความคิดเห็นล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ Fed มีแนวโน้มเข้มงวด โดยแนะนำว่าอัตราจะอยู่ "สูงกว่านานขึ้น" กว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ในทางตรงกันข้าม ผู้ว่าการ BoJ คาซูโอะ อุเอดะ ได้สื่อสารอย่างสม่ำเสมอถึงแนวทางที่อดทนและค่อยเป็นค่อยไปในการทำนโยบายให้เป็นปกติเพิ่มเติม โดยระมัดระวังไม่ให้ทำลายการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่เปราะบางของญี่ปุ่น การสื่อสารนี้ทำให้ข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนกระแสเงินทุน
| ธนาคารกลาง | จุดยืนนโยบาย (มิถุนายน 2025) | อัตราดอกเบี้ยหลัก | โฟกัสหลัก |
|---|---|---|---|
| ธนาคารกลางสหรัฐ | เข้มงวด / เข้มงวด | 5.25% – 5.50% | ควบคุมเงินเฟ้อ |
| ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น | ผ่อนคลาย / อ่อนโยน | 0.0% – 0.1% | สนับสนุนการเติบโตของค่าจ้าง |
การตีความตลาดของสัญญาณธนาคารกลาง
ตลาดการเงินกำลังกำหนดราคาในช่วงเวลาที่ยั่งยืนของความแตกต่างของอัตราที่กว้าง ตลาดสวอประบุว่าคาดว่าจะมีการลดอัตราเต็ม 25 จุดฐานจาก Fed น้อยกว่าสองครั้งก่อนสิ้นปี 2025 ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราของ BoJ ครั้งถัดไปถูกผลักไปในอนาคตมากขึ้น การกำหนดราคาใหม่นี้เป็นประโยชน์โดยตรงต่อดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเยน นักวิเคราะห์สังเกตว่าจนกว่า BoJ จะส่งสัญญาณถึงวัฏจักรการกระชับที่เร่งด่วนมากขึ้นหรือ Fed เปลี่ยนแนวทางอย่างเด็ดขาดไปสู่การผ่อนคลาย พื้นฐานพื้นฐานจะยังคงสนับสนุนความแข็งแกร่งของ USD/JPY
ศักยภาพในการแทรกแซง FX ของญี่ปุ่น
การอ่อนค่าอย่างรวดเร็วของเยนหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะทำให้เกิดความกังวลเรื่องการแทรกแซงสกุลเงินโดยหน่วยงานญี่ปุ่น กระทรวงการคลัง (MoF) และ BoJ ได้แทรกแซงในปี 2022 เมื่อ USD/JPY เข้าใกล้ 152.00 โดยใช้จ่ายมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนเยน เจ้าหน้าที่เพิ่งเพิ่มความเข้มข้นในการเตือนทางวาจา โดยติดป้ายว่าการเคลื่อนไหวปัจจุบันเป็น "เก็งกำไร" "มากเกินไป" และ "ไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐาน" วาทศิลป์นี้เป็นสิ่งที่นำหน้ามาตรฐานต่อการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้น
อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงเป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนโดยมีผลลัพธ์ที่ไม่แน่นอน ความสำเร็จของมันมักขึ้นอยู่กับการสอดคล้องกับแนวโน้มพื้นฐานที่กว้างขึ้น ในขณะที่การแทรกแซงสามารถทำให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วในระยะสั้น แต่ไม่ค่อยกลับแนวโน้มที่โดดเด่นที่ขับเคลื่อนโดยความแตกต่างของนโยบาย นอกจากนี้ ต้นทุนทางการเมืองและการทูตของการแทรกแซงจะสูงขึ้นเมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐมุ่งเน้นไปที่ลำดับความสำคัญของสกุลเงินของตนเอง ดังนั้นตลาดจึงกำลังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงของการแทรกแซงเชิงกลยุทธ์รอบระดับ 160.00 เทียบกับกระแสพื้นฐานที่ทรงพลังที่ผลักดันคู่สกุลเงินนี้ขึ้นสูงขึ้น
ผลกระทบทางเศรษฐกิจโลกและผลกระทบต่อตลาด
ความแข็งแกร่งที่ยั่งยืนใน USD/JPY มีผลกระทบสำคัญต่อเศรษฐกิจโลก สำหรับญี่ปุ่น เยนที่อ่อนค่าเป็นดาบสองคม มันเพิ่มความสามารถในการทำกำไรของผู้ส่งออกรายใหญ่เช่น Toyota และ Sony โดยทำให้สินค้าของพวกเขาถูกกว่าในต่างประเทศ ในทางกลับกัน มันเพิ่มต้นทุนของการนำเข้าพลังงานและอาหารอย่างมาก กดดันงบประมาณครัวเรือนและมีส่วนทำให้เกิดเงินเฟ้อในประเทศ สำหรับสหรัฐอเมริกา ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งทำให้การส่งออกมีราคาแพงขึ้น ซึ่งอาจทำให้การขาดดุลการค้าขยายตัว
ในตลาดการเงินที่กว้างขึ้น การเคลื่อนไหวนี้มีอิทธิพลต่อการจัดสรรสินทรัพย์ ระดับ USD/JPY ที่สูงกดดันสกุลเงินเอเชียอื่นๆ บังคับให้ธนาคารกลางในภูมิภาคพิจารณามาตรการป้องกัน นอกจากนี้ยังส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์โลก ซึ่งส่วนใหญ่มีราคาเป็นดอลลาร์ สำหรับบริษัทข้ามชาติ ผลกระทบจากการแปลงสกุลเงินจากรายได้ในต่างประเทศกลายเป็นปัจจัยสำคัญในผลประกอบการรายไตรมาส เส้นทางของคู่สกุลเงินนี้ตอนนี้เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับความกระหายความเสี่ยงระดับโลกและทิศทางกระแสเงินทุน
สรุป
การขยายตัวของคู่สกุลเงิน USD/JPY เหนือ 159.50 เป็นสัญญาณที่แน่ชัดของความเชื่อมั่น risk-off ที่เข้มข้นและความแตกต่างของนโยบายการเงินที่ฝังแน่น การเคลื่อนไหวนี้ซึ่งขับเคลื่อนโดยความน่าสนใจของสินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์สหรัฐและข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนที่สำคัญ นำเสนอความท้าทายที่ซับซ้อนสำหรับผู้กำหนดนโยบายและตลาดโลก แม้ว่าภัยคุกคามของการแทรกแซงของญี่ปุ่นสร้างความผันผวนในระยะใกล้ แต่พื้นฐานพื้นฐานของความเข้มงวดของ Fed และความระมัดระวังของ BoJ แนะนำว่าแนวโน้มพื้นฐานอาจคงอยู่ต่อไป ด้วยเหตุนี้ เทรดเดอร์ บริษัท และนักเศรษฐศาสตร์จะติดตามคู่สกุลเงินที่สำคัญนี้อย่างใกล้ชิดในฐานะตัวชี้นำของความเครียดทางการเงินโลกและการจัดตำแหน่งทางเศรษฐกิจ
คำถามที่พบบ่อย
Q1: "Risk-off" หมายความว่าอย่างไรในตลาดฟอเร็กซ์?
A1: "Risk-off" อธิบายสภาพแวดล้อมตลาดที่นักลงทุนระมัดระวังและแสวงหาความปลอดภัย โดยทั่วไปพวกเขาจะขายสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงเช่นหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์และซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยที่รับรู้ ในฟอเร็กซ์ สิ่งนี้มักจะเป็นประโยชน์ต่อสกุลเงินเช่นดอลลาร์สหรัฐและฟรังก์สวิส ในขณะที่กดดันสกุลเงินให้กู้ยืมเช่นเยนญี่ปุ่น
Q2: ทำไมคู่ USD/JPY จึงมีความไวต่อความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย?
A2: USD/JPY มีความไวสูงเนื่องจากความแตกต่างอย่างมากในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างนี้มีอิทธิพลต่อ "carry trades" ซึ่งนักลงทุนกู้ยืมเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ความแตกต่างที่กว้างขึ้นทำให้การซื้อขายนี้ทำกำไรได้มากขึ้น เพิ่มความต้องการดอลลาร์และแรงกดดันการขายเยน
Q3: ญี่ปุ่นอาจแทรกแซงเพื่อสนับสนุนเยนที่ระดับใด?
A3: แม้ว่าจะไม่มีเกณฑ์อย่างเป็นทางการ นักวิเคราะห์จับตาดูระดับ 160.00 เป็นจุดทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ความเสี่ยงในการแทรกแซงเพิ่มขึ้นอย่างมาก หน่วยงานญี่ปุ่นพิจารณาความเร็วของการเคลื่อนไหวและว่ามันถูกขับเคลื่อนโดยการเก็งกำไรเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน การแทรกแซงในปี 2022 ของพวกเขาเกิดขึ้นใกล้ 152.00 แต่ปัจจัยพื้นฐานปัจจุบันรุนแรงกว่า
Q4: เยนที่อ่อนค่าส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นอย่างไร?
A4: เยนที่อ่อนค่าเพิ่มการส่งออกโดยทำให้สินค้าญี่ปุ่นถูกกว่าสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ ช่วยเหลือผู้ผลิตรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม มันยังทำให้การนำเข้าที่สำคัญเช่นน้ำมัน ก๊าซ และอาหารมีราคาแพงมากขึ้น เพิ่มต้นทุนสำหรับธุรกิจและผู้บริโภคและกระตุ้นเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นความท้าทายที่ยืดเยื้อสำหรับเศรษฐกิจญี่ปุ่น
Q5: คู่สกุลเงินอื่นใดที่ได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหว risk-off นี้?
A5: พลวัตที่คล้ายกันมักเกิดขึ้นในคู่อื่นที่ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินอ้างอิง ตัวอย่างเช่น USD/CHF (ดอลลาร์สหรัฐ/ฟรังก์สวิส) อาจขึ้นเช่นกันจากกระแสเงินทุนที่หาที่ปลอดภัย ในขณะที่ AUD/USD (ดอลลาร์ออสเตรเลีย/ดอลลาร์สหรัฐ) และ NZD/USD (ดอลลาร์นิวซีแลนด์/ดอลลาร์สหรัฐ) มักจะตกเนื่องจากเหล่านี้ถือว่าเป็นสกุลเงินที่มีความเสี่ยงและเชื่อมโยงกับสินค้าโภคภัณฑ์
คำจำกัดความสิทธิ์: ข้อมูลที่ให้ไว้ไม่ใช่คำแนะนำการซื้อขาย Bitcoinworld.co.in ไม่รับผิดชอบใดๆ สำหรับการลงทุนที่ทำตามข้อมูลที่ให้ไว้ในหน้านี้ เราขอแนะนำอย่างยิ่งให้ทำการวิจัยอิสระ และ/หรือ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติก่อนตัดสินใจลงทุน
แหล่งที่มา: https://bitcoinworld.co.in/usd-jpy-gains-risk-off-markets/
