Bernstein: Bitcoin แตะจุดต่ำสุดแล้ว — เป้าหมาย $150,000 ภายในสิ้นปี 2026 ยังคงไว้

นักวิเคราะห์ของ Bernstein นำโดย Gautam Chugani กล่าวว่า Bitcoin (BTC) อาจพบจุดต่ำสุดแล้วจากการปรับตัวลง 50% ที่เกิดขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคมที่ผ่านมา และบริษัทยังคงยืนยันเป้าหมายราคาที่ทะเยอทะยานไว้ที่ $150,000 ภายในสิ้นปี 2026 สำหรับสกุลเงินดิจิทัลนี้ 

บริษัทให้เหตุผลว่าโครงสร้างของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป—จากการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยไปสู่ตลาดที่ได้รับการสนับสนุนมากขึ้นจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) งบดุลของบริษัท และเงินทุนที่มีโครงสร้าง—กำลังเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของ Bitcoin ในช่วงตลาดขาลง และอาจทำให้วงจรปัจจุบันยาวนานขึ้น

กระแสเงินทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนพฤติกรรมราคาของ BTC หรือไม่?

Bitcoin ใช้เวลาหลายเดือนที่ผ่านมาในการรวมตัวระหว่างประมาณ $65,000 ถึง $75,000 หลังจากความพยายามที่ล้มเหลวหลายครั้งในการทะลุแนวต้านที่สูงขึ้นที่ระดับ $76,000 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แม้จะเป็นเช่นนี้ Bernstein สังเกตว่าการขายทิ้งขาดการเลิกสัญญาแบบต่อเนื่องที่เป็นลักษณะเฉพาะของวงจรก่อนหน้านี้ 

นักวิเคราะห์มองว่าความผันผวนที่ลดลงเป็นหลักฐานว่าตลาดเติบโตแล้ว: ผู้ถือครองระยะยาวครอบครองอุปทานส่วนใหญ่ ETFs ขณะนี้คิดเป็นสัดส่วนความเป็นเจ้าของที่มีนัยสำคัญ และช่องทางสถาบันได้เพิ่มแหล่งอุปสงค์ที่มั่นคงขึ้น

Bernstein เน้นย้ำตัวชี้วัดที่เป็นรูปธรรมหลายประการเพื่อสนับสนุนมุมมองของตน บริษัทประเมินว่าเกือบ 60% ของอุปทาน BTC ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปี ซึ่งเป็นการกระจุกตัวของผู้ถือครองระยะยาวที่มีแนวโน้มจะลดความผันผวนของราคาระยะสั้น 

ETFs ก็กำลังกำหนดภูมิทัศน์ของความเป็นเจ้าของเช่นกัน โดยรวมถือครอง BTC ประมาณ 6.1% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่ง Bernstein กล่าวว่าช่วยปรับปรุงความมั่นคงของตลาด 

กระแสเงินทุนสถาบันเหล่านั้น นักวิเคราะห์แย้งว่า กำลังช่วยให้ Bitcoin "มีผลงานเหนือกว่า" แม้จะผ่านการปรับฐาน เนื่องจากกระแสเงินทุนออกจากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนในปีนี้ได้กลับตัว และการเก็บรักษาและข้อเสนอผลิตภัณฑ์ที่นำโดยธนาคารขยายตัว

Bitcoin $200,000 เป็นไปได้ภายในปี 2027

จุดสนใจอีกประการหนึ่งของการวิเคราะห์ของ Bernstein คือบทบาทของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่สะสม Bitcoin ในงบดุลของพวกเขา Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) ผู้ถือครอง Bitcoin สาธารณะรายใหญ่ที่สุดในโลก ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ 

Bernstein ยืนยันอันดับ Outperform และเป้าหมาย $450 สำหรับบริษัท และสังเกตว่าบริษัทผ่านพ้นการลดลงประมาณ 50% จากจุดสูงสุดเมื่อตุลาคมที่ผ่านมาได้อย่างไร ความยืดหยุ่นของ Strategy นักวิเคราะห์กล่าวว่า มาจากวิธีที่บริษัทหาแหล่งเงินทุนบางส่วน 

ตาม Bernstein การซื้อของ Strategy ในปีนี้ในบางครั้งเกินกว่าการออก Bitcoin ใหม่ หมายความว่าบริษัทได้ดูดซับส่วนแบ่งที่สำคัญของอุปทานที่เพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาจะลดลง

แต่ Bernstein ยังเตือนถึงความเสี่ยงที่มาพร้อมกัน ภาวะตลาดขาลงที่ยาวนานอาจบังคับให้ผู้ถือครององค์กรต้องปรับโครงสร้างหนี้ในเงื่อนไขที่แย่ลงหรือขายการถือครองเมื่อภาระผูกพันครบกำหนด และการตึงตัวในตลาดทุนอาจลดความสามารถของบริษัทในการระดมเงินทุนใหม่

จนถึงตอนนี้ Bernstein กล่าวว่า Strategy ได้จัดการความเสี่ยงเหล่านั้นอย่างระมัดระวัง และแสดงความสามารถในการนำทางวงจรการปรับฐานที่ลึกโดยไม่ใช้เลเวอเรจเกินขอบเขต

เมื่อรวมกัน พัฒนาการเหล่านี้นำไปสู่มุมมองในแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางของ Bernstein บริษัทยังคงคาดหวังว่า Bitcoin จะถึง $150,000 ภายในสิ้นปี 2026 และอาจสูงสุดใกล้ $200,000 ภายในสิ้นปี 2027 

สถานการณ์นั้นขึ้นอยู่กับอุปสงค์ที่ยั่งยืนจากสถาบันจาก ETFs การสะสมอย่างต่อเนื่องโดยผู้ถือครององค์กร และการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ลดโอกาสของการขายทิ้งใหม่

รูปภาพเด่นจาก OpenArt แผนภูมิจาก TradingView.com