สองภาคส่วนที่เติบโตไม่ว่าสภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร – AI และ Stablecoins

สองภาคส่วนที่อยู่ณจุดบรรจบของเทคโนโลยี การเงิน และภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมๆ กัน ตัวเลขการเติบโตอธิบายว่าทำไมตำแหน่งนี้จึงสำคัญ

กราฟแสดงอะไร

Token Terminal เผยแพร่กราฟแกนคู่ที่ติดตามอัปทานหมุนเวียนของ USDC เทียบกับผู้ใช้งานรายสัปดาห์ของ ChatGPT ตั้งแต่มกราคม 2023 ถึงมีนาคม 2026 โดยใช้พฤศจิกายน 2023 เป็นฐานอ้างอิงร่วมกันเพื่อการเปรียบเทียบ ทั้งสองเส้นเริ่มต้นการขึ้นอย่างต่อเนื่องจากฐานนั้นและปีนขึ้นในวิถีคู่ขนานโดยประมาณผ่าน 2024 และเข้าสู่ 2025 ก่อนถึงระดับปัจจุบันในต้นปี 2026

อัปทานหมุนเวียนของ USDC อยู่ที่ 24.4 พันล้านดอลลาร์ในพฤศจิกายน 2023 เติบโตเป็น 78 พันล้านดอลลาร์ ณ มีนาคม 2026 เพิ่มขึ้น 3.2 เท่าในประมาณ 28 เดือน ผู้ใช้งานรายสัปดาห์ของ ChatGPT อยู่ที่ 85 ล้านคนในพฤศจิกายน 2023 ถึง 900 ล้านคน ณ มีนาคม 2026 เพิ่มขึ้นประมาณ 10 เท่าในช่วงเวลาเดียวกัน เส้นโค้งการเติบโตทั้งสอง หนึ่งวัดโครงสร้างพื้นฐานดอลลาร์และอีกหนึ่งวัดการนำ AI ไปใช้ ได้ขยายตัวแบบคู่ขนานในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งทางภาพที่ Token Terminal กำลังทำเกี่ยวกับการจัดตำแหน่งเชิงโครงสร้าง

ทำไมทั้งสองภาคส่วนนี้จึงเชื่อมโยงกัน

กรอบของ Token Terminal วางห้องปฏิบัติการ AI และผู้ออก stablecoin ไว้ ณ จุดบรรจบของสามแรงที่แตกต่างกัน: เทคโนโลยี การเงิน และภูมิรัฐศาสตร์ แต่ละแรงนั้นกำลังขับเคลื่อนความต้องการสำหรับภาคส่วนเหล่านี้อย่างอิสระ ซึ่งทำให้ลมหนุนหลังเป็นเชิงโครงสร้างมากกว่าเชิงวัฏจักร

AI ขับเคลื่อนผลิตภาพและความสามารถด้านการป้องกัน รัฐบาลและบริษัทไม่ได้นำ AI มาใช้เพราะความเชื่อมั่นของตลาด พวกเขานำมาใช้เพราะมันลดต้นทุนของงานความรู้ เร่งวงจรการวิจัย และสร้างข้อได้เปรียบที่ไม่สมมาตรทั้งในการใช้งานเชิงพาณิชย์และการป้องกัน การเติบโตของ ChatGPT จาก 85 ล้านเป็น 900 ล้านผู้ใช้งานรายสัปดาห์ใน 28 เดือนไม่ใช่ตัวชี้วัดฟองสบู่ มันเป็นการวัดว่าเทคโนโลยีฝังตัวในเวิร์กโฟลว์ประจำวันเร็วเพียงใดเมื่อแรงเสียดทานของการนำมาใช้ลดลงต่ำกว่าเกณฑ์

Stablecoin ให้โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินสำหรับการกระจายดอลลาร์ทั่วโลก อัปทานหมุนเวียน USDC 78 พันล้านดอลลาร์ รวมกับพลวัตการเติบโตของอัปทานที่ครอบคลุมในรายงานก่อนหน้านี้สัปดาห์นี้ที่ USDC เพิ่ม 4.5 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ต้นปีในขณะที่ USDT หดตัวประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการเปลี่ยนแปลงในวิธีที่มูลค่าที่เป็นสกุลดอลลาร์เคลื่อนที่ทั่วโลก Stablecoin ไม่ต้องการความสัมพันธ์ธนาคารตัวแทน เวลาทำการ หรือค่าธรรมเนียมตัวกลาง พวกมันชำระบนโครงสร้างพื้นฐาน blockchain ในไม่กี่นาที สำหรับตลาดเกิดใหม่ การค้าข้ามพรมแดน และผู้เข้าร่วม DeFi โครงสร้างพื้นฐานนั้นไม่ใช่สินทรัพย์เก็งกำไร มันเป็นสาธารณูปโภค

ชั้นภูมิรัฐศาสตร์

มิติภูมิรัฐศาสตร์ของทั้งสองภาคส่วนชัดเจนขึ้นในปี 2026 ความสามารถของ AI ถูกกรอบมากขึ้นว่าเป็นผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ของชาติ โดยรัฐบาลปฏิบัติต่อการเข้าถึงโมเดลแนวหน้าและโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวท์เป็นข้อกังวลด้านความปลอดภัยมากกว่าเป็นเรื่องเชิงพาณิชย์ล้วนๆ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ครอบคลุมตลอดการรายงานสัปดาห์นี้ รวมถึงการรับรองของ CFTC ต่อสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักประกันอนุพันธ์ที่มีสิทธิ์และความคืบหน้าของ CLARITY Act สู่การควบคุม stablecoin สะท้อนให้เห็นว่าวอชิงตันปฏิบัติต่อทั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI และ stablecoin เป็นลำดับความสำคัญของนโยบายมากกว่าคำถามเทคโนโลยีรอง

ข้อโต้แย้งการกระจายดอลลาร์สำหรับ stablecoin เป็นเชิงภูมิรัฐศาสตร์โดยเฉพาะ เมื่อระบบการเงินโลกแตกเป็นเสี่ยงๆ ตามแนวภูมิรัฐศาสตร์ stablecoin ที่เป็นสกุลดอลลาร์แสดงถึงกลไกการรักษาความครอบงำของดอลลาร์ในภูมิภาคที่โครงสร้างพื้นฐานธนาคารแบบดั้งเดิมไม่สามารถเข้าถึงได้ ไม่น่าเชื่อถือ หรือถูกแทนที่ด้วยระบบสกุลเงินทางเลือกอย่างจริงจัง อัปทาน USDC 78 พันล้านดอลลาร์ที่เติบโต 3.2 เท่าใน 28 เดือนเป็นส่วนหนึ่งของการวัดความต้องการนั้น

XRP Ledger มีผู้ถือครองเกิน 7.7 ล้านรายเป็นครั้งแรก ขณะที่กิจกรรมเครือข่ายแตะระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์

วิถีการเติบโตบ่งบอกอะไร

เส้นโค้งการเติบโตแบบคู่ขนานของอัปทาน USDC และผู้ใช้ ChatGPT ตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 ไม่ใช่หลักฐานของความสัมพันธ์เชิงสาเหตุโดยตรงระหว่างสองภาคส่วน มันเป็นหลักฐานว่าทั้งสองกำลังได้รับประโยชน์จากเงื่อนไขพื้นฐานเดียวกันพร้อมกัน: แรงเสียดทานในการนำไปใช้ที่ลดลง การยอมรับจากสถาบันที่ขยายตัว และความต้องการที่ยั่งยืนซึ่งไม่ขึ้นกับการแข็งค่าราคาเก็งกำไรเพื่อพิสูจน์การเติบโตต่อเนื่อง

นั่นคือความแตกต่างที่ Token Terminal กำลังสร้างระหว่างภาคส่วนเหล่านี้และสินทรัพย์คริปโตส่วนใหญ่ การเติบโตของ USDC ไม่ต้องการให้ Bitcoin อยู่ในตลาดกระทิง การเติบโตผู้ใช้ของ ChatGPT ไม่ต้องการให้หุ้น AI อยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล ทั้งสองตัวชี้วัดขยายตัวผ่านช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมผสมกันและบางกรณีเป็นลบ ลมหนุนหลังเชิงโครงสร้าง ตามคำนิยาม ไม่ต้องการเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยเพื่อรักษาการเติบโต พวกมันสร้างของตัวเอง

โพสต์ สองภาคส่วนที่กำลังเติบโตไม่ว่าสภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร – AI และ Stablecoin ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews