USDC เพิ่มอุปทาน 4.5 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ขณะที่ USDT สูญเสียส่วนแบ่งตลาด

ตลาด stablecoin ไม่ได้เติบโตอย่างสม่ำเสมอในปี 2026 ผู้ออกรายหนึ่งกำลังแยกตัวออกไป ขณะที่ผู้นำตลาดกำลังหดตัว

กราफวัดอะไร

กราฟ Artemis ที่ติดตามการเปลี่ยนแปลงอุปทานของ stablecoin ชั้นนำตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน วัดการเปลี่ยนแปลงสุทธิของอุปทานที่หมุนเวียนตามมูลค่าสัมบูรณ์เป็น USD ไม่ใช่ภาพรวมของมูลค่าตลาดรวม แสดงให้เห็นว่า stablecoin ใดที่มีการสร้างมากกว่าการไถ่ถอน และอันไหนที่มีการไถ่ถอนมากกว่าการออกใหม่ การเติบโตของอุปทานบ่งชี้ว่าอุปสงค์ต่อ stablecoin กำลังเพิ่มขึ้น การหดตัวของอุปทานบ่งชี้ว่าการไถ่ถอนเกินกว่าการสร้างใหม่

USDC นำโดยห่างชัดเจน

USDC บันทึกการเพิ่มขึ้นของอุปทานสุทธิ $4.5 พันล้านตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน เป็นกระแสเงินทุนเชิงบวกที่ใหญ่ที่สุดของ stablecoin ใดๆ ในกราฟโดยมีความแตกต่างที่สำคัญ แท่งที่ยื่นออกไปทางขวาของเส้นศูนย์มองเห็นได้ยาวกว่ารายการเชิงบวกอื่นๆ ทั้งหมด ทำให้ USDC อยู่ในประเภทของตัวเองในแง่ของการดึงดูดอุปสงค์ใหม่ในปี 2026

USDS, USD1, USYC, JTRSY และ PYUSD ทั้งหมดบันทึกการเปลี่ยนแปลงอุปทานเชิงบวกตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน โดยแท่งของพวกเขาอยู่ระหว่างประมาณ $500 ล้านถึง $1.5 พันล้านในการเติบโตสุทธิ แต่ละรายการแสดงถึงการขยายตัวที่มีความหมาย แต่ไม่มีรายการใดเข้าใกล้ตัวเลขของ USDC กลุ่มของ stablecoin ใหม่กว่าและที่มีผลตอบแทนที่เติบโตอุปทานพร้อมกันบ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมสำหรับสินทรัพย์ที่ผูกกับดอลลาร์ที่มีการกำกับดูแลและสอดคล้องกำลังขยายตัว โดย USDC ครองส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของการเติบโตนั้น

USDT กำลังหดตัว

จุดข้อมูลที่สำคัญที่สุดเชิงโครงสร้างในกราฟอยู่ที่ด้านล่าง USDT ซึ่งเป็น stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดรวม บันทึกการลดลงของอุปทานสุทธิตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันประมาณ $2 พันล้าน เป็นแท่งเชิงลบที่ใหญ่ที่สุดในกราฟ USDai, USDFALCON และ M ก็บันทึกการหดตัวของอุปทานเล็กน้อยเช่นกัน แต่การอ่านค่าเชิงลบของ USDT ทำให้รายการอื่นดูเล็กลงในแง่สัมบูรณ์

USDT ที่หดตัวในขณะที่ USDC เติบโตไม่ใช่แนวโน้มใหม่ในปี 2026 แต่ขนาดที่มองเห็นในข้อมูลตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันเป็นที่น่าสังเกต การครองตลาดของ USDT ในอุปทาน stablecoin รวมในอดีตถูกสร้างขึ้นจากบทบาทของมันในการโอนเงินในตลาดเกิดใหม่ การเข้าถึงดอลลาร์นอกประเทศ และสภาพคล่องของคู่เทรดในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ กรณีการใช้งานเหล่านั้นไม่ได้หายไป แต่ทิศทางของการเปลี่ยนแปลงอุปทานบ่งชี้ว่าอุปสงค์ส่วนเพิ่มกำลังเคลื่อนไปทาง USDC

ปริมาณการชำระเงิน Solana เพิ่มขึ้น 755%: แผนที่ระบบนิเวศแสดงให้เห็นเหตุผล

ทำไมช่องว่างจึงกว้างขึ้น

บริบทการกำกับดูแลที่ครอบคลุมในรายงานก่อนหน้าในสัปดาห์นี้มีความเกี่ยวข้องโดยตรงที่นี่ ความคืบหน้าของ CLARITY Act ในการแก้ไขกฎผลตอบแทน stablecoin รวมกับการจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลหลักเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ร่วมกันของ SEC และ CFTC ได้สร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อโครงสร้างพื้นฐานที่มีการกำกับดูแลและสอดคล้อง USDC ที่ออกโดย Circle และอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ มีตำแหน่งเชิงโครงสร้างที่ดีกว่า USDT ในการได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ขององค์กรในสภาพแวดล้อมนั้น

ตามที่รายงานก่อนหน้าในสัปดาห์นี้ USDC ยังแซงหน้า USDT เป็น stablecoin ที่ใช้มากที่สุดในหมู่สถาบันในบริบทของการพิจารณาการปฏิบัติตาม GENIUS Act ข้อมูลกระแสอุปทานจาก Artemis สอดคล้องกับความชอบขององค์กรที่แปลเป็นอุปสงค์การสร้างจริงมากกว่าเพียงความชอบที่ระบุไว้ การเปลี่ยนแปลงอุปทานคือพฤติกรรม ไม่ใช่ความคิดเห็น

การผสมผสานของการเพิ่มขึ้นของอุปทาน USDC $4.5 พันล้านเทียบกับการสูญเสียอุปทานของ USDT ประมาณ $2 พันล้านตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงสุทธิประมาณ $6.5 พันล้านในตำแหน่งสัมพัทธ์ระหว่าง stablecoin สองตัวที่ใหญ่ที่สุดในเวลาน้อยกว่าสามเดือน นั่นคือการกระจายใหม่ที่มีความหมายในระดับโครงสร้างตลาด ไม่ใช่ข้อผิดพลาดจากการปัดเศษ

โพสต์ USDC เพิ่มอุปทาน $4.5B ในปีนี้ ขณะที่ USDT สูญเสียพื้นที่ ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews