Morgan Stanley มีสินทรัพย์ลูกค้ามูลค่าหลายล้านล้าน และ Bitcoin ETF ของธนาคารอาจเป็นจุดเริ่มต้นที่นักลงทุนรายใหญ่เริ่มใช้ Bitcoin ในวงกว้างมากขึ้น
บริษัทบริการทางการเงินระดับโลกแห่งนี้ใกล้จะเปิดตัวกองทุนภายใต้สัญลักษณ์ MSBT มากขึ้นหลังจากยื่นเอกสาร S-1 ฉบับปรับปรุงครั้งที่สองต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC)
Morgan Stanley สร้าง Bitcoin ETF ของตนเอง
Morgan Stanley ปรับปรุงเอกสารยื่นต่อ SEC เพื่อเตรียมจดทะเบียน Bitcoin ETF บน NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT กองทุน ETF จะถือครอง Bitcoin โดยตรงเพื่อให้ราคาผูกติดกับ BTC อย่างใกล้ชิด และจะเริ่มต้นด้วยหุ้นเริ่มต้น 50,000 หุ้นเพื่อระดมทุนประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ในการเปิดตัว
เบื้องหลัง Morgan Stanley กำลังทำงานเพื่อให้แน่ใจว่าผลิตภัณฑ์เป็นไปตามขั้นตอนที่กำหนดทั้งหมดก่อนเปิดตัว โดยธนาคารเพื่อการลงทุนได้ซื้อหุ้น ETF ไปแล้ว 2 หุ้นเมื่อต้นเดือนนี้
ในทำนองเดียวกัน บริษัทบริการทางการเงินได้มอบหมายให้สถาบันขนาดใหญ่และน่าเชื่อถือดูแลส่วนต่างๆ ของ ETF โดย BNY Mellon รับผิดชอบการเก็บรักษาเงินสด Coinbase เป็นโบรกเกอร์หลัก และ Fidelity เป็นผู้ดูแลรายอื่น
บริษัทเทรดดิ้ง Jane Street, Virtu Americas และ Macquarie Capital จะสร้างและไถ่ถอนหุ้น ETF พร้อมทั้งรักษาราคาให้ใกล้เคียงกับราคา Bitcoin ที่แท้จริงผ่านการอาร์บิทราจ เพื่อให้ผลิตภัณฑ์ดำเนินงานอย่างราบรื่นและมีประสิทธิภาพในตลาด
แม้ว่าธนาคารยังไม่เปิดเผยค่าธรรมเนียมการจัดการเต็มรูปแบบสำหรับ ETF แต่จะยกเว้นค่าธรรมเนียมทั้งหมดสำหรับการลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์แรกเป็นเวลา 6 เดือนแรก เพื่อส่งเสริมการนำไปใช้ในช่วงเริ่มต้นและช่วยให้ ETF แข่งขันกับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ในตลาดแล้ว
Morgan Stanley ยื่นขอจัดตั้ง Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม พร้อมกับ ETF สำหรับ Solana และ Ethereum แต่การยื่นเอกสารครั้งที่สองบ่งชี้ว่าธนาคารมุ่งเน้นที่ BTC ก่อน น่าจะเป็นเพราะมีความต้องการที่แข็งแกร่งที่สุด
ก่อนหน้านี้ บริษัทบริการทางการเงินเสนอการเข้าถึง Bitcoin ผ่าน ETF ของบุคคลที่สาม เช่น IBIT ของ BlackRock ดังนั้นจึงไม่เคยเป็นเจ้าของผลิตภัณฑ์ แต่ด้วย ETF ของตนเอง Morgan Stanley ตอนนี้สามารถเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการโดยตรง ควบคุมวิธีการนำเสนอผลิตภัณฑ์ และตัดสินใจว่าจะจัดวางในพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าอย่างไร
ETF ส่วนใหญ่ออกโดยผู้จัดการสินทรัพย์ ไม่ใช่ธนาคาร ดังนั้น Morgan Stanley อาจกลายเป็นธนาคารสหรัฐฯ รายใหญ่แห่งแรกที่ออก spot Bitcoin ETF โดยตรงภายใต้ชื่อของตนเอง หาก SEC อนุมัติกองทุน
นอกจากนี้ ธนาคารจะไม่ประสบปัญหาในการดึงดูดนักลงทุน เพราะมีที่ปรึกษาทางการเงินประมาณ 15,000 คนที่ทำงานโดยตรงกับลูกค้าและช่วยพวกเขาตัดสินใจว่าจะลงทุนเงินอย่างไร และเนื่องจากบริษัทลงทุนบริหารเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ แม้แต่การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในวิธีที่ที่ปรึกษาจัดสรรเงินทุนก็อาจนำไปสู่กระแสเงินที่สำคัญ
ผลิตภัณฑ์เช่นนี้อาจสร้างกระแสเงินเข้ามหาศาลและเพิ่มความต้องการจากสถาบัน เนื่องจากผู้จัดการความมั่งคั่งอย่าง Morgan Stanley จะควบคุมการจัดสรรเงินจำนวนมาก
ผู้จัดการความมั่งคั่งเพิ่มการจัดสรร Bitcoin และความต้องการจากสถาบัน
ประธานและซีอีโอฝ่ายกลยุทธ์ Phong Le อธิบายว่าความต้องการ Bitcoin ETF จากสถาบันกำลังเพิ่มขึ้นท่ามกลางเงื่อนไขการลงทุนที่น่าสนใจจากผู้จัดการความมั่งคั่ง เขากล่าวว่า Morgan Stanley Wealth Management ดูแลสินทรัพย์ลูกค้าประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์ และตอนนี้อนุญาตให้ลูกค้าจัดสรรระหว่าง 0% ถึง 4% ของพอร์ตโฟลิโอให้กับ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความต้องการและระดับความเสี่ยง
ตาม Phong Le แม้แต่การจัดสรร 2% ที่เจียมเนื้อเจียมตัวในแพลตฟอร์ม 8 ล้านล้านดอลลาร์นั้นก็อาจนำไปสู่เงินไหลเข้า Bitcoin ประมาณ 160 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดปัจจุบัน จำนวนนี้มีขนาดประมาณ 3 เท่าของ Bitcoin ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลก คือ iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock
เงินทุนจากสถาบันเคลื่อนไหวเป็นกลุ่มใหญ่ที่สามารถเปลี่ยนแปลงตลาดได้เร็วกว่าการลงทุนของรายย่อยทั่วไป ซึ่งผลกระทบสะสมช้าๆ เมื่อเวลาผ่านไป อย่างไรก็ตาม การยอมรับจากสถาบันช้ากว่าตั้งแต่ spot Bitcoin ETF เปิดตัวในปี 2024 และเงินไหลเข้าทั้งหมด 50 ถึง 56 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่นั้นมาส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อยที่ตัดสินใจเอง
นี่เป็นเพราะบริษัทขนาดใหญ่ต้องอ้างอิงนโยบายภายใน ตรวจสอบกฎการบริหารความเสี่ยง และประเมินว่าสินทรัพย์เหมาะสมกับลูกค้าประเภทต่างๆ หรือไม่ก่อนอนุมัติ
นอกจากนี้ ที่ปรึกษาต้องศึกษาผลิตภัณฑ์ ทำความเข้าใจ และตัดสินใจว่าจะแนะนำให้ลูกค้าอย่างไร ดังนั้นการตัดสินใจในช่องทางที่ปรึกษามักใช้เวลา แต่ Morgan Stanley กำลังเปลี่ยนแปลงเรื่องราวนี้อย่างรวดเร็วโดยสร้าง ETF ของตนเองและเป็นส่วนหนึ่งของตลาดแทนที่จะสนับสนุนจากภายนอก
แหล่งที่มา: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
