จากความกลัวพลาดโอกาสสู่ความเฉยเมย: ปริมาณการซื้อขาย Altcoin สะท้อนความเหนื่อยล้าของตลาดที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

ตลาด altcoin ยังคงดิ้นรนภายใต้แรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่อง โดยความอ่อนแอยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลาหลายเดือนเนื่องจากสภาวะที่กว้างขึ้นยังคงไม่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์เสี่ยง แม้จะมีการฟื้นตัวชั่วคราวเป็นระยะๆ แต่ altcoin ส่วนใหญ่ก็ล้มเหลวในการสร้างการฟื้นตัวที่มีความหมาย สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงถูกครอบงำด้วยความระมัดระวังมากกว่าความมั่นใจ

ข้อมูลเชิงลึกล่าสุดที่แชร์โดยนักวิเคราะห์ CryptoQuant Darkfost เสริมมุมมองนี้ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายใน Binance และตลาดแลกเปลี่ยนหลักอื่นๆ เน้นให้เห็นถึงการลดลงอย่างชัดเจนและต่อเนื่องของความสนใจของนักลงทุน ระดับกิจกรรมลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงขยายตัวก่อนหน้านี้ ส่งสัญญาณถึงการมีส่วนร่วมที่ลดลงจากทั้งเทรดเดอร์รายย่อยและสถาบัน

แนวโน้มนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดหมีในวงกว้างยังคงมั่นคงอยู่ในตำแหน่ง Altcoin ไม่เพียงแต่ล้มเหลวในการฟื้นตัว แต่ยังมีผลงานต่ำกว่า Bitcoin ซึ่งยังคงดูดซับสภาพคล่องส่วนใหญ่ที่มีอยู่ ในสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง เงินทุนมักจะรวมตัวเข้าสู่สินทรัพย์ที่แข็งแกร่งกว่า ทำให้ altcoin ที่มีเบต้าสูงกว่าต้องเผชิญกับแนวโน้มขาลงที่ยาวนานมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน สภาวะเศรษฐกิจมหภาคยังคงกดดันความเชื่อมั่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ดำเนินต่อไปและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกกำลังจำกัดความกระหายความเสี่ยง ทำให้การวางตำแหน่งอย่างก้าวร้าวในสินทรัพย์เก็งกำไรลดลง ในบริบทนี้ ตลาด altcoin สะท้อนการหดตัวเชิงโครงสร้าง โดยปริมาณที่ลดลงและแรงกดดันการขายที่ยั่งยืนชี้ไปที่ระยะแห่งความอ่อนแอที่ยาวนานมากกว่าการฟื้นตัวที่ใกล้จะเกิดขึ้น

ปริมาณ Altcoin ยุบลงขณะที่การมีส่วนร่วมของตลาดหดตัว

Darkfost ให้บริบทความอ่อนแอในปัจจุบันเพิ่มเติมโดยชี้ไปที่การลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณการซื้อขาย altcoin ในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก บน Binance ปริมาณลดลงเหลือประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่แพลตฟอร์มชั้นนำอื่นๆ รวมกันอยู่ที่ประมาณ 18.8 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงการหดตัวของกิจกรรมอย่างมีนัยสำคัญ เสริมมุมมองที่ว่าการมีส่วนร่วมของนักลงทุนได้ลดลงอย่างเป็นสาระสำคัญ

ความแตกต่างกับช่วงตลาดก่อนหน้านี้นั้นชัดเจน ในช่วงที่มีความเคลื่อนไหวมากกว่าเช่นเดือนตุลาคมและกุมภาพันธ์ 2025 Binance บันทึกปริมาณการซื้อขาย altcoin ระหว่าง 40 ถึง 50 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยนอื่นๆ อยู่ที่ระดับระหว่าง 63 ถึง 91 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น สภาพแวดล้อมปัจจุบันจึงสะท้อนการสูญเสียสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมอย่างมาก

ในเชิงสัมพัทธ์ Binance ขณะนี้คิดเป็นประมาณ 40% ของปริมาณการซื้อขาย altcoin ทั้งหมด เน้นย้ำความโดดเด่นในฐานะสถานที่หลักสำหรับกิจกรรม ความเข้มข้นนี้บ่งชี้ว่าสภาพคล่องไม่เพียงแต่หดตัวเท่านั้น แต่ยังกลายเป็นศูนย์รวมมากขึ้น

สิ่งสำคัญคือ การเพิ่มขึ้นของปริมาณก่อนหน้านี้เกิดขึ้นพร้อมกับจุดสูงสุดของตลาดท้องถิ่น มักถูกขับเคลื่อนด้วย FOMO ซึ่งผู้เข้ามาใหม่ให้สภาพคล่องในการออกสำหรับผู้เข้าร่วมที่มีกลยุทธ์มากกว่า ในทางตรงกันข้าม ปริมาณที่ถดถอยในปัจจุบันบ่งชี้ถึงการขาดอุปสงค์เก็งกำไร อย่างไรก็ตาม ในอดีต สภาวะดังกล่าวมักนำหน้าโอกาส เนื่องจากการตั้งค่าที่น่าสนใจที่สุดมักจะเกิดขึ้นเมื่อความสนใจอยู่ในระดับต่ำสุดและการวางตำแหน่งยังคงเบา

มูลค่าตลาด Altcoin พังทลายลงขณะที่ความอ่อนแอเชิงโครงสร้างยังคงดำเนินต่อไป

กราฟ OTHERS ซึ่งติดตามมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมดยกเว้นสินทรัพย์ 10 อันดับแรก เน้นให้เห็นถึงการเสื่อมถอยที่ชัดเจนในโครงสร้าง altcoin ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หลังจากแตะจุดสูงสุดใกล้ช่วง 300–350 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ตลาดได้เข้าสู่แนวโน้มขาลงที่ยั่งยืน โดยข้อมูลล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 176 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของเงินทุนที่จัดสรรให้กับสินทรัพย์ขนาดเล็ก

จากมุมมองทางเทคนิค โครงสร้างยังคงอ่อนแอ ราคาซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ 100 สัปดาห์ และ 200 สัปดาห์ ซึ่งตอนนี้กำลังแบนราบหรือลาดลง การจัดตำแหน่งนี้ยืนยันว่าตลาด altcoin ในวงกว้างยังคงอยู่ในระยะแก้ไข โดยไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการกลับตัวของแนวโน้ม

การตีกลับจากระดับต่ำสุดท้องถิ่นล่าสุดดูเหมือนเป็นการแก้ไขมากกว่าแรงกระตุ้น ความพยายามที่จะเรียกคืนระดับ 200 พันล้านดอลลาร์ล้มเหลว บ่งชี้ถึงอุปทานที่เหนือศีรษะอย่างต่อเนื่องและอุปสงค์ติดตามที่จำกัด การเพิ่มขึ้นของปริมาณในช่วงที่ลดลงยังบ่งชี้ว่าระยะการกระจายมีอำนาจเหนือกว่า โดยผู้ขายยังคงมีความเคลื่อนไหวในช่วงที่ฟื้นตัว

ในอดีต โครงสร้างประเภทนี้มักนำหน้าการรวมตัวที่ยาวนานหรือแนวโน้มขาลงเพิ่มเติมก่อนที่จะมีการสร้างฐาน อย่างไรก็ตาม มันยังสะท้อนสภาวะที่การประเมินค่าต่ำเชิงสัมพัทธ์เริ่มปรากฏขึ้น ในขณะนี้ ระดับสำคัญที่ต้องจับตามองคือบริเวณ 170 พันล้านดอลลาร์—การสูญเสียมันอาจเร่งแนวโน้มขาลง ในขณะที่การเรียกคืน 200 พันล้านดอลลาร์จะเป็นสัญญาณแรกของการฟื้นตัวเชิงโครงสร้าง

ภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com