วิธีที่ ETFs เคลื่อนไหวตลาดในช่วงที่มีความเสี่ยงกำลังแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนในตอนนี้
เมื่อเดือนตุลาคมที่ผ่านมา Bitcoin [BTC] ETFs มีเงินไหลออกหลายพันล้านดอลลาร์ต่อเนื่องทุกสัปดาห์ สอดคล้องกับการร่วงของ BTC เกือบ 35% ครั้งนี้ แม้จะมีความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคจากตะวันออกกลาง BTC ETFs (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ก็ยังคงความแข็งแกร่งได้อย่างน่าประหลาดใจ
อย่างไรก็ตาม หลังจากมีเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาเจ็ดวัน BTC ETFs บันทึกเงินไหลออกประมาณ 250 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองวันที่ผ่านมา หลังจากรายงานเงินเฟ้อที่ทำให้ความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ลดน้อยลง ผลลัพธ์? Bitcoin ลดลงประมาณ 5.5% มาอยู่ที่ $70k ในช่วงเวลาเดียวกัน
แหล่งที่มา: SoSoValueเมื่อมองภาพรวม กระแสเงินของ ETF และการเคลื่อนไหวของราคา BTC เคลื่อนไหวไปพร้อมกันอย่างชัดเจนในช่วงหลังๆ นี้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่น่าสนใจคือ Bitcoin ไม่ได้เป็นตัวขับเคลื่อนเงินไหลออกเหล่านี้ แต่เป็นรายงานเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมที่กระตุ้นให้เกิดขึ้น
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การไหลออกใน ETFs คือสิ่งที่แปลงเป็นการแกว่งของราคา BTC มากกว่าที่การเคลื่อนไหวของ Bitcoin จะกระตุ้นกระแสเงินของ ETF จากมุมมองทางเทคนิค ทำให้ ETFs เป็นตัวชี้วัดที่แข็งแกร่งสำหรับการเคลื่อนไหวของ BTC ในระยะสั้น ปัจจุบัน สัญญาณกำลังเอียงไปทางขาลงเนื่องจากเงินไหลออกเหล่านี้ได้ผลักดัน BTC ให้ต่ำลง
ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว การยื่นเอกสาร Bitcoin spot ETF ล่าสุดของ Morgan Stanley ต่อ SEC บอกอะไรกับเราจริงๆ? มันอาจทำให้การแกว่งระยะสั้นของ BTC ยุ่งเหยิงมากขึ้นในช่วงที่มีความเสี่ยงหรือไม่ หรืออาจกลายเป็นตัวกระตุ้นในแนวบวกสำหรับตลาดได้จริง?
กระแสเงินของสถาบันและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทำให้ Bitcoin อยู่ภายใต้แรงกดดัน
ผลกระทบอย่างต่อเนื่องของปัจจัยลบด้านเศรษฐกิจมหภาคต่อกระแสเงินของ ETF ไม่ใช่ครั้งแรกในปีนี้
ย้อนกลับไปเมื่อปลายเดือนมกราคม การเตรียมพร้อมสำหรับ FOMC เกิดขึ้นพร้อมกับเงินไหลออกจำนวนมากจาก Bitcoin ETFs ตามข้อมูลจาก Farside Investors การขายติดต่อกันสิบวันรวมกันเป็นจำนวนมหาศาลกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าแม้แต่การตัดสินใจ "ไม่เปลี่ยนแปลง" จากธนาคารกลางสหรัฐก็กระตุ้นพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในหมู่นักลงทุนสถาบัน
จากมุมมองทางเทคนิค Bitcoin ตอบสนองอย่างรวดเร็ว
ในช่วงเวลาเดียวกันของเงินไหลออกจาก ETF BTC ลดลงเกือบ 40% สร้างจุดสูงสุดในพื้นที่ประมาณ $97k ซึ่งเป็นระดับที่ยังไม่สามารถกลับไปถึงได้แม้จะมีเงินไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่องในภายหลัง เหตุการณ์นี้เน้นย้ำว่ากระแสเงินของสถาบันและความเชื่อมั่นด้านเศรษฐกิจมหภาคยังคงกำหนดระดับแนวต้านและแนวรับที่สำคัญสำหรับ Bitcoin
แหล่งที่มา: TradingView (BTC/USDT)ตอนนี้กับการยื่นเอกสาร Bitcoin spot ETF ของ Morgan Stanley ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค ณ เวลาเปิดตัวจริงๆ เนื่องจากกระแสเงินของ ETF แกว่งไปตามบรรยากาศตลาดอยู่แล้ว เงินไหลออกที่มากขึ้นเป็นความเสี่ยงที่แท้จริงอย่างแน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรายงานล่าสุดที่เรียกสถานการณ์นี้ว่า "ความขัดแย้งตลอดกาล"
ในขณะเดียวกัน ความกดดันทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เงินเฟ้อที่ดื้อรั้นไปจนถึงโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยที่เลือนหายไป ทำให้ความเชื่อมั่นยังคงสั่นคลอน และนักลงทุนสถาบันได้ถอนเงินเกือบ 15 พันล้านดอลลาร์จาก Bitcoin ETFs ตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม ซึ่งเสริมพฤติกรรมหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
เมื่อพิจารณารวมกัน ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าคริปโตน่าจะเข้าสู่ H2 ในแนวขาลง หมายความว่าการเปิดตัว ETF ใดๆ อาจเผชิญกับอุปสรรคเว้นแต่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคจะมีเสถียรภาพ
สรุปสุดท้าย
- เงินไหลออกที่เกิดจากรายงานเศรษฐกิจมหภาคแปลงโดยตรงเป็นการแกว่งของราคา Bitcoin ทำให้ ETFs เป็นตัวชี้วัดระยะสั้นที่สำคัญ
- ด้วยเงิน 15 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกถอนออกจาก Bitcoin ETFs ตั้งแต่เดือนมกราคม และความไม่แน่นอนเรื่องเงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง การเปิดตัว ETF ใดๆ รวมถึงของ Morgan Stanley เผชิญกับแรงกดดันในแนวขาลงที่เป็นไปได้
แหล่งที่มา: https://ambcrypto.com/will-morgan-stanleys-bitcoin-etf-filing-add-pressure-on-btc-in-h2/
