Morgan Stanley ยื่นแบบ S-1 สำหรับ Spot Bitcoin ETF ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT

Morgan Stanley ได้ยื่นคำขอจดทะเบียน S-1 ที่แก้ไขแล้วต่อ SEC สำหรับ spot Bitcoin ETF ภายใต้สัญลักษณ์ MSBT วางตำแหน่งตัวเองเพื่อเป็นธนาคารใหญ่แห่งแรกของสหรัฐฯ ที่ออกผลิตภัณฑ์กองทุน Bitcoin โดยตรง

การยื่นคำขอที่แก้ไขแล้วเป็นสัญญาณว่า Morgan Stanley กำลังผลักดันใบสมัครของตนผ่านกระบวนการพิจารณาของ SEC อย่างแข็งขัน แตกต่างจากผลิตภัณฑ์ Bitcoin แบบ futures spot ETF ถือ Bitcoin จริง ทำให้นักลงทุนได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาของสินทรัพย์โดยไม่จำเป็นต้องเก็บรักษาเอง

S-1 เป็นแบบฟอร์มการจดทะเบียนมาตรฐานที่ SEC กำหนดสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์สาธารณะใหม่ การยื่นคำขอจะเริ่มระยะเวลาการพิจารณาอย่างเป็นทางการ แต่การจดทะเบียนที่แก้ไขแล้วไม่ได้รับประกันการอนุมัติ SEC สามารถออกจดหมายแสดงความคิดเห็นขอการเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมก่อนตัดสินใจขั้นสุดท้าย

ทำไม Morgan Stanley Bitcoin ETF จึงมีน้ำหนักมากกว่าส่วนใหญ่

Morgan Stanley เป็นหนึ่งในบริษัทจัดการความมั่งคั่งที่ใหญ่ที่สุดในโลก ดูแลสินทรัพย์ของลูกค้ามูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ทั้งในบัญชีรายย่อยและสถาบัน การเข้าสู่พื้นที่ spot Bitcoin ETF แสดงถึงการเคลื่อนไหวที่แตกต่างโดยพื้นฐานจากสิ่งที่ผู้จัดการสินทรัพย์รายเล็กได้ดำเนินการ

บริษัทได้อนุญาตให้ที่ปรึกษาทางการเงินบางรายเสนอให้ลูกค้าเข้าถึง spot Bitcoin ETF ของบุคคลที่สาม รวมถึง IBIT ของ BlackRock ตั้งแต่ปี 2024 การยื่น S-1 ของตนเองเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนจากการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของผู้ออกรายอื่นไปสู่การสร้างกองทุน Bitcoin ภายใต้แบรนด์ของตนเอง

ความแตกต่างนั้นสำคัญ ETF ที่มีแบรนด์ Morgan Stanley สามารถจัดจำหน่ายโดยตรงผ่านเครือข่ายที่ปรึกษาขนาดใหญ่ของบริษัท ส่งเงินทุนจากสถาบันและผู้มีมูลค่าสุทธิสูงเข้าสู่ MSBT โดยไม่ต้องให้ลูกค้ามองหาภายนอกความสัมพันธ์การเป็นนายหน้าที่มีอยู่

ภูมิทัศน์ spot Bitcoin ETF ที่มีอยู่แล้วรวมถึงผลิตภัณฑ์จาก BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC), ARK/21Shares (ARKB) และ Invesco (BTCO) ซึ่งทั้งหมดได้รับการอนุมัติจาก SEC ในเดือนมกราคม 2024 MSBT จะเข้าร่วมในสนามที่มีการแข่งขันแต่กำลังเติบโต แม้ว่าจะมาพร้อมกับข้อได้เปรียบด้านการจัดจำหน่ายของ Morgan Stanley ในหมู่ลูกค้าด้านการเงินแบบดั้งเดิม

การยื่นคำขอนี้มาถึงในช่วงเวลาที่กระแสเงิน ETF เปลี่ยนแปลง spot Bitcoin ETF มีเงินไหลออกสุทธิ 163.5 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 18 มีนาคม เป็นการเตือนว่ากระแสเงินทุนยังคงผันผวนแม้ว่าความสนใจจากสถาบันจะกว้างขึ้น

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปหลังการยื่น S-1

การยื่น S-1 เริ่มนาฬิกาการพิจารณาของ SEC ไม่ใช่การเปิดตัวซื้อขายของผลิตภัณฑ์ หน่วยงานมีระยะเวลา 240 วันตามกฎหมายในการอนุมัติหรือปฏิเสธใบสมัคร และกระบวนการมักเกี่ยวข้องกับจดหมายแสดงความคิดเห็นและการแก้ไขหลายรอบ

คลื่นแรกของ spot Bitcoin ETF ในเดือนมกราคม 2024 ใช้เวลาหลายเดือนในการไปมาก่อนการอนุมัติขั้นสุดท้าย การยื่นคำขอที่แก้ไขของ Morgan Stanley แสดงให้เห็นว่าได้ตอบสนองต่อคำติชมของ SEC อย่างน้อยหนึ่งรอบแล้ว ซึ่งทำให้อยู่ในขั้นตอนที่ไกลกว่าการยื่นครั้งแรก

ผู้นำ SEC ปัจจุบันได้นำท่าทีที่เป็นมิตรกับคริปโตอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับยุค Gensler การเปลี่ยนแปลงในโทนสีการกำกับดูแลนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการผ่อนคลายข้อกำหนดเงินทุนสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ อาจทำให้สถาบันอย่าง Morgan Stanley ถือและจัดการผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ได้ง่ายขึ้น

หากได้รับการอนุมัติ MSBT คาดว่าจะซื้อขายในตลาดหลักของสหรัฐฯ เช่น NYSE Arca หรือ Cboe BZX สถานที่เดียวกับที่โฮสต์ spot Bitcoin ETF ที่มีอยู่

สภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่กว้างขึ้นสำหรับคริปโตยังคงเป็นรูปเป็นร่างในหลายด้าน พรรครีพับลิกันในวุฒิสภาเพิ่งจัดการประชุมลับเกี่ยวกับการควบคุมผลตอบแทนสกุลเงินดิจิทัล เป็นสัญญาณว่ากรอบการทำงานด้านกฎหมายกำลังได้รับการพัฒนาควบคู่ไปกับกระบวนการอนุมัติผลิตภัณฑ์ของ SEC

การเคลื่อนไหวของ Morgan Stanley ในการออก spot Bitcoin ETF ของตนเองแทนที่จะแค่จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ของคู่แข่ง เป็นการเพิ่มระดับที่ชัดเจนในความมุ่งมั่นของ Wall Street ต่อการเปิดรับคริปโตโดยตรง ว่า MSBT จะผ่านกระบวนการพิจารณาของ SEC ในปี 2026 หรือไม่ขึ้นอยู่กับรายละเอียดของการยื่นคำขอ แต่ขนาดและการเข้าถึงการจัดจำหน่ายของบริษัททำให้นี่เป็นหนึ่งในใบสมัคร ETF ที่มีผลกระทบมากที่สุดนับตั้งแต่การอนุมัติในเดือนมกราคม 2024

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ทำการวิจัยด้วยตนเองเสมอก่อนตัดสินใจ