ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางและความผันผวนของตลาด

ประเด็นสำคัญ

• เฟดเดอรัลรีเซิร์ฟคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50%–3.75% ด้วยคะแนนเสียง 11-1 เมื่อวันที่ 18 มีนาคม 2026
• Bitcoin ปรับตัวลงเกือบ 4% ตกลงมาอยู่ที่ประมาณ $71,600 หลังจากการประกาศ
• ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ทั้งสองปรับตัวลง 0.55% ในช่วงการซื้อขาย
• เฟดปรับคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 ขึ้นจาก 2.4% เป็น 2.7% เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• ข้อมูล CME ชี้ว่ามีความเป็นไปได้เป็นศูนย์ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนเมษายน

---

เฟดเดอรัลรีเซิร์ฟเลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 3.50%–3.75% ในระหว่างการประชุมวันพุธที่ 18 มีนาคม 2026 ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ผลลัพธ์นี้กันอย่างกว้างขวาง

การตัดสินใจผ่านด้วยคะแนนเสียง 11-1 Stephen Miran เป็นเสียงคัดค้านเพียงคนเดียว โดยสนับสนunให้ลดอัตรา 25 จุดพื้นฐาน

ธนาคารกลางระบุสถานการณ์ทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ น้ำมันดิบพุ่งขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ $100 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากต่ำกว่า $60 ในช่วงต้นปี

Powell อธิบายว่าการขยายตัวทางเศรษฐกิจดำเนินไปอย่างมีสุขภาพดี การบริโภคของครัวเรือนยังคงแข็งแกร่งและค่าใช้จ่ายลงทุนของบริษัทยังคงเติบโต อย่างไรก็ตาม กิจกรรมอสังหาริมทรัพย์ยังคงซบเซาและตัวชี้วัดการจ้างงานบ่งชี้ถึงการชะลอตัว

เฟดปรับคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 ขึ้นเป็น 2.7% เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 2.4% ผู้กำหนดนโยบายคาดว่าเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.2% ในปี 2027

ตลาดการเงินตอบสนองต่อการตัดสินใจนโยบายและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

Bitcoin ประสบแรงกดดันอย่างมากก่อนการประกาศนโยบาย หลังจากการตัดสินใจ มันซื้อขายที่ $71,600 ซึ่งแสดงถึงการลดลงเกือบ 4% ในแต่ละวัน ความอ่อนแอของสกุลเงินดิจิทัลมาพร้อมกับราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและตัวเลขเงินเฟ้อที่น่าผิดหวังที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ในช่วงเซสชัน

Nasdaq และ S&P 500 ทั้งสองลดลง 0.55% ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.21%

ต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงโดยทั่วไปจะเป็นประโยชน์ต่อการลงทุนที่มุ่งเน้นความเสี่ยงอย่าง Bitcoin และหุ้นโดยทำให้พันธบัตรมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุน ในทางกลับกัน อัตราที่สูงมีแนวโน้มที่จะนำเงินทุนไปสู่เครื่องมือรายได้คงที่ที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น

เมทริกซ์คาดการณ์ของเฟดซึ่งเรียกกันทั่วไปว่า "dot plot" ยังคงบ่งชี้ว่ามีเพียงหนึ่งการลด 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 ตามด้วยการลดเพิ่มเติมในปี 2027 แนวโน้มนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากคำแนะนำก่อนหน้านี้

ข้อมูล CME Group เปิดเผยว่า 97% ของผู้เข้าร่วมตลาดคาดหวังว่าจะไม่มีการปรับนโยบายในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลางเดือนเมษายน 2026 เพียง 3% คาดการณ์การเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งจะยกระดับอัตราเป็น 3.75%–4.00%

แหล่งที่มา: CME Group

มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญตลาด

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX ระบุว่าเขากำลังเลื่อนการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมจนกว่าเฟดจะหันไปลดอัตราดอกเบี้ย เขายังคาดเดาเพิ่มเติมว่าความขัดแย้งกับอิหร่านอาจบังคับให้เฟดหันไปใช้นโยบายผ่อนคลายในที่สุดเพื่อสนับสนุนความต้องการเงินทุนทางทหาร

นักวิเคราะห์มหภาค Lyn Alden อธิบายจุดยืนปัจจุบันของเฟดว่ากำลังเข้าสู่ระยะ "gradual print" ซึ่งการขยายตัวทางการเงินเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้นทีละน้อยในช่วงเวลาที่ยาวนาน

วัตถุประสงค์คู่ของธนาคารกลาง ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคาในขณะที่ส่งเสริมการจ้างงานสูงสุด กำลังเผชิญกับความท้าทายที่เพิ่มขึ้น เงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเกณฑ์มาตรฐาน 2% แม้ว่าตัวชี้วัดตลาดแรงงานจะชี้ให้เห็นการชะลอตัว

Powell ยอมรับว่าทั้งขนาดและกรอบเวลาของผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังไม่ชัดเจน เฟดเดอรัลรีเซิร์ฟจะคงการติดตามสถานการณ์ที่พัฒนาอย่างระมัดระวังก่อนการดำเนินการปรับนโยบายใดๆ ที่ตามมา

โพสต์ Federal Reserve Maintains Interest Rates Amid Rising Middle East Tensions and Market Volatility ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi