5 หุ้น AI ที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริงสำหรับปี 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC และ Dell นำทีม

แม้ว่าการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์จะสร้างเรื่องราวความสำเร็จมากมาย แต่บริษัทที่ได้รับความสนใจจำนวนมากในปัจจุบันมีมูลค่าที่สะท้อนถึงการดำเนินงานที่สมบูรณ์แบบเป็นเวลาหลายปี โอกาสที่แท้จริงอาจอยู่กับผู้เล่นที่ไม่ค่อยดึงดูดความสนใจ—ผู้ที่ให้บริการองค์ประกอบสำคัญของโครงสร้างพื้นฐาน AI ตั้งแต่เซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำไปจนถึงแพลตฟอร์มคลาวด์และเซิร์ฟเวอร์องค์กร ต่อไปนี้คือหุ้นห้าตัวที่ซื้อขายในราคาที่น่าสนใจแม้จะมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ AI

---

การเปลี่ยนแปลงของ Oracle สู่ยักษ์ใหญ่คลาวด์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

เมื่อครั้งหนึ่ง Oracle ถูกมองว่าเป็นไดโนเสาร์ในอุตสาหกรรมฐานข้อมูล แต่ตอนนี้กำลังเขียนเรื่องราวใหม่ด้วยโมเมนตัมที่น่าประทับใจ

Oracle Corporation, ORCL

ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของบริษัทแสดงให้เห็นรายได้รวมเพิ่มขึ้น 22% ในขณะที่รายได้จากคลาวด์พุ่งขึ้น 44% และ Oracle Cloud Infrastructure เร่งตัวขึ้นอย่างน่าประทับใจ 84% เมื่อเทียบเป็นรายปี ที่น่าสนใจที่สุดคือการเพิ่มขึ้น 325% ของภาระผูกพันด้านประสิทธิภาพที่เหลืออยู่เป็น 553,000 ล้านดอลลาร์—ซึ่งแสดงถึงรายได้ในอนาคตที่มีการผูกมัดไว้แล้ว ฝ่ายบริหารได้เพิ่มคำแนะนำรายได้ประจำปีงบประมาณ 2027 เป็น 90,000 ล้านดอลลาร์อย่างมั่นใจ

Wall Street อาจยังคงประเมินมูลค่า Oracle ผ่านมุมมองของธุรกิจซอफต์แวร์แบบดั้งเดิม แต่ความเป็นจริงนั้นแตกต่างอย่างมาก เมื่อองค์ประกอบรายได้ของบริษัทเปลี่ยนไปสู่บริการคลาวด์ AI ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงมากขึ้น ช่องว่างการประเมินมูลค่าก็ชัดเจนยิ่งขึ้น หาก Oracle สามารถสร้างรายได้จากคำสั่งซื้อคงค้างจำนวนมหาศาลได้สำเร็จ ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตที่สำคัญ

---

AMD กลายเป็นคู่แข่งที่แท้จริงของ Nvidia

แม้ว่า AMD จะไม่ใช่ Nvidia แต่เรื่องเล่าที่ว่ามันตามหลังอยู่ตลอดเวลานั้นล้าสมัยไปแล้ว

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

AMD สร้างรายได้รายไตรมาสสถิติใหม่ที่ 10.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 โดยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง 54% หน่วยงานศูนย์ข้อมูลสร้างรายได้ 5.4 พันล้านดอลลาร์—เพิ่มขึ้น 39% จากปีก่อนหน้า—ขับเคลื่อนด้วยการนำโปรเซสเซอร์เซิร์ฟเวอร์ EPYC และตัวเร่ง AI Instinct มาใช้อย่างแข็งแกร่ง

กรณีที่น่าสนใจของ AMD อยู่ที่การประเมินมูลค่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งและกระแสรายได้ที่หลากหลาย ต่างจากบริษัทชิป AI แบบเฉพาะทาง AMD ได้รับประโยชน์จากเวกเตอร์การเติบโตหลายด้าน รวมถึง GPU สำหรับ AI, CPU เซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม, โซลูชันแบบฝังตัว และการขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ทั่วไป นักลงทุนที่เชื่อว่า AMD จะยังคงครองส่วนแบ่งตลาดในคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูงอาจพบว่าการประเมินมูลค่าในปัจจุบันน่าสนใจ

---

Micron: ผู้ให้บริการหน่วยความจำที่จำเป็นที่ Wall Street มองข้าม

โครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงจำนวนมหาศาล และ Micron เป็นหนึ่งในผู้ผลิตเพียงไม่กี่รายที่สามารถส่งมอบในปริมาณมากได้

ผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 แสดงรายได้ 13.6 พันล้านดอลลาร์—เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบเป็นรายปี Micron ยังบรรลุกระแสเงินสดอิสระสูงสุดเป็นประวัติการณ์และประกาศเพิ่มรายจ่ายลงทุนเพื่อขยายกำลังการผลิตสำหรับ HBM (หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง) รุ่นถัดไป

ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำในอดีตต้องเผชิญกับรูปแบบความต้องการแบบวัฏจักร ทำให้นักลงทุนลังเลที่จะกำหนดมูลค่าพิเศษ อย่างไรก็ตาม ภาระงาน AI อาจกำลังสร้างการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในความต้องการหน่วยความจำที่ท้าทายวัฏจักรแบบดั้งเดิม หาก HBM ยังคงมีอุปทานจำกัดตามที่คาดการณ์ไว้ Micron อาจได้รับตัวคูณมูลค่าที่สูงกว่าผู้ผลิตหน่วยความจำแบบดั้งเดิมที่โดยทั่วไปได้รับ

---

TSMC: ผู้ผลิตที่ขาดไม่ได้เบื้องหลังชื่อใหญ่ของ AI

TSMC ผลิตโปรเซสเซอร์ล้ำสมัยที่ทำให้นวัตกรรม AI ที่สำคัญเกือบทั้งหมดเป็นไปได้ บริษัทต่างๆ ตั้งแต่ Nvidia และ AMD ไปจนถึง Apple ต่างพึ่งพาความสามารถในการผลิตของ TSMC ทั้งหมด

ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ปี 2025 แสดงให้เห็นการเติบโตของรายได้ 25.5% ในรูปดอลลาร์สหรัฐ พร้อมด้วยอัตรากำไรขั้นต้น 62.3% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 54% โมเมนตัมยังคงดำเนินต่อไปในปี 2026 โดยรายได้ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 29.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

หุ้น TSMC ซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งเซมิคอนดักเตอร์อเมริกันตามประเพณีเนื่องจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับไต้หวัน อย่างไรก็ตาม จากมุมมองการดำเนินงานและการเงินล้วนๆ TSMC เทียบเท่าหรือเหนือกว่าบริษัทชิปขนาดใหญ่เกือบทุกแห่ง เมื่อความต้องการฮาร์ดแวร์ AI ทำให้กำลังการผลิตโหนดขั้นสูงถูกใช้งานเต็มที่ เส้นทางผลกำไรของบริษัทดูแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ

---

การเติบโตแบบระเบิดของเซิร์ฟเวอร์ AI ของ Dell ไม่ได้รับความสนใจ

Dell ได้เปลี่ยนแปลงเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สำคัญ แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากยังไม่ได้รับรู้ถึงวิวัฒนาการนี้

ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 เปิดเผยการเติบโตของรายได้โดยรวม 39% แต่เรื่องราวที่แท้จริงอยู่ที่เซิร์ฟเวอร์ที่ปรับให้เหมาะสมกับ AI ซึ่งรายได้ระเบิดขึ้น 342% ถึง 9,000 ล้านดอลลาร์ Dell เข้าสู่ปีปัจจุบันด้วยคำสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI ที่คงค้างพิเศษ 43,000 ล้านดอลลาร์—ให้ความชัดเจนในรายได้ที่ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์เพียงไม่กี่รายสามารถเทียบได้

ตลาดยังคงประเมินราคา Dell ส่วนใหญ่ในฐานะบริษัทคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล สร้างความแตกต่างระหว่างการรับรู้และความเป็นจริง เมื่อเซิร์ฟเวอร์ AI แสดงส่วนหนึ่งที่ขยายตัวของรายได้รวม ช่องว่างการประเมินมูลค่าระหว่างภาพลักษณ์แบบดั้งเดิมของ Dell และองค์ประกอบธุรกิจจริงกำลังกลายเป็นเรื่องที่ยากจะเพิกเฉยได้ นักลงทุนที่มุ่งเน้นคุณค่าที่แสวงหาการเข้าถึง AI กำลังตระหนักถึงโอกาสนี้มากขึ้น

---

ความคิดสุดท้าย

Oracle, AMD, Micron, TSMC และ Dell อาจไม่สร้างพาดหัวข่าวเหมือนหุ้น AI ที่โดดเด่นที่สุด แต่พวกเขากำลังให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็น—โปรเซสเซอร์, ชิปหน่วยความจำ, กำลังการผลิต, แพลตฟอร์มคลาวด์ และระบบที่สมบูรณ์—ที่ทำให้การปฏิวัติ AI ทั้งหมดเป็นไปได้ สำหรับนักลงทุนที่กังวลว่าผู้ได้รับประโยชน์จาก AI ที่ชัดเจนสะท้อนความคาดหวังที่สูงไปแล้ว บริษัทห้าแห่งนี้เสนอเส้นทางทางเลือกในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตทางโลกเดียวกัน

โพสต์ 5 หุ้น AI ที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าจริงสำหรับปี 2026: Oracle (ORCL), AMD, Micron (MU), TSMC และ Dell นำทีม ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi