USDC แซงหน้า USDT ในปริมาณการซื้อขายที่ปรับแล้ว YTD ตามรายงานของ Mizuho

นักวิเคราะห์จาก Mizuho กล่าวว่ากำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงในการใช้งาน stablecoin โดยโทเค็นที่ผูกกับดอลลาร์ที่ออกโดย Circle ดูเหมือนจะแซงหน้าคู่แข่งหลักในปริมาณธุรกรรมบนเชนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ในบันทึกการวิจัยวันศุกร์ ธนาคารเน้นย้ำปริมาณที่ปรับแล้วตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับ stablecoin ที่สนับสนุนโดย Circle เทียบกับประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับตัวเลือกที่สนับสนุนโดย Tether ซึ่งบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวไปสู่การชำระเงินตามปกติมากกว่าแค่การซื้อขายคริปโต รายงานยังระบุด้วยว่าเหรียญที่สนับสนุนโดย Circle คิดเป็นประมาณ 64% ของมูลค่าการซื้อขายรวมระหว่างทั้งสอง ซึ่งกลับรูปแบบที่ดำเนินมานานที่โทเค็นที่สนับสนุนโดย Tether นำในด้านปริมาณ การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Circle บน NYSE ในเดือนมิถุนายน 2025 ดึงดูดความสนใจ แม้ว่าปฏิกิริยาราคาในช่วงแรกจะเงียบเชียบ ในแง่มูลค่าตลาด stablecoin ที่สนับสนุนโดย Tether ยังคงครองตลาดด้วยมูลค่าในการหมุนเวียนประมาณ 184 พันล้านดอลลาร์เทียบกับประมาณ 79 พันล้านดอลลาร์สำหรับคู่แข่งที่สนับสนุนโดย Circle

ประเด็นสำคัญ

• Stablecoin ที่สนับสนุนโดย Circle แซงหน้าคู่แข่งที่สนับสนุนโดย Tether ในปริมาณธุรกรรมบนเชนสำหรับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน เน้นย้ำการเปลี่ยนแปลงไปสู่ stablecoin ที่ใช้สำหรับการชำระเงินในชีวิตประจำวันมากกว่ากิจกรรมเก็งกำไร
• ปริมาณที่ปรับแล้วแสดงให้เห็นโทเค็นของ Circle อยู่ที่ประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์เทียบกับประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับ stablecoin ของ Tether ซึ่งแปลเป็นส่วนแบ่งตลาด 64% สำหรับข้อเสนอของ Circle ภายในกิจกรรมรายวันของสินทรัพย์ทั้งสอง
• แม้จะเป็นผู้นำด้านปริมาณ แต่ stablecoin ของ Tether ยังคงมีขนาดใหญ่กว่าในแง่มูลค่าตลาด โดยมีอุปทานในการหมุนเวียนประมาณ 184 พันล้านดอลลาร์เทียบกับประมาณ 79 พันล้านดอลลาร์สำหรับ stablecoin ของ Circle
• หุ้นของ Circle เริ่มซื้อขายบน NYSE ในเดือนมิถุนายน 2025 และการเคลื่อนไหวเริ่มต้นหลัง IPO เป็นไปอย่างจำกัด บ่งชี้ถึงการแยกระหว่างพลวัตการใช้งานบนเชนกับประสิทธิภาพหุ้นแบบดั้งเดิม
• อุปสรรคด้านนโยบายและกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกายังคงกำหนดรูปแบบการอภิปรายเกี่ยวกับ stablecoin โดยฝ่ายนิติบัญญัติกำลังชั่งน้ำหนักกรอบตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลแม้ว่าการอภิปรายเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก stablecoin และหุ้นที่โทเค็นไนซ์แล้วจะยังคงดำเนินต่อไป

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $USDC, $USDT

ความเชื่อมั่น: เป็นกลาง

ผลกระทบต่อราคา: เป็นกลาง รายงานเน้นการเปลี่ยนแปลงของรูปแบบการใช้งานมากกว่าการเคลื่อนไหวของราคาโดยทันที โดยมูลค่าตลาดยังคงเอนเอียงไปทาง stablecoin ที่สนับสนุนโดย Tether

บริบทของตลาด: การค้นพบเหล่านี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดคริปโตโดยรวมต้องเผชิญกับพลวัตสภาพคล่องและการอภิปรายด้านกฎระเบียบที่กำลังดำเนินอยู่ในวอชิงตันเกี่ยวกับ stablecoin และโครงสร้างตลาด แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมบนเชนและนโยบายด้านกฎระเบียบสามารถแตกต่างกันได้ในระยะใกล้

ทำไมจึงสำคัญ

การย้ายถิ่นที่อาจเกิดขึ้นของธุรกรรมในชีวิตประจำวันไปสู่ stablecoin ที่สนับสนุนโดย Circle อาจปรับเปลี่ยนวิธีที่ผู้เข้าร่วมเติมเงินกระเป๋า ชำระการชำระเงินจำนวนเล็ก และเชื่อมสินทรัพย์ข้ามเครือข่าย หาก stablecoin ได้รับความนิยมเป็นสื่อที่ต้องการสำหรับการแลกเปลี่ยนตามปกติ โปรไฟล์สภาพคล่องบนเชน ประสิทธิภาพการชำระบัญชี และความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามการแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงินอาจส่งผลต่อต้นทุนการระดมทุนและประสบการณ์ผู้ใช้ อย่างไรก็ตามความแตกต่างระหว่างปริมาณธุรกรรมบนเชนและมูลค่าตลาดยังคงโดดเด่น: แม้จะมีปริมาณสูงกว่า USDT ยังคงครองตลาดในอุปทานโดยรวมและความลึกของตลาด ซึ่งมีความสำคัญต่อสภาพคล่องเมื่อตลาดผันผวนหรือในระหว่างการถอนจำนวนมาก

สำหรับผู้สร้างและการแลกเปลี่ยน การเปลี่ยนแปลงปริมาณชี้ให้เห็นถึงการจัดสรรความต้องการที่อาจเกิดขึ้นไปสู่กลไกเสถียรภาพหรือราวชำระบัญชีที่แตกต่างกัน โปรโตคอลที่พึ่งพาสภาพคล่องของ stablecoin สำหรับการจัดหาสภาพคล่องข้ามเชน ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ และการให้กู้ยืม DeFi อาจรู้สึกถึงผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงความชอบของผู้ใช้ ในขณะเดียวกันหน่วยงานกำกับดูแลกำลังเฝ้าดูและชั่งน้ำหนักว่า stablecoin โต้ตอบกับผลตอบแทน การปฏิบัติตามข้อกำหนด และบรรทัดฐานการคุ้มครองผู้บริโภคอย่างไร ขณะที่พวกเขาร่างมาตรฐานที่เป็นไปได้สำหรับกรอบสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น

ข้อมูลยังเน้นย้ำว่ามูลค่าตลาดหัวข้อข่าวอาจแตกต่างจากเมตริกการใช้งานในโลกแห้ง Stablecoin สามารถถูกใช้อย่างแพร่หลายสำหรับการชำระเงินและการส่งเงินแม้ว่ามูลค่าตลาดตามนามของมันจะยังคงเล็กกว่าคู่แข่งก็ตาม ในกรณีนี้ มูลค่าการซื้อขายรายวันที่แข็งแกร่งกว่าของโทเค็นที่สนับสนุนโดย Circle บ่งชี้ถึงการยอมรับที่กว้างขึ้นในช่องทางการชำระเงิน การบูรณาการกับผู้ค้า และการชำระบัญชีข้ามพรมแดน ในขณะที่มูลค่าที่ใหญ่กว่าของ Tether รักษาบทบาทของมันในฐานะกระดูกสันหลังสภาพคล่อง ไตรมาสที่จะมาถึงจะเปิดเผยว่าแนวโน้มการใช้งานจะดำเนินต่อไปหรือไม่หรือแรงตลาดจะปรับสมดุลเสาหลักสองตัวนี้ของระบบนิเวศ stablecoin ใหม่

เป็นส่วนหนึ่งของเรื่องเล่าที่กว้างขึ้น ผู้กำหนดนโยบายยังคงชั่งน้ำหนักกรอบที่มีโครงสร้างสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงการอภิปรายเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก stablecoin และหุ้นที่โทเค็นไนซ์แล้ว พระราชบัญญัติ CLARITY ซึ่งก่อนหน้านี้เคลื่อนผ่านบางส่วนของรัฐสภา ได้เผชิญกับอุปสรรคในวุฒิสภา ซึ่งผู้นำระบุว่าเป็นลำดับความสำคัญในข้อกำหนดการลงคะแนนมากกว่าการปฏิรูปโครงสร้างตลาดทันที พลวัตทางการเมืองเหล่านี้สร้างฉากหลังที่เมตริกบนเชนอาจแตกต่างจากโมเมนตัมด้านกฎระเบียบ ทำให้สัญญาณราคาหรือการจัดสรรทันทีคาดเดายากกว่าที่ข้อมูลกิจกรรมพื้นฐานอาจบ่งบอก

สำหรับผู้อ่านที่ติดตามวิถีภาพรวมใหญ่ ความแตกต่างระหว่างกิจกรรมบนเชนและมูลค่าตลาดสามารถบอกได้ การเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการใช้งานที่มุ่งเน้นธุรกรรมมากขึ้นไม่จำเป็นต้องแปลเป็นการจัดอันดับค่าของสินทรัพย์ใหม่ทันที แต่มันบ่งชี้ถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นสำหรับ stablecoin ที่สนับสนุนโดย Circle ในการชำระเงินรายวันและการชำระบัญชีกับผู้ค้า นักลงทุนและผู้ใช้ควรติดตามว่าแนวโน้มการใช้งานนี้จะคงอยู่หรือไม่เมื่อการยอมรับของผู้ค้า การไหลข้ามพรมแดน และการบูรณาการ DeFi พัฒนาไปพร้อมกับการพัฒนาด้านกฎระเบียบ

เพื่อให้บริบทกับการเคลื่อนไหวเหล่านี้ จุดข้อมูลที่แยกต่างหากรองรับเรื่องเล่า: การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะของ Circle บน NYSE ในเดือนมิถุนายน 2025 แม้ว่าเหตุการณ์ IPO จะกระตุ้นความสนใจรอบด้านการกำกับดูแลและด้านองค์กรของระบบนิเวศ ปฏิกิริยาของตลาดต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณยังคงเป็นด้ายแยกต่างหาก เน้นว่าพลวัตบนเชนสามารถแซงหน้าประสิทธิภาพหุ้นแบบดั้งเดิมได้ในพื้นที่ที่พัฒนาอย่างรวดเร็วนี้ การสนทนาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับ stablecoin—วิธีที่พวกเขาให้ผลตอบแทน วิธีที่พวกเขาได้รับการควบคุม และวิธีที่เครื่องมือที่โทเค็นไนซ์แล้วอาจอยู่ร่วมกันได้—จะยังคงกำหนดสภาพคล่อง ความกระหายความเสี่ยง และการออกแบบผลิตภัณฑ์ข้ามระบบนิเวศคริปโต

สำหรับการมองโดยตรงไปที่การอภิปรายเกี่ยวกับ USDC, USDT และบทบาทที่กำลังพัฒนาของพวกเขา ผู้อ่านสามารถสำรวจสื่อที่เชื่อมโยง รวมถึงบันทึกเจาะลึกและการอ้างอิงดัชนีที่ติดตามเมตริกราคาและการหมุนเวียนตลอดเวลา การอภิปรายวิดีโอที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อมีให้ที่นี่: การอภิปรายวิดีโอเกี่ยวกับพลวัตของ stablecoin

สิ่งที่ควรจับตามองต่อไป

• การเปิดเผยปริมาณรายไตรมาสที่จะมาถึงสำหรับ USDC และ USDT เพื่อยืนยันว่าส่วนแบ่ง 64% จะคงอยู่เข้าสู่วงจรข้อมูลถัดไปหรือไม่
• ความคืบหน้าในพระราชบัญญัติ CLARITY หรือร่างกฎหมายกรอบตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลสหรัฐทางเลือกในรัฐสภาและการลงคะแนนใดๆ ที่กำหนดไว้ในวุฒิสภา
• การเปลี่ยนแปลงในมูลค่าตลาดเทียบกับการใช้งานบนเชน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นใดๆ ในขนาดของอุปทานในการหมุนเวียนของแต่ละ stablecoin
• คำแนะนำด้านกฎระเบียบที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก stablecoin จริยธรรม และหุ้นที่โทเค็นไนซ์แล้ว และวิธีที่สิ่งเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์ของผู้ออก

แหล่งที่มาและการยืนยัน

• บันทึกการวิจัยของ Mizuho เปรียบเทียบปริมาณธุรกรรมระหว่าง USDC ที่สนับสนุนโดย Circle และ USDT ที่สนับสนุนโดย Tether รวมถึงตัวเลขส่วนแบ่งตลาด 64% และการเปรียบเทียบปริมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์เทียบกับ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์
• การเข้าจดทะเบียนหุ้นของ Circle บน NYSE ในเดือนมิถุนายน 2025 และการกระทำของราคาตามมา
• การอ้างอิงดัชนีราคาสำหรับ USDC (CRYPTO: USDC) และ USDT (CRYPTO: USDT) ตามที่อ้างถึงในการอภิปรายการติดตามราคา
• การอภิปรายของวุฒิสภาสหรัฐเกี่ยวกับพระราชบัญญัติ CLARITY และการอภิปรายโครงสร้างตลาดที่เกี่ยวข้องที่ส่งผลกระทบต่อ stablecoin รวมถึงบันทึกเกี่ยวกับการกำหนดเวลาลำดับความสำคัญการลงคะแนนในวุฒิสภา

การเปลี่ยนแปลงการใช้งาน Stablecoin และการแข่งขันปริมาณบนเชน

ข้อมูลล่าสุดจากธนาคารการลงทุนรายใหญ่จับภาพช่วงเวลาสำคัญในพลวัตของ stablecoin Stablecoin ที่ออกโดย Circle (CRYPTO: USDC) ดูเหมือนจะแซงหน้าคู่แข่ง Tether (CRYPTO: USDT) ในปริมาณธุรกรรมบนเชนสำหรับตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน ซึ่งเป็นการออกจากรูปแบบหลายปีที่ USDT นำเมตริกปริมาณส่วนใหญ่ การวิเคราะห์ของธนาคารแสดงให้เห็น USDC โพสต์ประมาณ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปริมาณที่ปรับแล้วตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน ในขณะที่ USDT อยู่ที่ประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ด้วยตัวเลขเหล่านี้ USDC ได้ครอบครองประมาณ 64% ของมูลค่าการซื้อขายรวมระหว่างสองหน่วยงาน บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนไปสู่ stablecoin เป็นราวการชำระเงินประจำวันมากกว่าเพียงชั้นสภาพคล่องสำหรับปลาวาฬและผู้ค้า

การเทียบเคียงของกิจกรรมธุรกรรมสูงกับมูลค่าตลาดยังบอกเล่าเรื่องราวที่สำคัญ ในขณะที่ USDC กำลังตามทันในการใช้งาน USDT ยังคงมีความเริ่มต้นที่โดดเด่นในอุปทานทั่วโลก โดยมีมูลค่าตลาดใกล้ 184 พันล้านดอลลาร์เทียบกับประมาณ 79 พันล้านดอลลาร์ของ USDC ความแตกต่างนี้เน้นธีมที่กว้างขึ้นในตลาดคริปโต: การใช้งานและสภาพคล่องสามารถแซงหน้ามูลค่าได้เมื่อการยอมรับของผู้ใช้และการบูรณาการกับผู้ค้าขยายตัว การเป็นผู้นำในปริมาณบนเชนไม่ได้แปลโดยอัตโนมัติเป็นราคาหรือการครองส่วนแบ่งตลาด แต่มันทำให้ชัดเจนว่ากิจกรรมในโลกจริงมีความเข้มข้นอยู่ที่ไหนและความต้องการการเก็บมูลค่าที่มีเสถียรภาพกำลังรวมตัวกันอยู่ที่ไหน

การอภิปรายเกี่ยวกับ stablecoin ในเวทีนโยบายเพิ่มชั้นความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง ฝ่ายนิติบัญญัติยังคงอภิปรายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่สามารถกำกับดูแล stablecoin โทเค็นที่ให้ผลตอบแทน และหุ้นที่โทเค็นไนซ์แล้ว ในขณะที่พระราชบัญญัติ CLARITY ไหลผ่านหอการค้าต่างๆ เส้นทางของมันในวุฒิสภายังคงไม่แน่นอน และคำแถลงล่าสุดจากผู้นำวุฒิสภาแนะนำให้มุ่งเน้นไปที่ข้อกำหนดการลงคะแนนมากกว่าร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดที่ครอบคลุมในระยะใกล้ ในสภาพแวดล้อมนี้ ผู้ค้าและผู้ใช้อาจตอบสนองต่อข้อมูลบนเชนและความเชื่อมั่นของตลาดอย่างอิสระจากความเร็วที่ฝ่ายนิติบัญญัติเคลื่อนที่บนแนวหน้ากฎระเบียบ

จากมุมมองของตลาด ความแตกต่างระหว่างการเป็นผู้นำด้านปริมาณและมูลค่าตลาดไม่ใช่แค่ความอยากรู้ มันกำหนดรูปแบบว่าผู้เข้าร่วมระบบนิเวศจัดสรรเงินทุนและออกแบบบริการอย่างไร การแลกเปลี่ยนและกระเป๋าเงินที่มุมมองที่ให้ความสำคัญกับสภาพคล่องของ stablecoin สำหรับการชำระเงินอาจจัดลำดับความสำคัญการบูรณาการกับราวของ USDC หากแนวโน้มการใช้งานดำเนินต่อไป ในขณะที่ผู้ให้สภาพคล่องยังคงพึ่งพา USDT เพื่อความลึกของตลาดที่กว้าง ผลสุทธิสำหรับผู้ใช้อาจเป็นภูมิทัศน์ stablecoin ที่หลากหลายมากขึ้นซึ่งโทเค็นหลายตัวแข่งขันกันในด้านความน่าเชื่อถือ ความสะดวกในการใช้งาน และความกว้างของการยอมรับโดยผู้ค้าและแพลตฟอร์ม

โดยสรุป ข้อมูลของ Mizuho ชี้ไปที่ช่วงเวลาของรูปแบบการใช้งานที่กำลังพัฒนาในหมู่ stablecoin ที่ยึดเหนี่ยวเศรษฐกิจคริปโตส่วนใหญ่ ความจริงที่ว่าโทเค็นที่สนับสนุนโดย Circle กำลังจับส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้นของปริมาณบนเชนบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในความชอบของผู้ใช้สำหรับความมีเสถียรภาพในธุรกรรมตามปกติ ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายชั่งน้ำหนักการปฏิรูปโครงสร้างและผู้เข้าร่วมตลาดปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงการใช้งานใหม่ หลายไตรมาสถัดไปจะเปิดเผยว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะแข็งแกร่งหรือไม่หรือตลาดจะปรับสมดุลไปสู่การผสมผสานที่กว้างขึ้นของ stablecoin สำหรับการชำระบัญชีและการชำระเงิน สำหรับผู้อ่านที่ติดตามกระแสของราคา ปริมาณ และนโยบาย ภาพที่กำลังพัฒนายังคงเป็นเลนส์ที่สำคัญว่าเศรษฐกิจคริปโตกำลังกลายพันธุ์นอกเหนือมูลค่าตลาดหัวข้อข่าวอย่างไร

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกเป็น USDC Overtook USDT in Adjusted YTD Volume, Says Mizuho บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และการอัปเดตบล็อกเชน