นักยุทธศาสตร์เศรษฐกิจมหภาคของอเมริกาจาก BNY John Velis ให้ความเห็นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผ่านราคาน้ำมันที่สูงขึ้น พอร์ตการลงทุนที่อ่อนแอลง และความไม่แน่นอนที่มากขึ้น ซึ่งสร้างแรงกระแทกด้านอุปทานเชิงลบ ตลาดได้ปรับลดความคาดหวังจากมากกว่าสองครั้งเหลือต่ำกว่าสองครั้งในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้ ขณะที่ Velis ยังคงคาดการณ์การลดอัตราสามครั้งเนื่องจากความอ่อนแอของตลาดแรงงานกำลังชัดเจนมากขึ้น
แรงกระแทกด้านอุปทานเชิงลบและความเสี่ยงด้านแรงงาน
"เศรษฐกิจสหรัฐฯ และท้ายที่สุดคืออัตราดอกเบี้ย ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางผ่านสามช่องทาง"
"ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมีความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อและได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นผ่านช่องทางความคาดหวัง ตามที่เราได้สังเกตไว้"
"ความไม่มั่นคงของตลาดการเงินส่งผลกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของผู้บริโภค ซึ่งผ่านผลกระทบด้านความมั่งคั่งอาจกดดันอุปสงค์ของผู้บริโภค (รวมถึงผลกระทบจากรายได้ที่แท้จริงของราคาน้ำมันที่สูงขึ้น) ความผันผวนของสินทรัพย์ยังสามารถส่งผลต่อการวางแผนทางการเงินและเลื่อนกิจกรรมการลงทุนหรือการจ้างงานออกไป
"ช่องทางที่สาม ซึ่งเกี่ยวข้องกับสองช่องทางแรก คือการเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางของความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่กดดันพฤติกรรมของผู้บริโภคและธุรกิจ ผลกระทบด้านการเติบโตและเงินเฟ้อของความขัดแย้งมาจากแรงกระแทกด้านอุปทานเชิงลบที่สร้างขึ้น ผลักดันให้เส้นอุปทานรวมเคลื่อนเข้าด้านในและไปทางซ้าย ทำให้ราคาสูงขึ้นและยับยั้งผลผลิต"
"ก่อนที่จะเกิดการปะทะกัน ตลาดได้คิดลดราคาเอาไว้มากกว่าสองครั้งในการลดอัตราภายในสิ้นปี"
"นับตั้งแต่นั้น มีการคาดการณ์การลดอัตราต่ำกว่าสองครั้งอย่างชัดเจน สะท้อนความคาดหวังที่ผ่อนคลายน้อยลงสำหรับธนาคารกลาง"
"สิ่งนี้สร้างภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกให้กับ Fed ซึ่งกำลังเผชิญกับเงินเฟ้อที่ดื้อรั้นและอุปสงค์แรงงานที่ลดลงอยู่แล้วก่อนที่ความขัดแย้งจะเริ่มต้น"
"นี่คือเหตุผลที่เราคาดหวังการลดอัตราสามครั้งในปีนี้จาก Fed"
(บทความนี้สร้างขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ)
แหล่งที่มา: https://www.fxstreet.com/news/fed-conflict-complicates-rate-cut-path-bny-202603100641
