ทำไมบิตคอยน์และอัลต์คอยน์ไม่ขึ้นแม้จะมีข่าวดีมากมายสำหรับตลาดคริปโทเคอร์เรนซี?

Jeff Dorman หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของบริษัทลงทุนคริปโทเคอร์เรนซี Arca แย้งว่าเหตุผลพื้นฐานของความไม่สอดคล้องกันระหว่างราคาและการนำไปใช้จริงในตลาดคริปโทเคอร์เรนซีคือสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดมีจุดอ่อนในแง่ของมูลค่าการลงทุน

ตาม Dorman ความจริงที่ว่าภาคส่วนนี้พึ่งพาสินทรัพย์หลักสี่ตัวอย่างมากทำให้ยากต่อการพัฒนากลไกการประเมินมูลค่าที่ดีในตลาด

Dorman วิพากษ์วิจารณ์ Bitcoin, Ethereum, Solana และ XRP ซึ่งเป็นหนึ่งในสินทรัพย์คริปโตที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาด

Dorman ระบุว่าหนึ่งในความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับ Bitcoin คือภัยคุกคามจากคอมพิวเตอร์ควอนตัม โดยเสริมว่าแม้ว่าจะมีโซลูชันทางเทคนิคที่เป็นไปได้ แต่การนำการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไปใช้จากมุมมองการกำกับดูแลอาจเป็นเรื่องยาก

เขายังแย้งว่า Bitcoin ตอนนี้ถูกครอบงำโดยผู้เล่นสถาบันขนาดใหญ่และจึงหยุดที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ "เจ๋ง" แล้ว ตาม Dorman การมีอยู่ของทางเลือกในตลาด เช่น ทองคำที่โทเค็นไนซ์ ทำให้เรื่องเล่าของ "ทองคำดิจิทัล" ของ Bitcoin อ่อนแอลง นอกจากนี้เขาระบุว่าการแพร่หลายของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์และเครื่องมือทางการเงินที่มีโครงสร้างลดผลกระทบของขีดจำกัดอุปทาน 21 ล้าน และ Bitcoin ไม่ได้ถูกใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งต่ออัตราเงินเฟ้อหรือวิธีการชำระเงินที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางอีกต่อไป

ข่าวที่เกี่ยวข้อง: การถกเถียงเรื่องโค้ดที่ถูกขโมยในตลาดคริปโทเคอร์เรนซี: Curve Finance กล่าวหา PancakeSwap อย่างหนัก

สำหรับ Ethereum และ Solana เขาชี้ให้เห็นปัญหาของอัตราเงินเฟ้อสูงและการดึงดูดมูลค่า ตาม Dorman รายได้ค่าธรรมเนียมของเครือข่ายไม่เพียงพอที่จะชดเชยอัตราเงินเฟ้อของโทเค็น นอกจากนี้พื้นที่บล็อกที่มากเกินไปเมื่อเทียบกับระดับการใช้งานในปัจจุบันและการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากเครือข่าย layer-1 ใหม่ทำให้โครงการเหล่านี้ยากที่จะพิสูจน์มูลค่าตลาดในปัจจุบันของพวกเขา แม้จะเป็นเช่นนี้ Dorman ระบุว่าทั้ง Ethereum และ Solana มีศักยภาพที่แข็งแกร่งในการเติบโตของระบบนิเวศ แต่การเติบโตนี้อาจไม่สะท้อนโดยตรงในราคาเหรียญ

เกี่ยวกับ XRP, Dorman มีความวิจารณ์มากกว่า โดยโต้แย้งว่าการออกแบบของโทเค็นมีจุดอ่อนและขาดการเชื่อมต่อทางเศรษฐกิจโดยตรงที่แข็งแกร่งกับ Ripple เขายังอ้างว่า Ripple ใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์ที่ได้จากการขาย XRP ประจำปีเพื่อซื้อหุ้นคืน

ตาม Dorman จุดอ่อนของสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของภาคส่วนในแง่ของการลงทุนหมายความว่าตลาดคริปโตดึงดูดเทรดเดอร์ระยะสั้นและกองทุนมหภาคมากกว่านักลงทุนที่มุ่งเน้นการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน เขาระบุว่าสถานการณ์นี้เพิ่มความไม่ตรงกันระหว่างราคาคริปโตและกรณีการใช้งานในโลกจริง

ในทางกลับกัน Dorman ยังเน้นย้ำว่าภาคส่วนนี้ไม่มีภาพลักษณ์เชิงลบทั้งหมด ตามนักวิเคราะห์ พื้นที่ที่เติบโตเร็วที่สุดสำหรับการใช้คริปโทเคอร์เรนซีและบล็อกเชนอยู่ภายใต้หัวข้อสามหัวข้อ: สเตเบิลคอยน์และระบบการชำระเงิน การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และการโทเค็นไนซ์สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) เขาระบุว่าโครงการที่พัฒนาในพื้นที่เหล่านี้สามารถดึงดูดมูลค่าโดยตรงจากการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนไปใช้จริง

*นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน

อ่านต่อ: ทำไม Bitcoin และ Altcoins จึงไม่ขึ้นแม้จะมีข่าวดีทั้งหมดสำหรับตลาดคริปโทเคอร์เรนซี?