การประมูลของ Kraken เพื่อเข้าสู่ Federal Reserve ประสบความสำเร็จ: ได้ตั้วแรกสู่เวทีคริปโต แต่วอลล์สตรีทกำลังตื่นตระหนก

ผู้เขียน: Nancy, PANews

หลังจากการต่อสู้ด้านก监管เป็นเวลาห้าปี Kraken ในที่สุดก็ได้รับการอนุมัติสำหรับบัญชีหลักจากธนาคารกลางสหรัฐ กลายเป็นบริษัทคริปโตแบบเนทีฟแห่งแรกที่ได้รับการอนุมัติดังกล่าว นี่ไม่เพียงแต่เป็นผลลัพธ์จากความพยายามด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ Kraken แต่ยังเป็นเหตุการณ์สำคัญในประวัติศาสตร์การพัฒนาคริปโต ซึ่งทำให้การแข่งขันระหว่างกองกำลังทางการเงินเก่าและใหม่รุนแรงขึ้นอีก

การได้รับ "บัตรผ่าน" ของธนาคารกลางสหรัฐต้องการใบอนุญาตธนาคารแบบนวัตกรรมเป็นกุญแจสำคัญ

เมื่อวันที่ 4 มีนาคม Kraken ประกาศว่าบริษัทย่อยของตน Kraken Financial ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการให้เปิดบัญชีหลักกับธนาคารกลางสหรัฐ กลายเป็นธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัลแห่งแรกในประวัติศาสตร์สหรัฐที่เข้าถึงโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของธนาคารกลางสหรัฐโดยตรง

ความก้าวหน้าครั้งสำคัญทางประวัติศาสตร์นี้เป็นการก้าวไปข้างหน้าอย่างมีนัยสำคัญสำหรับบริษัทคริปโตแบบเนทีฟ และแสดงถึงการเข้าสู่ตลาดที่ได้มาอย่างยากลำบากของ Kraken หลังจากความพยายามมากกว่าห้าปี

ตั้งแต่ Kraken ยื่นใบสมัครไปยังธนาคารกลางสหรัฐแห่งแคนซัสซิตี้ในเดือนตุลาคม 2020 กระบวนการได้ผ่านการตรวจสอบด้านกฎระเบียบอย่างเข้มงวด การสื่อสารอย่างละเอียดถี่ถ้วน และการตรวจสอบการดำเนินงานอย่างครอบคลุมก่อนที่จะได้รับการอนุมัติในที่สุด การอนุมัติครั้งนี้ทำให้ Kraken Financial สามารถชำระเงินโดยตรงผ่าน Fedwire ระบบการชำระเงินหลักของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน

ก่อนหน้านี้ แพลตฟอร์มคริปโตเช่น Kraken ต้องใช้ธนาคารตัวกลางสำหรับการโอนสกุลเงินเฟียต โดยเผชิญกับความท้าทายเช่น ต้นทุนสูง ความล่าช้านาน และความซับซ้อนในการดำเนินงาน ตอนนี้ผ่านบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐ Kraken สามารถดำเนินการชำระเงินโดยตรงเช่นเดียวกับธนาคารแบบดั้งเดิม ซึ่งปรับปรุงประสิทธิภาพการทำธุรกรรมอย่างมากและลดต้นทุนการดำเนินงาน

Arjun Sethi ซีอีโออีกคนหนึ่งของ Kraken กล่าวว่า "ด้วยบัญชีหลักกับธนาคารกลางสหรัฐ เราไม่ใช่ผู้เล่นรอบนอกในอุตสาหกรรมธนาคารสหรัฐอีกต่อไป แต่เป็นสถาบันการเงินที่เชื่อมต่อโดยตรง"

แม้จะได้รับการอนุมัติสำหรับบัญชีหลักจากธนาคารกลางสหรัฐ สิทธิพิเศษของบัญชี Kraken Financial ก็ไม่เหมือนกับธนาคารแบบดั้งเดิมทั้งหมด แต่ใช้บัญชีหลักแบบง่ายที่เสนอโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Skinny Master Account) บัญชีประเภทนี้ให้บริการชำระเงินขั้นพื้นฐานเท่านั้น Kraken Financial ไม่สามารถรับดอกเบี้ยจากทุนสำรองของธนาคารกลางสหรัฐ และไม่สามารถเข้าถึงเงินกู้ฉุกเฉินของธนาคารกลางสหรัฐ (คือ หน้าต่างส่วนลด) รูปแบบบัญชีนี้อยู่ในระยะนำร่องในปัจจุบัน และตามการเปิดเผยข้อมูลล่าสุดของผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ Waller มีแผนที่จะเปิดตัวภายในสิ้นปีนี้

ระยะเวลาการอนุมัติบัญชีหลักเริ่มต้นของ Kraken Financial เป็นเวลาหนึ่งปี โดยบริการที่เกี่ยวข้องจะเปิดตัวเป็นระยะ โดยเริ่มแรกจะมุ่งเน้นการสนับสนุนกิจกรรมของลูกค้าสถาบันบนแพลตฟอร์ม ลูกค้าสถาบันเป็นหนึ่งในเครื่องยนต์การเติบโตหลักของ Kraken และ Kraken มีเป้าหมายให้นักลงทุนสถาบันคิดเป็นหนึ่งในสามของรายได้ ด้วยการอนุมัติบัญชีหลัก Kraken สามารถให้บริการโอนสกุลเงินเฟียตที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้นแก่ลูกค้าสถาบันเหล่านี้ ลดความซับซ้อนในการดำเนินงาน ต้นทุน และการพึ่งพาธนาคารตัวกลางอย่างมาก วางรากฐานสำหรับการขยายธุรกิจสถาบันต่อไป

การได้มาซึ่งการอนุมัติครั้งนี้ของ Kraken Financial ไม่เพียงแต่เนื่องจากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ค่อนข้างเอื้ออำนวยในสหรัฐอเมริกา แต่ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับสถานะ Special Purpose Depository Institution (SPDI) ของตน

Arjun Sethi ยังยอมรับว่า SPDI ได้สร้างรากฐานที่เป็นเอกลักษณ์และแข็งแกร่งที่ทำให้ Kraken สามารถชำระเงินโดยตรงบน Fedwire ลดการพึ่งพาธนาคารตัวแทน และบูรณาการสภาพคล่องสกุลเงินเฟียตที่ได้รับการควบคุมเข้ากับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง

ในความเป็นจริง ในช่วงครึ่งหลังของปี 2020 Kraken ประกาศว่า Wyoming ได้อนุมัติใบสมัครของตนให้เป็น SPDI ทำให้เป็นธนาคารที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบแห่งแรกในสหรัฐที่เสนอบริการฝาก เก็บรักษา และทรัสต์คริปโตให้กับลูกค้า

SPDI (Special Purpose Disclosure) เป็นใบอนุญาตธนาคารนวัตกรรมที่เปิดตัวโดยรัฐ Wyoming ในปี 2019 โดยเฉพาะสำหรับธุรกิจคริปโตและบล็อกเชน ให้ช่องทางทางกฎหมายแก่บริษัทคริปโตในการเข้าถึงระบบการเงินแบบดั้งเดิม SPDI มีข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่เข้มงวด รวมถึงการถือสินทรัพย์สภาพคล่องสูงเทียบเท่า 100% ของเงินฝากสกุลเงินเฟียตของลูกค้า ห้ามใช้เงินฝากของลูกค้าสำหรับการให้กู้ยืม และต้องมีเงินทุนและกองทุนส่วนเกินเพียงพอ เงื่อนไขที่เข้มงวดเหล่านี้รับประกันความมั่นคงและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของธนาคาร SPDI ทำให้ Kraken Financial สามารถตอบสนองข้อกำหนดของบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐได้สำเร็จ

น่าสังเกตว่าความสำเร็จของ Kraken Financial จะทำหน้าที่เป็นแบบอย่างสำหรับสถาบันคริปโตเพิ่มเติม อาจดึงดูดบริษัทเพิ่มเติมให้ยื่นขอใบอนุญาต SPDI ใน Wyoming

แม้ว่าการเข้าถึงที่ได้รับอนุญาตไปยังบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐยังคงอยู่ในระยะจำกัด การพัฒนานี้เป็นก้าวสำคัญสำหรับสถาบันคริปโตที่มุ่งเข้าสู่ระบบการเงินหลักอย่างไม่ต้องสงสัย เมื่อเวลาผ่านไป Kraken Financial วางแผนที่จะสื่อสารกับธนาคารกลางสหรัฐต่อไปเพื่อรับสิทธิ์ที่ครอบคลุมมากขึ้นและขยายขีดความสามารถในการให้บริการในอนาคต

สิ่งนี้อาจกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของใบสมัครจากสถาบันคริปโต และ Wall Street กำลังกระสับกระส่าย

สำหรับอุตสาหกรรมคริปโตที่ถูกแยกออกจากระบบธนาคารแบบดั้งเดิมมานาน การอนุมัติบัญชีหลักของ Kraken โดยธนาคารกลางสหรัฐเป็นเหตุการณ์สำคัญอย่างไม่ต้องสงสัย นี่ไม่เพียงแต่เป็นชัยชนะของ Kraken ในการเปิดประตูสู่ตลาดการเงินหลัก แต่ยังอาจให้บรรทัดฐานที่แพลตฟอร์มคริปโตอื่นๆ สามารถเรียนรู้ได้

ข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะแสดงให้เห็นว่าบริษัทคริปโตหลายแห่ง รวมถึง Custodia Bank, Anchorage Digital และ Ripple ได้ยื่นขอบัญชีหลักของธนาคารกลางสหรัฐ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐอาจเปิดบัญชีหลักแบบง่ายให้กับบริษัทคริปโตเพิ่มเติมในอนาคต แนวโน้มการยื่นขอของสถาบันคริปโตคาดว่าจะเร่งตัวขึ้น

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของธนาคารกลางสหรัฐยังกระตุ้นความกังวลและการต่อต้านจากอุตสาหกรรมธนาคารสหรัฐ

สถาบันนโยบายธนาคาร (BPI) ซึ่งเป็นตัวแทนของยักษ์ใหญ่ Wall Street เช่น JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo และ Goldman Sachs แสดง "ความกังวลอย่างลึกซึ้ง" ต่อการอนุมัติของ Kraken ก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐจะสรุปกรอบนโยบายบัญชีหลักแบบคล่องตัว BPI วิพากษ์วิจารณ์ ขาดความโปร่งใสในกระบวนการอนุมัติและการขาดคำอธิบายเกี่ยวกับมาตรการบรรเทาเพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สถาบันที่ไม่ได้ลงทะเบียนเช่น SPDI ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่มากกว่าต่อระบบการชำระเงินกว่าสถาบันรับฝากแบบดั้งเดิม เพราะการกำกับดูแลและการติดตามของพวกเขาเข้มงวดน้อยกว่ามาก

Rebeca Romero Rainey ประธานสมาคมธนาคารชุมชนอิสระ (ICBA) แสดงความกังวลในทำนองเดียวกัน โดยชี้ให้เห็นว่าการอนุญาตให้เข้าถึงบัญชีหลักแก่หน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคารและบริษัทคริปโต—สิทธิพิเศษที่ได้รับการควบคุมสูงโดยธนาคารกลางสหรัฐแบบดั้งเดิม—อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อระบบธนาคาร สมาคมธนาคารแห่งสหรัฐอเมริกา (ABA) ยังวิพากษ์วิจารณ์การเคลื่อนไหวนี้ โดยโต้แย้งว่ามันหลีกเลี่ยงกฎระเบียบ ทำให้บริษัทคริปโต "ขี่ฟรี" บนโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารกลางสหรัฐโดยไม่ต้องแบกภาระการกำกับดูแลที่เทียบเท่า

ในความเป็นจริง การต่อต้านนี้มีอยู่ตั้งแต่ธนาคารกลางสหรัฐเสนอแนวคิดบัญชีหลักแบบคล่องตัวครั้งแรก ในขณะนั้นมีผู้โต้แย้งว่าบัญชีหลักควรจำกัดเฉพาะสถาบันที่มีประกันและความเสี่ยงต่ำเพื่อหลีกเลี่ยงการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมและความเสี่ยงเชิงระบบ

ตอนนี้ด้วยการอนุมัติของ Kraken ความขัดแย้งนี้ได้ถูกผลักดันให้อยู่ในจุดสนใจอีกครั้ง

การอนุมัติด้านกฎระเบียบทำให้การต่อสู้ระหว่างเก่าและใหม่รุนแรงขึ้น และยุคของธนาคารใหญ่กำลังจะสิ้นสุด

ในปัจจุบัน เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐให้ไฟเขียวแก่สถาบันคริปโตบ่อยครั้ง การชำระเงินคริปโตกำลังบูรณาการเข้ากับการเงินหลัก และการแข่งขันระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและบริษัทคริปโตกำลังรุนแรงขึ้น

เมื่อเร็วๆ นี้ สำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงินแห่งสหรัฐ (OCC) ได้อนุมัติใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติให้แก่บริษัทที่เกี่ยวข้องกับคริปโตหลายแห่งอย่างต่อเนื่อง รวมถึง Ripple, Circle, Crypto.com, Paxos, BitGo และ Bridge นอกจากนี้ World Liberty Trust หน่วยงานภายใต้โครงการ WLFI ของครอบครัว Trump ยังได้ยื่นใบสมัครที่คล้ายกัน ใบอนุญาตเหล่านี้ทำให้พวกเขาสามารถให้บริการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล บริการสเตเบิลคอยน์ การสเตค และกิจกรรมทางการเงินอื่นๆ ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลกลาง แนวโน้มนี้ไม่เพียงแต่แสดงถึงการบูรณาการเพิ่มเติมของธุรกิจคริปโตกับการเงินแบบดั้งเดิม แต่ยังหมายความว่าการชำระเงินคริปโตกำลังท้าทายระบบธนาคาร

เพื่อตอบสนองต่อแนวโน้มนี้ ทีมล็อบบี้ของ Bank of America ตอบสนองอย่างรวดเร็ว เรียกร้องให้ OCC ชะลอการออกใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติให้แก่บริษัทคริปโต พวกเขายังเน้นย้ำว่ากรอบการกำกับดูแลของ GENIUS Act ยังไม่ชัดเจนอย่างสมบูรณ์ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่มีอยู่ยังไม่แน่นอน และทรัสต์สินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่มีประกันยังเผชิญกับความเสี่ยงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขในด้านต่างๆ เช่น การแยกสินทรัพย์ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ และความปลอดภัยทางไซเบอร์

น่าสังเกตว่า Trump เปิดตัวแคมเปญ debanking เมื่อปลายปีที่แล้ว กระตุ้นให้ OCC เผยแพร่รายงานใหม่ รายงานนี้ทบทวนธนาคารแห่งชาติที่ใหญ่ที่สุดเก้าแห่งในสหรัฐ พบว่าระหว่างปี 2020 ถึง 2023 ธนาคารเหล่านี้จำกัดการเข้าถึงบริการธนาคารสำหรับอุตสาหกรรมบางอย่างเมื่อกำหนดนโยบายสาธารณะและเอกชน โดยเฉพาะการตั้งอุปสรรคการเข้าสูงขึ้นสำหรับบริษัทที่มีธุรกิจที่ขัดแย้งหรือละเอียดอ่อนต่อสิ่งแวดล้อม OCC เตือนว่าธนาคารเหล่านี้อาจเผชิญกับผลทางกฎหมาย การดำเนินการนี้สะท้อนถึงความพยายามของรัฐบาลสหรัฐในการสร้างพื้นที่เพิ่มเติมให้อุตสาหกรรมคริปโตเติบโต

ขณะเดียวกัน CLARITY Act ซึ่งกำลังถูกผลักดันโดยรัฐสภาสหรัฐ เป็นจุดสนใจสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต แต่ได้หยุดชะงักเนื่องจากความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างธนาคารและภาคคริปโต ประเด็นหลักของความขัดแย้งอยู่ที่ว่าผู้ถือสเตเบิลคอยน์ควรได้รับอนุญาตให้ได้รับดอกเบี้ยหรือรางวัลหรือไม่ อุตสาหกรรมธนาคารโต้แย้งว่าการปฏิบัติเช่นนั้นจะทำให้สเตเบิลคอยน์เป็นทดแทนเงินฝาก ดึงดูดเงินฝากธนาคารจำนวนมาก คุกคามความมั่นคงของระบบธนาคารชุมชน และอาจกระตุ้นการแห่ถอนเงินจากธนาคาร เพื่อปกป้องผลประโยชน์ของตน ธนาคารได้ล็อบบี้เพื่อขอข้อห้ามผลตอบแทนสเตเบิลคอยน์ใน CLARITY Act อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมคริปโตต่อต้านอย่างแข็งขัน โดยโต้แย้งว่าเป็นการปกป้องธนาคารโดยพื้นฐาน ขัดขวางนวัตกรรม จำกัดทางเลือกของผู้ใช้ และทำให้ตำแหน่งของดอลลาร์ในการเงินดิจิทัลโลกอ่อนแอลง

ทั้งสองฝ่ายยึดมั่นในเวอร์ชันของตัวเองและปฏิเสธที่จะถอย Trump บนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย Truth Social วิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงต่อสถาบันธนาคารที่พยายามทำลาย GENIUS Act และขัดขวางการผ่าน CLARITY Act เขาระบุว่ากฎหมายเหล่านี้มีความสำคัญต่อการทำให้สหรัฐอเมริกากลายเป็น "เมืองหลวงคริปโต" และเตือนว่าหากไม่ดำเนินการ อุตสาหกรรมอาจไหลไปยังประเทศอื่นๆ Trump เรียกร้องให้ธนาคารบรรลุข้อตกลงกับอุตสาหกรรมคริปโตโดยเน้นว่านี่เป็นผลประโยชน์สูงสุดของคนอเมริกัน และเรียกร้องให้มีการปรับโครงสร้างตลาดอย่างรวดเร็วเพื่อให้ "คนอเมริกันได้รับมากขึ้นจากเงินของพวกเขา"

ในปัจจุบัน Mike Selig ประธานคณะกรรมการการค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐ (CFTC) ยังแสดงการสนับสนุนในการผลักดัน CLARITY Act โดยเชื่อว่าเป็นขั้นตอนสำคัญในการทำให้สหรัฐรักษาความเป็นผู้นำในนวัตกรรมโลก เขาเน้นว่า "ตอนนี้คือเวลาที่ต้องดำเนินการ" และพร้อมที่จะนำกฎหมายไปใช้ในระหว่างวาระของ Trump ขณะเดียวกัน การแต่งตั้ง Paul Atkins ของ Trump เป็นประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐ (SEC) ยังถูกตีความว่าเป็นการให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบแก่อุตสาหกรรมคริปโตผ่านวิธีการบริหาร ให้อำนาจ SEC ในการกำหนดกฎอุตสาหกรรมคริปโตที่จำเป็นโดยไม่ต้องรอการออกกฎหมายของรัฐสภา

Eric Trump บุตรชายคนที่สองของ Donald Trump และผู้ร่วมก่อตั้ง WLFI เมื่อเร็วๆ นี้วิพากษ์วิจารณ์ธนาคารขนาดใหญ่ต่อสาธารณะ (เช่น JPMorgan Chase, Bank of America และ Wells Fargo) สำหรับการล็อบบี้อย่างไม่เหน็ดเหนื่อยเพื่อป้องกันไม่ให้คนอเมริกันได้รับผลตอบแทนการออมที่สูงขึ้นและพยายามปิดกั้นรางวัลหรือผลประโยชน์ใดๆ ที่เสนอให้กับลูกค้า สมาคมธนาคารแห่งสหรัฐอเมริกาและกลุ่มล็อบบี้อื่นๆ กำลังใช้จ่ายเงินหลายล้านดอลลาร์พยายามผ่านกฎหมายเช่น Clarity Act เพื่อห้ามหรือจำกัดผลตอบแทนเหล่านี้ โดยอ้างถึง "ความเป็นธรรม" และ "เสถียรภาพ" ในขณะที่เป้าหมายที่แท้จริงคือ: ปกป้องการผูกขาดอัตราดอกเบี้ยต่ำและป้องกันการไหลออกของเงินฝาก

เมื่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบชัดเจนขึ้น บริษัทคริปโตกำลังเคลื่อนจากรอบนอกสู่กระแสหลัก และการแข่งขันกับธนาคารแบบดั้งเดิมจะรุนแรงขึ้นเท่านั้น ตามที่ Eric Trump กล่าวไว้ ยุคของธนาคารขนาดใหญ่ที่ทำกำไรจากอุปสรรคกำลังจางหายไปเมื่อลูกค้าตระหนักมากขึ้นเกี่ยวกับเส้นทางผลตอบแทนสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ในการต่อสู้ระหว่างกองกำลังทางการเงินเก่าและใหม่ ที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและความต้องการของผู้ใช้ การเคลื่อนไหวเพื่อการกระจายอำนาจทางการเงินอีกครั้งนี้จะรุนแรงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้