หุ้น Netflix (NFLX): JPMorgan มองเห็นการเติบโตทางออร์แกนิกที่แข็งแกร่งในอนาคต – ถึงเวลาซื้อหรือไม่?

สรุปสั้น ๆ

• JPMorgan ให้คำแนะนำ Overweight สำหรับ Netflix พร้อมราคาเป้าหมาย $120 หลังจากบริษัทถอนตัวจากการประมูล Warner Bros

• หุ้น Netflix ฟื้นตัวประมาณ 24% ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หลังจากการตัดสินใจไม่ดำเนินการซื้อกิจการต่อ

• นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ประมาณ 32% ในปี 2026 พร้อมการเติบโตของรายได้และกำไรอย่างต่อเนื่อง

• บริษัทคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระประมาณ $11 พันล้านในปี 2026

• การซื้อหุ้นคืนอาจเพิ่มขึ้นด้วยการสนับสนุนจากค่าธรรมเนียมการยกเลิก $2.8 พันล้านที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงที่ยกเลิกไป

---

Netflix (NFLX) ได้รับคำแนะนำ Overweight ใหม่จาก JPMorgan หลังจากถอนตัวออกจากกระบวนการซื้อกิจการ Warner Bros โบรกเกอร์ยังกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ $120 สำหรับหุ้นนี้

Netflix, Inc., NFLX

การให้คำแนะนำใหม่เกิดขึ้นหลังจาก Netflix ตัดสินใจไม่ยอมจ่ายสูงกว่าข้อเสนอของ Paramount สำหรับสินทรัพย์ Warner Bros นักวิเคราะห์กล่าวว่านักลงทุนยินดีต้อนรับแนวทางที่มีวินัยของบริษัทต่อการควบรวมและซื้อกิจการ

หุ้น Netflix เพิ่มขึ้นประมาณ 24% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา การฟื้นตัวเกิดขึ้นหลังจากการลดลงมากกว่า 18% หลังจากบริษัทประกาศความสนใจใน Warner Bros ครั้งแรกเมื่อปลายปีที่แล้ว

JPMorgan กล่าวว่า Netflix ยังคงเป็นเรื่องราวการเติบโตแบบออร์แกนิกที่แข็งแกร่ง บริษัทอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของสมาชิกทั่วโลก อำนาจการกำหนดราคา และการเติบโตของระดับที่รองรับโฆษณา

ปัจจุบันบริษัทมีมูลค่าประมาณ 30 เท่าของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ในปี 2027 อยู่ที่ $4.01 ต่อหุ้น นักวิเคราะห์กล่าวว่าการประเมินมูลค่าระดับพรีเมียมสะท้อนการเติบโตของรายได้ที่มั่นคงและอัตรากำไรที่ขยายตัว

การเติบโตและแนวโน้มทางการเงิน

JPMorgan คาดว่ากำไรจากการดำเนินงานของ Netflix จะอยู่ที่ประมาณ 32% ในปี 2026 ซึ่งรวมประมาณ 140 จุดฐานของเลเวอเรจที่ปรับให้เป็นปกติเมื่อรายได้ขยายตัว

บริษัทคาดการณ์อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2028 อยู่ที่ประมาณ 12% สำหรับรายได้และ 21% สำหรับรายได้จากการดำเนินงาน กำไรต่อหุ้นตาม GAAP คาดว่าจะเติบโตประมาณ 24% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน

การเติบโตของกระแสเงินสดอิสระคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 22% ต่อปี JPMorgan คาดว่ากระแสเงินสดอิสระในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ $11 พันล้าน เพิ่มขึ้นประมาณ 16%

รายได้สำหรับปี 2026 คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ $51.7 พันล้าน การประมาณการนี้อยู่ใกล้กับระดับบนสุดของแนวทางของบริษัทสำหรับการเติบโตต่อปีระหว่าง 12% ถึง 14%

Netflix อาจเพิ่มการซื้อหุ้นคืนในระหว่างปี 2026 นักวิเคราะห์กล่าวว่าค่าธรรมเนียมการยกเลิก $2.8 พันล้านจากข้อตกลง Warner ที่ยกเลิกไปอาจสนับสนุนการซื้อหุ้นคืน

การมีส่วนร่วมและการมุ่งเน้นโฆษณา

JPMorgan กล่าวว่าการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ยังคงมั่นคงทั่วแพลตฟอร์ม ชั่วโมงการรับชมเพิ่มขึ้นประมาณ 1% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 และ 2% ในช่วงครึ่งหลัง

การรับชมเนื้อหาต้นฉบับเติบโตประมาณ 9% ในช่วงหลัง นักวิเคราะห์คาดหวังว่าเนื้อหาที่แข็งแกร่งในปี 2026 จะสนับสนุนการเติบโตของสมาชิกอย่างต่อเนื่อง

ระดับโฆษณาของบริษัทยังอยู่ในขั้นต้นของการสร้างรายได้ รายได้จากโฆษณาเติบโตมากกว่า 150% ในปี 2025 และคาดว่าจะใกล้ $3 พันล้านในปี 2026

นักวิเคราะห์ยังคาดหวังการปรับขึ้นราคาที่เป็นไปได้ในสหรัฐอเมริกาในปลายปีนี้ การปรับราคาอาจสนับสนุนการเติบโตของรายได้และการขยายอัตรากำไรเพิ่มเติม

Netflix ยังคงมุ่งเน้นการขยายตัวแบบออร์แกนิกหลังจากการถอนตัวออกจากกระบวนการประมูล Warner JPMorgan รักษามุมมองเชิงบวกโดยอิงจากการเติบโตในการสมัครสมาชิก โฆษณา และกระแสเงินสด

โพสต์ Netflix (NFLX) Stock: JPMorgan Sees Strong Organic Growth Ahead – Time to Buy? ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral