Hayes โต้แย้งว่าคาดหวัง Bitcoin จะเพิ่มขึ้นและเงินเฟียตจะอ่อนค่าเมื่อ Fed ปรับตัวต่อความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX กำลังใช้จุดชนวนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นกลยุทธ์มหภาคของคริปโตอีกครั้งหนึ่ง ในบทความ Substack ล่าสุดของเขาเรื่อง "iOS Warfare" เขาให้เหตุผลว่าการรุกรานอิหร่านทางทหารที่ยืดเยื้อโดยสหรัฐอเมริกาเกือบจะแน่นอนว่าจะบังคับให้เฟดดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างก้าวร้าว โดย Bitcoin จะได้รับประโยชน์เมื่อการลดค่าเงินเฟียตเร่งตัวขึ้น

บทความดังกล่าวให้เหตุผลว่าย้อนกลับไป 40 ปี การปฏิบัติการทางทหารครั้งสำคัญทุกครั้งของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลางได้สิ้นสุดลงด้วยการที่เฟดผ่อนคลายนโยบายการเงิน เขาไม่เห็นเหตุผลว่าทำไมความขัดแย้งกับอิหร่านจะแตกต่างออกไป

รูปแบบที่ย้อนกลับไปหลายทศวรรษ

Hayes ให้หลักฐานของความขัดแย้งสามครั้งก่อนหน้านี้ แม้ว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อในช่วงสงครามอ่าวปี 1990 แต่เฟดก็รีบลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมหลังจากเดิมคงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ในความพยายามที่จะเพิ่มความเชื่อมั่นเมื่อเผชิญกับมูลค่าสินทรัพย์ที่ลดลงหลังเหตุการณ์ 9/11 Alan Greenspan ได้ประกาศลดอัตราฉุกเฉิน 50 basis point ในปี 2001

ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ที่ศูนย์อยู่แล้ว เฟดได้เริ่มการผ่อนคลายเชิงปริมาณในช่วงที่โอบามาเพิ่มกำลังในอัฟกานิสถานปี 2009 เพื่อสร้างเงินเกือบไม่จำกัดสำหรับผู้รับเหมาด้านการป้องกันประเทศและความพยายามในสงคราม

ต้นทุนที่ซ่อนเร้นของสงคราม

Hayes ให้เหตุผลว่าประชาชนจ่ายราคาสำหรับความขัดแย้งเสมอ ซึ่งเป็น "การสูญเสียพลังงานสุทธิ" เงินที่เคลื่อนย้ายจากผู้บริโภคทั่วไปไปยังการปฏิบัติการทางทหาร ในกรณีนี้สิ่งที่เขาเรียกว่า "อาวุธ AI เชิงรุกแบบ agentic" ทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นภาษีที่ซ่อนเร้นต่อทุกคน

อิหร่านอยู่ในตำแหน่งที่เปราะบางเป็นพิเศษเมื่อพูดถึงการค้าต่างประเทศ เขาสังเกต ประเทศมีความสามารถในการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ทางน้ำแคบที่ขนส่งน้ำมันประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันของโลก การหยุดชะงักใด ๆ ที่นั่นจะสร้างความตกใจให้กับตลาดพลังงาน

ตาม Hayes แรงกดดันทางเศรษฐกิจนี้ให้ "ข้ออ้างทางการเมือง" แก่เฟดในการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างมาก โดยให้เหตุผลว่าการลดอัตราใด ๆ เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อสนับสนุนสิ่งที่เขาเรียกว่าการเปลี่ยนแปลงอิหร่านให้กลายเป็น "รัฐบริวารของอเมริกา"

อย่างไรก็ตาม มันไม่ใช่สิ่งที่ทุกคนมองเห็น นักเศรษฐศาสตร์กระแสหลักจำนวนมากเตือนว่าการบานปลายอย่างมีนัยสำคัญกับอิหร่านจะไม่ปูทางไปสู่การลดอัตราของเฟดในปี 2026 แต่จะทำลายโอกาสใด ๆ ของการลดอัตรา

ตามนักเศรษฐศาสตร์ของ Boston College Brian Bethune เหตุผลสำหรับอัตราที่ต่ำกว่ากำลัง "ระเหยไปต่อหน้าต่อตาเรา" เพราะราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้ง พร้อมกับภาษีศุลกากรที่รุนแรงที่มีอยู่ในปัจจุบัน จะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงอย่างต่อเนื่อง

ตามเขา สิ่งเหล่านี้เป็นแรงกระแทกด้านอุปทานทั่วไปที่ทำให้ราคาสูงขึ้นทุกที่ และเครื่องมือมาตรฐานของเฟดไม่ได้ถูกออกแบบมาเพื่อจัดการกับปัญหาประเภทนั้น พวกมันถูกสร้างมาเพื่อจัดการกับอุปสงค์ ไม่ใช่การหยุดชะงักด้านอุปทาน "ในสถานการณ์นี้ เฟดไม่สามารถลดอัตราได้" เขากล่าว

แม้แต่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในราคาน้ำมันดิบ เช่น การเพิ่มขึ้น 10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปีนี้ ก็สามารถเพิ่มอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคได้ 0.2% ถึง 0.4% ในปีหน้า ตาม Scott Anderson ของ BMO Capital Markets ความขัดแย้งที่ยืดเยื้ออาจทำให้อัตราเงินเฟ้อแย่ลง ซึ่งอาจบังคับให้เฟดคงอัตราไว้คงที่หรือแม้แต่เพิ่มขึ้นแทนที่จะผ่อนคลาย เนื่องจาก core PCE กำลังเข้าใกล้ 3.1% แล้วในช่วงต้นปี 2026

แม้ว่าวิกฤตน้ำมันเต็มรูปแบบจะไม่แน่นอน Christopher Granville ของ TS Lombard ชี้ให้เห็นว่า "พายุน้ำมัน" ที่คล้ายคลึงกับที่เกิดขึ้นหลังการรุกรานยูเครน ซึ่งราคาพุ่งสูงเกิน 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นเวลาหลายเดือน อาจสร้างความเสี่ยงพรีเมียมที่ยาวนานและทำให้อัตราเงินเฟ้อเหนียวและยากต่อการควบคุมของเฟดมากขึ้น

Hayes เตือนนักลงทุนไม่ให้กระโดดเข้ามาเร็วเกินไป แม้จะมีมุมมองระยะยาวที่มองโลกในแง่ดีต่อ Bitcoin เขาก็ตาม Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 66,200 ดอลลาร์ในเวลาที่เขาเขียนบทความ เขาแนะนำให้รอการซื้อเพิ่มเติมจนกว่าเฟดจะให้สัญญาณที่ชัดเจน เช่น การประกาศลดอัตราหรือพิมพ์เงินเพิ่มเติม

สิ่งที่ Hayes สรุป: เมื่อสิ่งต่าง ๆ แย่ลง จงอнабรทน ยึดเงินสดของคุณไว้และรอสัญญาณที่ชัดเจนว่าเฟดกำลังผ่อนคลาย แทนที่จะไล่ตามความฮือฮา ณ จุดนั้น คุณเปลี่ยนละครโลกเป็นการเล่นเงินเฟ้อแบบดั้งเดิมโดยการเติม Bitcoin และการลงทุนที่ดีที่สุดของคุณ

รับที่นั่งฟรีของคุณในชุมชนเทรดคริปโตสุดพิเศษ - จำกัดเพียง 1,000 สมาชิก