พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนไนซ์พุ่งขึ้น 1 พันล้านดอลลาร์ แม้จะมีความกังวลเรื่องหนี้

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนเพิ่มขึ้นกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026
• มูลค่าตลาดขยายตัวเป็น 10.8 พันล้านดอลลาร์
• โครงสร้างพื้นฐานสถาบันเคลื่อนไปสู่การชำระเงินบนเชน

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนเพิ่มมูลค่าตลาดมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2026 แม้ว่านักลงทุนจะเผชิญกับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและระดับหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้น ข้อมูลจาก RWA.xyz แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นจาก 8.9 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 มกราคมเป็น 10.8 พันล้านดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมกำลังดิ้นรนกับความผันผวน

ส่วนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนหมายถึงตราสารหนี้ของรัฐบาลที่ออกในรูปแบบสินทรัพย์ในโลกจริงที่แสดงบนเชน ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ติดตามการลงทุนในพันธบัตรระยะสั้นหรือที่มีสภาพคล่องในขณะที่ชำระเงินผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน แม้จะมีความปั่นป่วนในตลาดคริปโตในช่วงปลายปี 2025 กลุ่มนี้ยังคงดึงดูดกระแสเงินทุน สะท้อนความต้องการสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับหนี้ของรัฐ

ความต้องการจากสถาบันขับเคลื่อนการขยายตัวของตลาด

บันทึกของ Token Terminal แสดงให้เห็นว่าภาคส่วนนี้ขยายตัวเป็น 50 เท่าตั้งแต่ปี 2024 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัว USD Institutional Digital Liquidity Fund ของ BlackRock ในเดือนมีนาคม 2024 มูลค่าของกองทุนเกิน 1.2 พันล้านดอลลาร์ ทำให้อยู่ในกลุ่มเครื่องมือพันธบัตรแบบโทเคนที่ใหญ่ที่สุด การขยายตัวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ผู้จัดสรรเงินทุนสถาบันกำลังมองหาทางเลือกผลตอบแทนที่สามารถโปรแกรมได้

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนเติบโตเป็นมากกว่า 10.8 พันล้านดอลลาร์ แหล่งที่มา: RWA.xyz

ข้อมูลจากธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์ระบุว่าดัชนีความไม่แน่นอนของโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2025 การพุ่งสูงขึ้นนี้สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังและสภาวะเศรษฐกิจ แต่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนยังคงเพิ่มมูลค่า บ่งบอกว่านักลงทุนชื่นชอบการลงทุนในรัฐบาลระยะสั้นมากกว่าสินทรัพย์เสี่ยง

ตลาดพันธบัตรแบบดั้งเดิมเป็นกระดูกสันหลังของการเงินองค์กรระดับโลกเนื่องจากความลึกของสภาพคล่อง บริษัทและผู้จัดการสินทรัพย์ใช้ตราสารหนึ่งปีเป็นสิ่งเทียบเท่าเงินสดเป็นประจำ การแสดงบนเชนรักษาการลงทุนนั้นไว้ในขณะที่เสนอการชำระเงินที่เร็วขึ้นและคุณสมบัติการโอนที่สามารถโปรแกรมได้

ผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานเตรียมการชำระเงินบนเชน

Depository Trust and Clearing Corporation ประกาศในเดือนธันวาคม 2025 แผนที่จะเปิดตัวบริการโทเคนไนเซชันโดยเริ่มจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Frank La Salla กล่าวว่าแพลตฟอร์มจะขยายไปยังกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนและหุ้นในภายหลังหลังจากการติดตั้งเบื้องต้นบนเครือข่าย Canton การพัฒนานี้เชื่อมโยงระบบการชำระบัญชีแบบดั้งเดิมกับโครงสร้างบล็อกเชน

แหล่งที่มา: FRED, ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาเซนต์หลุยส์

เอกสารยื่นของบริษัทแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานชำระบัญชีประมวลผลปริมาณการทำธุรกรรม 3.7 ควอดริลเลียนดอลลาร์ในปี 2024 การเข้าสู่โทเคนไนเซชันเป็นสัญญาณของการยอมรับที่เพิ่มขึ้นในหมู่ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม แทนที่จะแทนที่ชั้นการชำระบัญชีแบบเดิม การออกบล็อกเชนดูเหมือนจะบูรณาการกับกลไกการชำระบัญชีที่มีอยู่

พันธบัตรระยะสั้นยังคงถูกใช้อย่างแพร่หลายเป็นตัวแทนเงินสดสำหรับสถาบันที่แสวงหาการรักษาสภาพคล่อง โทเคนไนเซชันช่วยให้ผู้ออกสามารถฝังตราสารเหล่านี้โดยตรงเข้าสู่ระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจ ผู้สนับสนุนให้เหตุผลว่าการออกบนเชนสามารถสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมสำหรับเครือข่ายที่สร้างและชำระสินทรัพย์

เส้นทางการเติบโตยังเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงอย่างกว้างขวางในสินทรัพย์ดิจิทัลที่เริ่มในเดือนตุลาคม 2025 ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าเงินทุนหมุนเวียนไปสู่ตราสารที่สนับสนุนผลตอบแทนแทนที่จะเป็นโทเคนเก็งกำไร นักลงทุนดูเหมือนจะชอบความมั่นคงและความโปร่งใสมากกว่าความผันผวนในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน

ความสนใจในระยะใกล้น่าจะมุ่งเน้นไปที่ว่ามูลค่าสามารถคงอยู่เหนือระดับปัจจุบันได้หรือไม่ในขณะที่การถกเถียงทางการคลังทวีความรุนแรงขึ้นในวอชิงตัน ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามกำหนดเวลาการเปิดตัวแพลตฟอร์มโทเคนไนเซชันของบริษัทชำระบัญชีและการบูรณาการกับระบบดูแลรักษาสถาบัน

โพสต์ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แบบโทเคนพุ่งขึ้น 1 พันล้านดอลลาร์แม้มีความกลัวหนี้สาธารณะ ปรากฏครั้งแรกใน The Coin Republic