กระเป๋าเงิน Pump.fun ขายทิ้งโทเค็นมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การซื้อคืนไม่สามารถหยุดราคาตกได้

ข้อมูลเชิงลึกหลัก:

• กระเป๋าเงิน Pump.fun ดำเนินการขายทิ้งอย่างเป็นระบบเป็นเวลาหกวัน โดยขายโทเค็น $PUMP มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันที่ 16-22 ก.พ.
• การขายครั้งแรกในวันที่ 16 ก.พ. ขาดทุน 2.48 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความสิ้นหวังเมื่อรายได้ของ Pump.fun ลดลง 75%
• แพลตฟอร์มเบิร์นโทเค็นมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อวันในการซื้อคืน ขณะที่ผู้ใช้ที่จ่ายค่าธรรมเนียม 935 ล้านดอลลาร์ไม่ได้รับแอร์ดรอป

กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Pump.fun ขายโทเค็น $PUMP มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์เป็นเวลาหกวัน ตั้งแต่วันที่ 16 ก.พ. ถึง 22 ก.พ. 2026 ในรูปแบบการขายทิ้งอย่างเป็นระบบ ราคาโทเค็น $PUMP ลดลงอยู่ในช่วง $0.00189-$0.00202 ในวันที่ 23 ก.พ. ลดลงประมาณ 10% เนื่องจากการขายแต่ละครั้งสร้างแรงกดดันลง

ในขณะเดียวกัน แพลตฟอร์ม Pump.fun ใช้จ่ายเงิน 1 ล้านดอลลาร์ต่อวันในการซื้อคืนโทเค็นจากตลาดโดยใช้รายได้จากค่าธรรมเนียมผู้ใช้ สิ่งนี้สร้างสถานการณ์แปลกๆ ที่แพลตฟอร์มปกป้องราคาในขณะที่กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับมันถอนเงินหลายล้าน จังหวะเวลาทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับสิ่งที่เจ้าของกระเป๋าเงินเหล่านี้รู้ซึ่งผู้ใช้ทั่วไปไม่รู้

รูปแบบการขาย PUMP หกวันแสดงให้เห็นการถอนตัวอย่างประสานงาน

การขายเริ่มต้นในวันที่ 16 ก.พ. เมื่อกระเป๋าเงินที่ระบุว่า 77DsB ขายโทเค็น $PUMP จำนวน 543 ล้านเหรียญเป็นเงิน 1.2 ล้าน USDC การขายครั้งแรกนี้แสดงถึงการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง 2.48 ล้านดอลลาร์จากต้นทุนเดิมที่กระเป๋าเงินได้รับเมื่อเจ็ดเดือนก่อนหน้าในกลางปี 2025

การขายขาดทุนแสดงให้เห็นถึงความสิ้นหวัง ไม่ใช่การทำกำไร คนที่ยินดีรับการขาดทุนหลายล้านต้องรู้ว่าสภาพที่แย่กว่ากำลังจะมาถึง

การขาย PUMP ที่ขยายออกไป | แหล่งที่มา: X

การขายเพิ่มขึ้นในวันที่ 19 ก.พ. เมื่อกระเป๋าเงินเดียวกันขาย $PUMP 2.07 พันล้านเหรียญเป็นเงิน 4.55 ล้าน USDC จากนั้นมีการเร่งตัวครั้งใหญ่ในวันที่ 20-21 ก.พ. โดยขายโทเค็น 3.376 พันล้านเหรียญเป็นเงิน 7.23 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองวัน

ธุรกรรมเกิดขึ้นเป็นคลื่นแบบสลับกันของโทเค็น 14.3 ถึง 14.4 ล้านเหรียญแต่ละครั้ง แทนที่จะเป็นการทิ้งจำนวนมากครั้งเดียว เทคนิคนี้ช่วยลดผลกระทบต่อตลาดและการไถลของราคา ทำให้ได้ราคาถอนตัวที่ดีกว่า

ภายในวันที่ 22 ก.พ. กระเป๋าเงินได้ทำการขายทิ้งสถานะที่เหลือทั้งหมด กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้อง GpCfm โอน PUMP 1.21 พันล้านเหรียญมูลค่า 2.57 ล้านดอลลาร์ไปยังตลาด Bitget การขายรวมทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 10.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงหกวัน การขายแต่ละครั้งมีความสัมพันธ์กับการลดลงของราคาโทเค็น $PUMP เนื่องจากอุปทานท่วมท้นอุปสงค์

การทิ้งเริ่มต้นปลายมกราคม | แหล่งที่มา: X

จังหวะเวลามีความสำคัญเพราะเหตุการณ์ปลดล็อคครั้งใหญ่กำลังเข้าใกล้ในวันที่ 12 ก.ค. 2026 การปลดล็อคนี้จะปล่อยโทเค็น $PUMP เพิ่มอีก 41 ถึง 82.5 พันล้านเหรียญเข้าสู่การหมุนเวียน

อุปทานที่หมุนเวียนในปัจจุบันไม่สามารถดูดซับจำนวนท่วมท้นนั้นได้โดยไม่เกิดความเสียหายของราคาอย่างรุนแรง กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Pump.fun ดูเหมือนจะถอนตัวก่อนเหตุการณ์เจือจางนี้ บ่งชี้ว่าพวกเขาเข้าใจว่าโทเค็นไม่สามารถรักษาระดับปัจจุบันได้

การซื้อคืน PUMP 1 ล้านดอลลาร์ล้มเหลวในการชดเชยการขายที่สิ้นหวัง

แพลตฟอร์ม Pump.fun ดำเนินโปรแกรมการซื้อคืนโดยใช้รายได้ประมาณ 98% ถึง 100% การซื้อคืนสะสมอยู่ที่ 295 ถึง 301 ล้านดอลลาร์ โดยการเบิร์นรายวันล่าสุดอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ ตัวอย่างวันที่ 20-21 ก.พ. แสดงจำนวนการซื้อคืนรายวัน 1.3 ล้านดอลลาร์และ 270,000 ดอลลาร์ โปรแกรมนี้ลดอุปทานหมุนเวียนลง 14% ถึง 25% ในอดีต สร้างพื้นความขาดแคลน

การซื้อของระบบนิเวศ Pump.fun | แหล่งที่มา: X

อย่างไรก็ตาม การซื้อคืนไม่สามารถหยุดการลดลงของราคาในช่วงการขายหกวันได้ แพลตฟอร์มเบิร์น 1 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ขณะที่กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงถอนเงินไปแล้วทั้งหมด 10 ล้านดอลลาร์ การขายท่วมท้นการซื้อ สร้างแรงกดดันเชิงลบสุทธิ โทเค็น $PUMP ทะลุระดับแนวรับ $0.0020 ทดสอบระดับต่ำสุดของเดือนธันวาคม 2025 ใกล้ $0.001678

การขายครั้งแรกที่ยอมรับการขาดทุน 2.48 ล้านดอลลาร์เปิดเผยข้อมูลสำคัญ ไม่มีใครขายขาดทุนหลายล้านดอลลาร์เว้นแต่จะถูกบังคับโดยสถานการณ์หรือรู้ว่าสิ่งที่แย่กว่ากำลังจะมาถึง

รายได้ของแพลตฟอร์มลดลง 75% เมื่อเทียบรายปี จากยอดสูงสุดรายวันกว่า 7 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เหลือ 1 ถึง 1.5 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2026 ค่าธรรมเนียมรายเดือนของเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่เพียง 31.8 ล้านดอลลาร์ รายได้ที่ลดลงหมายถึงการซื้อคืนที่น้อยลงในอนาคต ให้การสนับสนุนราคาน้อยลง

การล่มสลายของรายได้และการเจือจางกระตุ้นให้ถอนตัว

ผู้ใช้ที่จ่ายค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม Pump.fun ตลอดอายุการใช้งาน 935 ล้านดอลลาร์ไม่ได้รับแอร์ดรอปเลย ขณะที่กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงถอนเงิน 10 ล้านดอลลาร์อย่างเป็นระบบในเดือนกุมภาพันธ์เพียงเดือนเดียว นี่แสดงถึงความไม่เป็นธรรมพื้นฐาน: คนที่สนับสนุนแพลตฟอร์มผ่านการใช้งานไม่ได้อะไรเลย ขณะที่กระเป๋าเงินที่เชื่อมต่อกับแพลตฟอร์มได้รับหลายล้าน

แพลตฟอร์มเปิดตัวโทเค็นที่ล้มเหลว 98.6% ของเวลา โครงการส่วนใหญ่บน Pump.fun เป็นแผนการปั๊มแล้วทิ้งหรือการหลอกลวงโดยตรงที่ผู้สร้างละทิ้งโครงการหลังจากเอาเงินไป

แพลตฟอร์มเผชิญกับคดีความ 500 ล้านดอลลาร์ที่ยื่นในเดือนมกราคม 2025 กล่าวหาว่าอำนวยความสะดวกในการละเมิดหลักทรัพย์แบบปั๊มแล้วทิ้ง ตอนนี้โทเค็น $PUMP เองแสดงรูปแบบคล้ายกัน โดยกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกำลังทิ้งบนผู้ถือ

การรวมกันของรายได้ที่ล่มสลาย การปลดล็อคขนาดใหญ่ที่กำลังจะมาถึง และแรงกดดันทางกฎหมายสร้างสภาพถอนตัวที่สมบูรณ์แบบ กระเป๋าเงิน Pump.fun เลือกที่จะถอนตัวตอนนี้เพราะการรอหมายถึงราคาที่แย่กว่า เดือนกรกฎาคมจะปลดล็อคตลาดด้วยโทเค็น

คดีความอาจบังคับให้เปลี่ยนแปลงการดำเนินงาน รายได้ลดลงต่อเนื่อง ลดการสนับสนุนการซื้อคืน ปัจจัยทั้งหมดชี้ลง ทำให้เดือนกุมภาพันธ์เป็นช่วงถอนตัวที่สมเหตุสมผลสำหรับทุกคนที่มีความรู้ภายในเกี่ยวกับสถานการณ์และแนวโน้มในอนาคตของแพลตฟอร์ม

โพสต์ Pump.fun Wallets Dump $10M in Tokens as Buybacks Fail to Stop Price Drop ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic