การเปลี่ยนแปลงกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลล่าสุดในสหรัฐอเมริกา จีน และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ | ความคิดเห็น

การเปิดเผยข้อมูล: ข้อคิดเห็นและมุมมองที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนเพียงผู้เดียว และไม่ได้เป็นตัวแทนของข้อคิดเห็นและมุมมองของกองบรรณาธิการ crypto.news

ในปี 2026 กฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกกำลังเปลี่ยนจากการนำไปใช้สู่การดำเนินงาน โดยมุ่งเน้นหลักไปที่การกำกับดูแล stablecoin สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่โทเค็นไนซ์แล้ว และการปฏิบัติตามภาษี ต่อไปนี้คือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในเดือนกุมภาพันธ์จากสหรัฐอเมริกา จีน และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

สรุป

• จากการทดลองสู่การบังคับใช้: ในปี 2026 นโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังเปลี่ยนจากโครงการนำร่องสู่กฎหมายที่ใช้งานได้จริง โดยมี stablecoin, RWAs ที่โทเค็นไนซ์แล้ว และการปฏิบัติตามภาษีเป็นศูนย์กลาง
• สหรัฐฯ ผลักดันความชัดเจนของโครงสร้างตลาด: พระราชบัญญัติความชัดเจนก้าวหน้าสู่การสรุปขั้นสุดท้าย มีเป้าหมายเพื่อทำให้การกำกับดูแลของ CFTC เป็นทางการ และเสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐฯ ในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต
• แบบจำลองทั่วโลกที่แตกต่าง: จีนเข้มงวดการควบคุมของรัฐรอบ e-CNY และห้าม RWAs ส่วนใหญ่ ในขณะที่ฮ่องกงและ UAE ขยายระบอบการออกใบอนุญาตและกรอบ stablecoin ที่มีการกำกับดูแล

สหรัฐอเมริกา

ในปี 2026 กฎหมายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ระยะการเปลี่ยนแปลงที่มุ่งเน้นไปที่การสรุปโครงสร้างตลาดและการนำกฎหมายสินทรัพย์ดิจิทัลของรัฐบาลกลางที่สำคัญฉบับแรกไปใช้ พระราชบัญญัติความชัดเจนของสหรัฐฯ ซึ่งมุ่งหมายที่จะนำไปใช้ในปี 2026 เป็นกฎหมายที่เสนอของสหรัฐฯ ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล โดยหลักแล้วให้อำนาจแก่คณะกรรมการการค้าสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลส่วนใหญ่ ดังที่ William Quigley นักลงทุนด้านสกุลเงินดิจิทัลและบล็อกเชนและผู้ร่วมก่อตั้ง WAX และ Tether (USDT) อธิบาย:

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent เรียกร้องให้มี "การลงนามในฤดูใบไม้ผลิ" ของร่างกฎหมาย โดยสังเกตว่าการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 สร้างความเร่งด่วนอย่างมากในการผ่านกฎหมายก่อนที่หน้าต่างทางการเมืองจะปิด

สถานะทางนิติบัญญัติปัจจุบันของพระราชบัญญัติความชัดเจน

องค์กร	เวอร์ชัน	สถานะ (ณ 16 ก.พ. 2026)
สภาผู้แทนราษฎร	H.R. 3633	ผ่าน (294-134) ในเดือนกรกฎาคม 2025
คณะกรรมาธิการเกษตรของวุฒิสภา	DCIA (S. 3755)	ก้าวหน้า 12-11 เมื่อวันที่ 29 ม.ค. 2026
คณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภา	CLARITY Act (ร่างของวุฒิสภา)	หยุดชะงัก; เลื่อนการทำเครื่องหมายตั้งแต่วันที่ 14 ม.ค. 2026

จีน

ในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ เจ้าหน้าที่จีนได้เสริมสร้างกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการชำระเงินดิจิทัลผ่านหยวนดิจิทัลของรัฐ (e-CNY) และโครงการโทเค็นไนเซชันที่มีการควบคุม กฎระเบียบใหม่ห้ามการออก stablecoin ที่เชื่อมโยงกับหยวนโดยไม่ได้รับอนุญาต (ทั้งในประเทศและต่างประเทศ) และกำหนดให้มีการตรวจสอบอย่างเข้มงวดสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่โทเค็นไนซ์แล้ว เสริมสร้างการครอบงำของ e-CNY ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ รายละเอียดสำคัญเกี่ยวกับกฎระเบียบ stablecoin ของจีนปี 2026 มีดังนี้:

การห้าม stablecoin ที่ไม่ได้รับอนุญาต: ประกาศเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2026 ที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐแปดแห่งย้ำว่ากิจกรรมสกุลเงินเสมือนทั้งหมดผิดกฎหมาย โดยเฉพาะกำหนดเป้าหมายไปที่ stablecoin ที่ทำซ้ำเงินของรัฐ Yifan He ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Red Data Tech อธิบาย: 

ห้าม stablecoin ที่เชื่อมโยงกับหยวน: กฎระเบียบใหม่ห้ามนิติบุคคลใดๆ (รวมถึงต่างชาติ) ออก stablecoin ที่เชื่อมโยงกับเหรินหมินปี้ (RMB) ในต่างประเทศโดยไม่ได้รับการอนุมัติอย่างชัดเจน

ข้อจำกัดในต่างประเทศ: นิติบุคคลจีนในประเทศและบริษัทย่อยของพวกเขาถูกห้ามอย่างเข้มงวดจากการออกสกุลเงินเสมือนหรือดำเนินการโทเค็นไนเซชัน RWA นอกประเทศจีนโดยไม่ได้รับความยินยอม ดังที่ Yifan เสริม:

กฎโทเค็นไนเซชัน RWA: ในขณะที่ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายเห็นศักยภาพสำหรับกรอบการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงที่โทเค็นไนซ์แล้ว (RWA) กฎปี 2026 กำหนดการกำกับดูแลที่เข้มงวดในภาคส่วนนี้ โดยต้องการการอนุมัติสำหรับโทเค็นไนเซชัน RWA ใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ในประเทศ ดังที่ Yifan He อธิบาย: 

อย่างไรก็ตาม "มันให้เส้นทางที่ชัดเจนสำหรับ 'หลักทรัพย์ที่โทเค็นไนซ์แล้ว' นี่คือด้านที่สดใสของการแจ้งเวียน แต่เนื่องจากมันเกี่ยวกับ 'หลักทรัพย์' การออกและการซื้อขายต้องผ่านนิติบุคคลที่ได้รับใบอนุญาต ฉันไม่คิดว่าสิ่งนี้จะนำโอกาสใดๆ มาสู่ตลาด บริษัทเทคโนโลยี หรือบริษัทคริปโต นี่จะเป็นธุรกิจใหม่สำหรับผู้รับประกันและตลาดหลักทรัพย์ที่มีอยู่ การเสนอขายหุ้นครั้งแรกและการระดมทุนจะไม่ง่ายขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ขั้นตอนหลักที่ต้องการอย่างหนึ่งคือเจ้าของสินทรัพย์ที่จะ 'โทเค็นไนซ์' ต้องได้รับการอนุมัติจาก CSRC ตามขั้นตอนเดียวกันกับบริษัทจีนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่างประเทศ" Yifan ชี้ให้เห็น

การแยกจากฮ่องกง: ในขณะที่จีนแผ่นดินใหญ่รักษาการห้ามอย่างเข้มงวด ฮ่องกงยังคงติดตามโครงการนำร่องที่แยกต่างหากและระมัดระวังสำหรับการออก stablecoin ที่มีการกำกับดูแลและได้รับใบอนุญาต แม้ว่าสิ่งนี้คาดว่าจะอยู่ภายใใต้การกำกับดูแลที่เข้มงวด 

ฮ่องกงกำลังนำกรอบการกำกับดูแลหลายชั้นที่ครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลไปใช้ โดยมีหลักชัยทางนิติบัญญัติที่สำคัญหลายประการที่กำหนดไว้สำหรับปี 2026 รัฐบาลมุ่งเป้าที่จะเสริมสร้างตำแหน่งของเมืองในฐานะศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลก โดยการขยายความต้องการใบอนุญาตไปยังผู้ให้บริการคริปโตเกือบทุกประเภทและการจัดความโปร่งใสทางภาษีให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล 

สำหรับปี 2026 ฮ่องกงได้จัดลำดับความสำคัญการกำกับดูแลบริการ "เคาน์เตอร์" (OTC) และที่ปรึกษาก่อนหน้านี้:

• ร่างกฎหมายใบอนุญาตใหม่: หน่วยงานกำกับดูแลวางแผนที่จะยื่นร่างกฎหมายต่อสภานิติบัญญัติในปี 2026 เพื่อสร้างระบอบการออกใบอนุญาตสำหรับสี่หมวดหมู่ใหม่: การซื้อขายสินทรัพย์เสมือน (VA) (รวมถึงเคาน์เตอร์ OTC), ผู้ดูแลรักษา VA, บริการที่ปรึกษา VA และการจัดการสินทรัพย์ VA
• ใบอนุญาต Stablecoin: หลังจากการผ่านกฎหมาย Stablecoins ในปี 2025 สำนักงานการเงินฮ่องกง (HKMA) คาดว่าจะออกชุดแรกของใบอนุญาต stablecoin อย่างเป็นทางการในไตรมาสแรกของปี 2026
• มาตรฐานธนาคาร: มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2026 ฮ่องกงจะนำมาตรฐานคณะกรรมการบาเซลสำหรับสินทรัพย์คริปโตไปใช้อย่างเต็มรูปแบบ ควบคุมวิธีที่ธนาคารจัดการความต้องการเงินทุนและความเสี่ยงด้านเครดิตเมื่อจัดการกับสินทรัพย์ดิจิทัล
• การยกเว้นภาษี: ฮ่องกงกำลังเปลี่ยนไปสู่ความโปร่งใสสูงสำหรับการปฏิบัติตามภาษีในขณะที่รักษาสภาพแวดล้อม "ไม่มีภาษีกำไรจากการขายทุน" ที่มีการแข่งขัน  รัฐบาลวางแผนที่จะยื่นร่างกฎหมายในปี 2026 เพื่อขยายการยกเว้นภาษีสำหรับกองทุนและสำนักงานครอบครัวอย่างเป็นทางการให้รวมถึง "สินทรัพย์ดิจิทัล" โดยพื้นฐานแล้วสัญญาอัตราภาษี 0% จากกำไรคริปโตสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหล่านี้
• การนำ CARF ไปใช้: กฎหมายเพื่อนำกรอบการรายงานสินทรัพย์คริปโต (CARF) ของ OECD ไปใช้จะแล้วเสร็จในปี 2026

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 UAE ได้เสริมสร้างกรอบการกำกับดูแลคริปโต โดยสำนักงานบริการทางการเงินดูไบ (DFSA) อัปเดตกฎเมื่อวันที่ 12 มกราคม 2026 เพื่อเปลี่ยนการประเมินความเหมาะสมของโทเค็นจากหน่วยงานกำกับดูแลไปยังบริษัทที่ได้รับอนุญาต ธนาคารกลางของ UAE (CBUAE) ยังอนุมัติ stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเดอร์แฮมสำหรับการใช้งานของสถาบันเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026 กฎใหม่มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นของตลาดในขณะที่รับประกันมาตรฐานสูงของความซื่อสัตย์สำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล 

การอัปเดต DIFC (DFSA): มีผลตั้งแต่วันที่ 12 มกราคม 2026 DFSA ได้ยกเลิกรายการ "โทเค็นคริปโตที่ได้รับการยอมรับ" โดยกำหนดให้บริษัทดำเนินการตรวจสอบสถานะทางการเงิน การประเมิน และการตรวจสอบโทเค็นของตนเองก่อนการจดทะเบียน

กฎระเบียบ Stablecoin: CBUAE อนุมัติการเปิดตัว stablecoin ที่สนับสนุนด้วยเดอร์แฮม (DDSC) บน ADI Chain สำหรับการใช้งานของสถาบัน การชำระเงิน และการชำระบัญชี ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026  Erhan Kahraman อดีตบรรณาธิการหัวหน้าของ Cointelegraph Turkey กล่าว: 

เขากล่าวต่อ: "ลองจินตนาการดูสิ: ฟรีแลนซ์จำเป็นต้องจัดหาเอกสารทางกฎหมายหลายฉบับ เช่น 'จดหมายยืนยันธนาคาร' เพียงเพื่อเริ่มทำงานให้กับบริษัทต่างประเทศ (เพื่อรับ USD หรือ Euro) สิ่งนี้ยากอย่างเหลือเชื่อในการจัดหาสำหรับประชากรที่ไม่มีบัญชีธนาคารหรือไม่มีบัญชีธนาคารเพียงพอที่พบในภูมิภาค MENA Stablecoin ขจัดอุปสรรคนั้น เมื่อคุณหางานที่จ่าย USDT สิ่งที่พวกเขาเคยถามคุณเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของคุณคือที่อยู่กระเป๋าคริปโตของคุณ ฉันเชื่อว่านั่นกำลังสร้างความแตกต่างอย่างมากสำหรับประชากรที่ไม่มีบัญชีธนาคารเพียงพอ"

การปกป้องนักลงทุน: การปกป้องลูกค้าปลีกยังคงเข้มงวด โดยมีการประเมินความเหมาะสมที่จำเป็นและการห้ามแนวปฏิบัติทางการตลาดบางอย่าง

การเก็บภาษี 2026: กิจกรรมคริปโตที่สร้างรายได้อยู่ภายใต้ภาษีนิติบุคคล ในขณะที่การโอนคริปโตโดยทั่วไปได้รับการยกเว้นจาก VAT และรางวัลการขุดถือว่าเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี

การปฏิบัติตามและใบอนุญาต: หน่วยงานกำกับดูแลของ UAE มุ่งเน้นอย่างมากไปที่การปฏิบัติตามระดับสถาบันและการป้องกันอาชญากรรมทางการเงิน โดยเน้นการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งสำหรับใบอนุญาต ตามรายงานจากวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2026