หุ้น Costco (COST): Evercore และ Citi เพิ่มเป้าหมายราคาหลังผลประกอบการไตรมาส 2 เกินคาด

สรุปสั้น

• หุ้น Costco ซื้อขายใกล้ระดับ $1,000 หลังจากปรับตัวขึ้น ~15% ในปี 2026 แซงหน้า S&P 500
• ยอดขายสุทธิเดือนมกราคมแตะ $21.33 พันล้าน เพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบรายปี
• ยอดขายเปรียบเทียบได้จากอีคอมเมิร์ซพุ่ง 34.4% ในเดือนมกราคม
• Evercore ISI ปรับเป้าราคาเป็น $1,050; Citi ปรับเป้าเป็น $1,000
• ที่อัตราส่วน 53 เท่าของกำไร นักวิเคราะห์คนหนึ่งแนะนำว่า $830 เป็นจุดเข้าที่ดีกว่า

---

Costco Wholesale (COST) ได้ปรับตัวกลับขึ้นมาใกล้ระดับ $1,000 ในปี 2026 โดยได้รับผลตอบแทนประมาณ 15% นับตั้งแต่ต้นปีและทิ้ง S&P 500 ไว้ข้างหลัง

Costco Wholesale Corporation, COST

การปรับตัวขึ้นนี้ทำให้นักลงทุนตั้งคำถามที่คุ้นเคย: หุ้นยังคงคุ้มค่าที่จะซื้อในราคานี้หรือไม่ หรือการปรับตัวขึ้นได้สะท้อนข่าวดีไปแล้ว?

ธุรกิจเองไม่ใช่ปัญหา Costco ยังคงแสดงตัวเลขที่มั่นคงและสม่ำเสมอซึ่งผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่อิจฉา

ยอดขายสุทธิเดือนมกราคมอยู่ที่ $21.33 พันล้าน เพิ่มขึ้น 9.3% จากปีก่อน สำหรับ 22 สัปดาห์แรกของปีบัญชี ยอดขายสุทธิรวม $123.2 พันล้าน เพิ่มขึ้น 8.5%

ยอดขายเปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 7.1% ในเดือนมกราคม หากหักราคาน้ำมันและอัตราแลกเปลี่ยนออก ตัวเลขจะอยู่ที่ 6.4% — ยังคงแข็งแกร่ง

อีคอมเมิร์ซโดดเด่น

พาดหัวข่าวที่แท้จริงจากเดือนมกราคมคืออีคอมเมิร์ซ ยอดขายเปรียบเทียบได้ที่เปิดใช้งานดิจิทัลพุ่งขึ้น 34.4% หรือ 33.1% หลังปรับปรุง นั่นเป็นการเร่งตัวอย่างรวดเร็วจากการเติบโต 18.3% หลังปรับปรุงในเดือนธันวาคม

สำหรับผู้ค้าปลีกที่สร้างขึ้นจากคลังสินค้าจริง โมเมนตัมออนไลน์ประเภทนี้มีความสำคัญ

ผลลัพธ์ Q1 ปีบัญชี (สิ้นสุด 23 พ.ย. 2025) เล่าเรื่องที่คล้ายกัน ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 8.2% เป็น $66.0 พันล้าน รายได้จากค่าสมาชิกเติบโต 14% เป็น $1.329 พันล้าน สมาชิกที่ชำระเงินทั้งหมดถึง 81.4 ล้านคน เพิ่มขึ้น 5.2%

สมาชิกระดับ Executive — ประเภทระดับสูงสุด — เติบโต 9.1% เป็น 39.7 ล้านคน

วอลล์สตรีทให้ความเห็น

นักวิเคราะห์ให้ความสนใจหลังจาก Costco แสดงผลที่ดีกว่าเล็กน้อยในยอดขายต่อร้านและกำไรใน Q2 ปีบัญชี

เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์ Greg Melich จาก Evercore ISI ปรับเป้าราคาเป็น $1,050 จาก $1,025 โดยรักษาการจัดอันดับ Outperform

เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ นักวิเคราะห์ Steven Zaccone จาก Citi ปรับเป้าหมายเป็น $1,000 จาก $990 แม้ว่าเขาจะรักษาการจัดอันดับ Neutral เขาอธิบายผลลัพธ์ Q2 ว่าเป็นผลที่ดีกว่าเล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนพร้อมที่จะไล่ตามหุ้นในระดับปัจจุบัน

ที่อัตราส่วนประมาณ 53 เท่าของกำไร การประเมินมูลค่าของ Costco มีพื้นที่น้อยมากสำหรับสิ่งที่ผิดพลาด การชะลอตัวใดๆ ในการเติบโตของยอดขายเปรียบเทียบได้หรือแรงกดดันจากคู่แข่งเช่น Amazon หรือ Sam's Club อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นอย่างหนัก

นักวิเคราะห์คนหนึ่งกำหนดจุดเข้าที่ต้องการไว้ที่ประมาณ $830 ต่อหุ้น — ต่ำกว่าที่หุ้นซื้อขายอยู่ตอนนี้ประมาณ 17%

โมเดลสมาชิกยังคงเป็นความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ยั่งยืน สร้างรายได้ที่มีกำไรสูงและเกิดซ้ำซึ่งผู้ค้าปลีกไม่กี่รายสามารถทำซ้ำได้ แต่ความยั่งยืนและมูลค่าเป็นคนละเรื่อง

เป้าราคา $1,000 และการจัดอันดับ Neutral ของ Citi สะท้อนถึงความตึงเครียดนี้ได้ดี — บริษัทที่ดี ราคาเต็ม

บทความ Costco (COST) Stock: Evercore and Citi Raise Price Targets After Q2 Beat ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral