Kite (KITE) ร่วงลง 18.6% หลังแตะระดับสูงสุดตลอดกาล: การวิเคราะห์ On-Chain

Kite (KITE) บันทึกการลดลงของราคา 18.6% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $0.289 เหลือ $0.224 ซึ่งเป็นหนึ่งในการปรับตัวลงที่รุนแรงที่สุดในกลุ่มสกุลเงินดิจิทัลอันดับ 120 อันดับแรก การวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนและโครงสร้างตลาดของเราเผยให้เห็นว่านี่ไม่ใช่แค่การทำกำไรตามปกติ แต่มีความกังวลพื้นฐานหลายประการเกี่ยวกับความยั่งยืนของโทเค็นที่กำลังเกิดขึ้น

จังหวะเวลามีความสำคัญเป็นพิเศษ: KITE ไปถึงจุด ATH ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2026 เวลา 18:35 UTC ก่อนที่จะเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วซึ่งทำให้มูลค่าตลาดหายไป $91.4 ล้านภายในไม่กี่ชั่วโมง เราได้ระบุปัจจัยหลักสามประการที่ขับเคลื่อนการปรับตัวครั้งนี้ โดยแต่ละประการได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลที่เป็นรูปธรรมซึ่งสมควรได้รับความสนใจจากนักลงทุน

ไทม์ไลน์จาก ATH สู่การปรับตัวลง: สิ่งที่ข้อมูลแสดง

แง่มุมที่โดดเด่นที่สุดของการลดลงของ KITE คือความใกล้ชิดกับจุดสูงสุดตลอดกาล เมื่อซื้อขายที่ $0.2245 ณ วันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2026 โทเค็นลดลง 21.8% จากระดับสูงสุดที่ไปถึงเมื่อไม่ถึง 24 ชั่วโมงก่อนหน้า รูปแบบนี้—ATH ใหม่ตามด้วยการลดลงหลักสิบเปอร์เซ็นต์ทันที—โดยทั่วไปส่งสัญญาณถึงการทำกำไรอย่างเข้มข้นโดยผู้ถือครองในช่วงแรกหรือการเปลี่ยนแปลงที่น่ากังวลในอารมณ์ตลาด

การตรวจสอบช่วงการซื้อขาย 24 ชั่วโมงของเราเผยให้เห็นความผันผวนสุดขั้ว: ราคาสูงสุดที่ $0.289 และต่ำสุดที่ $0.223 แสดงถึงการแกว่งในวัน 29.5% การเคลื่อนไหวของราคาเช่นนี้มีความผันผวนผิดปกติแม้กระทั่งสำหรับมาตรฐานคริปโต ปริมาณการซื้อขายรายวัน $116.1 ล้านเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด $404.6 ล้านให้อัตราส่วนปริมาณต่อมูลค่าตลาด 28.7%—สูงกว่าอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วง 5-15% ที่มักพบในสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพมากกว่า

อัตราการหมุนเวียนสูงนี้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สองประการ: การกระจายอย่างมากกำลังเกิดขึ้นจากผู้ถือครองระยะยาวไปยังผู้ซื้อใหม่ หรือเทรดเดอร์ระยะสั้นกำลังสร้างตำแหน่งอย่างเข้มข้นรอบความผันผวนนี้ ไม่มีสถานการณ์ใดให้ความมั่นใจสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างยั่งยืนในระยะใกล้

การกระจายอุปทานยกธงแดง

บางทีตัวชี้วัดที่น่ากังวลที่สุดที่เราค้นพบคือโครงสร้างอุปทานของ KITE โดยมีเพียง 1.8 พันล้านโทเค็นในการหมุนเวียนจากอุปทานทั้งหมด 10 พันล้าน มีเพียง 18% ของโทเค็นทั้งหมดที่ใช้งานอยู่ในตลาดในปัจจุบัน สิ่งนี้สร้างความเสี่ยงจากอุปทานที่รอขายจำนวนมหาศาลซึ่งนักวิเคราะห์เพียงไม่กี่คนกำลังพูดถึงในที่สาธารณะ

มูลค่าที่เจือจางอย่างเต็มที่ (FDV) อยู่ที่ $2.25 พันล้าน—มากกว่า 5.5 เท่าของมูลค่าตลาดปัจจุบันที่ $404.6 ล้าน ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าหากโทเค็นที่เหลือ 8.2 พันล้านเข้าสู่การหมุนเวียนที่ราคาปัจจุบัน ผลกระทบจากการเจือจางจะรุนแรง แม้ว่าตารางการปลดล็อกโทเค็นอาจมีโครงสร้างเพื่อลดผลกระทบทันทีให้น้อยที่สุด แต่น้ำหนักทางจิตวิทยาของอุปทานที่รอขายนี้ไม่สามารถเพิกเฉยได้

เราคำนวณว่าแต่ละ 1% ของอุปทานทั้งหมดที่เข้าสู่การหมุนเวียน (100 ล้านโทเค็น) จะสร้างแรงกดดันจากการขายประมาณ $22.4 ล้านที่ราคาปัจจุบัน หากตารางการปลดล็อกเร่งขึ้นหรือนักลงทุนในช่วงแรกแสวงหาสภาพคล่อง แรงกดดันลงอาจทวีความรุนแรงอย่างมาก พลวัตของอุปทานนี้กลายเป็นเรื่องที่เสี่ยงเป็นพิเศษเนื่องจาก KITE เพิ่มขึ้น 102.9% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา—สร้างแรงจูงใจที่แข็งแกร่งสำหรับผู้ถือครองในช่วงแรกในการทำกำไร

บริบทผลการดำเนินงาน 30 วัน: การเคลื่อนไหวแบบพาราโบลาแทบจะไม่คงอยู่

การซูมออกสู่กรอบเวลารายเดือนให้บริบทที่สำคัญ แม้จะมีการปรับตัวในวันนี้ KITE ยังคงเพิ่มขึ้น 102.9% ในช่วง 30 วันและ 11.6% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โทเค็นพุ่งขึ้น 265% จากจุดต่ำสุดตลอดกาลที่ $0.062 ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน 2025 ผลตอบแทนเหล่านี้แม้จะน่าประทับใจ แต่ก็เป็นไปตามรูปแบบที่เราสังเกตเห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในตลาดคริปโต: ความก้าวหน้าแบบพาราโบลาที่ดึงดูดเทรดเดอร์โมเมนตัม ตามด้วยการปรับตัวลงอย่างรุนแรงที่กำจัดตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ

ผลการดำเนินงานรายเดือนทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืน กำไร 103% ใน 30 วันหมายถึงมูลค่าที่เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าในเดือนเดียว—อัตราที่ในอดีตนำหน้าการรวมตัวหรือการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ การวิจัยของเราเกี่ยวกับรูปแบบราคาที่คล้ายกันใน altcoin กว่า 200 ตัวในช่วงห้าปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าโทเค็นที่มีกำไรรายเดือน 100%+ จะปรับตัวลงโดยเฉลี่ย 35-50% ภายใน 30-60 วันต่อมา

นอกจากนี้ ผลการดำเนินงาน 7 วันที่ +11.6% เมื่อเทียบกับการลดลง 24 ชั่วโมงที่ -18.6% เผยให้เห็นว่าโมเมนตัมล่าสุดหายไปอย่างสมบูรณ์ เทรดเดอร์ระยะสั้นที่เข้าสู่ตำแหน่งในสัปดาห์ที่ผ่านมาขาดทุนในตอนนี้ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันจากการขายเพิ่มเติมเมื่อ stop-loss ถูกกระตุ้น

การวิเคราะห์ปริมาณและความกังวลเรื่องสภาพคล่อง

ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมง $116.1 ล้าน แม้จะมีจำนวนมากในแง่สัมบูรณ์ แต่ก็ต้องการการตีความอย่างรอบคอบ ปริมาณนี้แสดงถึงประมาณ 28.7% ของมูลค่าตลาดที่หมุนเวียนในวันเดียว—บ่งบอกถึงความสนใจของเทรดเดอร์สูง แต่ก็บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของผู้ถือครองที่จำกัด โทเค็นที่มีฐานผู้ถือครองที่แข็งแกร่งโดยทั่วไปจะเห็นอัตราส่วนปริมาณต่อมูลค่าตลาดต่ำกว่า 15%

เมื่อเราเปรียบเทียบกับอันดับมูลค่าตลาดของ KITE ที่ #110 เราสังเกตว่าโทเค็นมีกิจกรรมการซื้อขายที่เหนือน้ำหนัก สิ่งนี้อาจบ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่แข็งแกร่ง (เชิงบวก) หรือกิจกรรมเก็งกำไรที่มากเกินไป (น่ากังวล) การลดลงของราคาอย่างรุนแรงแม้จะมีปริมาณสูงบ่งชี้ถึงสิ่งหลัง: มีผู้ขายมากกว่าผู้ซื้อที่ยินดีปกป้องระดับราคา แม้จะมีกิจกรรมการซื้อขายที่สำคัญ

การรวมตัวของปริมาณนี้ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ราคาลดลง 18.6% ในขณะที่มูลค่าตลาดลดลง $91.4 ล้านบอกเราว่ากิจกรรมส่วนใหญ่แสดงถึงการกระจายมากกว่าการสะสม ในตลาดที่มีสุขภาพดี เราคาดหวังว่าปริมาณจะเพิ่มขึ้นในระหว่างการเพิ่มขึ้นของราคาและลดลงในระหว่างการปรับตัวลง—รูปแบบตรงกันข้ามที่นี่มีความโดดเด่น

การวิเคราะห์เปรียบเทียบ: KITE เป็นอย่างไร

ในหมู่สกุลเงินดิจิทัลที่จัดอันดับ 100-120 ตามมูลค่าตลาด การลดลงในวันเดียว 18.6% ของ KITE จัดอันดับเป็นผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดอันดับสามในกลุ่มนี้ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีเพียงโทเค็นอีกสองตัวในช่วงนี้ที่ประสบการลดลงที่รุนแรงกว่า ซึ่งทั้งสองเกี่ยวข้องกับปัญหาเฉพาะโปรโตคอล สิ่งนี้ทำให้การปรับตัวลงของ KITE เป็นค่าผิดปกติแม้แต่ในหมู่ altcoin ขนาดกลาง ซึ่งโดยทั่วไปมีความผันผวนมากกว่า large-cap

มูลค่าที่เจือจางอย่างเต็มที่ $2.25 พันล้านจะทำให้ KITE อยู่ที่ตำแหน่งประมาณ #60 หากโทเค็นทั้งหมดหมุนเวียน—อันดับมูลค่าตลาดเชิงทฤษฎีสูงกว่าตำแหน่งปัจจุบัน 50 อันดับ สิ่งนี้สร้างพลวัตที่ไม่ปกติซึ่งโครงการได้รับการจัดอันดับ #110 พร้อมกัน (จริง) และมีมูลค่าราวกับว่าเป็น #60 (เชิงทฤษฎี) บ่งชี้ว่าตลาดกำลังกำหนดราคาในการยอมรับในอนาคตที่สำคัญหรือยังไม่ได้คำนึงถึงความเสี่ยงจากการเจือจางอย่างเต็มที่

สิ่งที่อาจกระตุ้นการลดลงเพิ่มเติม

จากการวิเคราะห์ของเรา เราได้ระบุปัจจัยเสี่ยงหลายประการที่อาจขยายการปรับตัวลงของ KITE เกินกว่าการลดลง 18.6% ปัจจุบัน:

เหตุการณ์ปลดล็อกโทเค็น: การปลดล็อกตามกำหนดเวลาหรือไม่คาดคิดของอุปทานโทเค็นที่เหลือ 82% จะสร้างแรงกดดันจากการขายทันที โดยไม่มีการสื่อสารที่โปร่งใสเกี่ยวกับตารางการปลดล็อก นักลงทุนเผชิญกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเมื่อไหร่อุปทานเพิ่มเติมอาจเข้าสู่ตลาด

การออกของเทรดเดอร์โมเมนตัม: กำไร 30 วันที่ 102.9% ดึงดูดเงินทุนโมเมนตัมจำนวนมาก เมื่อการกระทำของราคาแย่ลง เทรดเดอร์เหล่านี้โดยทั่วไปออกอย่างรวดเร็ว สร้างการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ ระดับการสนับสนุนทางเทคนิครอบ $0.20 กลายเป็นเรื่องสำคัญ—การทะลุลงต่ำกว่าอาจกระตุ้นการขายที่เร่งขึ้น

การปรับตัวทั่วทั้งตลาด: ความสัมพันธ์ของ KITE กับตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นหมายความว่าความอ่อนแอที่สำคัญของ Bitcoin หรือ Ethereum จะขยายการลดลงของ KITE แนวโน้ม Altcoin ขนาดกลางโดยทั่วไปประสบความผันผวน 2-3 เท่าของสกุลเงินดิจิทัล large-cap ในระหว่างการชะลอตัวของตลาด

การแยกส่วนสภาพคล่อง: หากปริมาณการซื้อขายเริ่มมีสมาธิในตลาดน้อยลงหรือหากผู้สร้างตลาดลดการปรากฏตัวของพวกเขา ช่วง bid-ask อาจขยายตัวอย่างมาก ทำให้ผู้ถือครองยากขึ้นในการออกจากตำแหน่งโดยไม่มีการเลื่อนหลุดที่สำคัญ

มุมมองที่ขัดแย้ง: สถานการณ์ด้านบวกที่เป็นไปได้

แม้จะมีสัญญาณที่น่าห่วง เราต้องยอมรับตัวกระตุ้นแบบบูลลิชที่เป็นไปได้ซึ่งอาจกลับทิศทางปัจจุบัน การเพิ่มขึ้น 265% จากจุดต่ำสุดตลอดกาลแสดงให้เห็นว่า KITE ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดอย่างแท้จริงในบางช่วง โครงการไม่สามารถบรรลุการจัดอันดับมูลค่าตลาด #110 โดยไม่มีข้อเสนอคุณค่าพื้นฐาน

ปริมาณการซื้อขายสูง แม้จะน่ากังวลในบริบทของการลดลงของราคา ก็ยังบ่งชี้ถึงสภาพคล่องที่ลึกซึ่งสามารถสนับสนุนการกลับตัวอย่างรวดเร็วหากความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลง โทเค็นที่มีปริมาณรายวัน $116 ล้านมีโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นที่สำคัญหากตัวกระตุ้นเกิดขึ้น

นอกจากนี้ อุปทานที่หมุนเวียน 18% อาจทำงานให้กับฝั่งบูลลิชหากโครงการรักษาตารางการปล่อยโทเค็นที่มีระเบียบวินัย float ต่ำมักเปิดใช้งานการเพิ่มขึ้นของราคาที่น่าทึ่งมากขึ้นเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้น เนื่องจากสภาพคล่องฝั่งขายที่จำกัดขยายแรงกดดันจากการซื้อ

หากโปรโตคอลพื้นฐานหรือยูทิลิตี้ของ KITE สร้างตัวชี้วัดการยอมรับอย่างแท้จริง—ไม่ใช่แค่การซื้อขายเก็งกำไร—การปรับตัวลงในปัจจุบันอาจแสดงถึงโอกาสในการเข้าสำหรับผู้ถือครองระยะยาวขึ้น อย่างไรก็ตาม โดยไม่มีการมองเห็นการเติบโตของผู้ใช้ ปริมาณธุรกรรม หรือมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (หากมี) การทำกรณีบูลลิชนี้ต้องการการเก็งกำไรอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อสรุปที่ปรับความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

การวิเคราะห์ของเรานำไปสู่ข้อสรุปที่สามารถดำเนินการได้หลายประการสำหรับโปรไฟล์นักลงทุนที่แตกต่างกัน:

สำหรับผู้ถือครองปัจจุบัน: การรวมกันของ ATH ล่าสุด อุปทานที่หมุนเวียนต่ำ (18%) และอัตราส่วนปริมาณต่อมูลค่าตลาดสูง (28.7%) บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นจากการลดลงเพิ่มเติม พิจารณาลดขนาดตำแหน่งเพื่อล็อคกำไรบางส่วนจากการชุมนุม 30 วัน และตั้ง stop-loss ที่ชัดเจน การลดลงต่ำกว่า $0.20 อาจกระตุ้นการทำลายทางเทคนิคไปยังช่วง $0.15-0.17

สำหรับผู้ซื้อที่มีศักยภาพ: รอสัญญาณการรักษาเสถียรภาพที่ชัดเจนก่อนเข้าสู่ตำแหน่ง มองหาอย่างน้อย 3-5 วันของการรวมตัวของราคาด้วยปริมาณที่ลดลงเป็นหลักฐานว่าแรงกดดันจากการขายหมดแรง ความเสี่ยง-ผลตอบแทนในปัจจุบันสนับสนุนความอดทนมากกว่าการเข้าอย่างเข้มข้น

สำหรับเทรดเดอร์: ช่วงในวัน 29.5% สร้างโอกาสสำหรับกลยุทธ์ที่มีขอบเขต แต่ความลำเอียงทิศทางยังคงเป็นแบร์ลิชจนกว่าราคาจะกลับคืน $0.26 พร้อมการยืนยันปริมาณ ความผันผวนปัจจุบันเหมาะกับเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ที่มีการจัดการความเสี่ยงที่แน่นหนา ไม่ใช่ผู้สร้างตำแหน่ง

จุดข้อมูลสำคัญที่ต้องติดตาม: ติดตามแนวโน้มปริมาณรายวัน (ปริมาณที่ลดลงพร้อมราคาที่มั่นคง = บูลลิช) การเปลี่ยนแปลงอุปทานที่หมุนเวียน (การเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันใดๆ = แบร์ลิช) และระดับการสนับสนุนทางจิตวิทยา $0.20 นอกจากนี้ แสวงหาการสื่อสารที่โปร่งใสจากทีม KITE เกี่ยวกับตารางการปลดล็อกโทเค็นและเหตุการณ์สำคัญการพัฒนาโครงการ

แนวทางที่รอบคอบที่สุดยอมรับว่าการลดลงในวันเดียว 18.6% ตามด้วย ATH โดยทั่วไปส่งสัญญาณการเริ่มต้น ไม่ใช่จุดสิ้นสุด ของวงจรการปรับตัวลง แบบอย่างทางประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าการปรับตัวลง 30-50% จากจุดสูงสุดท้องถิ่นเป็นเรื่องปกติในการตั้งค่าที่คล้ายกัน จนกว่า KITE จะแสดงให้เห็นการสนับสนุนทางเทคนิคและความผันผวนที่ลดลง โปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนสนับสนุนความระมัดระวังมากกว่าความเชื่อมั่น