พายุเหนือธุรกรรมบิตคอยน์: CEO Metaplanet ปฏิเสธการปิดบังรายละเอียด

ผู้บริหารของ Metaplanet คัดค้านอย่างแข็งขันในสัปดาห์นี้ โดยกล่าวว่าผู้วิจารณ์บนโซเชียลมีเดียเข้าใจผิดเกี่ยวกับการซื้อ Bitcoin ขนาดใหญ่ การเดิมพันออปชัน และการกู้ยืมที่ทำให้นักลงทุนบางรายกังวล

Simon Gerovich กล่าวว่าบริษัทเปิดเผยการซื้อแต่ละครั้งต่อสาธารณะ และแดชบอร์ดสดของบริษัทเองพร้อมกับตัวติดตามภายนอกยืนยันการเคลื่อนไหวเหล่านี้

รายงานระบุว่าบริษัทซื้อ Bitcoin เป็นก้อนๆ ในเดือนกันยายน 2025 และธุรกรรมเหล่านั้นปรากฏบนตัวติดตามสาธารณะ ตัวติดตามหนึ่งคือ Bitcointreasuries.net แสดงรายการการซื้อควบคู่ไปกับแถลงการณ์ของบริษัท

สิ่งที่เปิดเผย

ตาม CEO การซื้อกิจการขนาดใหญ่และการซื้อขายออปชันทุกรายการถูกแจ้งเตือนแบบเรียลไทม์ เขาตำหนิบัญชีไม่ระบุชื่อที่อ่านเอกสารยื่นผิดวิธี และถือว่าการเปลี่ยนแปลงทางบัญชีเป็นความพยายามในการปกปิด

การที่จะทำให้ผู้วิจารณ์สงบลงหรือไม่ขึ้นอยู่กับสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังจากบริษัทที่งบดุลส่วนใหญ่เป็น Bitcoin หลายคนจะยอมรับการเปิดเผยอย่างระมัดระวัง ส่วนคนอื่นต้องการความชัดเจนเพิ่มเติมเมื่อการซื้อเกิดขึ้นใกล้จุดสูงสุดของราคา

การขาย put และสร้างออปชันสเปรดถูกปกป้องว่าเป็นวิธีการหา Bitcoin ในราคาถูกลงเมื่อเวลาผ่านไปและสร้างรายได้จากออปชันอย่างสม่ำเสมอ นั่นเป็นกลยุทธ์ที่บางบริษัทใช้: คุณได้รับเงินสำหรับการรับภาระผูกพันในการซื้อในราคาที่กำหนด

แต่อาจนำไปสู่การขาดทุนทางบัญชีขนาดใหญ่เมื่อตลาดพลิกตัวอย่างรุนแรง นักลงทุนบางรายได้ยินคำว่า "กลยุทธ์สร้างรายได้" คนอื่นได้ยินคำว่า "ความเสี่ยงระยะยาว"

วิธีการวัดการขาดทุน

รายงานระบุว่าบริษัทบันทึกตัวเลขการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่เกี่ยวข้องกับรายได้จากออปชัน แต่ยังคงประกาศขาดทุนสุทธิหนักเนื่องจากมูลค่าตลาดของ Bitcoin ลดลง

Metaplanet รายงานรายได้ประจำปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ ¥8.9 พันล้าน (ประมาณ $58 ล้าน) ขณะที่ประกาศขาดทุนสุทธิประมาณ $680 ล้าน สะท้อนการบัญชีแบบมาร์กทูมาร์เก็ตในการถือครอง Bitcoin

แนวทางการบัญชีหมายความว่าในขณะที่เงินสดที่เกิดจากการซื้อขายและกิจกรรมออปชันเพิ่มขึ้น รายได้สุทธิที่รายงานดูเป็นลบเนื่องจากมูลค่าของ Bitcoin ในงบดุลลดลง

กฎการบัญชีเหล่านี้สามารถส่งผลให้เกิดการขาดทุนขนาดใหญ่ที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับบริษัทที่ถือครอง Bitcoin ในช่วงตลาดตกต่ำ นักลงทุนและเจ้าหนี้มักพิจารณาตัวเลขเหล่านี้เมื่อประเมินสถานะทางการเงินและความเสี่ยงของบริษัท

การกู้ยืมและรายละเอียดคู่สัญญา

Gerovich ยืนยันว่ามีการจัดตั้งวงเงินสินเชื่อและการเบิกถอนถูกเปิดเผยในเอกสารยื่นในภายหลัง แต่เขายังกล่าวว่าผู้ให้กู้ขอให้เก็บชื่อและอัตราที่แน่นอนไว้เป็นความลับ

ความลับแบบนั้นเป็นเรื่องธรรมดาในวงการการเงิน แต่เมื่อสินทรัพย์ที่ผันผวนค้ำประกันเงินกู้ การขาดรายละเอียดเต็มรูปแบบทำให้เกิดความกังวล

รายงานระบุว่าโครงสร้างเป็นที่เอื้ออำนวยตามที่บริษัทกล่าว แต่ผู้วิจารณ์เตือนว่าเงื่อนไขที่ไม่โปร่งใสอาจซ่อนตัวกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการขายสินทรัพย์แบบบังคับ

รูปภาพจาก Pexels กราฟจาก TradingView