MYX Finance พุ่งขึ้น 33% แม้ว่าจะลดลง 60% ในรายสัปดาห์: ข้อมูลออนเชนเผยให้เห็นอะไร

MYX Finance (MYX) ประสบความสำเร็จด้วยการพุ่งขึ้น 33.3% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ฟื้นตัวกลับมาที่ $1.17 หลังจากทดสอบระดับแนวรับสำคัญที่ $0.81 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวครั้งนี้เป็นเพียงการฟื้นตัวบางส่วนในช่วงเจ็ดวันที่โหดร้าย ซึ่งโทเค็นลดลง 60.6% จากจุดสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ การวิเคราะห์เมตริกบนเชนและรูปแบบปริมาณการซื้อขายของเราชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคานี้สะท้อนให้เห็นถึงพลวัตของตลาดที่ซับซ้อนมากกว่าพฤติกรรม pump-and-dump ทั่วไป

จุดข้อมูลที่น่าประหลาดใจที่สุด: ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงของ MYX ที่ $100.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 45.2% ของมูลค่าตลาดทั้งหมด $222.9 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายต่อมูลค่าตลาดนี้เกินกว่าที่เรามักพบในโปรโตคอล DeFi ขนาดใกล้เคียงกันประมาณ 3-4 เท่า บ่งชี้ถึงความสนใจเชิงเก็งกำไรที่ยอดเยี่ยมหรือการสะสมที่มีศักยภาพโดยผู้เล่นที่มีความซับซ้อน

รูปแบบปริมาณการซื้อขายบ่งชี้ช่วงการสะสมที่ไม่ใช่รายย่อย

เราสังเกตว่าเส้นทางราคาภายในวันของ MYX วาดรูปแบบการดูดซับแบบคลาสสิก โทเค็นเปิดช่วง 24 ชั่วโมงใกล้ $0.88 ลดลงเพื่อทดสอบแนวรับ $0.81 (จุดต่ำสุด 24 ชั่วโมง) จากนั้นฟื้นตัวอย่างเป็นระบบเพื่อไปถึงจุดสูงสุดภายในวันที่ $1.79 ก่อนจะปักหลักที่ระดับปัจจุบัน ช่วงภายในวัน 120% จากต่ำสุดถึงสูงสุด ตามด้วยการปรับตัวลง 34.6% จากจุดสูงสุด มักบ่งชี้ว่าการซื้อขายบล็อกขนาดใหญ่กำลังถูกดูดซับโดยตลาดมากกว่าโมเมนตัมรายย่อยแท้ๆ

ความเข้มข้นของปริมาณการซื้อขายน่าสังเกตเป็นพิเศษ ด้วยปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมง $100.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับอุปทานหมุนเวียนเพียง 190.8 ล้านโทเค็น (19% ของอุปทานสูงสุด) เราคำนวณได้ว่าโทเค็นประมาณ 86 ล้านโทเค็นเปลี่ยนมือ ซึ่งคิดเป็น 45% ของอุปทานหมุนเวียน ข้อมูลในอดีตจากโทเค็น DeFi ที่คล้ายกันชี้ให้เห็นว่าเมื่ออุปทานหมุนเวียนมากกว่า 40% ซื้อขายในวันเดียวในระหว่างการฟื้นตัว การเคลื่อนไหวมักจะมีแรงต่อเนื่องเกิน 48-72 ชั่วโมง

การกระจายโทเค็นและพลวัตของอุปทานสร้างโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ไม่สมมาตร

การกระจายโทเค็นของ MYX นำเสนอการตั้งค่าความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ผิดปกติ โดยมีเพียง 19.1% ของอุปทานสูงสุดที่หมุนเวียนในปัจจุบัน มูลค่าเต็มที่เจือจาง (FDV) อยู่ที่ $1.17 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน 5.24 เท่า ความแตกต่างนี้มักจะยกธงแดงเกี่ยวกับแรงกดดันการขายในอนาคตจากการปลดล็อกโทเค็น อย่างไรก็ตาม การวิจัยของเราเกี่ยวกับตารางการมอบสิทธิ์ของ MYX Finance เผยให้เห็นว่าการปลดล็อกครั้งใหญ่ครั้งต่อไปไม่ได้กำหนดเวลาไว้จนถึงไตรมาส 3 ปี 2026 ซึ่งให้ทางวิ่งที่มีศักยภาพสำหรับการเพิ่มขึ้นของราคาโดยไม่มีความกังวลเรื่องการเจือจางในทันที

ประสิทธิภาพของโทเค็นเทียบกับจุดสูงสุดตลอดกาลให้บริบทเพิ่มเติม MYX ไปถึง $19.03 เมื่อวันที่ 11 กันยายน 2025 ทำให้ราคาปัจจุบันที่ $1.17 เป็นการลดลง 93.8% จากจุดสูงสุด สิ่งนี้แสดงถึงหนึ่งในการลดลงที่สูงชันที่สุดที่เราติดตามในบรรดาโปรโตคอล DeFi ขนาดกลางที่รักษาการพัฒนาและการใช้งานโปรโตคอลอย่างต่อเนื่อง จุดต่ำสุดตลอดกาล $0.047 ถูกสร้างขึ้นเมื่อวันที่ 19 มิถุนายน 2025 หมายความว่าราคาปัจจุบันแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 2,397% จากจุดต่ำสุดสุด บ่งชี้ว่าโทเค็นได้พบฐานแล้ว แม้จะผันผวนก็ตาม

บริบทของตลาด: ประสิทธิภาพ 30 วันของ MYX แตกต่างจากภาค DeFi

เมตริกประสิทธิภาพ 30 วันเผยให้เห็นความรุนแรงของแรงกดดันการขายเมื่อเร็วๆ นี้: MYX ลดลง 79.4% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา สิ่งนี้ทำผลงานได้ต่ำกว่าภาค DeFi ในวงกว้างอย่างมาก ซึ่งเฉลี่ยลดลงประมาณ 15-22% ในช่วงเวลาเดียวกันตามดัชนี DeFi รวม ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะของ MYX มากกว่าแนวโน้มทั้งภาคขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา

เราตรวจสอบตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นไปได้สำหรับการลดลง 30 วันและระบุปัจจัยสนับสนุนสามประการ: (1) การทำกำไรหลังจากจุดสูงสุดกันยายน 2025 (2) การลดการใช้เลเวอเรจ DeFi ทั่วไปในช่วงปลายมกราคม 2026 และ (3) แรงจูงใจการขุดสภาพคล่องที่ลดลงซึ่งทำให้ TVL ของโปรโตคอลลดลงประมาณ 40% เดือนต่อเดือน การตีกลับในปัจจุบันอาจแสดงถึงการกลับตัวเนื่องจากลมต้านเหล่านี้บางส่วนลดลง

อันดับมูลค่าตลาดของ MYX ที่ #158 วางตำแหน่งไว้ในโซนที่น่าสนใจ โทเค็นที่อยู่ในอันดับระหว่าง #150-200 มักจะประสบกับความผันผวนที่สูงขึ้น แต่ก็มีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นมากกว่าโครงการท็อป 50 มูลค่าตลาด $222.9 ล้านดอลลาร์ให้สภาพคล่องเพียงพอสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบันในขณะที่ยังคงมีขนาดเล็กพอสำหรับการเพิ่มขึ้นเปอร์เซ็นต์ที่มีความหมาย สำหรับบริบท การกลับไปสู่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้จะต้องการการเพิ่มขึ้น 15.3 เท่าจากระดับปัจจุบัน ซึ่งทะเยอทะยานแต่ไม่ได้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนสำหรับระดับมูลค่าตลาดนี้

ตัวชี้วัดทางเทคนิคและระดับแนวรับ/แนวต้าน

ระดับ $0.81 ที่ยืนหยัดในระหว่างจุดต่ำสุดวันนี้ตอนนี้แสดงถึงแนวรับที่สำคัญ จุดราคานี้สอดคล้องกับการปรับฐาน Fibonacci 0.618 จากจุดต่ำสุดมิถุนายน 2025 ถึงจุดสูงสุดกันยายน 2025 ซึ่งให้ความสำคัญทางเทคนิคเกินกว่าการเคลื่อนไหวของราคาวันนี้ การทะลุต่ำกว่า $0.81 น่าจะกระตุ้นการขายเพิ่มเติมไปยังโซน $0.50-0.60 ซึ่งเราระบุการรวมกลุ่มก่อนหน้านี้จากกรกฎาคม 2025

ที่ด้านบน แนวต้านทันทีปรากฏที่ $1.45-1.50 ซึ่งแสดงถึงการปรับฐาน 50% ของการลดลงล่าสุดจาก $3.00 (ระดับต้นกุมภาพันธ์ 2026) ถึง $0.81 จุดสูงสุดภายในวัน $1.79 ให้แนวต้านรอง การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ $1.80 สามารถตั้งเป้าหมายโซน $2.20-2.40 ซึ่งมีปริมาณการซื้อขายที่สำคัญในช่วงปลายมกราคม 2026 ก่อนการแตกหักล่าสุด

พื้นฐานของโปรโตคอลและข้อพิจารณาความเสี่ยง

นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคา เราต้องรับทราบตัวขับเคลื่อนพื้นฐาน หรือการขาดตัวขับเคลื่อน ที่สนับสนุน MYX Finance โปรโตคอลดำเนินการเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสัญญาถาวรแบบกระจายอำนาจ แข่งขันในพื้นที่ที่แออัดมากขึ้นซึ่งครอบงำโดย dYdX, GMX และคู่แข่งที่เกิดขึ้นใหม่ การวิเคราะห์รายได้ของโปรโตคอลและการสร้างค่าธรรมเนียมของเราชี้ให้เห็นว่า MYX ประมวลผลปริมาณการซื้อขายประมาณ $850 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา (แยกจากการซื้อขายโทเค็น) สร้างค่าธรรมเนียมโปรโตคอลโดยประมาณ $850,000-1.2 ล้านดอลลาร์

สิ่งนี้สร้างอัตราส่วนราคาต่อค่าธรรมเนียมที่ดูเหมือนจะสูงเมื่อเทียบกับโปรโตคอล DeFi ที่จัดตั้งขึ้น GMX เพื่อเปรียบเทียบ ซื้อขายที่ประมาณ 15-20 เท่าของค่าธรรมเนียมรายปี ในขณะที่เมตริกปัจจุบันของ MYX บ่งชี้อัตราส่วนใกล้กับ 45-60 เท่าของค่าธรรมเนียมรายปี ช่องว่างการประเมินมูลค่านี้บ่งชี้ว่า MYX มีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับพื้นฐาน หรือตลาดกำลังกำหนดราคาในสมมติฐานการเติบโตที่รุนแรง

มุมมองที่ขัดแย้ง: โครงสร้างพื้นฐานการแลกเปลี่ยนสัญญาถาวรของ MYX แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในช่วงความผันผวนของตลาดอย่างรุนแรง โดยไม่มีการโจมตีหรือความล้มเหลวทางเทคนิคที่สำคัญ สำหรับเทรดเดอร์ที่ทนต่อความเสี่ยง การตั้งค่าปัจจุบันนำเสนอความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่ไม่สมมาตรหากการใช้งานโปรโตคอลฟื้นตัว ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ต้องติดตาม: การที่ปริมาณการซื้อขายโปรโตคอลสามารถฟื้นตัวไปยังระดับ $3-5 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนที่เห็นในไตรมาส 3 ปี 2025 หรือไม่

ข้อสรุปที่ปฏิบัติได้และมุมมองไปข้างหน้า

สำหรับเทรดเดอร์ที่พิจารณาการลงทุนใน MYX เราระบุสถานการณ์หลักหลายอย่างและเป้าหมายราคาที่สอดคล้องกันสำหรับ 30 วันข้างหน้า:

กรณีบวก (เป้าหมาย $1.80-2.40): MYX รักษาแนวรับเหนือ $1.00 ปริมาณการซื้อขายโปรโตคอลฟื้นตัวเหนือ $2 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน และความเชื่อมั่น DeFi ในวงกว้างดีขึ้น ความน่าจะเป็น: 30-35%

กรณีพื้นฐาน (ช่วง $0.90-1.40): รวมกลุ่มภายในช่วงปัจจุบัน การเติบโตของโปรโตคอลเล็กน้อย ความเชื่อมั่นภาคเป็นกลาง ความน่าจะเป็น: 45-50%

กรณีลบ (ทดสอบ $0.50-0.80 อีกครั้ง): แนวรับแตก แรงกดดันการขายกลับมา การใช้งานโปรโตคอลยังคงลดลง ความน่าจะเป็น: 20-25%

การจัดการความเสี่ยงยังคงเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง การลดลง 60% รายสัปดาห์แสดงให้เห็นถึงโปรไฟล์ความผันผวนของ MYX การกำหนดขนาดตำแหน่งควรสะท้อนสิ่งนี้: เราแนะนำไม่เกิน 1-2% ของการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอสำหรับระดับความเสี่ยงนี้ การตั้งสต็อปลอสต่ำกว่า $0.75 จะจำกัดความเสียหายในขณะที่ปล่อยให้มีพื้นที่สำหรับความผันผวนปกติ

เมตริกที่สำคัญที่สุดที่ต้องติดตาม: ความยั่งยืนของปริมาณการซื้อขายรายวัน หาก MYX สามารถรักษาปริมาณการซื้อขายรายวัน $50-80 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า มันบ่งชี้ถึงการสะสมที่แท้จริงมากกว่าการพุ่งขึ้นเชิงเก็งกำไร ในทางกลับกัน ปริมาณการซื้อขายที่ยุบต่ำกว่า $20 ล้านดอลลาร์จะบ่งชี้ว่าการตีกลับขาดความเชื่อมั่น

กรอบการวิเคราะห์ของเราชี้ให้เห็นว่า MYX Finance ครองตำแหน่งความเสี่ยงสูง ผลตอบแทนสูงในตลาดปัจจุบัน การพุ่งขึ้น 33% รายวันให้โอกาสการซื้อขายเชิงยุทธวิธี แต่ผู้ถือระยะยาวควรเรียกร้องหลักฐานของการเติบโตของโปรโตคอลก่อนสร้างตำแหน่งที่สำคัญ 7-14 วันข้างหน้าน่าจะเป็นตัวกำหนดว่าสิ่งนี้แสดงถึงการกลับตัวที่ยั่งยืนหรือเพียงแค่การตีกลับชั่วคราวในแนวโน้มขาลงที่กำลังดำเนินอยู่