Aptos เสนอการปรับเปลี่ยนโครงสร้าง Tokenomics ครั้งใหญ่ด้วยการกำหนดจำนวนสูงสุดและลดรางวัล Staking

Aptos กำลังเปลี่ยนจากโมเดลการปล่อยโทเค็นแบบอุดหนุนไปสู่โมเดลที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพและจำกัดอุปทาน ซึ่งออกแบบมาเพื่อเชื่อมโยงการออกโทเค็นกับการใช้งานเครือข่ายโดยตรง

Aptos Foundation ได้เสนอการอัปเดต tokenomics อย่างครอบคลุมที่รวมถึงการลดรางวัล staking เกือบครึ่งหนึ่ง การกำหนดขีดจำกัดอุปทานสูงสุดที่ 2.1 พันล้าน APT การเพิ่มค่าธรรมเนียม gas เป็น 10 เท่า (โดยเบิร์นค่าธรรมเนียมทั้งหมด) การล็อค 210 ล้าน APT อย่างถาวร และการเปลี่ยนการให้เงินช่วยเหลือในอนาคตเป็นการจัดสรรตาม KPI นอกจากนี้ยังกำลังศึกษากลไกการซื้อคืนแบบโปรแกรม

จากอัตราเงินเฟ้อเริ่มต้นสู่อุปทานที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพ

APT ปัจจุบันมีโทเค็นในการหมุนเวียน 1.196 พันล้าน เมื่อเปิดตัว mainnet มีการสร้าง APT 1 พันล้าน และประมาณ 196 ล้านได้ถูกแจกจ่ายเป็นรางวัล staking

ภายใต้กรอบใหม่ Aptos จะกำหนดขีดจำกัดอุปทานรวมที่ 2.1 พันล้าน APT ในระดับโปรโตคอลอย่างเป็นทางการ เมื่อได้รับการอนุมัติผ่านการกำกับดูแล จะไม่สามารถสร้างโทเค็นเพิ่มเติมเกินขีดจำกัดนั้นได้อีก ส่งผลให้มี APT 904 ล้านที่ยังอยู่ภายใต้ขีดจำกัด ซึ่งจะใช้เป็นเงินทุนสำหรับรางวัล validator เป็นหลักในระยะเวลาหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังระยะยาวคือการเบิร์นอาจมากกว่าการปล่อยโทเค็นก่อนที่จะถึงขีดจำกัด ในสถานการณ์นั้น ขีดจำกัดจะทำหน้าที่เป็นกลไกความปลอดภัยของอุปทานมากกว่าจุดสิ้นสุดที่เป็นไปได้

ข้อเสนอยังสะท้อนถึงจุดเปลี่ยนที่เป็นธรรมชาติในพลวัตของอุปทาน วงจรการปลดล็อคสี่ปีสำหรับนักลงทุนรายแรกและผู้มีส่วนร่วมหลักจะสิ้นสุดในเดือนตุลาคม 2026 ซึ่งจะลดแรงกดดันการปลดล็อครายปีลงประมาณ 60% การจัดสรรเงินช่วยเหลือจาก Foundation ก็คาดว่าจะลดลงมากกว่า 50% เมื่อเทียบรายปีตั้งแต่ปี 2026 ถึง 2027

ลดรางวัล Staking จาก 5.19% เป็น 2.6%

Aptos Foundation ตั้งใจที่จะเริ่มการกำกับดูแลเพื่อลดรางวัล staking รายปีจาก 5.19% เป็น 2.6% เป้าหมายคือการสร้างสมดุลระหว่างแรงจูงใจของ validator กับการควบคุมอุปทานระยะยาว

ควบคู่ไปกับนี้ Foundation กำลังศึกษาโครงสร้าง staking ที่จะให้รางวัลกับการล็อคระยะยาวด้วยผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงขึ้น ในขณะที่รักษาการปล่อยโทเค็นโดยรวมให้ต่ำลง เมื่อรวมกับการอัปเกรดสถาปัตยกรรม validator ใหม่ภายใต้ AIP-139 ซึ่งมุ่งลดต้นทุนการดำเนินงาน การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการออกแบบเพื่อส่งเสริมการมีส่วนร่วมระยะยาวโดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นมากเกินไป

เพิ่มค่าธรรมเนียม Gas 10 เท่าและเร่งการเบิร์น

ปัจจุบัน Aptos เป็นหนึ่งใน blockchain ที่มีต้นทุนต่ำที่สุดในการดำเนินงาน ค่าธรรมเนียม gas ทั้งหมดจ่ายด้วย APT และถูกเบิร์นอย่างถาวร

Foundation วางแผนที่จะเสนอการเพิ่มค่าธรรมเนียม gas 10 เท่าผ่านการกำกับดูแล แม้หลังจากการเพิ่มขึ้น การโอน stablecoin ยังคงมีค่าใช้จ่ายประมาณ $0.00014 ซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในต่ำที่สุดในโลก

วัตถุประสงค์ของการเพิ่มขึ้นไม่ใช่เพื่อเพิ่มต้นทุนของผู้ใช้อย่างมีนัยสำคัญ แต่เพื่อขยายการเบิร์นโทเค็นเมื่อปริมาณการทำงานของเครือข่ายเพิ่มขึ้น กิจกรรมที่สูงขึ้นรวมกับอัตราการเบิร์นต่อธุรกรรมที่สูงขึ้นจะเพิ่ม APT ที่ถูกนำออกจากการหมุนเวียนอย่างมีนัยสำคัญ

Decibel DEX และพลวัตการเบิร์นที่มีปริมาณงานสูง

เสาหลักสำคัญของโมเดลโทเค็นใหม่คือ Decibel ซึ่งเป็น decentralized exchange แบบ onchain อย่างสมบูรณ์ที่เปิดตัวบน Aptos ทุกคำสั่ง การจับคู่ และการยกเลิกดำเนินการโดยตรง onchain ทำให้ปริมาณงานธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ในระดับที่ใหญ่ขึ้น Decibel คาดว่าจะเบิร์นมากกว่า 32 ล้าน APT ต่อปีเมื่อถึง 100+ ตลาด เมื่อปริมาณงานเข้าใกล้ 10,000 ธุรกรรมต่อวินาทีและมากกว่านั้น ระดับการเบิร์นรายปีอาจขยายตามสัดส่วน

เนื่องจาก gas ทั้งหมดถูกเบิร์น กิจกรรมการซื้อขายความถี่สูงจะลดอุปทานโดยตรง ยิ่ง Decibel รองรับตลาดและผลิตภัณฑ์มากเท่าไร แรงกดดันการเบิร์นโครงสร้างของ APT ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

การล็อค 210 ล้าน APT อย่างถาวร

Aptos Foundation ยังประกาศว่า 210 ล้าน APT จะถูกล็อคอย่างถาวรและ stake อย่างต่อเนื่อง

โทเค็นเหล่านี้จะไม่ถูกขายหรือแจกจ่ายเลย พวกมันคิดเป็นเกือบ 18% ของอุปทานในการหมุนเวียนปัจจุบันและประมาณ 37% ของการจัดสรร mainnet เดิมของ Foundation

ในทางปฏิบัติ การเคลื่อนไหวนี้นำ 210 ล้าน APT ออกจากอุปทานตลาดที่เป็นไปได้ ในขณะที่จัดแนวแรงจูงใจของ Foundation กับประสิทธิภาพของเครือข่ายระยะยาวผ่านรางวัล staking แทนการขาย treasury

CEO Goldman Sachs เปิดเผยการถือ Bitcoin ส่วนตัวในขณะที่กลยุทธ์คริปโตมีวิวัฒนาการ

เงินช่วยเหลือที่ควบคุมด้วยประสิทธิภาพและการซื้อคืนที่เป็นไปได้

เงินช่วยเหลือในอนาคตจะเปลี่ยนไปสู่การจัดสรรที่เชื่อมโยงกับ KPI แทนการปล่อยโทเค็นแบบไม่มีเงื่อนไข รางวัลโทเค็นจะ vest เฉพาะหลังจากบรรลุเป้าหมายประสิทธิภาพเท่านั้น หาก KPI ไม่บรรลุเป้าหมาย เงินช่วยเหลือจะถูกเลื่อนออกไปแทนที่จะยกเลิก

นี่เชื่อมโยงการออกโทเค็นโดยตรงกับการเติบโตของระบบนิเวศที่วัดได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการวางตำแหน่งของ Aptos ในฐานะ "เครื่องมือการซื้อขายระดับโลก" ที่มีปริมาณงานสูง

นอกจากนี้ Foundation กำลังศึกษากลไกการซื้อคืนแบบโปรแกรมที่ได้รับการสนับสนุนผ่านเงินสด treasury หรือกระแสรายได้ รวมถึงการอนุญาตให้ใช้สิทธิ์และการลงทุนในระบบนิเวศ แม้ว่ารายละเอียดยังคงรอการเปิดเผย แต่วัตถุประสงค์คือการสร้างอุปสงค์ฝั่งตลาดแบบฉวยโอกาสสำหรับ APT

สู่กรอบงานที่ลดมูลค่า

เมื่อรวมกัน การเปลี่ยนแปลงที่เสนอสร้างการเปลี่ยนแปลงที่ประสานกัน:

• การปล่อยโทเค็นลดลงผ่านการลด staking และการลดการปลดล็อคตามธรรมชาติ
• การเบิร์นเพิ่มขึ้นผ่านค่าธรรมเนียม gas ที่สูงขึ้นและกิจกรรมการซื้อขาย onchain
• ความแน่นอนของอุปทานดีขึ้นผ่านขีดจำกัดสูงสุดที่ 2.1 พันล้าน
• ความเสี่ยง Treasury ลดลงผ่านการล็อคโทเค็นอย่างถาวร
• การออกโทเค็นกลายเป็นการขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพแทนการอุดหนุน

หากกิจกรรมธุรกรรมขยายตัวตามที่คาดการณ์และ Decibel ขับเคลื่อนปริมาณงานอย่างต่อเนื่อง กรอบงานจะสร้างเงื่อนไขโครงสร้างสำหรับการหดตัวของอุปทานที่ขับเคลื่อนด้วยการเบิร์นในช่วงเวลาหนึ่ง

ข้อเสนอตอนนี้เคลื่อนไปสู่การทบทวนการกำกับดูแล เป็นการทำเครื่องหมายวิวัฒนาการที่สำคัญในโมเดลเศรษฐกิจของ Aptos จากโครงสร้างพื้นฐานระยะการเติบโตไปสู่การออกแบบเงินที่เชื่อมโยงกับการใช้งาน

โพสต์ Aptos เสนอการปรับปรุง Tokenomics ครั้งใหญ่พร้อมขีดจำกัดสูงสุดและรางวัล Staking ที่ลดลง ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews