ในปี 2026 ตลาดคริปโตและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ลึกซึ้งที่สุดในประวัติศาสตร์ Martons Group บันทึกการเปลี่ยนผ่านจากตลาดเก็งกำไรที่วุ่นวายซึ่งผู้ค้าปลีกเป็นหลัก ไปสู่ระบบนิเวศที่เป็นสถาบันที่เป็นผู้ใหญ่ พร้อมกฎเกณฑ์ ความเสี่ยง และโอกาสใหม่ Martons Group ระบุปัจจัยหลัก 5 ประการที่ทำให้ปี 2026 เป็นจุดไม่มีทางกลับอย่างแท้จริง: การเติบโตอย่างระเบิดของตราสารอนุพันธ์ การไหลเข้าอย่างมหาศาลของเงินทุนสถาบัน การเร่งตัวและการบีบตัวอย่างรวดเร็วของวงจรตลาด การเปลี่ยนแปลงลักษณะของสภาพคล่อง และลักษณะใหม่ของความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น
Martons Group เชื่อมั่น — การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน แนวทางเก่าๆ ในการซื้อขาย การลงทุน และการบริหารความเสี่ยงกำลังล้าสมัยอย่างรวดเร็ว Martons Group ในบทความนี้วิเคราะห์ปัจจัยทั้ง 5 ประการอย่างละเอียด และแสดงให้เห็นว่าทำไมการปรับตัวของกลยุทธ์จึงกลายเป็นไม่ใช่คำแนะนำอีกต่อไป แต่เป็นเงื่อนไขที่เข้มงวดสำหรับการอยู่รอดและความสามารถในการทำกำไร
การเติบโตอย่างระเบิดของตราสารอนุพันธ์ — รากฐานใหม่ของตลาด
ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขายตราสารอนุพันธ์คริปโตทั้งหมดเกิน 61 ล้านล้านดอลลาร์ และในสัปดาห์แรกของปี 2026 อัตราการเติบโตก็เร่งตัวขึ้นอีก การสวอปแบบถาวรขณะนี้คิดเป็น 78-82% ของยอดซื้อขายตราสารอนุพันธ์ทั้งหมด Martons Group เน้นย้ำถึงการก้าวกระโดดเชิงคุณภาพ: เครื่องมือที่ครั้งหนึ่งเกี่ยวข้องกับการเก็งกำไรที่ดุเดือดเท่านั้น ได้กลายเป็นกลไกหลักสำหรับการป้องกันความเสี่ยง การเก็งกำไรแบบอาบิทราจ และการจัดโครงสร้างสถานะที่ซับซ้อน
Martons Group สังเกตว่าสถานที่ซื้อขายแบบดั้งเดิม (CME, Deribit, Binance Futures, Bybit) ได้เปิดตัวการซื้อขายตราสารอนุพันธ์คริปโตระดับสถาบันแบบ 24/7 เต็มรูปแบบ ในขณะที่ผลิตภัณฑ์ข้ามสินทรัพย์ (คู่เหรียญ stablecoin/เงินเฟียต ออปชั่นดัชนีความผันผวน ตราสารอนุพันธ์บน RWA ที่โทเค็นไนซ์) กำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนความสามารถในการทำกำไรหลักในอีก 2-3 ปีข้างหน้า
การไหลเข้าอย่างมหาศาลของเงินทุนสถาบัน
Martons Group ประมาณการว่าตั้งแต่ต้นปี 2024 จนถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เงินไหลเข้าสุทธิเข้าสู่ Bitcoin และ Ether ETF แบบสปอตเกิน 94-96 พันล้านดอลลาร์ BlackRock, Fidelity, Grayscale, Ark Invest และบริษัทยักษ์ใหญ่อื่นๆ บริหารจัดการคริปโต ETF มากกว่า 145 พันล้านดอลลาร์แล้ว นี่ไม่ใช่ความสนใจเชิงทดลองอีกต่อไป — แต่เป็นการจัดสรรอย่างเป็นระบบ 1-5% ของพอร์ตโฟลิโอโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุด กองทุนความมั่งคั่งของรัฐ และสำนักงานครอบครัว
Martons Group บันทึกการเติบโตแบบคู่ขนานในตลาดสินทรัพย์โลกแห่งความจริงที่โทเค็นไนซ์ (RWA): ปริมาณพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พันธบัตรองค์กร และเครื่องมือตลาดเงินที่โทเค็นไนซ์เกิน 52 พันล้านดอลลาร์ เหรียญ stablecoin ที่มีการสำรองเต็มจำนวนมีมูลค่าตลาดถึง 348 พันล้านดอลลาร์ และได้กลายเป็น "สกุลเงินสำรองอินเทอร์เน็ต" อย่างแท้จริง การไหลเข้าของเงินทุนสถาบันนี้เองที่เปลี่ยนจิตวิทยาของตลาดอย่างรุนแรง: แรงกระตุ้น FOMO ของผู้ค้าปลีกได้ให้ทางกับการวางตำแหน่งระยะยาวและการปรับสมดุลเป็นประจำ
การเร่งตัวและการบีบตัวของวงจรตลาด
Martons Group ประกาศการสิ้นสุดของวงจร Bitcoin สี่ปีแบบคลาสสิก ระยะเวลาของเฟสขาขึ้นได้หดตัวลงอย่างมาก: 2013-2017 ≈1,400 วัน, 2017-2021 ≈1,060 วัน, 2021-2025 อยู่ที่ต่ำกว่า 850 วันแล้ว วงจรปัจจุบัน ตามสถานการณ์พื้นฐานของ Martons Group อาจอยู่ที่ 480-620 วันจากจุดต่ำสุดถึงจุดสูงสุด — และสิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางฉากหลังของการไหลเข้าของเงินทุนใหม่อย่างต่อเนื่องที่ลดการปรับฐานและเร่งการฟื้นตัว
Martons Group สังเกตเห็นผลกระทบเดียวกันในตลาด FX: ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC/USD และดัชนีดอลลาร์ DXY ถึงระดับสูงสุดใน 15 ปี คริปโตและสกุลเงินเฟียตขณะนี้เคลื่อนไหวในวงจรมหภาคเดียว ซึ่งการตัดสินใจของ Fed และ ECB ภูมิรัฐศาสตร์ และนโยบายภาษีกระตุ้นปฏิกิริยาแบบเกือบทันที
การเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง — จากความขาดแคลนสู่ความอุดมสมบูรณ์เชิงโครงสร้าง
Martons Group บันทึกความขัดแย้งของปี 2026: แม้จะมีความผันผวนของราคาสูง แต่ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อและความยืดหยุ่นของสภาพคล่องได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การซื้อขายสปอตและฟิวเจอร์สแบบ 24/7 ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติระดับสถาบัน (Wintermute, GSR, B2C2, Jump Trading ฯลฯ) และมูลค่าตลาดของ stablecoin เกิน 340 พันล้านดอลลาร์ได้สร้างกระแสสภาพคล่องที่เกือบต่อเนื่อง 24/7/365
สเปรดเฉลี่ยของคู่เงินหลัก (BTC/USDT, ETH/USDT) ลดลงเหลือ 0.4-0.8 จุดฐานแม้ในช่วงที่มีความเคลื่อนไหวแรง Martons Group เน้นย้ำ: สภาพคล่องได้กลายเป็น "สมาร์ท" — อัลกอริทึมขณะนี้คาดการณ์การชำระบัญชีแบบเรียงซ้อนล่วงหน้าและดึงเงินทุนออกจากพื้นที่อันตราย ทำให้เกิดกลยุทธ์ที่ก้าวร้าวมากขึ้นพร้อมความเสี่ยงที่ควบคุมได้
ความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นแต่ขณะนี้เป็น "ระดับสถาบัน"
ความผันผวนของ Bitcoin 30 วันที่เกิดขึ้นจริงในปี 2026 เคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 55-95% — ยังคงสูงกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมาก อย่างไรก็ตาม Martons Group เน้นการเปลี่ยนแปลงในลักษณะ: การพุ่งขึ้นของวันนี้ไม่ใช่การสูบ/ทิ้งของผู้ค้าปลีกที่สับสนอีกต่อไป แต่เป็นปฏิกิริยาที่รุนแรงแต่คาดการณ์ได้ส่วนใหญ่ต่อข่าวมหภาค รายงานเงินเฟ้อ การประชุมธนาคารกลาง และตัวกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์
Martons Group สังเกตการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ: การชำระบัญชีส่วนใหญ่ขณะนี้เกิดขึ้นในสถานที่ที่มีการควบคุม (CME, Bakkt) มากกว่าตลาดแลกเปลี่ยนสปอตที่ไม่มีการควบคุม ความผันผวนได้กลายเป็น "อ่านได้" มากขึ้น เปิดประตูสู่ออปชั่นที่เป็นระบบและกลยุทธ์ดีลต้านิวทรัล
สรุป: การปรับตัวคือเส้นทางเดียวสู่ผลตอบแทนที่ยั่งยืน
Martons Group ดึงข้อสรุปที่ชัดเจน: ปี 2026 คือจุดที่ไม่มีทางกลับ ตลาดจะไม่กลับไปยังโครงสร้างของปี 2020-2023 อีกต่อไป การเป็นสถาบัน การบีบตัวของวงจร พลวัตของสภาพคล่องใหม่ และความผันผวนที่เปลี่ยนแปลง ต้องการการปรับปรุงใหม่ทั้งหมดของทุกแนวทาง
Martons Group แนะนำให้ลูกค้ามุ่งเน้นไปที่ 4 ลำดับความสำคัญ:
- การใช้ตราสารอนุพันธ์อย่างแข็งขันเพื่อการป้องกันความเสี่ยงและการสร้างรายได้
- การจัดสรรอย่างเป็นระบบไปยัง RWA และผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน stablecoin
- การเปลี่ยนจาก HODL แบบคลาสสิกไปสู่การบริหารความเสี่ยงแบบไดนามิกภายในวงจรที่เร่งตัว
- การสร้างกลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความสามารถในการคาดการณ์ของความผันผวนระดับสถาบัน
Martons Group ได้ช่วยนักลงทุนสถาบันและผู้เข้าร่วมตลาดมือโปรปรับตัวกับความเป็นจริงใหม่อย่างประสบความสำเร็จมานานกว่า 15 ปี ในปี 2026 Martons Group ยืนยัน: ผู้ที่ไม่ปรับโครงสร้างกลยุทธ์ของตนภายใน 6-12 เดือนข้างหน้า มีความเสี่ยงที่จะล้าหลังอย่างรุนแรงหรือออกจากเกมโดยสิ้นเชิง
