หุ้น Walmart (WMT) น่าซื้อก่อนประกาศผลประกอบการวันนี้หรือไม่?

สรุปสั้น ๆ

• Walmart รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2026 วันพฤหัสบดีที่ 19 กุมภาพันธ์ ภายใต้การนำของ CEO คนใหม่ John Furner
• นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ 73 เซนต์ จากรายได้ประมาณ 190.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบรายปี
• ยอดขายอีคอมเมิร์ซเติบโต 27% ในไตรมาสที่แล้ว รายได้จากโฆษณาและค่าสมาชิกกำลังขยายตัว
• WMT ซื้อขายที่ P/E ประมาณ 43-45 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า สูงกว่าคู่แข่งและหุ้น Magnificent Seven ส่วนใหญ่
• Evercore ISI เพิ่ม WMT เข้าในรายการหุ้นที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าคาดทางยุทธวิธี โดยอ้างถึงความคาดหวังสูงและมูลค่าที่ยืดเยื้อ

---

Walmart กำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2026 ในเช้าวันพฤหัสบดี และเดิมพันสูงกว่าปกติ นี่เป็นรายงานผลประกอบการแรกภายใต้การนำของ CEO คนใหม่ John Furner ผู้ซึ่งเข้ารับตำแหน่งจาก Doug McMillon เมื่อไม่ถึงเดือนที่แล้ว

Walmart Inc., WMT

Furner รับมรดกบริษัทที่ซื้อขายใกล้จุดสูงสุดตลอดกาล เพิ่มขึ้นประมาณ 14% นับตั้งแต่ต้นปี ก่อนหน้านี้ในปีนี้ Walmart กลายเป็นผู้ค้าปลีกแบบดั้งเดิมรายแรกที่แตะมูลค่าตลาดหนึ่งล้านล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ปรับแล้วที่ 73 เซนต์ จากรายได้ประมาณ 190.5 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก FactSet ซึ่งจะหมายถึงการเติบโตของกำไร 10.6% และการเติบโตของรายได้ 5.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

ยอดขายในร้านเดียวกันของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4.3% เมื่อเทียบรายปี

Walmart มีค่าเฉลี่ยความประหลาดใจด้านกำไรในสี่ไตรมาสที่ผ่านมาที่ 0.8% และโมเดล Zacks ปัจจุบันคาดการณ์การทำผลงานได้ดีกว่าอีกครั้ง โดยอิงจาก Earnings ESP เชิงบวกที่ +0.83% และ Zacks Rank #3

มุ่งเน้นการเติบโตทางดิจิทัล

อีคอมเมิร์ซเป็นจุดเด่น ในไตรมาสที่แล้ว ยอดขายอีคอมเมิร์ซทั่วโลกเพิ่มขึ้น 27% ขับเคลื่อนโดยการรับสินค้าและจัดส่งที่ดำเนินการผ่านร้านค้าและการเติบโตของตลาดกลาง Walmart กำลังผลักดันไปสู่ระบบอัตโนมัติการจัดส่งสินค้ามากขึ้นและส่วนผสมที่สูงขึ้นของยอดขายตลาดกลางจากบุคคลที่สาม เพื่อปรับปรุงอัตรากำไรทางดิจิทัล

รายได้จากโฆษณาและรายได้จากค่าสมาชิก Walmart+ ก็กำลังเติบโตและมีอัตรากำไรสูงกว่าธุรกิจร้านขายของชำหลัก กระแสรายได้เหล่านี้ได้กลายเป็นการชดเชยที่สำคัญมากขึ้นต่อแรงกดดันด้านต้นทุน

การดำเนินงานระหว่างประเทศในจีน เม็กซิโก และอินเดียก็มีส่วนสนับสนุนในไตรมาสที่แล้ว แม้ว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลต่อการเปรียบเทียบรายปี

ในด้านต้นทุน ฝ่ายบริหารได้ชี้ให้เห็นค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร ต้นทุนการเรียกร้องที่สูงขึ้น และการลงทุนด้านราคาที่ต่อเนื่องเป็นอุปสรรค

มูลค่าไม่เหลือที่ว่างสำหรับความผิดพลาด

WMT ปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้าประมาณ 43-45 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 41.22 เท่า และสูงกว่าหุ้น Magnificent Seven ส่วนใหญ่นอกเหนือจาก Tesla Costco เป็นคู่แข่งรายใหญ่ในธุรกิจค้าปลีกรายเดียวที่ซื้อขายที่ตัวคูณสูงกว่าที่ 48.38 เท่า

Kroger ซื้อขายที่ 13.43 เท่า และ Target ที่ 14.86 เท่า ทำให้มูลค่าพรีเมียมของ Walmart โดดเด่นในภาคส่วนนี้

พรีเมียมนั้นเป็นสิ่งที่ทำให้นักวิเคราะห์บางคนระมัดระวัง Gregory Melich ที่ Evercore ISI เพิ่ม WMT เข้าในรายการหุ้นที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าคาดทางยุทธวิธีของบริษัทก่อนการเปิดเผยผลประกอบการ โดยสังเกตว่าความเชื่อมั่น "เป็นบวกส่วนใหญ่" และเกณฑ์การส่งมอบสูง

Jay Woods หัวหน้านักยุทธศาสตร์ตลาดที่ Freedom Capital Markets เรียกมูลค่าของหุ้นว่า "สุดขั้ว" และกล่าวว่า Walmart "อาจต้องทำผลงานเกินและแนะนำมากกว่าความคาดหวังเพื่อสานต่อการทำผลงานที่น่าประทับใจ"

Wall Street คาดการณ์ EPS ปีงบประมาณ 2027 เต็มปีที่ 2.97 ดอลลาร์ พร้อมการเติบโตของยอดขายประมาณ 5% Melich เชื่อว่าการประมาณการเหล่านั้นอาจจะมองในแง่ดีเกินไปแล้ว

นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank Krisztina Katai กำหนดกรอบการเปลี่ยนแปลงในเชิงสร้างสรรค์มากขึ้น โดยเขียนว่า Walmart ดูเหมือนจะกำลังเคลื่อนจากการสร้างรากฐานดิจิทัลและ AI ไปสู่ "โหมดเร่ง"

นอกเหนือจากตัวเลขแล้ว นักลงทุนกำลังติดตามลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ Furner และแนวทางที่อัปเดตใด ๆ เกี่ยวกับปี 2026 Walmart มีประวัติการออกแนวโน้มที่อนุรักษ์นิยม และการเปลี่ยนแปลง CEO อาจทำให้บริษัทระมัดระวังมากกว่าปกติ

โพสต์ หุ้น Walmart (WMT) เป็นหุ้นที่น่าซื้อก่อนการเปิดเผยผลประกอบการวันนี้หรือไม่? ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral