การสูญเสียของวาฬ Ethereum สะท้อนจุดต่ำสุดในอดีต: การสะสมยังคงดำเนินต่อไปแม้จะเผชิญแรงกดดัน

Ethereum ยังคงต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่อง โดยการเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมตลาดที่เปราะบางและความรู้สึกระมัดระวังของนักลงทุน นับตั้งแต่ถึงจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม Ethereum สูญเสียมูลค่าไปมากกว่า 60% ซึ่งถือเป็นหนึ่งในช่วงแก้ไขที่รุนแรงที่สุดของวัฏจักรปัจจุบัน นักวิเคราะห์เตือนมากขึ้นว่าความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพคล่องของคริปโตในวงกว้างไม่สามารถคงตัวได้ในระยะใกล้

แม้จะมีผลการดำเนินงานด้านราคาเชิงลบ แต่ข้อมูลออนเชนชี้ให้เห็นถึงพลวัตพื้นฐานที่ละเอียดอ่อนมากขึ้น รายงานล่าสุดจาก CryptoQuant ระบุว่าวาฬ Ethereum กำลังถือสถานะที่ขาดทุน โดยขนาดของการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงนั้นเทียบเคียงได้กับระดับที่เคยเห็นในอดีตใกล้กับจุดต่ำสุดของตลาดก่อนหน้า รูปแบบนี้มักจะปรากฏในช่วงปลายของวัฏจักรแก้ไข เมื่อผู้ถือครองรายใหญ่ยังคงสะสมมากกว่าการกระจาย

เป็นที่น่าสังเกตว่ารายงานเน้นว่านักลงทุนรายใหญ่เหล่านี้หลายรายไม่มีโอกาสที่มีความหมายในการทำกำไรในวัฏจักรนี้ เนื่องจากพวกเขายังคงรักษากลยุทธ์การสะสมแม้จะผ่านความผันผวน พฤติกรรมดังกล่าวสามารถส่งสัญญาณความเชื่อมั่นในระยะยาว แม้ว่าจะไม่รับประกันการกลับตัวที่ใกล้จะเกิดขึ้น

การวางตำแหน่งของวาฬส่งสัญญาณการก่อตัวของจุดต่ำสุดที่เป็นไปได้

รายงานโต้แย้งว่าการวางตำแหน่งออนเชนปัจจุบันในหมู่ผู้ถือครอง Ethereum รายใหญ่อาจบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดของวัฏจักร ตามการวิเคราะห์ วาฬกำลังอยู่ในสถานะขาดทุนที่เทียบเคียงได้กับที่สังเกตได้ใกล้กับจุดต่ำสุดของตลาดก่อนหน้า ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ตรงกันในอดีตกับช่วงแก้ไขระยะปลายมากกว่าการลดลงในช่วงต้น การวางตำแหน่งนี้แสดงให้เห็นว่าช่วงราคาปัจจุบันอาจเป็นพื้นโครงสร้าง แม้ว่าการยืนยันโดยทั่วไปจะต้องมีความคงตัวในทั้งเงื่อนไขด้านราคาและสภาพคล่อง

ลักษณะที่น่าสังเกตประการหนึ่งคือผู้ถือครองรายใหญ่เหล่านี้ขณะนี้ควบคุมยอดรวม ETH ที่ใหญ่ที่สุดบางส่วนในประวัติศาสตร์ แม้จะมีการสะสมนี้ แต่พวกเขาไม่มีโอกาสที่สำคัญในการทำกำไรระหว่างวัฏจักรปัจจุบัน ส่วนใหญ่เป็นเพราะราคากลับตัวก่อนที่ช่วงการกระจายที่ยาวนานจะเกิดขึ้น การขาดการทำกำไรนี้ตัดกันกับวัฏจักรกระทิงก่อนหน้า ซึ่งวาฬค่อยๆ ลดการเปิดรับใกล้กับจุดสูงสุด

รายงานตีความการสะสมอย่างต่อเนื่องภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้เป็นการเตรียมการสำหรับการแรลลี่ที่เป็นไปได้ในอนาคตมากกว่าการปรับตำแหน่งเชิงป้องกัน ผู้ถือครองรายใหญ่ดูเหมือนจะสร้างการเปิดรับด้วยขอบเขตการลงทุนที่ยาวนานขึ้น คาดการณ์สภาพคล่องมหภาคที่ดีขึ้นและโมเมนตัมของตลาดที่กลับมาใหม่

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าพฤติกรรมดังกล่าวสามารถนำหน้าการฟื้นตัว แต่ก็ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงด้านลบ การยืนยันโดยทั่วไปต้องการอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น ความรู้สึกที่ดีขึ้น และความคงตัวของราคาที่ยั่งยืน

Ethereum ทดสอบโซนแนวรับระยะยาวที่สำคัญ

กราฟรายสัปดาห์ของ Ethereum แสดงแรงกดดันด้านลบที่ยั่งยืนหลังจากการปฏิเสธอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดปลายปี 2025 ใกล้กับระดับ $4,800 ขณะนี้ราคาได้ย้อนกลับมาสู่ระดับจิตวิทยา $2,000 ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ในอดีตทำหน้าที่เป็นทั้งแนวต้านและแนวรับในหลายวัฏจักร การทะลุลงมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นล่าสุดยืนยันการสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นและชี้ให้เห็นว่าผู้ขายยังคงควบคุมในระยะกลาง

การรวมกลุ่มของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักเหนือราคาปัจจุบันเสริมโครงสร้างขาลงนี้ ค่าเฉลี่ยแนวโน้มที่เร็วกว่าได้พลิกกลับอย่างชัดเจน ในขณะที่เส้นฐานระยะยาวยังคงแบนราบ บ่งชี้ถึงความแข็งแรงของแนวโน้มที่อ่อนแอลงมากกว่าการยอมแพ้โดยตรง การกำหนดค่านี้มักสะท้อนถึงช่วงแก้ไขระยะปลาย ซึ่งความผันผวนเพิ่มขึ้นแต่ความเชื่อมั่นเชิงทิศทางยังคงเปราะบาง

พลวัตของปริมาณเพิ่มความละเอียดอ่อน ปริมาณการขายที่สูงขึ้นในช่วงการลดลงล่าสุดส่งสัญญาณการกระจายที่ใช้งานมากกว่าการลอยตัวแบบพาสซีฟ อย่างไรก็ตาม การขาดการพุ่งขึ้นของการยอมแพ้อย่างรุนแรงแสดงให้เห็นว่าการชำระล้างตลาดแบบเต็มรูปแบบอาจยังไม่เกิดขึ้น

จากมุมมองโครงสร้าง การรักษาระดับสูงกว่าช่วง $1,800–$2,000 จะช่วยรักษาเสถียรภาพความรู้สึกและอาจสร้างฐานการรวมตัว การทะลุลงมาอย่างยั่งยืนต่ำกว่าภูมิภาคนี้อาจเปิดเผยโซนแนวรับทางประวัติศาสตร์ที่ลึกกว่าใกล้กับช่วงการสะสมของวัฏจักรก่อนหน้า ในทางตรงกันข้าม การกลับคืนค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักจะต้องได้รับการร้องขอก่อนที่เรื่องราวการกลับตัวของแนวโน้มที่น่าเชื่อถือใดๆ จะปรากฏขึ้น

ภาพเด่นจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com