น้ำมันดิบ WTI ยังคงเสถียรต่ำกว่า $63.00 ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่านที่สำคัญ

BitcoinWorld

น้ำมันดิบ WTI ยังคงมีเสถียรภาพต่ำกว่า $63.00 ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่านที่สำคัญ

ตลาดพลังงานโลกแสดงความมั่นคงอย่างระมัดระวังในวันพุธ โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ $63.00 ต่อบาร์เรล การรวมตัวของราคานี้เกิดขึ้นก่อนการเจรจาทางการทูตรอบที่สองที่คาดหวังกันอย่างมากระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ของเตหะราน ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อการจัดหาน้ำมันทั่วโลก ความมั่นคงในภูมิภาค และทิศทางของราคาพลังงานตลอดปี 2025 ดังนั้น ผู้ค้าและนักวิเคราะห์จึงติดตามการพัฒนาทุกอย่างอย่างใกล้ชิด โดยสมดุลระหว่างปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้นกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะยาว

การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันดิบ WTI และบริบททางเทคนิค

น้ำมันดิบ WTI สำหรับการส่งมอบในเดือนมิถุนายนซื้อขายภายในช่วงแคบ โดยพบแรงหนุนใกล้ $62.50 และแรงต้านเพียงใต้ $63.00 ช่วงที่แน่นนี้สะท้อนถึงตลาดที่อยู่ในสภาวะสมดุล รอปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญ ระดับราคาปัจจุบันแสดงถึงจุดเชื่อมต่อที่สำคัญ โดยอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดของปีประมาณ 15% ที่เห็นในช่วงต้นเดือนเมษายน ปัจจัยทางเทคนิคและพื้นฐานหลายประการกำลังมีส่วนทำให้เกิดรูปแบบการรอคอยนี้

ประการแรก ข้อมูลสินค้าคงคลังล่าสุดจากสำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นการลดลงของสต็อกน้ำมันดิบที่น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ จุดข้อมูลนี้บ่งชี้ว่าอุปทานทางกายภาพในระยะสั้นยังคงเพียงพอ ซึ่งจำกัดความรู้สึกขาขึ้นที่รุนแรง ประการที่สอง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงความแข็งแกร่งอย่างพอประมาณ ซึ่งโดยปกติแล้วจะออกแรงกดดันลงต่อสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์เช่นน้ำมัน อย่างไรก็ตาม แรงกดดันขาลงเหล่านี้ถูกถ่วงดุลด้วยสัญญาณความต้องการที่แข็งแกร่งจากศูนย์กลางการกลั่นที่สำคัญในเอเชียและวินัยการผลิตอย่างต่อเนื่องจากพันธมิตร OPEC+

ปัจจัยขับเคลื่อนราคาหลักที่เป็นจุดสนใจในขณะนี้ ได้แก่:

• ระดับสินค้าคงคลัง: สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในช่วงค่าเฉลี่ยห้าปี
• อัตรากำไรจากการกลั่น: ส่วนต่างราคาที่แข็งแกร่งบ่งชี้ถึงความต้องการด้านท้ายที่ดี
• ค่าพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์: ค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่วัดได้ถูกผนวกเข้าไปในราคาปัจจุบัน
• แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค: ความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกยังคงอยู่ต่อไป

เบ้าหลอมทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความรู้สึกในตลาดในสัปดาห์นี้คือการมีส่วนร่วมทางการทูตระหว่างวอชิงตันและเตหะราน การเจรจารอบที่สอง ที่กำหนดให้เริ่มขึ้นในโดฮา ประเทศกาตาร์ เกิดขึ้นหลังจากการหารือเบื้องต้นที่ไม่มีข้อสรุป วัตถุประสงค์หลักสำหรับคณะผู้แทนสหรัฐฯ คือการรักษาความปลอดภัยของการกลับมาปฏิบัติตามแผนปฏิบัติการร่วมที่ครอบคลุมปี 2015 (JCPOA) ซึ่งเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในนามข้อตกลงนิวเคลียร์อิหร่าน ข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จจะเกี่ยวข้องกับการยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรที่เข้มงวดของสหรัฐฯ ต่อภาคพลังงานของอิหร่าน

สำหรับตลาดน้ำมัน ความเสี่ยงสูงเป็นพิเศษ อิหร่านมีแหล่งสำรองน้ำมันดิบที่พิสูจน์แล้วที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ของโลก ก่อนการกลับมาใช้มาตรการคว่ำบาตรในปี 2018 อิหร่านส่งออกประมาณ 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) การประมาณการในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการส่งออกถูกจำกัดอยู่ที่ประมาณ 1 ล้าน bpd โดยส่วนใหญ่ไปยังจีนผ่านช่องทางทางอ้อม แพ็คเกจการบรรเทามาตรการคว่ำบาตรอาจปลดล็อกน้ำมันดิบอิหร่านเพิ่มขึ้น 1.0 ถึง 1.5 ล้าน bpd เข้าสู่ตลาดโลกภายใน 6 ถึง 9 เดือน อุปทานเพิ่มเติมนี้จะเปลี่ยนแปลงดุลอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ

การวิเคราะห์ของผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับผลกระทบต่อตลาด

นักยุทธศาสตร์ตลาดพลังงานเน้นย้ำถึงผลกระทบที่ละเอียดอ่อนของการเจรจา "ตลาดกำลังกำหนดราคาความน่าจะเป็น ไม่ใช่ความแน่นอน ของข้อตกลง" ดร. อันยา ชาร์มา นักวิชาการอาวุโสที่สถาบันพลังงานโลก กล่าว "ราคาปัจจุบันที่อยู่ต่ำกว่า $63 สะท้อนถึงกรณีพื้นฐานที่บาร์เรลอิหร่านบางส่วนกลับมา แต่ไม่ใช่น้ำท่วม การล่มสลายอย่างสิ้นเชิงในการเจรจาอาจเห็นราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว $5-$8 จากค่าพรีเมียมความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นใหม่ ในทางกลับกัน ข้อตกลงที่รวดเร็วและครอบคลุมอาจกดดันราคาไปสู่ระดับแรงหนุนที่ $55 ขณะที่ผู้ค้าปรับเปลี่ยนการคาดการณ์อุปทาน"

บริบททางประวัติศาสตร์เป็นสิ่งสำคัญ การดำเนินการ JCPOA เดิมในปี 2016 นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการส่งออกของอิหร่าน ซึ่งมีส่วนทำให้เกิดอุปทานส่วนเกินทั่วโลกที่กดดันราคามานานหลายปี อย่างไรก็ตาม โครงสร้างตลาดปัจจุบันแตกต่างกัน OPEC+ รักษากำลังสำรองที่สำคัญ และสินค้าคงคลังทั่วโลกต่ำกว่า ดังนั้น ความสามารถของตลาดในการดูดซับอุปทานใหม่โดยไม่มีการล่มสลายของราคาครั้งใหญ่จึงมากขึ้นในปัจจุบัน หากการเติบโตของความต้องการยังคงมีอยู่

พื้นฐานตลาดที่กว้างขึ้นและแนวโน้มปี 2025

นอกเหนือจากการมุ่งเน้นทางภูมิรัฐศาสตร์ในทันที ปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ หลายอย่างกำลังกำหนดทิศทางราคาน้ำมันดิบ WTI การคาดการณ์การเติบโตของความต้องการทั่วโลกสำหรับปี 2025 ได้รับการปรับลดลงเล็กน้อยโดยองค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) โดยอ้างถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในประเทศพัฒนาแล้ว อย่างไรก็ตาม ความต้องการจากประเทศที่ไม่ใช่ OECD โดยเฉพาะในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ยังคงแสดงความยืดหยุ่น

ในด้านอุปทาน การเติบโตของการผลิตหินดินดานของสหรัฐฯ ได้ชะลอตัวลง ผู้ผลิตที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ให้ความสำคัญกับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นและการลดหนี้มากกว่าการใช้จ่ายเงินทุนอย่างก้าวร้าว วินัยนี้ส่งผลให้มีโปรไฟล์อุปทานที่คาดการณ์ได้มากขึ้นจากผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดของโลก ในขณะเดียวกัน พันธมิตร OPEC+ ได้ส่งสัญญาณความตั้งใจที่จะจัดการตลาดอย่างระมัดระวัง โดยสมาชิกปฏิบัติตามโควต้าการผลิตอย่างใกล้ชิด

ตัวชี้วัดตลาดน้ำมันหลัก (ภาพรวมรายสัปดาห์)

ตัวชี้วัด	ระดับปัจจุบัน	ความรู้สึกตลาดโดยนัย
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI เดือนหน้า	$62.75/bbl	เป็นกลาง/ระมัดระวัง
ส่วนต่าง Brent-WTI	$3.20/bbl	การผ่อนคลายอุปทานของสหรัฐฯ ปานกลาง
จำนวนแท่นขุดเจาะของสหรัฐฯ (น้ำมัน)	588	แนวโน้มการเติบโตคงที่
ความผันผวนโดยนัย (OVX)	35%	สูง (ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์)

เส้นโค้งราคาล่วงหน้าสำหรับ WTI ยังคงอยู่ในสภาวะแบ็กวอร์เดชันในอีกหกเดือนข้างหน้า โดยที่สัญญาในระยะสั้นซื้อขายในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับสัญญาที่มีวันที่ในภายหลัง โครงสร้างนี้โดยทั่วไปบ่งชี้ถึงการรับรู้ของความตึงตัวปัจจุบันในอุปทานทางกายภาพ อย่างไรก็ตาม เส้นโค้งแบนลงอย่างมากเกินเครื่องหมายเก้าเดือน สะท้อนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภูมิทัศน์อุปทานในช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ซึ่งได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการกลับมาของอุปทานอิหร่านที่เป็นไปได้

สรุป

ท่าทีที่มั่นคงของน้ำมันดิบ WTI ต่ำกว่า $63.00 สรุปได้อย่างสมบูรณ์แบบถึงตลาดที่อยู่ในรูปแบบการรอคอย ซึ่งกำหนดโดยเทคนิคที่สมดุลและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างลึกซึ้ง การเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่านรอบที่สองที่ใกล้เข้ามาเป็นตัวเร่งในระยะสั้นที่สำคัญที่สุดสำหรับทิศทางราคา ผลลัพธ์ทางการทูตที่ประสบความสำเร็จอาจนำปริมาณน้ำมันดิบอิหร่านที่สำคัญกลับมา ซึ่งอาจจำกัดการขึ้นของราคา ในทางกลับกัน การล่มสลายของการเจรจาจะนำค่าพรีเมียมความเสี่ยงและข้อจำกัดอุปทานที่สำคัญกลับมา สำหรับผู้ค้าและนักลงทุน สภาพแวดล้อมปัจจุบันต้องการความตื่นตัวไม่เพียงแต่เกี่ยวกับการทูตหัวข้อข่าว แต่ยังรวมถึงข้อมูลสินค้าคงคลังพื้นฐาน สัญญาณความต้องการจากเอเชีย และการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของพันธมิตร OPEC+ เส้นทางสำหรับน้ำมันดิบ WTI ตลอดปี 2025 จะถูกสร้างขึ้นที่จุดตัดของแรงเหล่านี้ที่ซับซ้อนและมีพลวัต

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เหตุใดราคาน้ำมันดิบ WTI จึงมีความอ่อนไหวต่อการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน
การเจรจาอาจนำไปสู่การยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน อิหร่านมีแหล่งสำรองขนาดใหญ่และสามารถเพิ่มมากกว่า 1 ล้านบาร์เรลต่อวันให้กับอุปทานทั่วโลกได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งเปลี่ยนแปลงดุลอุปสงค์และอุปทานอย่างพื้นฐานและสร้างแรงกดดันลงต่อราคา

Q2: "ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" ในราคาน้ำมันคืออะไร
นี่คือจำนวนเงินเพิ่มเติมที่นำมาพิจารณาในราคาน้ำมันเนื่องจากศักยภาพสำหรับการหยุดชะงักของอุปทานจากความไม่มั่นคงทางการเมือง ความขัดแย้ง หรือมาตรการคว่ำบาตรในภูมิภาคผู้ผลิตหลัก มันแสดงถึงต้นทุนรวมของตลาดสำหรับการประกันภัยต่อต้านการช็อกอุปทานอย่างกะทันหัน

Q3: ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบ WTI อย่างไร
น้ำมันมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลก ดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้น้ำมันมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น ซึ่งสามารถลดความต้องการและสร้างแรงกดดันลงต่อราคาน้ำมันดิบที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

Q4: แบ็กวอร์เดชันคืออะไร และมันส่งสัญญาณอะไรสำหรับตลาดน้ำมัน
แบ็กวอร์เดชันคือเมื่อราคาปัจจุบัน (สปอต) ของน้ำมันสูงกว่าราคาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบในภายหลัง มันมักจะส่งสัญญาณว่าตลาดมองว่าอุปทานในทันทีตึงตัวหรือความต้องการแข็งแกร่งในระยะสั้น

Q5: OPEC+ สามารถลดการผลิตเพิ่มเติมหากน้ำมันอิหร่านกลับสู่ตลาดได้หรือไม่
นักวิเคราะห์พิจารณาสิ่งนี้เป็นความเป็นไปได้อย่างกว้างขวาง OPEC+ มีประวัติในการปรับโควต้าการผลิตเพื่อจัดการอุปทานทั่วโลกและสนับสนุนราคา การไหลเข้ามาของน้ำมันอิหร่านอย่างมีนัยสำคัญจะกระตุ้นการหารือระหว่างสมาชิกพันธมิตรเพื่อป้องกันอุปทานส่วนเกินของตลาด

โพสต์นี้ น้ำมันดิบ WTI ยังคงมีเสถียรภาพต่ำกว่า $63.00 ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่านที่สำคัญ ปรากฏครั้งแรกใน BitcoinWorld