การแข่งขันผลตอบแทนจาก Stablecoin: Digital Chamber ผลักดันอย่างเข้มข้นเพื่อกำหนดร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ

BitcoinWorld

การเผชิญหน้าเรื่องผลตอบแทน Stablecoin: การผลักดันที่สำคัญของ Digital Chamber เพื่อกำหนดร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ

วอชิงตัน ดี.ซี. – การถกเถียงสำคัญเกี่ยวกับอนาคตของสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังทวีความรุนแรงขึ้นที่แคปิตอลฮิลล์ Digital Chamber องค์กรสนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำของประเทศได้ออกคำเตือนอย่างชัดเจนต่อรัฐสภา กลุ่มนี้ยืนยันว่าความสามารถในการสร้างผลตอบแทนของ stablecoin จะต้องได้รับการรวมอยู่ในกฎหมายโครงสร้างตลาดของรัฐบาลกลางที่รอการพิจารณาอย่างชัดเจน การเคลื่อนไหวนี้ตามที่ Chamber กล่าว แสดงถึงจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับนวัตกรรมทางการเงินของอเมริกาและอิทธิพลทางเศรษฐกิจระดับโลก

ข้อโต้แย้งหลักสำหรับการรวมผลตอบแทน Stablecoin

จุดยืนของ Digital Chamber มุ่งเน้นไปที่เหตุผลทางเศรษฐกิจและเชิงกลยุทธ์หลายด้าน ส่วนใหญ่องค์กรโต้แย้งว่าการห้ามฟังก์ชันการสร้างผลตอบแทนสำหรับ stablecoin จะขัดขวางความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีภายในประเทศอย่างรุนแรง ผลที่ตามมาคือนักพัฒนาและผู้ประกอบการอาจย้ายไปยังเขตอำนาจศาลระหว่างประเทศที่มีข้อจำกัดน้อยกว่า นอกจากนี้ Chamber ยังนำเสนอกรณีที่น่าสนใจเกี่ยวกับการไหลของเงินทุนทั่วโลก โต้แย้งว่าจุดยืนด้านกฎระเบียบที่เข้มงวดของสหรัฐฯ อาจทำให้การครอบงำของดอลลาร์ที่มีมายาวนานอ่อนแอลงโดยไม่ได้ตั้งใจ เงินทุนการลงทุนทั่วโลกที่แสวงหาผลตอบแทนจะย้ายไปยังตลาดต่างประเทศที่ไม่มีการควบคุมอย่างเป็นธรรมชาติ

การอพยพนี้แสดงถึงความเสี่ยงที่จับต้องได้ต่อความเป็นผู้นำทางการเงินของสหรัฐฯ การวิเคราะห์ของ Chamber ชี้ให้เห็นว่าหากไม่มีกระบวนการผลตอบแทนที่มีการแข่งขัน stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์อาจสูญเสียส่วนแบ่งตลาดที่สำคัญไปให้กับทางเลือกจากต่างประเทศ นอกจากนี้กลุ่มยังเน้นย้ำถึงผลกระทบโดยตรงต่อผู้บริโภค การห้ามจะบังคับให้ผู้ใช้ทั่วไปใช้กลยุทธ์การถือครองแบบรับเงินเท่านั้น ซึ่งอาจทำให้มูลค่าลดลงเมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อและพลาดโอกาสในการเติบโตของสินทรัพย์ที่พบได้ทั่วไปในการเงินแบบดั้งเดิม

การคัดค้านของภาคธนาคารและข้อกังวลด้านกฎระเบียบ

ในทางกลับกันภาคธนาคารที่มีอยู่ยังคงคัดค้านอย่างแข็งขัน ตัวแทนอุตสาหกรรมโต้แย้งว่าหน่วยงานที่ออก stablecoin ที่มีผลตอบแทนอาจดำเนินการโดยไม่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินทุนและสภาพคล่องที่เข้มงวดซึ่งควบคุมธนาคารแบบดั้งเดิม ความแตกต่างนี้พวกเขาอ้างว่าสร้างสนามแข่งขันที่ไม่เท่าเทียมและอาจนำมาซึ่งความเสี่ยงเชิงระบบ ธนาคารต้องถือเงินสำรองเพื่อป้องกันเงินฝาก ซึ่งเป็นมาตรการป้องกันที่พวกเขาเชื่อว่าควรใช้กับเครื่องมือทางการเงินใดๆ ที่สัญญาผลตอบแทนและอ้างถึงความมีเสถียรภาพอย่างเท่าเทียมกัน

ความตึงเครียดนี้เน้นย้ำถึงความท้าทายด้านกฎระเบียบพื้นฐาน: การจัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ พวกมันเป็นหลักทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ เครื่องมือการชำระเงิน หรือสิ่งที่ใหม่โดยสิ้นเชิง? การจัดประเภทนี้จะกำหนดโดยตรงว่าหน่วยงานกำกับดูแลใด—SEC, CFTC หรืออื่นๆ—มีอำนาจกำกับดูแลหลัก การอภิปรายในรัฐสภาที่กำลังดำเนินอยู่มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขความคลุมเครือนี้ผ่านกฎโครงสร้างตลาดที่ครอบคลุม

แนวทางแก้ไขที่เสนอและการคุ้มครองผู้บริโภค

เมื่อตระหนักถึงข้อกังวลเหล่านี้ Digital Chamber ได้เสนอกรอบการคุ้มครองผู้บริโภคอย่างเชิงรุก รากฐานของกรอบนี้คือการเปิดเผยข้อมูลที่ชัดเจนและบังคับ ซึ่งจะกำหนดให้ผู้ออก stablecoin อธิบายแหล่งที่มาของผลตอบแทนใดๆ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และกลไกที่ปกป้องเงินของผู้ใช้อย่างโปร่งใส มาตรการอื่นๆ ที่เสนอ ได้แก่:

• การตรวจสอบเงินสำรอง: การตรวจสอบของบุคคลที่สามเป็นประจำสำหรับสินทรัพย์ที่สนับสนุน stablecoin
• การแบ่งส่วนความเสี่ยง: การแยกที่ชัดเจนระหว่างฟังก์ชันการชำระเงินของ stablecoin และกิจกรรมการสร้างผลตอบแทน
• ข้อกำหนดการออกใบอนุญาต: การออกใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางหรือระดับรัฐสำหรับผู้ออก เพื่อให้มั่นใจในมาตรฐานการดำเนินงานพื้นฐาน

ข้อเสนอเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อเชื่อมช่องว่างระหว่างนวัตกรรมและความปลอดภัย พวกเขาแสวงหาที่จะส่งเสริมสภาพแวดล้อมที่มีการกำกับดูแลซึ่งการสร้างผลตอบแทนสามารถเกิดขึ้นอย่างมีความรับผิดชอบ โดยไม่เปิดเผยผู้บริโภคต่อความเสี่ยงที่ไม่โปร่งใสที่เห็นในการล่มสลายของการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) ก่อนหน้านี้

ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบระดับโลกและความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐฯ

กระบวนการนิติบัญญัติของสหรัฐฯ ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ เศรษฐกิจหลักอื่นๆ กำลังพัฒนากรอบสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเองอย่างรวดเร็ว กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรปซึ่งตั้งไว้สำหรับการดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบให้กฎเกณฑ์ที่ครอบคลุม ขณะเดียวกันเขตอำนาจศาลเช่นสิงคโปร์ สหราชอาณาจักร และ UAE กำลังสร้างกฎระเบียบที่คล่องตัวเพื่อดึงดูดธุรกิจบล็อกเชน

การแข่งขันระดับโลกนี้เน้นย้ำถึงคำเตือนของ Chamber หากร่างกฎหมายของสหรัฐฯ มีจุดยืนที่ห้ามเกินไปเกี่ยวกับผลตอบแทน stablecoin อาจสละความเป็นผู้นำในวิวัฒนาการครั้งต่อไปของการเงิน การไหลของความสามารถ การลงทุน และการพัฒนาเทคโนโลยีอาจหมุนไปยังภูมิภาคอื่นๆ เหล่านี้ ผลลัพธ์ของการถกเถียงนี้มีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อว่าดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นจุดยึดของเศรษฐกิจดิจิทัลหรือเผชิญกับคู่แข่งจากเขตสกุลเงินอื่นๆ ที่มีนโยบายคริปโตที่เป็นนวัตกรรมมากกว่า

บริบททางประวัติศาสตร์และเส้นทางสู่กฎหมาย

ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดปัจจุบันเป็นผลสุดยอดของความพยายามทางนิติบัญญัติหลายปี หลังจากความวุ่นวายในปี 2022 รวมถึงการล่มสลายของหน่วยงานคริปโตหลักหลายแห่ง ผู้กำหนดกฎหมายได้พยายามสร้างกฎเกณฑ์ที่ชัดเจน ร่างกฎหมายก่อนหน้านี้หยุดชะงักมักเนื่องจากความขัดแย้งเกี่ยวกับอำนาจเขตอำนาจระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล การรวมบทบัญญัติ stablecoin ซึ่งเป็นหัวข้อที่เคยพิจารณาสำหรับกฎหมายแยกเดี่ยว ตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นส่วนสำคัญของการประนีประนอมที่กว้างขึ้น

คณะกรรมาธิการสำคัญทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภากำลังทำงานเพื่อคืนดีเวอร์ชันต่างๆ ของร่างกฎหมาย การล็อบบี้ของ Digital Chamber แสดงถึงความพยายามที่สำคัญในการกำหนดภาษาสุดท้ายนี้ ข้อโต้แย้งของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แสดงการเติบโตอย่างรวดเร็วของภาค stablecoin ซึ่งตอนนี้มีมูลค่ารวมกว่า 150 พันล้านดอลลาร์ในการหมุนเวียนทั่วโลก โดยรูปแบบที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐเป็นตัวแทนส่วนใหญ่อย่างล้นหลาม

บทสรุป

การถกเถียงเกี่ยวกับผลตอบแทน stablecoin ภายในร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ นั้นมากกว่ารายละเอียดด้านกฎระเบียบทางเทคนิค มันเป็นการทดสอบที่เด็ดขาดของแนวทางของอเมริกาต่อนวัตกรรมทางการเงิน การสนับสนุนเร่งด่วนของ Digital Chamber กำหนดตัวเลือกเป็นหนึ่งระหว่างการส่งเสริมระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการควบคุมและมีการแข่งขัน หรืออาจทำลายบทบาทของดอลลาร์สหรัฐในระดับโลก เมื่อรัฐสภาเข้าใกล้ร่างสุดท้าย การตัดสินใจว่าจะอนุญาต ควบคุม หรือห้ามการสร้างผลตอบแทนของ stablecoin จะมีผลกระทบที่ลึกซึ้งและยาวนานต่อผู้บริโภค อุตสาหกรรมการเงิน และตำแหน่งของประเทศในเศรษฐกิจดิจิทัลที่เกิดขึ้นใหม่ กฎหมายสุดท้ายจะต้องสมดุลระหว่างความจำเป็นในการคุ้มครองผู้บริโภคที่แข็งแกร่งกับความจำเป็นในการบ่มเพาะนวัตกรรมที่มีความรับผิดชอบ

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ผลตอบแทน stablecoin คืออะไร?
ผลตอบแทน stablecoin คือผลตอบแทนหรือดอกเบี้ยที่ได้รับจากการถือครอง stablecoin บางประเภท ซึ่งมักจะเกิดจากกลไกต่างๆ เช่น การให้สินทรัพย์พื้นฐานกู้ยืมแก่ผู้กู้ หรือการเข้าร่วมในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

Q2: เหตุใดธนาคารจึงคัดค้านผลตอบแทน stablecoin?
ธนาคารโต้แย้งว่าหน่วยงานที่เสนอผลตอบแทนบน stablecoin อาจไม่เผชิญกับข้อกำหนดเงินสำรองทุน กฎการคุ้มครองผู้บริโภค และการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบเช่นเดียวกับธนาคารแบบดั้งเดิม ทำให้เกิดภูมิทัศน์การแข่งขันที่มีความเสี่ยงและไม่เท่าเทียม

Q3: การห้ามผลตอบแทนอาจส่งผลต่อดอลลาร์สหรัฐได้อย่างไร?
ผู้สนับสนุนเตือนว่าการห้ามอาจผลักดันนักลงทุนและนักนวัตกรรมทั่วโลกให้ใช้ stablecoin จากประเทศอื่นๆ ที่อนุญาตให้มีผลตอบแทน ซึ่งอาจลดความต้องการ stablecoin ที่ผูกกับดอลลาร์และทำให้อิทธิพลของสกุลเงินในการเงินดิจิทัลอ่อนแอลง

Q4: Digital Chamber คืออะไร?
Digital Chamber of Commerce เป็นสมาคมการค้าและกลุ่มล็อบบี้ชั้นนำที่มีฐานอยู่ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัล สนับสนุนนโยบายที่สนับสนุนนวัตกรรมและความชัดเจนด้านกฎระเบียบ

Q5: 'ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด' คืออะไร?
นี่หมายถึงกฎหมายของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ที่รอการพิจารณาซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบกฎระเบียบที่ครอบคลุมสำหรับตลาดสกุลเงินดิจิทัล กำหนดบทบาทของหน่วยงานกำกับดูแลเช่น SEC และ CFTC และกำหนดกฎสำหรับการซื้อขาย การออก และการคุ้มครองผู้บริโภค

โพสต์นี้ การเผชิญหน้าเรื่องผลตอบแทน Stablecoin: การผลักดันที่สำคัญของ Digital Chamber เพื่อกำหนดร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตของสหรัฐฯ ปรากฏครั้งแรกที่ BitcoinWorld