Bloomberg Intelligence นักยุทธศาสตร์ Mike McGlone เชื่อว่าการร่วงลงอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin (BTC) และตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวมอาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งต่อไปของสหรัฐฯ มากกว่าเป็นเพียงการปรับฐานตามปกติของสินทรัพย์เก็งกำไร
ในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ McGlone โต้แย้งว่าสิ่งที่นักวิเคราะห์หุ้นอาจอธิบายในไม่ช้าว่าเป็นการปรับตัวที่ดีต่อสุขภาพ อาจเป็นการบ่งชี้ถึงการคลี่คลายของส่วนเกินที่สะสมมากว่าทศวรรษจากการซื้อจุดต่ำสุดอย่างก้าวร้าวแทน
แท้จริงแล้ว Bitcoin ยังคงต่อสู้กับความผันผวน โดยการทำให้ราคาอยู่เหนือระดับ $70,000 เป็นความท้าทายสำคัญ แม้จะมีความคืบหน้าเหนือระดับนี้ในวันอาทิตย์ สินทรัพย์ได้ย้อนกลับมาซื้อขายที่ $68,488 ลดลงเกือบ 2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
McGlone ยังชี้ไปยังสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็นฟองสบู่คริปโตที่แตกหลังจากถึงจุดสูงสุดของความคึกคักในการเก็งกำไรและการเมือง พร้อมกับการฟื้นตัวของทองคำและเงินที่เกิดขึ้นในอัตราที่พบเห็นครั้งสุดท้ายเมื่อประมาณครึ่งศตวรรษที่แล้ว ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในโลหะมีค่า ในมุมมองของเขา มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบไปยังหุ้น
ในขณะเดียวกัน นักยุทธศาสตร์ระบุว่าตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2008 นักลงทุนส่วนใหญ่ได้รับผลตอบแทนจากการซื้อในช่วงที่อ่อนแอ แต่เขาแนะนำว่ายุคนั้นอาจใกล้สิ้นสุดลงเนื่องจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคหลายตัวแสดงสัญญาณเตือน
กราฟวิเคราะห์ราคา S&P แหล่งที่มา: Bloombergในจำนวนนั้นคืออัตราส่วนมูลค่าตลาดหุ้นต่อ GDP ของสหรัฐฯ ซึ่งได้ปีนขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยพบมาประมาณศตวรรษ เน้นย้ำถึงการประเมินมูลค่าที่ยืดเยื้อในอดีต
ขณะเดียวกัน ความผันผวน 180 วันทั้งใน S&P 500 และ Nasdaq 100 ได้ลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบประมาณแปดปี ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่มักนำหน้าการกำหนดราคาตลาดใหม่อย่างรุนแรง
ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้น
แนวโน้มของเขามาพร้อมกับการวิเคราะห์ที่เสริมความสัมพันธ์อันแน่นแฟ้นระหว่าง Bitcoin และหุ้นสหรัฐฯ โดยการหารราคา Bitcoin ด้วย 10 เพื่อเปรียบเทียบ คริปโตเคอร์เรนซีกำลังซื้อขายในระดับประมาณเดียวกับ S&P 500 ณ วันที่ 13 กุมภาพันธ์ โดยทั้งคู่อยู่ต่ำกว่าเครื่องหมาย 7,000 เล็กน้อย
การจัดแนวเน้นย้ำบทบาทต่อเนื่องของ Bitcoin ในฐานะตัวแทนเบต้าสูงสำหรับความกระหายความเสี่ยงที่กว้างขึ้น หากหุ้นดิ้นรนที่จะรักษาเกณฑ์นั้น McGlone มองไม่เห็นเหตุผลมากนักสำหรับสินทรัพย์ที่ผันผวนมากกว่าและขึ้นอยู่กับเบต้าเช่น Bitcoin ที่จะยังคงอยู่ในระดับสูง
ขณะเดียวกัน การย้อนกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ห้าปีของ S&P 500 ใกล้ 5,600 จะแสดงถึงการฟื้นฟูสภาพเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล
การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะสอดคล้องกับประมาณ $56,000 สำหรับ Bitcoin ภายใต้กรอบการเปรียบเทียบเดียวกัน
นอกเหนือจากนั้น กรณีฐานที่กว้างขึ้นของ McGlone มองเห็นความเป็นไปได้ของ Bitcoin ที่ย้อนกลับไปสู่ $10,000 ในกรณีที่มีการยืนยันจุดสูงสุดของตลาดหุ้นสหรัฐฯ
ในบริบทนี้ ระดับเช่น 7,000 บน S&P 500 หรือ 50,000 บน Dow ไม่น่าจะเป็นจุดสูงสุดที่ยั่งยืนโดยไม่มีผลกระทบที่กว้างขึ้น
หากหุ้นล้มลงจากระดับสูงเหล่านี้ การแกว่งที่ขยายของ Bitcoin อาจทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดนำของสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวและความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย
สำหรับ McGlone ภาวะตกต่ำของคริปโตในปัจจุบันอาจไม่ใช่การล่มสลายที่โดดเดี่ยว แต่เป็นรอยร้าวที่มองเห็นได้แรกในวงจรสินทรัพย์เสี่ยงที่ยืดเยื้อเกินไป
รูปภาพเด่นผ่านทาง Shutterstock
แหล่งที่มา: https://finbold.com/how-bitcoin-is-guiding-the-next-recession-strategist-explains/
