ผู้บริหารด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบกล่าวว่า สวัสดิการสังคมทั้งหมดสามารถแจกจ่ายบนบล็อกเชนได้

เทคโนโลยีบล็อกเชนกำลังได้รับการมองว่าเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ได้จริงสำหรับการแจกจ่ายสวัสดิการสังคม แม้ว่ากรอบการกำกับดูแลยังคงเป็นความท้าทายหลักสำหรับรัฐบาลที่ทดสอบเครื่องมือบนเชน ในหมู่เกาะมาร์แชลล์ คำแนะนำจาก Guidepost Solutions เกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกรอบการคว่ำบาตรมาพร้อมกับการเปิดตัวตราสารหนี้โทเคนไนซ์ที่เรียกว่า USDM1 ซึ่งออกโดยรัฐและได้รับการสนับสนุนแบบ 1:1 โดยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้น นอกจากนี้ ประเทศยังเปิดตัวโปรแกรมรายได้พื้นฐานถ้วนหน้า (UBI) ในเดือนพฤศจิกายน 2568 โดยส่งมอบการชำระเงินรายไตรมาสโดยตรงให้กับพลเมืองผ่านกระเป๋าเงินมือถือ ตามที่ผู้สนับสนุนชี้ให้เห็น การส่งมอบดิจิทัลสามารถเร่งการจัดหาและให้เส้นทางการตรวจสอบได้สำหรับค่าใช้จ่าย แต่เส้นทางสู่การนำไปใช้ในวงกว้างยังพัวพันกับข้อกำหนดป้องกันการฟอกเงิน (AML) และรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) ที่หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่าไม่สามารถเจรจาต่อรองได้

ประเด็นสำคัญ

• หนี้ภาครัฐโทเคนไนซ์กำลังขยายตัว โดยพันธบัตรที่สนับสนุนด้วยสินทรัพย์ที่ชำระบัญชีได้อย่างรวดเร็วและเสนอการเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วนกำลังได้รับความสนใจในโครงการนำร่องและการอภิปรายนโยบาย
• โปรแกรม UBI ของหมู่เกาะมาร์แชลล์ ที่แจกจ่ายผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัลตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2568 เป็นตัวอย่างว่าเครื่องมือบนเชนสามารถเข้าถึงพลเมืองโดยตรงได้อย่างไร โดยรอการควบคุม AML/KYC ที่แข็งแกร่ง
• หน่วยงานกำกับดูแลมอง AML และการปฏิบัติตามการคว่ำบาตรเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดในการออกพันธบัตรบนเชนให้กับสาธารณะ เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการกำกับดูแลอย่างเข้มงวดในการเงินโทเคนไนซ์
• ข้อมูลแสดงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโทเคนไนซ์ แสดงให้เห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการชำระบัญชีที่โปรแกรมได้และกระแสเงินทุนที่ตรวจสอบได้ในตลาดหนี้สาธารณะ
• นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตที่มีความหมายสำหรับตลาดพันธบัตรโทเคนไนซ์ โดยคาดการณ์ชี้ไปที่หลายร้อยพันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษ ขึ้นอยู่กับความชัดเจนของกฎระเบียบ

บริบทตลาด: การผลักดันไปสู่หนี้ภาครัฐโทเคนไนซ์และสวัสดิการสังคมบนเชนอยู่ท่ามกลางการผลักดันที่กว้างขึ้นเพื่อปรับปรุงการเงินสาธารณะและขยายการรวมทางการเงิน เขตอำนาจศาลกำลังทดลองตราสารโทเคนไนซ์เพื่อลดเวลาการชำระบัญชีและลดต้นทุนการทำธุรกรรม ในขณะที่ต่อสู้กับสถาปัตยกรรมการปฏิบัติตามที่จำเป็น สหราชอาณาจักรได้ดำเนินการขั้นตอนคู่ขนาน โดย HSBC ได้รับการแต่งตั้งสำหรับโครงการนำร่องพันธบัตรโทเคนไนซ์ ส่งสัญญาณความสนใจข้ามพรมแดนในรูปแบบนี้ ข้อมูลจาก Token Terminal ระบุว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโทเคนไนซ์เติบโตมากกว่า 50 เท่าตั้งแต่ปี 2567 เน้นย้ำการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วไปสู่การเงินบนเชนในระบบนิเวศหนี้มูลค่า X ล้านล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ รวมถึง Lamine Brahimi ผู้ร่วมก่อตั้ง Taurus SA คาดการณ์ว่าตลาดพันธบัตรโทเคนไนซ์อาจพุ่งขึ้นไปประมาณ 300,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 การคาดการณ์นี้สะท้อนทั้งความต้องการเครื่องมือสภาพคล่องดิจิทัลและความจำเป็นอย่างต่อเนื่องสำหรับการกำกับดูแลที่แข็งแกร่ง

เหตุใดจึงสำคัญ

แนวทางของหมู่เกาะมาร์แชลล์แสดงให้เห็นว่าการโทเคนไนซ์สามารถปรับรูปแบบการเงินสาธารณะและโปรแกรมสังคมได้อย่างไร โดยการสนับสนุนตราสารหนี้แบบ 1:1 ด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นและผูกมันเข้ากับกรอบการกำกับดูแลที่กำหนดโดยบริษัทปฏิบัติตามที่มุ่งเน้นความเสี่ยง รัฐบาลมุ่งหวังที่จะดึงดูดการลงทุนที่ถูกต้องตามกฎหมายในขณะที่รักษาการป้องกันการใช้ในทางที่ผิด การทดลอง UBI บนเชนเป็นพื้นที่ทดสอบจริงสำหรับการแจกจ่ายโดยตรงให้กับพลเมือง โดยการชำระเงินรายไตรมาสไหลผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัลแทนที่จะเป็นช่องทางดั้งเดิม ประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น—การเบิกจ่ายที่เร็วขึ้น สายค่าใช้จ่ายที่ติดตามได้ และระบบการเงินที่ครอบคลุมมากขึ้น—อาจขยายไปนอกเหนือหมู่เกาะมาร์แชลล์ เสนอพิมพ์เขียวสำหรับประเทศอื่นๆ ที่ต้องการปรับปรุงโปรแกรมสวัสดิการและการออกหนี้ผ่านเงินที่โปรแกรมได้

อย่างไรก็ตาม ความเป็นจริงด้านกฎระเบียบยังคงเป็นศูนย์กลาง ข้อกำหนด AML และการตรวจสอบการคว่ำบาตรถูกเน้นโดยผู้เชี่ยวชาญว่าเป็นอุปสรรคที่สำคัญที่สุดต่อการนำไปใช้ในวงกว้าง รัฐบาลที่ออกพันธบัตรโทเคนไนซ์ต้องรวบรวมข้อมูลรู้จักลูกค้าของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าเงินทุนไปถึงผู้รับผลประโยชน์ที่ตั้งใจไว้ ในขณะที่ยังต้องให้แน่ใจว่าระบบการคว่ำบาตรไม่ถูกละเมิดผ่านช่องทางบนเชน ความตึงเครียดระหว่างนวัตกรรมและการปฏิบัติตามไม่ได้เป็นเอกลักษณ์เฉพาะของหมู่เกาะมาร์แชลล์ มันสะท้อนในการอภิปรายที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับการโทเคนไนซ์สินทรัพย์สาธารณะและความจำเป็นสำหรับมาตรฐานที่แข็งแกร่งและทำงานร่วมกันได้ที่สามารถขยายขนาดข้ามพรมแดนได้โดยไม่กระทบต่อความปลอดภัยหรือการกำกับดูแล

จากมุมมองของนักลงทุนและผู้สร้าง การบรรยายมีความละเอียดอ่อนเท่าเทียมกัน การโทเคนไนซ์สัญญาว่าจะชำระบัญชีแบบเกือบทันทีและการเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน ขยายการเข้าถึงสินทรัพย์ที่เคยไม่มีสภาพคล่องหรือเข้าถึงไม่ได้สำหรับบุคคลทั่วไป การเติบโตในตลาดหนี้โทเคนไนซ์ ตามที่ติดตามโดยแพลตฟอร์มข้อมูลเช่น Token Terminal มักถูกอ้างว่าเป็นหลักฐานว่าตราสารหนี้ดิจิทัลเนทีฟสามารถอยู่ร่วมกับตลาดแบบดั้งเดิมได้ในขณะที่เสนอรูปแบบใหม่ของสภาพคล่องและความสามารถในการโปรแกรม แต่ข้อมูลเดียวกันเน้นย้ำว่าความคืบหน้าขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมนโยบายที่มั่นคง—ที่กำหนดความเป็นส่วนตัว การต่อต้านการเซ็นเซอร์ การควบคุมป้องกันการฉ้อโกง และกลไกการบังคับใช้ข้ามพรมแดน วิถีของระบบนิเวศที่กว้างขึ้นจะถูกกำหนดโดยความเร็วที่หน่วยงานกำกับดูแลสามารถแปลหลักการเป็นกฎที่ขยายได้และบังคับใช้ได้โดยไม่ทำให้นวัตกรรมหยุดชะงัก

ในแนวคู่ขนาน โครงการนำร่องเช่นริเริ่มพันธบัตรของสหราชอาณาจักรและความพยายามในการโทเคนไนซ์อื่นๆ แสดงให้เห็นว่าโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลกำลังเคลื่อนจากทฤษฎีไปสู่การประยุกต์ใช้ในโลกแห่งความเป็นจริง การผสมผสานของการกำกับดูแลดิจิทัลกับการใช้เครื่องมือทางการเงินอาจปลดล็อกช่องทางการระดมทุนใหม่และเปิดใช้งานโปรแกรมสังคมที่ตอบสนองได้มากขึ้น โดยมีเงื่อนไขว่ากรอบการดำเนินงานและกฎหมายต้องตามทันความสามารถทางเทคโนโลยี การสังเคราะห์นี้—ศักยภาพทางเทคโนโลยีที่จับคู่กับการปฏิบัติตามที่มีวินัย—จะกำหนดว่าหนี้โทเคนไนซ์และเครื่องมือสวัสดิการบนเชนจะกลายเป็นส่วนประกอบที่ยั่งยืนของการเงินสาธารณะหรือยังคงเป็นการทดลองชั่วคราว

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

• ความคืบหน้าและผลลัพธ์จากการเปิดตัวกระเป๋าเงิน UBI ของหมู่เกาะมาร์แชลล์และการอัปเดตกฎระเบียบใดๆ เกี่ยวกับมาตรฐาน AML/KYC สำหรับสวัสดิการบนเชน
• ติดตามโครงการนำร่องพันธบัตรโทเคนไนซ์ของสหราชอาณาจักรและผลการศึกษาที่เผยแพร่เกี่ยวกับความเป็นไปได้ ต้นทุน และความสนใจของนักลงทุน
• การอัปเดตกรอบตราสารหนี้โทเคนไนซ์และระบบการคว่ำบาตรเมื่อรัฐบาลมากขึ้นสำรวจการออกและแจกจ่ายผ่านเรลบล็อกเชน
• การเผยแพร่ข้อมูลใหม่จาก Token Terminal และบริษัทวิเคราะห์อื่นๆ ที่ติดตามการเติบโตของหนี้ภาครัฐโทเคนไนซ์และการชำระบัญชีบนเชน
• การคาดการณ์ที่โดดเด่น เช่นการคาดการณ์ของ Taurus SA ว่าตลาดพันธบัตรโทเคนไนซ์มูลค่า 300,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 และการแก้ไขใดๆ ตามนโยบายหรือการพัฒนาตลาด

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• คำแนะนำจาก Guidepost Solutions ให้กับรัฐบาลหมู่เกาะมาร์แชลล์เกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการคว่ำบาตรสำหรับตราสารหนี้โทเคนไนซ์ USDM1 (การอ้างอิงตราสารหนี้โทเคนไนซ์)
• การเปิดตัวโปรแกรมรายได้พื้นฐานถ้วนหน้าของหมู่เกาะมาร์แชลล์ในเดือนพฤศจิกายน 2568 ผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัล (การอ้างอิงโปรแกรม UBI)
• การวิเคราะห์และข้อมูลเกี่ยวกับการเติบโตของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโทเคนไนซ์ตั้งแต่ปี 2567 จาก Token Terminal (การอ้างอิงการเติบโต)
• การคาดการณ์โดย Lamine Brahimi ผู้ร่วมก่อตั้ง Taurus SA ว่าพันธบัตรโทเคนไนซ์อาจถึง 300,000 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 (การอ้างอิงการคาดการณ์ตลาด)
• การอภิปรายตราสารหนี้บนเชนและหนี้ภาครัฐโทเคนไนซ์และโครงการนำร่องนโยบายที่เกี่ยวข้อง รวมถึงบริบท RWA.XYZ และโครงการนำร่องพันธบัตรของสหราชอาณาจักร (การอ้างอิงการตรวจสอบ)

หนี้โทเคนไนซ์ การกำกับดูแลดิจิทัล และเส้นทางสู่การเงินที่ครอบคลุม

ความพยายามในการโทเคนไนซ์หนี้ภาครัฐและส่งมอบสวัสดิการสังคมบนเชนอยู่ที่จุดตัดของประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และการจัดการความเสี่ยง โครงการ USDM1 ของหมู่เกาะมาร์แชลล์แสดงให้เห็นว่ากรอบการกำกับดูแลสามารถถูกสร้างขึ้นเพื่อสนับสนุนหนี้โทเคนไนซ์ในขณะที่รักษาการควบคุมการคว่ำบาตรและ AML ที่แข็งแกร่ง ริเริ่ม UBI ที่มาพร้อมกันแสดงให้เห็นกรณีการใช้งานจริงสำหรับกระเป๋าเงินดิจิทัลเป็นวิธีการแจกจ่ายสวัสดิการสวัสดิการด้วยเส้นทางการใช้จ่ายที่ตรวจสอบได้ อาจลดความล่าช้าและการรั่วไหลที่อาจมาพร้อมกับช่องทางดั้งเดิม ในแนวคู่ขนาน สัญญาณตลาดที่กว้างขึ้น—การเติบโตอย่างรวดเร็วของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐโทเคนไนซ์ โครงการนำร่องการกำกับดูแลในสหราชอาณาจักร และการคาดการณ์ตลาดที่ทะเยอทะยาน—เน้นย้ำความสนใจของสถาบันและสาธารณะที่เพิ่มขึ้นในการโทเคนไนซ์เป็นวิธีการจินตนาการการเงินสาธารณะและโปรแกรมสังคมใหม่ แต่การบรรยายยังคงขึ้นอยู่กับนั่งร้านการปฏิบัติตามที่เชื่อถือได้ หนึ่งที่สมดุลนวัตกรรมกับการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวดเพื่อปกป้องเงินทุนและปกป้องพลเมือง ขณะที่ผู้กำหนดนโยบาย นักเทคโนโลยี และผู้มีส่วนร่วมทางการเงินนำทางภูมิประเทศที่พัฒนานี้ คำถามที่กำหนดจะเป็นว่าตราสารบนเชนเหล่านี้สามารถมอบผลประโยชน์ที่วัดได้ในระดับขนาดใหญ่โดยไม่กระทบต่อความสมบูรณ์ของระบบการเงินหรือไม่

บทความนี้ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกเป็น ผู้บริหารด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบกล่าวว่า สวัสดิการสังคมทั้งหมดสามารถแจกจ่ายบนเชนได้ บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน