กองทุน ETF ของ Ethereum สูญเงิน 242 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคา ETH ดิ้นรนอยู่ที่ 2,150 ดอลลาร์

ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ

• Ethereum ETF แบบ Spot ของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 242 ล้านดอลลาร์ในสองวัน
• ตัวชี้วัด Options skew บ่งชี้ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้น
• Ether มีผลงานต่ำกว่าเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคทำให้ความต้องการพันธบัตรเพิ่มขึ้น

ราคา Ethereum อยู่ใกล้ 2,085 ดอลลาร์ในวันศุกร์หลังจากไม่สามารถกลับไปแตะแนวต้าน 2,150 ดอลลาร์ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ Ethereum ETF แบบ Spot ของสหรัฐฯ บันทึกเงินไหลออกสุทธิ 242 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันพุธและวันพฤหัสบดี กลับทิศทางจากเงินไหลเข้าสั้นๆ ช่วงต้นสัปดาห์

การปรับตัวลงสะท้อนความเชื่อมั่นของสถาบันที่อ่อนแอลงท่ามกลางสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่เลวลง ปฏิกิริยาราคา Ethereum (ETH) เกิดขึ้นหลังจากการฟื้นตัวชั่วคระจากระดับต่ำสุด 1,744 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ เมื่อผู้ซื้อเข้ามาหลังจากการขายลดราคาอย่างรุนแรง

การฟื้นตัวครั้งนั้นยกระดับสินทรัพย์ขึ้น 20% แต่โมเมนตัมเริ่มจางหายเมื่อข้อมูลเศรษฐกิจชี้ไปที่การเติบโตของสหรัฐฯ ที่ชзамедลнг นักลงทุนหันไปยังหนี้ภาครัฐระยะสั้น และสินทรัพย์เสี่ยงสูญเสียแรงฉุด

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเพราะเทรดเดอร์คาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมท่ามกลางความคาดหวังเงินเฟ้อที่ลดลง

กระแสเงินทุน Ethereum ETF และสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคแยกทาง

ข้อมูลจาก Farside Investors แสดงให้เห็นว่าการถอนเงินในสองวันลบล้างการฟื้นตัวก่อนหน้านี้ในกระแสเงิน ETF บ่งชี้ถึงความรู้สึกที่เปราะบางของผู้จัดสรรเงินทุนรายใหญ่ BlackRock ขาย Ethereum มูลค่า 9.3 ล้านดอลลาร์ในขณะที่เงินไหลเข้า ETF รวมถึง 10.2 ล้านดอลลาร์ในเซสชั่นเดียวกัน สร้างภาพสถาบันที่หลากหลาย

ความแตกต่างนั้นบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งแบบเลือกสรรมากกว่าการสะสมแบบประสานกัน

กระแสเงินทุน Ethereum ETF | แหล่งที่มา: Farside Investors

ข้อมูล TradingView ระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีลดลงเหลือ 3.42% ในวันศุกร์ ใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่สิงหาคม 2022 อัตราผลตอบแทนที่ลดลงมักบ่งชี้ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย และตลาดกำหนดราคาการผ่อนคลายตลอดปี 2026

เงินทุนเคลื่อนย้ายไปสู่ความปลอดภัยที่รับรู้ และสินทรัพย์ดิจิทัลต่อสู้เพื่อดึงดูดกระแสเงินเพิ่มเติม

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพสัมพัทธ์เพิ่มความกดดันเพิ่มเติม ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา Ether ลดลง 38% ล้าหลังตลาดคริปโทเคอเรนซีโดยรวม

ราคา ETH ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล 58% ขยายการปรับตัวลงหกเดือนที่ทำให้ความเชื่อมั่นหนักหน่วง ผลงานที่ต่ำกว่าทำให้เทรดเดอร์ตั้งคำถามเกี่ยวกับการวางตำแหน่งการแข่งขันของ Ethereum เมื่อเทียบกับเครือข่ายเลเยอร์พื้นฐานที่เร็วกว่า

ข้อมูลอนุพันธ์เพิ่มแรงกดดันแนวรับท่ามกลางข้อมูล Ethereum ETF

ตัวชี้วัดจาก Laevitas.ch แสดงให้เห็นว่า ETH 30-day options delta skew อยู่ที่ 10% ในวันศุกร์ การอ่านค่านั้นหมายความว่า put options ซื้อขายในพรีเมียมเหนือ calls บ่งชี้ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านลง

ตัวชี้วัดยังคงอยู่เหนือเกณฑ์ 6% เป็นเวลาสองสัปดาห์ เสริมการวางตำแหน่งป้องกันในหมู่โต๊ะมืออาชีพ สิ่งนี้ยังดึงดูดความสนใจของผู้เข้าร่วมตลาดท่ามกลางข้อมูลกระแสเงินทุน Ethereum ETF

ETH 30-day options delta skew (put-call) ที่ Deribit | แหล่งที่มา: Laevitas.ch

กระแสออปชั่น Deribit สะท้อนท่าทีนี้เมื่อเทรดเดอร์เพิ่มความเสี่ยงต่อกลยุทธ์เป็นกลางถึงแนวรับ ความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่สูงมักติดตามความอ่อนแอที่เกิดขึ้นมากกว่าคาดการณ์การล่มสลายอย่างกะทันหัน

ในกรณีนี้ ตลาดอนุพันธ์ดูเหมือนจะตอบสนองต่อแรงกดดันราคาที่ยั่งยืนมากกว่าการกำหนดราคาในการล่มสลายอย่างไร้ระเบียบ

พื้นฐานเครือข่ายเผชิญกับลมต้านของตนเอง ผลตอบแทนการ Staking อยู่ที่ 2.9% ต่ำกว่าอัตราเป้าหมาย 3.5% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดความน่าสนใจของการล็อคเงินทุน

ในขณะเดียวกัน อุปทาน ETH ขยายตัวในอัตรา 0.8% ต่อปี ทำให้ข้อโต้แย้งความหายากเจือจางในระยะสั้น ค่าธรรมเนียมเครือข่ายที่ต่ำลงยังกดให้แรงจูงใจของผู้ตรวจสอบความถูกต้องลดลง ทำให้ความเชื่อมั่นของผู้ถือระยะยาวอ่อนแอลง

ราคา Ethereum (ETH): ความแข็งแกร่งโครงสร้างชดเชยเรื่องเล่าความตื่นตระหนก

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมใน Ethereum ETF ถึง 12.7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เงินไหลออกเมื่อเร็วๆ นี้อยู่ในมุมมองที่เหมาะสม การถอนเงินสองวันคิดเป็นน้อยกว่า 2% ของฐานนั้น จำกัดความเสี่ยงเชิงระบบจากการไถ่ถอนของสถาบัน

แม้ว่ากระแสเงินเปลี่ยนเป็นลบ เงินทุนรวมที่มุ่งมั่นต่อผลิตภัณฑ์ Ethereum ยังคงมีอยู่มาก

ข้อมูลบนเชนยังคงแสดงให้เห็น Ethereum นำหน้าใน Total Value Locked ในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ ผู้สร้างยังคงปรับใช้แอปพลิเคชันบนเครือข่าย รักษาข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างแม้จะมีความผันผวนของตลาด

ความแตกต่างระหว่างความอ่อนแอของราคาและความลึกของระบบนิเวศสร้างความตึงเครียดระหว่างเทรดเดอร์ระยะสั้นและผู้เข้าร่วมระยะยาว

ความเสี่ยงเศรษฐกิจมหภาครครองทิศทางระยะใกล้ เทรดเดอร์ติดตามผลกำไรของบริษัทและความสามารถในการปรับโครงสร้างทางการเงินของสหรัฐฯ ท่ามกลางความตึงเครียดทางเศรษฐกิจและสังคมทั่วโลก

ความต้องการพันธบัตรสะท้อนความระมัดระวัง และสินทรัพย์ดิจิทัลตอบสนองตามนั้น ในสภาพแวดล้อมนี้ ราคา Ethereum ตอบสนองต่อสภาวะสภาพคล่องมากกว่าตัวชี้วัดเครือข่าย

ความสนใจหันไปที่ว่า Ethereum จะคงเสถียรภาพเหนือการรองรับทันทีใกล้ 2,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่ การยึดถือเหนือระดับนั้นอย่างยั่งยืนอาจบรรเทาแรงกดดันอนุพันธ์ ในขณะที่การทะลุแบบเด็ดขาดอาจเปิดเผยกระเป๋าสภาพคล่องที่ต่ำกว่า

ในตอนนี้ สัญญาณเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มกระแสเงินของสถาบันยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่กำหนดพฤติกรรมราคา Ethereum

โพสต์ Ethereum ETF สูญเสีย 242 ล้านดอลลาร์ขณะที่ราคา ETH ต่อสู้ที่ 2,150 ดอลลาร์ ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic