ธนาคารกลางรัสเซียพิจารณา Stablecoins ใหม่ท่ามกลางแรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตร

ประเด็นสำคัญ

• ธนาคารกลางรัสเซียจะศึกษาเรื่อง stablecoins ในปี 2026 ซึ่งส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบาย
• มาตรการคว่ำบาตรกำลังผลักดันมอสโกให้แสวงหาเครื่องมือชำระเงินข้ามพรมแดนทางเลือก
• A7A5 ที่ผูกกับรูเบิลแสดงให้เห็นความต้องการที่แข็งแกร่งด้วยปริมาณธุรกรรมมหาศาลในปี 2025
• คาดว่าจะมีกฎหมายคริปโตฉบับสมบูรณ์ในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 พร้อมข้อจำกัดสำหรับผู้ค้าปลีกที่เข้มงวดขึ้น
• แพ็คเกจมาตรการคว่ำบาตรใหม่ของสหภาพยุโรปมุ่งเป้าไปที่ stablecoins ที่เชื่อมโยงกับรัสเซียและแผน CBDC ในอนาคต

เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2026 นายวลาดิมีร์ ชิสตยูคิน รองผู้ว่าการคนแรกได้ประกาศในการประชุม Alfa Talk ว่าธนาคารกลางรัสเซียจะดำเนินการศึกษาความเป็นไปได้ในปีนี้เพื่อประเมินใหม่ถึงการต่อต้านสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผูกกับเงินเฟียตที่มีมายาวนาน การเคลื่อนไหวนี้ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงน้ำเสียงที่น่าสังเกตจากหน่วยงานกำกับดูแลที่มีทัศนคติไม่ไว้วางใจเงินดิจิทัลที่ออกโดยเอกชนมาโดยตลอด

การศึกษาที่กำหนดจะดำเนินการตลอดทั้งปี 2026 จะตรวจสอบแนวปฏิบัติระหว่างประเทศและกรณีศึกษาต่างประเทศเพื่อประเมินทั้งความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจาก stablecoins ตามที่ชิสตยูคินกล่าว ผลการศึกษาจะนำเสนอเพื่อรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะก่อนที่จะมีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับกฎการออกหรือการเปลี่ยนแปลงกฎหมาย

แรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรและการชำระเงินข้ามพรมแดน

เหตุผลเชิงกลยุทธ์เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงนโยบายชัดเจน เจ้าหน้าที่รัสเซียกำลังแสวงหาเครื่องมือชำระเงินข้ามพรมแดนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในขณะที่มาตรการคว่ำบาตรของตะวันตกยังคงจำกัดการเข้าถึงช่องทางการเงินแบบดั้งเดิม Stablecoins โดยเฉพาะที่ผูกกับรูเบิล ถูกมองมากขึ้นว่าเป็นทางเลือกที่มีศักยภาพสำหรับการชำระบัญชีและกระแสการค้า

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ A7A5 ได้เสริมสร้างข้อโต้แย้งนั้น stablecoin ที่ผูกกับรูเบิลที่ออกโดยคีร์กีซสถานรายงานว่าประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 ซึ่งเป็นปีแรกของการดำเนินงาน และมีมูลค่าตลาดเกิน 500 ล้านดอลลาร์ ขนาดของกิจกรรมแสดงให้เห็นความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเครื่องมือดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับรูเบิล โดยเฉพาะในกรณีการใช้งานข้ามพรมแดน

การประเมินใหม่ยังตามมาจากข้อเสนอเมื่อเดือนธันวาคม 2025 ที่จะจัดประเภทคริปโทเคอร์เรนซีแบบกระจายอำนาจและ stablecoins เป็น "สินทรัพย์ทางการเงิน" ฝ่ายนิติบัญญัติกำลังทำงานเพื่อร่างกรอบกฎหมายที่กว้างขึ้นภายในวันที่ 1 กรกฎาคม 2026

กิจกรรมคริปโตในประเทศที่เติบโต

การใช้คริปโตภายในรัสเซียขยายตัวอย่างรวดเร็ว กระทรวงการคลังเปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ว่าปริมาณการซื้อขายรายวันในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดรัสเซียได้ถึงประมาณ 50 พันล้านรูเบิล หรือประมาณ 650 ล้านดอลลาร์ ระดับของกิจกรรมนี้เน้นย้ำว่าทำไมหน่วยงานกำกับดูแลจึงเคลื่อนไปสู่การกำกับดูแลที่มีโครงสร้างมากกว่าการต่อต้านโดยตรง

อ่านเพิ่มเติม:

Truth Social ของทรัมป์ยื่นขอจดทะเบียน Bitcoin, Ethereum และ Cronos ETFs

ร่างกฎหมายที่ครอบคลุมซึ่งควบคุมตลาดคริปโทเคอร์เรนซีของรัสเซียคาดว่าจะได้รับการอนุมัติในฤดูใบไม้ผลิปี 2026 ภายในปลายปี 2026 ผู้ให้บริการคริปโตที่ได้รับใบอนุญาตรายแรกอาจเริ่มดำเนินงานภายใต้กรอบใหม่ เจ้าหน้าที่ยังวางแผนที่จะแนะนำความรับผิดสำหรับการดำเนินงานคริปโตที่ผิดกฎหมายตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2027

ในเวลาเดียวกัน ร่างกฎหมายของรัสเซียรายงานว่าเสนอข้อจำกัดที่เข้มงวดสำหรับนักลงทุนรายย่อย บุคคลอาจถูกจำกัดให้ซื้อคริปโตมูลค่า 300,000 รูเบิล ประมาณ 3,900 ดอลลาร์ ต่อปีผ่านตัวกลางเพียงรายเดียว และจะต้องผ่านการประเมินความรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงก่อนที่จะได้รับสิทธิ์เข้าถึง

มาตรการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปมุ่งเป้าไปที่ Stablecoins รูเบิล

แรงกดดันจากภายนอกกำลังทวีความรุนแรงเช่นกัน แพ็คเกจมาตรการคว่ำบาตรฉบับที่ 20 ที่เสนอโดยสหภาพยุโรป ซึ่งคาดว่าจะมีการนำไปใช้ในวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2026 รวมถึงการห้ามโดยทั่วไปเกี่ยวกับธุรกรรมคริปโทเคอร์เรนซีและแพลตฟอร์มที่เชื่อมโยงกับรัสเซีย มาตรการนี้มุ่งเป้าไปที่ stablecoins ที่ผูกกับรูเบิลโดยเฉพาะ เช่น A7A5 และห้ามธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางที่รัสเซียวางแผนไว้ล่วงหน้า

หากได้รับการนำไปใช้ มาตรการคว่ำบาตรจะทำให้การใช้งานระหว่างประเทศของสินทรัพย์ดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับรัสเซียซับซ้อนอย่างมาก ซึ่งอาจเสริมแรงจูงใจของมอสโกในการสร้างช่องทางการชำระเงินทางเลือกนอกโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของตะวันตก

การเปลี่ยนแปลงนโยบายที่มีผลกระทบเชิงกลยุทธ์

การศึกษาความเป็นไปได้โดยธนาคารกลางรัสเซียไม่ได้รับประกันการอนุมัติ stablecoins ในทันที อย่างไรก็ตาม มันแสดงให้เห็นการออกจากการต่อต้านโดยเด็ดขาดไปสู่การประเมินที่เป็นจริงมากขึ้นอย่างชัดเจน

ด้วยปริมาณการซื้อขายคริปโตในประเทศที่เพิ่มขึ้น สินทรัพย์เอกชนที่ผูกกับรูเบิลที่ได้รับแรงฉุด และข้อจำกัดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้มงวดขึ้น ปี 2026 อาจกลายเป็นปีที่เป็นจุดกำหนดว่ารัสเซียจะบูรณาการ stablecoins เข้ากับสถาปัตยกรรมทางการเงินที่กว้างขึ้นอย่างไร

---

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการซื้อขาย Coindoo.com ไม่สนับสนุนหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือคริปโทเคอร์เรนซีใดๆ โดยเฉพาะ ควรทำการวิจัยของคุณเองเสมอและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

โพสต์ ธนาคารกลางรัสเซียพิจารณา Stablecoins ใหม่ท่ามกลางแรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรที่เพิ่มขึ้น ปรากฏครั้งแรกบน Coindoo