Ether ยังคงระดับ $2K ขณะที่กระแส Outflow จาก Spot ETH ETF มูลค่า $242M อาจกระตุ้นแนวโน้มขาลง

Ether ยังคงอยู่ใกล้ระดับ $2,000 แต่ฝ่ายบูลเผชิญกับแรงต้านจากปัจจัยมหภาคและพลวัตของตลาดที่อาจจำกัดการตีกลับใดๆ เทรดเดอร์กำลังวิเคราะห์คำแนะนำผลประกอบการของบริษัท เส้นทางการปรับโครงสร้างหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ และความตึงเครียดทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจทำให้สินทรัพย์เสี่ยงอยู่ในสถานะที่อ่อนไหว หลังจากการฟื้นตัวสั้นๆ ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ Ether ต่อสู้เพื่อสร้างแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน เนื่องจากต้นทุนการระดมทุนยังคงอยู่ในระดับสูงและนักลงทุนหันไปสู่สภาพคล่องในพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น ความสมดุลของกิจกรรมออนเชน ความเชื่อมั่นของนักลงทุน และตัวชี้วัดมหภาคจะเป็นตัวกำหนดว่า $2,000 จะทำหน้าที่เป็นแม่เหล็กหรือสนามรบสำหรับขาต่อไปของวงจรนี้

ประเด็นสำคัญ

• อุปสงค์จากสถาบันสำหรับ Ether กำลังลดลงเมื่อนักลงทุนเปลี่ยนไปสู่ความปลอดภัยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น
• อัตราดอกเบี้ยสูงและอุปทาน ETH ที่เพิ่มขึ้นทำให้ผลตอบแทนจากการสเตคในปัจจุบันมีความน่าสนใจน้อยลงสำหรับผู้ถือระยะยาว
• Ether ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีกระแสเงินออกสุทธิ เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องออกจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ Ether ในระยะใกล้
• ตลาดกำลังคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Fed ในปี 2026 เนื่องจากสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจซบเซาลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $ETH

ความเชื่อมั่น: ขาลง

ผลกระทบต่อราคา: เชิงลง Ether กำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางแรงต้านมหภาคและกระแสเงินเข้า ETF ที่เลือนหาย

บริบทตลาด: ภูมิทัศน์คริปโตที่กว้างขึ้นยังคงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับสภาพคล่องมหภาคและความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยง เมื่อนักลงทุนประเมินวิถีการเติบโตและเส้นทางของธนาคารกลางใหม่ กระแสเงินเข้าสู่ Ether ETF และตราสารที่เกี่ยวข้องได้กลายเป็นตัวชี้วัดความอยากอาหารของสถาบัน เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 ปีสะท้อนระดับต่ำถึงกลาง 3% ที่เห็นในช่วงเซสชั่นล่าสุด เทรดเดอร์คาดการณ์วงจรผ่อนคลายที่เป็นไปได้ในช่วงปลายปี ซึ่งเป็นพลวัตที่มักแลกเปลี่ยนกับความอยากสินทรัพย์เสี่ยงสูงและมีประโยชน์สูงเช่น Ether

ทำไมถึงสำคัญ

ความสามารถของ Ether ในการรักษาความแข็งแกร่งของราคาเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับทั้งเศรษฐศาสตร์ออนเชนและสภาพการเงินภายนอก ผลตอบแทนจากการสเตคของเครือข่าย ซึ่งเป็นจุดสำคัญสำหรับผู้ถือระยะยาว เผชิญกับการตรวจสอบที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการเติบโตของอุปทาน ETH ต่อปียังคงอยู่ที่ประมาณ 0.8% ท่ามกลางฉากหลังมหภาคที่ซบเซาหรือเฉื่อยชา ผลตอบแทนจากการสเตค 2.9% กลายเป็นสิ่งที่น่าสนใจน้อยลงสำหรับนักลงทุนที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเมื่ออัตราเป้าหมายของ Fed อยู่ในระดับสูงกว่า และตลาดพันธบัตรเสนอผลตอบแทนที่ปลอดภัยกว่าเปรียบเทียบได้ พลวัตนี้สามารถลดแรงจูงใจในการสเตค อาจลดตัวชี้วัดความปลอดภัยของเครือข่ายและความยืดหยุ่นของราคาในระยะยาวหากกระแสของ ETH ใหม่ที่จะสเตคลดลง

โมเมนตัมของตลาดยังได้รับอิทธิพลจากกลไก ETF กระแสเงินออกล่าสุดจาก Ether ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ รวมประมาณ 242 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาสั้นๆ ได้ลบล้างกระแสเงินเข้าก่อนหน้าที่ตามมาหลังจาก Ether แตะจุดต่ำสุดรอบกลางระดับ $1,700 ในเดือนกุมภาพันธ์ แม้ว่ากระแสเงินออกจะเป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหาร แต่สัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นในหมู่ผู้เข้าร่วมจากสถาบันที่ก่อนหน้านี้แสวงหาการเปิดรับผ่านกลไกที่มีการควบคุม กระแสเงินสุทธิมีความสำคัญเพราะส่งผลต่อการค้นพบราคาและสภาพคล่อง โดยเฉพาะในตลาดที่ผู้เล่นชั่งน้ำหนักความปลอดภัยสัมพัทธ์ของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเทียบกับศักยภาพขาขึ้นของเครือข่ายที่ปรับขนาดได้และมีการใช้งานมากขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิคและสัญญาอนุพันธ์ เทรดเดอร์มีความระมัดระวังมากขึ้น ตลาดออปชั่นแสดงการเอียงไปทางการป้องกันความเสี่ยงขาลง โดยเดลต้าสกิวสำหรับออปชั่น Ether อยู่เหนือค่าเฉลี่ยระยะยาว เนื่องจากนักลงทุนจ่ายเบี้ยประกันสำหรับการป้องกันที่ขับเคลื่อนโดยพุตหรือการเดิมพันแบบกลางถึงขาลง อารมณ์นี้สอดคล้องกับการสังเกตว่าสินทรัพย์นี้ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างมาก และแม้แต่การฟื้นตัวในช่วงกลางวงจรอาจพบกับผู้ขายที่มองว่าการฟื้นตัวเป็นโอกาสในการออกจากความเสี่ยง

แม้ว่าบรรยายมหภาคจะผลักดันแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่ตำแหน่งของ Ether ในฐานะแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรคชั้นนำยังคงมั่นคงในแง่ของกิจกรรมและความเป็นผู้นำ TVL อย่างไรก็ตาม เส้นทางราคาระยะใกล้ขึ้นอยู่กับการบรรจบกันของปัจจัยต่างๆ: การสะท้อนผลประกอบการของบริษัท ความเร็วของการปรับโครงสร้างหนี้ และแรงกระตุ้นมหภาคที่มุ่งหาหรือออกจากมาตรการการคลังแบบขยายตัว ตลาดยังคอยติดตามสัญญาณนโยบายและความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่อาจส่งผลต่อความอยากสินทรัพย์คริปโตโดยรวม ในขณะเดียวกัน เครือข่ายอื่นๆ ที่เสนอความสามารถในการปรับขนาดเลเยอร์ฐานและความเร็วออนเชนที่เร็วกว่ายังคงสร้างแรงกดดันต่อท่าทีการแข่งขันสัมพัทธ์ของ ETH โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนักลงทุนแสวงหาประสิทธิภาพที่สูงขึ้นในระดับความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน

โดยรวมแล้ว บรรยายของตลาดยังคงระมัดระวัง เทรดเดอร์ยอมรับว่าแนวโน้มขาลงที่มีนัยสำคัญอาจถูกลดทอนโดยสัญญาณมหภาคที่สนับสนุนหรือสภาพคล่องที่เอื้ออำนวย แต่วิถีในทันทีดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ภายนอกมากกว่าการพัฒนาออนเชนอย่างแท้จริง ในสภาพแวดล้อมนี้ ความไวตอบสนองด้านราคาของ Ether น่าจะขึ้นอยู่กับความประหลาดใจจากผลประกอบการโดยรวม การตัดสินใจจัดการหนี้ และความเร็วที่ความอยากความเสี่ยงกลับมาอีกครั้งหลังจากช่วงเวลาของความผันผวน

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

• ฤดูกาลผลประกอบการของบริษัทที่กำลังจะมาถึงและการแก้ไขคำแนะนำที่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นความเสี่ยงในวงกว้าง
• เหตุการณ์สำคัญการปรับโครงสร้างหนี้ของรัฐบาลสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในนโยบายการคลังที่ส่งผลต่อสภาพคล่อง
• กระแสเงิน ETF สุทธิสำหรับผลิตภัณฑ์ Ether ในรอบรายงานถัดไปและการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในการจัดสรรของนักลงทุน
• การเปิดเผยข้อมูลมหภาคและความคิดเห็นของ Fed ที่อาจทำให้แข็งแกร่งหรือเปลี่ยนแปลงความคาดหวังสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026
• กิจกรรมออนเชนและตัวชี้วัดการสเตคที่อาจเปลี่ยนความน่าสนใจสัมพัทธ์ของการสเตค ETH เมื่อเวลาผ่านไป

แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ

• ข้อมูลกระแสเงิน Ether ETF สุทธิที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ และความคิดเห็นที่เกี่ยวข้องจากผู้ติดตามตลาดและการวิเคราะห์ของผู้ออก
• ข้อมูลราคาและผลตอบแทนสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 ปี พร้อมบริบทเกี่ยวกับความคาดหวังระบอบการปกครองสำหรับนโยบายของ Fed
• การเคลื่อนไหวราคา ETH ในอดีต รวมถึงจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์รอบ $1,744 และรูปแบบการฟื้นตัวที่ตามมา
• ตัวชี้วัดสัญญาอนุพันธ์สำหรับ ETH รวมถึงการอ่านเดลต้าสกิวจาก Deribit ผ่านผู้ให้บริการข้อมูล
• ความคิดเห็นออนเชนและตลาดที่อธิบายมูลค่ารวมที่ล็อคและพลวัตความเป็นผู้นำของเครือข่ายในวงจรระยะสั้นถึงกลาง

Ether อยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อสัญญาณมหภาคกดดัน ETH

Ether (Ether (CRYPTO: ETH)) ใช้เวลาในช่วงเซสชั่นล่าสุดอยู่ใกล้ระดับ $2,000 โดยมีข้อจำกัดในการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือประมาณ $2,150 ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ ความลังเลไม่ได้เป็นเพียงด้านเทคนิค มันสะท้อนถึงปฏิสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างความคาดหวังนโยบายมหภาค ความอยากความเสี่ยงของนักลงทุน และโครงสร้างที่พัฒนาของสภาพคล่องในตลาดคริปโต หลังจากการตีกลับสั้นๆ จากหลุมกุมภาพันธ์รอบกลาง $1,700 การเคลื่อนไหวราคาของ Ether เย็นลงเมื่อเทรดเดอร์ประเมินความทนทานของการฟื้นตัวใดๆ ใหม่ท่ามกลางต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้นและโอกาสที่แข่งขันในรายได้คงที่

หนึ่งในสัญญาณมหภาคที่สำคัญมาจากตลาดพันธบัตร ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 2 ปีได้เคลื่อนไปทางปลายต่ำของช่วง รอบพื้นที่ 3.4% เป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมคาดหวังท่าทีที่เอื้ออำนวยมากขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐในปีต่อๆ ไป การเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังอัตรานี้มีแนวโน้มที่จะผลักดันนักลงทุนไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า รวมถึงหนี้รัฐบาล และออกจากสินทรัพย์เสี่ยงเบต้าสูงเช่น Ether พลวัตนี้ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งโดยสัญญาณการเติบโตที่ อย่างน้อยในระยะใกล้ ชี้ไปที่การขยายตัวที่อุ่นกว่า ซึ่งลดแรงกดดันเงินเฟ้อและสามารถสนับสนุนอคติการผ่อนคลายอย่างระมัดระวังโดย Fed เพิ่มเติม

ในระยะใกล้ ภูมิทัศน์ ETF ยังคงเป็นจุดสำคัญ หลังจากช่วงของความยืดหยุ่น Ether ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ โพสต์กระแสเงินออกสุทธิที่บดบังกระแสเงินเข้าก่อนหน้าที่เชื่อมโยงกับการฟื้นตัวจากการดิ่งลงของกุมภาพันธ์ กระแสเงินออก ที่ปรับเทียบกับฐานสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมจากสถาบันบางรายได้ลดการเปิดรับระยะใกล้ของพวกเขา ซึ่งมีส่วนทำให้การเคลื่อนไหวราคาอ่อนแอ นี่มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นมักติดตามความเชื่อมั่นเสี่ยง/หลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากเท่ากับ หากไม่มากกว่า ตัวชี้วัดออนเชนภายใน

ตัวชี้วัดออนเชนและสัญญาอนุพันธ์เสนอมุมมองเสริมของความเชื่อมั่น ตลาดออปชั่น ETH แสดงอุปสงค์ที่สูงขึ้นสำหรับการป้องกันความเสี่ยง โดยเดลต้าสกิวสำหรับออปชั่น 30 วันยังคงสูงและบ่งชี้ถึงความเต็มใจในหมู่เทรดเดอร์มืออาชีพที่จะจ่ายสำหรับการป้องกันการเคลื่อนไหวขาลง ชุดข้อมูล ที่ดึงมาจากแหล่งที่วัดความสมดุลพุต-คอล เน้นอารมณ์ที่ระมัดระวังที่แพร่หลายในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดที่คำนึงถึงความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของการดิ่งลงเพิ่มเติมเนื่องจากฉากหลังมหภาคปัจจุบัน ความเชื่อมั่นนี้สอดคล้องกับบรรยายตลาดหมีหกเดือน เนื่องจาก Ether ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลอย่างมากและนักลงทุนชั่งน้ำหนักความเสี่ยง/ผลตอบแทนของการสเตคเทียบกับการถือเพื่อความชื่นชม

พลวัตอุปทานยังมีน้ำหนักต่อบรรยายระยะยาว การเติบโตของอุปทาน Ether รายปีอยู่ในเชิงบวกเล็กน้อย ในขณะที่ผลตอบแทนทันทีที่เสนอจากการสเตคยังคงเจียมเนื้อเจียมตัวเมื่อเทียบกับสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่แพร่หลาย สำหรับผู้ถือระยะยาว ความน่าสนใจของการสเตคกลายเป็นฟังก์ชันของทั้งผลตอบแทนและความปลอดภัยที่รับรู้ของ ETH ในฐานะแพลตฟอร์มที่มีนวัตกรรมต่อเนื่องและผลกระทบเครือข่าย การดึงสงครามระหว่างผลตอบแทน ความเสี่ยง และกิจกรรมเครือข่ายจะช่วยกำหนดว่าการสเตคจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งขึ้นของความมั่นคงของราคาหรือแหล่งของแรงกดดันการขายหากผลตอบแทนไม่เกินความเสี่ยงพรีเมียมในตลาดแบบดั้งเดิม

ความเป็นผู้นำของตลาดในกิจกรรมออนเชนและ TVL ยังคงเป็นจุดแข็งของระบบนิเวศ Ethereum ซึ่งช่วยยึดบรรยายระยะยาวของ Ether แม้ว่าการเคลื่อนไหวราคาระยะใกล้จะแสดงความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม การรวมกันของความไวมหภาค พลวัตกระแสเงิน ETF และการวางตำแหน่งสัญญาอนุพันธ์หมายความว่าเส้นทางข้างหน้าน่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการเปลี่ยนแปลงในระยะใกล้ นักลงทุนจะคอยติดตามไม่เพียงแต่ตัวชี้วัดมหภาคและผลประกอบการของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความชัดเจนด้านกฎระเบียบและการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องที่อาจกำหนดภูมิทัศน์ความเสี่ยงสำหรับสินทรัพย์คริปโตใหม่ในเดือนข้างหน้า ผลลัพธ์จะกำหนดว่า Ether สามารถฟื้นโมเมนตัมหรือยังคงซื้อขายในช่วงที่จำกัดเมื่อตลาดประนีประนอมความคาดหวังมหภาคกับกรณีการใช้งานที่พัฒนาบนเครือข่ายของ Ethereum

สำหรับผู้อ่านที่ติดตามบรรยายมหภาคและออนเชนที่กว้างขึ้น สองสามสัปดาห์ข้างหน้าจะบอกได้ หากเงินเฟ้อผ่อนคลายเร็วกว่าที่คาดหรือหาก Fed ส่งสัญญาณเส้นทางที่ชัดเจนกว่าไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ย ความอยากความเสี่ยงอาจมีเสถียรภาพและสนับสนุนสภาพแวดล้อม Ether ที่ดีต่อสุขภาพมากขึ้น ในทางกลับกัน หากตัวชี้วัดการเติบโตประหลาดใจในทิศทางลบหรือหากสภาพคล่องตึงตัวเพิ่มเติม ETH อาจทดสอบจุดต่ำสุดระยะใกล้ใหม่เมื่อเทรดเดอร์แสวงหาความปลอดภัยและถอยห่างจากความเสี่ยงที่สูงขึ้น

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Ether Holds $2K as $242M Spot ETH ETF Outflow Could Reignite Downside บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้ของคุณสำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน