ETF ของ Ethereum ส่งสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงเริ่มต้นขณะที่ราคามุ่งสู่ $2.4K

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• Ethereum ETFs บันทึกเงินไหลเข้า 71 ล้านดอลลาร์หลังจากเงินไหลออกต่อเนื่อง และราคา ETH ซื้อขายต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์
• ฐานสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคงอยู่ต่ำกว่าระดับกลางแม้จะมีแรงกดดันด้านราคา
• ปริมาณการซื้อขายบน DEX ของ Ethereum เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในหนึ่งเดือน

ราคา Ether ดิ้นรนอยู่ต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ในวันพระหัสบดีหลังจากไม่สามารถรักษาผลกำไรล่าสุดไว้ได้ โทเค็นดังกล่าวได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือนที่ 1,745 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่โมเมนตัมยังคงเปราะบาง ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังประเมินว่ากระแสเงินทุนสถาบันที่กลับมาและข้อมูลอนุพันธ์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นจะสามารถสนับสนุนการเคลื่อนไหวไปสู่ 2,400 ดอลลาร์ได้หรือไม่

เรื่องราวราคา Ethereum เปลี่ยนไปเมื่อกิจกรรมกองทุนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีเสถียรภาพและตัวชี้วัดบนเชนปรับตัวดีขึ้น แม้ความเชื่อมั่นจะลดลงหลังจากการปรับตัวลงอย่างรุนแรง แต่เงินทุนที่ไหลเข้ามาในช่วงต้นบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมสถาบันยังไม่ได้ออกจากตลาด การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญเพราะราคา Ether มักจะตอบสนองต่อสภาวะสpłынนก่อนที่อุปสงค์จากรายย่อยจะกลับมา

สภาพคล่องของ Ethereum ETFs กลับมาเมื่อเงินไหลออกหยุดลง

ข้อมูลจาก Farside Investors แสดงให้เห็นว่ากองทุนซื้อขาย Ether ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิ 71 ล้านดอลลาร์ระหว่างวันจันทร์และวันอังคาร ยุติการถอนเงินติดต่อกันสามวัน สินทรัพย์ภายใต้การบริหารคงอยู่ที่ 13 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่รักษาการมีส่วนร่วมของสถาบัน

ปริมาณการซื้อขายรายวันโดยเฉลี่ยสูงกว่า 1.65 พันล้านดอลลาร์ ให้สภาพคล่องเพียงพอสำหรับกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่

กระแสเงินสุทธิรายวันของ Ethereum ETFs ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ, USD. แหล่งที่มา: Farside Investors

ความมั่นคงของกระแสเงินดังกล่าวมีความสำคัญเพราะสภาพคล่องเป็นตัวกำหนดการเข้าถึงสำหรับโต๊ะซื้อขายสถาบัน เมื่อเปรียบเทียบ กองทุน Energy Select Sector SPDR ของ State Street ซื้อขายประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน

ตราสารดังกล่าวติดตามมูลค่าตลาดประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์ในบริษัทพลังงานรายใหญ่ของสหรัฐฯ การเปรียบเทียบนี้ชี้ให้เห็นว่า Ether ETFs ได้เข้าสู่ขนาดการดำเนินงานแล้ว แทนที่จะยังคงเป็นเครื่องมือเฉพาะกลุ่ม

อย่างไรก็ตาม เงินไหลเข้า ETF เพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันการเปลี่ยนแปลงในทิศทางขาขึ้น เทรดเดอร์ยังคงประเมินว่าการจัดวางอนุพันธ์สอดคล้องกับอุปสงค์ตลาดสปอตที่กลับมาหรือไม่

ค่าพรีเมียมสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีเสถียรภาพแม้จะมีแรงกดดันด้านราคา

ข้อมูลอนุพันธ์จาก Laevitas แสดงให้เห็นว่าอัตราฐานรายปีสองเดือนคงอยู่ใกล้ 3% ในวันพุธ ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์กลาง 5% ค่าพรีเมียมที่อ่อนตัวบ่งชี้ความต้องการจำกัดสำหรับสถานะขาขึ้นแบบใช้เลเวอเรจ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดไม่ได้ลดลงต่อไปแม้ว่าราคา Ethereum จะแตะจุดต่ำสุดในรอบเก้าเดือน

อัตราฐานสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH 2 เดือน | แหล่งที่มา: Laevitas.ch

ความยืดหยุ่นนี้สะท้อนถึงตลาดอนุพันธ์ที่ดูดซับด้านลบโดยไม่ตื่นตระหนก ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ฐานได้ดิ้นรนซ้ำแล้วซ้ำเล่าเพื่อกลับคืนสู่อาณาเขตกลาง แต่การมีเสถียรภาพในช่วงที่ราคาอ่อนแอบ่งชี้ว่าผู้ขายชอร์ตไม่ได้ควบคุมเส้นโค้งอย่างสมบูรณ์

ในขณะเดียวกัน สภาวะการให้สินเชื่อหลีกเลี่ยงการพิมพ์ติดลบอย่างรุนแรง ซึ่งมักเป็นสัญญาณของการยอมแพ้ การไม่มี backwardation ที่รุนแรงบ่งบอกว่าเทรดเดอร์คาดว่าจะมีการรวมตัวมากกว่าการลดลงเป็นเวลานาน ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดโครงสร้างนอกเหนือจากกราฟราคา

กิจกรรมบนเชนทำให้ช่องว่างกับ Solana แคบลง

บันทึกของ DefiLlama แสดงให้เห็นว่ามูลค่ารวมที่ล็อกของ Ethereum ลดลงเหลือ 54.2 พันล้านดอลลาร์จาก 71.2 พันล้านดอลลาร์เมื่อหนึ่งเดือนก่อน เงินฝากที่ลดลงทำให้การใช้สัญญาอัจฉริยะลดลงและการสร้างค่าธรรมเนียมหดตัว พลวัตนี้สร้างแรงกดดันต่อผลตอบแทนการ staking เพราะกลไก burn ของ Ethereum พึ่งพาความต้องการของเครือข่าย

มูลค่ารวมที่ล็อกของ Ethereum (TVL). แหล่งที่มา: DefiLlama

แม้เงินทุนที่ล็อกจะอ่อนแอลง แต่กิจกรรมผู้ใช้แสดงให้เห็นการปรับตัวดีขึ้นในช่วงต้นปี 2026 ปริมาณการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 20 พันล้านดอลลาร์จาก 9.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน การซื้อขายที่เพิ่มขึ้นทำให้รายได้จากแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจเพิ่มขึ้นเป็น 26.6 ล้านดอลลาร์ในเจ็ดวันสิ้นสุด 8 กุมภาพันธ์

Solana รักษาความเป็นผู้นำด้วยรายได้จากแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจรายสัปดาห์ 31.1 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ช่องว่างรายได้แคบลงเมื่อ Ethereum ฟื้นกระแสธุรกรรม การบรรจบกันนี้บ่งชี้ว่าผู้ใช้กลับมาใช้แอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายอำนาจหลักแม้ว่าเงินทุนที่ล็อกจะลดลง

ปริมาณงานที่ดีขึ้นมีความสำคัญเพราะความต้องการธุรกรรมป้อนทั้งรายได้ค่าธรรมเนียมและพลวัตการ burn โทเค็น แม้ว่ามูลค่ารวมที่ล็อกจะหดตัว แต่ตัวชี้วัดกิจกรรมบ่งชี้ว่าการมีส่วนร่วมของเครือข่ายพื้นฐานไม่ได้แย่ลงตามสัดส่วน

ผู้สร้างยังคงใช้งานเครื่องมือการเงินแบบกระจายอำนาจและกลุ่มสภาพคล่องในเลเยอร์ฐานและเครือข่าย rollup ของ Ethereum

Ethereum ETFs ขับเคลื่อนมุมมองตลาดที่แบ่งแยกในขณะที่ 2,400 ดอลลาร์กลายเป็นการทดสอบที่สำคัญ

ชุดข้อมูลที่หลากหลายสร้างมุมมองตลาดที่แบ่งแยก นักลงทุนบางรายมุ่งเน้นไปที่เงินทุนที่ล็อกที่ลดลงและค่าพรีเมียมสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เงียบ ในขณะที่บางรายชี้ไปที่สภาพคล่องของ ETF และปริมาณการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจที่ฟื้นตัวเป็นสัญญาณแรกของการมีเสถียรภาพ

ดังนั้น การจัดวางระยะสั้นจึงขึ้นอยู่กับว่าเงินทุนไหลเข้ายังคงอยู่หรือไม่ หากความต้องการ ETF ขยายออกไปเกินกว่าช่วงเงินไหลเข้าล่าสุด เทรดเดอร์อาจตีความว่าเป็นความเชื่อมั่นที่กลับมามากกว่าการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรชั่วคราว

ขณะนี้โฟกัสทางเทคนิคเฉพาะหน้าอยู่ที่ 2,400 ดอลลาร์เป็นการทดสอบด้านบนต่อไป การเคลื่อนไหวขึ้นไปเหนือระดับนั้นอย่างต่อเนื่องจะต้องการความต้องการ ETF ที่ยังคงอยู่และอัตราฐานที่กลับคืนสู่อาณาเขตกลาง อย่างไรก็ตาม ความล้มเหลวในการรักษาโซนแนวรับล่าสุดอาจนำแรงกดดันด้านลบกลับมาแม้จะมีตัวชี้วัดกิจกรรมที่ดีขึ้น

โพสต์ Ethereum ETFs ส่งสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงต้นขณะที่ราคามุ่งสู่ 2.4K ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic