JPMorgan มองว่าเหมืองขุด Bitcoin จะได้รับความบรรเทาเมื่อต้นทุนการผลิต Bitcoin ลดลง

JPMorgan ประเมินว่าต้นทุนในการผลิต Bitcoin ลดลงเหลือ $77,000 จาก $90,000 นับตั้งแต่ต้นปี โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของ hashrate ของเครือข่าย

ในอดีต ต้นทุนนี้ทำหน้าที่เป็น "พื้นราคาที่อ่อนนุ่ม" สำหรับ Bitcoin ซึ่งหมายความว่าราคา BTC มักจะพบแรงหนุนใกล้ระดับนั้น เนื่องจากนักขุดไม่ต้องการขายขาดทุนต่ำกว่าต้นทุนการผลิตของตน การลดลงของต้นทุนการผลิตที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เกิดจาก hashrate และความยากในการขุดของ Bitcoin ที่ลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

Hashrate วัดพลังการประมวลผลทั้งหมดที่ใช้ในการขุด Bitcoin ในขณะที่เครือข่ายจะปรับความยากในการขุดโดยอัตโนมัติเพื่อให้แน่ใจว่าบล็อกใหม่จะถูกเพิ่มเข้ามาประมาณทุกๆ 10 นาที เมื่อ hashrate ลดลง ความยากก็จะลดลงด้วย 

ความยากในการขุดได้ลดลงประมาณ 15% ในปีนี้ นักวิเคราะห์ที่นำโดยกรรมการผู้จัดการ Nikolaos Panigirtzoglou กล่าว ความยากในการขุดจะถูกคำนวณใหม่ประมาณทุกๆ สองสัปดาห์

ระบบได้รับการออกแบบมาเพื่อให้การผลิตบล็อกของ Bitcoin คาดการณ์ได้ เมื่อเครื่องจักรจำนวนน้อยลงพยายามขุด Bitcoin เครือข่ายจะลดความยากลง อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ทำให้นักขุดรายอื่นแก้ปริศนาที่ยากลำบากที่จำเป็นสำหรับการเพิ่มบล็อกใหม่เข้าสู่บล็อกเชนได้ง่ายขึ้น 

ต้นทุนการผลิตที่ลดลงเพิ่มกำไรของนักขุดที่มีประสิทธิภาพ

มีสองเหตุผลหลักสำหรับการลดลง นักวิเคราะห์กล่าว ราคาของ Bitcoin ลดลงในปีนี้ ทำให้การขุดมีกำไรน้อยลงสำหรับผู้ประกอบการที่มีต้นทุนค่าไฟฟ้าสูงหรือผู้ที่มีเครื่องจักรเก่าที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า นักขุดเหล่านี้จำนวนมากถูกบังคับให้ปิดอุปกรณ์ของตนเนื่องจากไม่สามารถดำเนินการอย่างมีกำไรต่อไปได้ 

ประการที่สอง พายุฤดูหนาวที่รุนแรงในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเท็กซัสซึ่งมีโรงงานขุดหลายร้อยแห่ง ส่งผลให้เกิดการหยุดชะงักชั่วคราว อย่างไรก็ตาม ในสภาพอากาศสุดขั้ว ผู้ประกอบการโครงข่ายไฟฟ้ามักจะจำกัดการใช้ไฟฟ้าเพื่อปกป้องเครือข่ายไฟฟ้า โรงงานขุดขนาดใหญ่เป็นหนึ่งในบรรดาผู้ที่ถูกบังคับให้ปิด 

ในอดีต การลดลงอย่างรวดเร็วของความยากในการขุดมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณของ "การยอมแพ้" นั่นเกิดขึ้นเมื่อนักขุดที่มีต้นทุนสูงออกจากตลาดและบางครั้งขาย bitcoin ของตนเพื่อหาเงินทุน 

สิ่งเดียวกันเกิดขึ้นในปี 2021 เมื่อจีนประกาศให้การขุด Bitcoin ผิดกฎหมาย การตัดสินใจนั้นทำให้ความยากลดลงประมาณ 45% ระหว่างเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคมของปีก่อนหน้านั้น จากนั้นฟื้นตัวภายในสิ้นปี 2021

JPMorgan คิดว่าความยากที่ลดลงเป็นการบรรเทาสำหรับนักขุดที่มีธุรกิจดำเนินอยู่ในปัจจุบัน คู่แข่งที่น้อยลงหมายความว่าพลังการประมวลผลแต่ละหน่วยมีแนวโน้มที่จะได้รับรางวัล bitcoin มากขึ้น สิ่งนี้เพิ่มอัตรากำไรสำหรับนักขุดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและทำให้พวกเขาสามารถยึดส่วนแบ่งตลาดจากผู้ที่ออกไปแล้ว 

นักขุดที่มีต้นทุนสูงบางรายขาย Bitcoin สำรองของตนเพื่อหาเงินทุนในการดำเนินงานประจำวัน ลดหนี้ หรือเปลี่ยนโฟกัสไปที่โครงการปัญญาประดิษฐ์ในปีนี้ นักวิเคราะห์กล่าว กิจกรรมการขายสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาของ Bitcoin จนถึงปัจจุบัน 

แต่กล่าวว่าคิดว่าข่าวร้ายสำหรับการปรับตัวนี้ได้สงบลงแล้ว เมื่อผู้เล่นที่อ่อนแอกว่าออกจากเวทีแบบนี้ นักขุดที่เหลืออยู่มักจะแข็งแกร่งและมีประสิทธิภาพมากขึ้น 

JPMorgan กล่าวว่ากำลังสังเกตเห็นสัญญาณของการฟื้นตัวของ hashrate อยู่แล้ว การรักษาแนวโน้มนั้น ความยากในการขุดและต้นทุนการผลิตอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้งในการอัปเดตครั้งถัดไป 

JPMorgan คาดการณ์การลงทุนคริปโตของสถาบันที่แข็งแกร่งขึ้น

แม้จะมีความท้าทายล่าสุดในการขุด JPMorgan ยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นเมื่อมุ่งสู่ปี 2026 ในรายงานแยกต่างหากที่มีชื่อว่า "Alternative Investments Outlook and Strategy" ธนาคารกล่าวว่าคาดว่าจะมีกระแสเงินทุนที่แข็งแกร่งขึ้นเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลในปีหน้า โดยขับเคลื่อนหลักจากนักลงทุนสถาบันมากกว่าผู้ซื้อขายรายย่อย

นักวิเคราะห์เชื่อว่าระเบียบคริปโตเพิ่มเติมในสหรัฐอเมริกาอาจช่วยเพิ่มการมีส่วนร่วมของสถาบัน พวกเขาชี้ไปที่กฎหมายที่เป็นไปได้ เช่น Clarity Act เป็นปัจจัยที่อาจสร้างกฎที่ชัดเจนขึ้นและกระตุ้นให้นักลงทุนรายใหญ่เข้าสู่ตลาดมากขึ้น

JPMorgan ยังย้ำเป้าหมายราคาระยะยาวที่ $266,000 สำหรับ Bitcoin การประเมินนี้อิงจากการเปรียบเทียบกับทองคำที่ปรับตามความผันผวน JPMorgan โต้แย้งว่าหากความรู้สึกเชิงลบจางหายไปและ Bitcoin ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งต่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจสุดขั้วอีกครั้ง ราคาของมันอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $65,660 ลดลงมากกว่า 1% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตามข้อมูลตลาด

เพิ่มความคมชัดให้กลยุทธ์ของคุณด้วยการให้คำปรึกษา + ไอเดียประจำวัน - เข้าถึงโปรแกรมการเทรดของเราฟรี 30 วัน